我的账单第五期 ——“天生怂人”人物采访稿 1、您怎样定义目前的期货市场？又是以怎样的心态游走于这个市场当中呢？ 每个人定义不一样，我觉得你把它当做赌场，大概率就会得到一个赌徒的下场；而你把它当做一个理财工具，按照理财的结构来投资，不去追求高利润，那你大概率会得到一份相应的收益。 投资最重要的是保证本金的安全，我是属于风险偏好很低的类型，比较怂，我主要还是通过对商品基本面的研究，来提高交易的胜率，同时在胜率提高的同时，降低仓位，唯有用轻仓+胜率高的办法，才能获取稳定的利益。期货市场是个很危险的市场，可以创造很多一夜暴富的神话，但人有个劣根性，就是赌场上盈利了是不会懂得抽身的，最终以输掉全部身家告终。我想做的就是通过研究，赚合逻辑的钱，心态放平，每年能使得资产获得一定的增值，经过时间的拉长，通过长跑而非短跑取胜。 2、虽说您给自己取名叫“天生怂人”，又是什么吸引您进入到这个充满博弈和挑战的期货市场？ 其实最先吸引我的是杠杆机制和远期价格的成交活跃度，而现在期货市场最吸引我的已经不是杠杆机制了，杠杆机制对我来说反而是我必须尽力回避的地方。尤其是在自己能稳定盈利的情况下，诱惑总是处处存在。
3、您起初从事的是现货贸易工作，可是为什么开始做起了期货，它们之间的联系何在？
我觉得期货市场构建了一个现货近期价格和远期价格的电子市场，它的价格一定是遵循商品的基本面逻辑来运行的。所以我觉得期货市场发展到今天，一直发挥着它最本质的功能，那就是期现基本一致。所以有了这个逻辑的存在，我来交易期货，和我从事现货贸易基本就是本质上一致，并且不需要去经营现货市场上复杂的人脉，反复敲定价格的合同以及各种蝇营狗苟了。 4、在做交易的过程中您认为什么最重要？ 我个人来感受的话做交易最重要的是回避你个人情绪的波动，个人情绪也是在做交易里面最不能控制的，所以后来一直在考虑通过用什么方法来避免情绪的波动。比如：控制仓位、控制资金规模、控制交易频率、减少资金的波动、提高正确率，把精力多放在关注基本面的逻辑上，所以就形成了现在的这种轻仓加高胜率的做法。
我觉得我轻仓一万次的目的，就是为了躲避那一次的爆仓可能。 5、在您做交易的过程当中，都经历了哪些过程，又有怎样的体会呢？ 从我个人经历来说，最有效的几个经历是，第一个阶段一定要找个好的老师，交易的时候不要有自己的想法，按照老师的方法和纪律，你去尝试，去学习。 第二个阶段，你学了他的方法后，再尝试着加入自己的判断，根据自己的性格，和自己的承受能力，不断调整自己的方法，去掉不好的方法，留下好的方法，比如我到现在已经快放弃掉做单边行情了，即使很有把握做的单边行情，仓位也会控制在1-2%以内。 第3个阶段，尝试慢慢放大自己的规模，一定要谨慎，遵守纪律，让心态保持和之前的一样，如果你违反了一次你所定的纪律，就要立即暂停一段时间，否则后面还有一万次的错误。
（图片内容：2017.02
---- 2018.02业绩展示） 6、您在交易时是如何选择的交易品种？ 因为我之前在现货贸易公司从事的是化工品的进出口贸易工作，后来又做了化工品的研发工作，所以我根据个人的情况一直操作的品种只是限于跟原油相关的品种，比如燃油、沥青、塑料、PP、甲醇、乙二醇、PTA，甚至少量的PVC、苯乙烯、橡胶这些。
（图片内容：2017.02
---- 2018.02业绩展示） 7、交易中难免会遇到资金亏损，您是如何应对的？ 如果真的出现亏损，其实我也没办法稳定心态，亏的多了谁都会崩，所以能做的就是尽量减少亏损。对于如何减少亏损，我的方法就是：第一、平时把仓位放的极低；第二、不做或者少做单边交易。我的目标就是把最大连续亏损尽量控制在20%以内，一旦超过20%的话我就会思考降低资金规模或者重新总结自己判断行情的方法。另外就是在个人情绪不佳的时候，就暂停不做。 8、目前您的交易手法和逻辑主要是什么呢？ 我主要是做化工品的套利，大量的跨期套利，少量的跨品种套利。 套利的基本逻辑建立在对单边行情的判断，以及单边没有行情的时候，对近月和远月合约强弱的判断。 另外我把每一次的下单做一个评估，总分10分。
判断分数的高低分别从宏观、商品估值、资金驱动和技术四个方面来打分。如果做的是单边行情，那么宏观的分数就会占比很高，单边行情判断分数整体低于7分，就不会进场，分数越高，可以适当增加仓位。做套利的话，整体分数高于5分，就会选择进场。 9、在开仓点位的选择和判断上，如何保证它的有效性？ 先说跨期的交易开仓点位，有效的开仓点位，需要我们首先去对一个品种进行成本核算，现在的现货价格，如果拿到交割月去交割，成本是多少，更远期的成本是多少。进行估值后，得出一个价差，通过关注价差的走势，再通过其他宏观，基本面强弱，或者短时间的事件驱动，得出一个好的进场点位。 跨品种的开仓点位，有时候我也经常把握不好，可能跟资金的动向关系更大，整体来说，跨品种的进场点位在一个价差顺势的过程中进场会更好。 10、如何去设置止盈止损，以及如何做个人的资金管理？ 套利逻辑如果没有错，就不设止损。 基础要求是仓位要轻，有加仓的空间和对资金回撤的容忍度。 而套利逻辑一旦发生改变，需要不计点位，随时止损。
（图片内容：净值走势
2018.06 ---- 至今业绩展示） 11、您为何会选择在交易之家的业绩平台展示您个人的交易账单？ 我知道交易之家是因为总是能听别人说起来这里存在着一群这个市场最优秀的期货大佬，并且能在这个市场长期的获得很高的回报，几年前就一直想来这里学习借鉴别人成功的经验。尤其是想学些技术上的知识，以及看看别人的交易模式。
12、在您的交易历程中，印象最深的几笔单子是什么？ 最近一年中有两次交易印象比较深刻，这两次交易恰恰都是属于短时间有较大亏损的，并且亏损的原因几乎一模一样，都是出现在了跨品种强弱对冲上面。 跨品种对冲存在的风险是主品种的方向没有错，而另外一个品种自身却受到了突发事件的影响，当时12月看好的一个品种方向是沥青，原油已经跌到50左右，下方空间不大，市场又传言石油组织打算开会，减少产能，所以是一个比较好的多头配置。而沥青由于前期比较强，导致不断累库，以及产能在逐渐爆发，当时认为下方空间依然很大，结果当时原油却因为外国石油组织迟迟不表态减产，所以跌幅大大超过了沥青，就出现了较大亏损。
当时的判断，先认定石油减产是大概率事件，所以前期亏的时候，还不断在加仓，后来果然协议减产，原油又迅速反弹回来，把亏损给打了回来，而后期沥青因为又一波下跌后，基本面又有了新的变化，已经不再是空头逻辑，加上对原油的反弹高度无法确定，就选择了离场。 包括今年7月份也是出现了一波跨品种的套利，同样是因为原油的突发事件有较大回撤。
包括9月份的油船爆炸，也是出现了短时间内的亏损，但是因为仓位很轻，给了我加仓的勇气，这波反而是获利较大。 总结下来 就是当套利逻辑没错的时候，仓位不重的时候，市场方向走的不如预期的时候，大胆的加仓是基本上没错的。而第一次由于仓位过重，不敢加仓，只是扛回来了亏损。 13、对于市场的表现，您会通过什么来判断存在的机会？ 首先我认为，寻找机会，就要对市场有一个大方向的判断。从宏观下手，比如受宏观影响比较大的化工产品，从过去2个月到未来一段时间，我的判断是整体一直向下的。 其次再考虑基本面，影响价格的近期远期因素。然后再观察现货每天的价格波动，以及市场情绪。
最后从技术面寻找合适的点位。 比如最近一直在做的燃料油反套，空01多05，是建立在我认为燃料油01合约至少能跌到2000的基础上，因为合约越近，我们越对现货的走势比较明显
，在这个基础上 我从价差140开始进场，中间受原油爆炸，短时间内价差反弹到最高200多，中间一直加仓，然后就是一路从价差200跌到现在的几十。 14、就目前市场的走势，您主要关注的方向是什么？ 甲醇和燃油塑料都是我认为的化工里面最弱的品种，可以持续的关注价差，价差出现反弹，就可以继续进场反套。其他的PP是我认为相对较强的品种，而塑料是一个近期和远期都会比较弱的一个品种，与其做反套，不如直接小单量裸空。
（图片内容：品种盈亏
2018.06 ---- 至今业绩展示） |
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