注：古浪大侠前几天发了一个“梁瑞安2014年期货交易随笔”的帖子，认真读了一下，发现梁先生很多理念与我的几乎一致，比如关于知与行的关系、轻仓与重仓的看法、基本派与技术派的观点等等，甚至某种程度上可以认为他的随笔属于结论版，我的属于论证版(具体可前往此贴了解： 【原创】投资交易战争论——我的投资交易实战感悟)。由于古大侠发的这篇帖子是一张长长的图片，读起来不太方便，于是我到网上搜了一下，幸运的是，被我搜到了一个从2012年至2014年的完整文字版，这里分享出来，供大家学习。 2014-12-14 【知难行易】玩期货，十多年，越玩越有乐趣。乐趣不在结果，也不在过程，而在投资之前的思考。金融市场其实是金融理论的试验场，很公正公平，奖罚分明，奖励对的理论，惩罚错的理论。当用自己的理论寻找到大机会的那一刻，确实特别兴奋。然后就是下单交易，当然持有的过程有时难免会带来一些痛苦，但往往痛并快乐着。投资的结果，就是自己理论的一个应用的成绩单，当成绩单下来那一刻，无论好坏，心里反而很平静、很淡然，因为一切都在预料之中。总之，投资那点事，对我而言，是“知难行易”，在“知”的层面探索，才是乐趣所在。 2014-12-14 【嗅觉】怎样才能在商品期货市场中抓到大机会？你必须拥有像猎犬一样敏锐的嗅觉，对行业的巨变作出反应。2012年，南北美大豆同时减产，你可以重仓做多豆粕；2013年，全球大豆供应问题解决了，却带来了油脂严重过剩的新问题，你可以重仓做空油脂；2014年，是全球铁矿石新增产能投产的第一年，你可以重仓做空铁矿石；2015年，你嗅到什么大机会呢？ 2014-12-12 【夜盘】一直不赞成上夜盘，但还是上了，既来之则安之，只能想想它的好了。感觉做夜盘的投资者更保守，盘面博弈成份少一些，市场走势更接近基本面。因此，夜盘可以作为思考基本面的模拟盘来看，能不做就不做。 2014-12-11 【长线是金】贡献利润前三名的策略，都持有三个月至一年，可见长线确实是金。拒绝dupin，少玩短线。闲得慌，就去旅游摄影。投资那点事，越勤快收益率越低。 2014-12-10 【心静】曾无数次自问：如何才能拿得住仓位？心静！如何才能做到心静？轻仓！为何必须轻仓？因为要打持久战！为何要打持久战？因为基本面发酵需要时间。总之，针对长线很确定但过程很复杂的行情，宜轻仓长线。 2014-12-7 【派别】投资界经常按研究方法区分派别，经典的分法是基本面派和技术派。我属于坚定的基本面派，但不排斥、不否定技术派。这几年，我更喜欢从确定性角度区分派别，只赚确定的钱的是保守派，敢于赚不太确定的钱的是激进派。物以类聚，人以群分，与我经常交流的是保守派。与激进分子交流，确实话不投机半句多。需要注意的是，重仓很确定的大机会，不算激进，只能说他（她）懂得珍惜机会，毕竟大机会不常有。 2014-12-7 【时代脉搏】过去十多年，中国的房地产一直走牛市，工业品价格走了一轮牛熊市，A股也走了一轮牛熊市。展望未来三五年，凭常识判断，房地产开始走下坡路，工业品的供应上来需求增速放缓也是走熊市，唯独A股有可能走牛市，毕竟股市领先于经济。考虑到大宗商品价格已经跌了一大截，单单在商品领域做对冲交易利润已经很薄，因此，未来几年应该考虑跨领域的对冲了，不然会跟不上时代的脉搏。唯有站得高，才能看得远。今天才开始思考这个问题，权当亡羊补牢吧。 2014-12-4 【杠杆】看完邱国鹭的演讲视频，感觉做股票的高手知识特别渊博，经济社会的方方面面了如指掌；而玩期货的知识面相对较窄，一般仅懂供需，略懂宏观。个人认为，股票研究比商品研究复杂多了，但是，我们看到的却是，做股票的成功率较高，玩期货的成功率较低。究其原因，问题出在杠杆的使用上。如果不考虑融资，股票满仓干也就一倍杠杆，而期货满仓干是十几倍杠杆，后者容错能力更差，稍有闪失，损失惨重。因此，如果降低杠杆玩期货，成功率应该可以高于股票投资者。换个角度看，傲视群雄的期货玩家一定是很会玩杠杆的，在确定的机会面前敢于下重手。 2014-12-3 【大局观】商品期货研究员的大局观并不难培养，只要先优秀的股票研究员学习即可。股票研究员必须高瞻远瞩，才能洞察股票价格的变化。大多数商品期货研究员的通病是看得太短，目光老盯着未来几天、几周——都是杠杆扭曲了自己的思维方式。思维方式唯有去杠杆，才能抓到事物的本质！ 2014-11-26 【时间】最轻松的投资方式是靠时间赚钱，而不是靠头寸规模赚钱。 2014-11-18 【定律】同一条产业链，只要终端产品长期看跌，那么，它的原材料和中间产品一定长期看跌（如PP、PTA）；同样，同一条产业链，只要原材料长期看跌，它的终端产品一定长期看跌（如铁矿石），这是商品运行的基本定律。根据这条定律，分析产业链就简单多了，任何产业链只要抓住其中一个最容易分析供需平衡的环节，其他环节就会迎刃而解，用此法研究商品事半功倍。比如，钢的产业链，我坚决看空铁矿石，因为供需失衡太明显了，螺纹钢我基本不再需要研究了。 2014-11-16 【犯大错】金融市场的生存法则：小错误可以犯，但永远不要犯大错误！市场中永远有一双双敏锐的眼睛盯着你，一旦你犯了大错，将难以脱身，如同误闯鳄鱼池的角马，结局一定很悲催。反之，当对手犯大错时，必是绝佳攻击点。 2014-11-7 【非线性】每个人都在探索自己的财富增长模式，理论上，假如复合年化收益率26%，今天的100万到20年后是1个亿。不过，遗憾的是，20年之后你又老了20岁，届时给你1个亿的效用不一定比今天的100万高。所以，才有了“赚钱要趁早”的说法，不无道理。因此，财富增长模式不宜用线性的，非线性才符合每个追梦者的内心需求，先做到不亏，之后快速上台阶，然后才考虑稳步增长。 2014-11-6 【本质】商品期货价格波动本质上是市场参与者围绕基本面的一种博弈。基本面简单；博弈复杂。因为后者常常让人误以为基本面很复杂——永恒的错觉！懂基本面但不懂博弈者，宜轻仓长线；不懂基本面但懂博弈者，宜短线操作；既懂基本面又懂博弈者，乃顶级高手，怎么操作，只有他（她）自己清楚。 2014-11-2 【趋势】气温从25度降到20度，大家会觉得冷；气温从15度升到20度，大家会觉得热。同样的20度，感觉截然不同。经济也如此，目前GDP7.5%大家觉得冷；十年后回过头看7.5%是个很热的数字。看来，人类对趋势的感知是与生俱来的。大势一旦形成，大家会朝一个方向走，人性使然。顺势者昌！ 2014-10-30 【案例】玩期货，不要拒绝暴利，也不能老想着暴利，不然将会成为下一个案例。 2014-10-27 【反人性】金融市场永远是少数人赢、多数人输，而人的本能是从众，因此，搞投资是一个反人性的游戏——不受大众情绪干扰才可能赚钱。做到不从众之后，你会发现比你厉害的高手才是你真正的对手。亏货有两个层次，低级亏货死在散户情绪之下，高级亏货倒在高手铁蹄之下，所以，投资事业，慎入。 2014-10-17 【赢家】期货市场没有永恒的多头，也没用永恒的空头，只有输家与赢家。牛市中，不坚定的多头也会成为输家；熊市中，不坚定的空头也会沦为输家。长期看，赚钱的总是极少数人，唯有不从众、独立思考、独立行动，才能成为最终赢家！ 2014-9-21 【滚雪球】巴菲特滚雪球的秘密，就是找个很陡很长的斜坡，把雪球轻松滚大；玩商品期货的奥秘就是找个供需严重失衡的品种，将行情干到底！ 2014-9-21 【进则天下】在期货市场中，复利的概念不是让你匀速前进，而是让你时刻想着如何做到不亏钱，当遇到大机会时也要敢于下手——进则天下、退则田园！ 2014-9-21 【精髓】玩期货，看准了得敢于重仓，但又不能天天想着重仓。从来没重仓过，说明你没领悟期货的精髓；天天重仓，说明你没入门。每个人能识别出的大机会是不多的（或许几年一遇），如果像对待平凡的机会一样对待它，那么你的投资人生就难以实现非凡的一跃。 2014-9-20 【房价】购房需求分投资需求和自住需求，房价十年翻十倍之后投资需求必然大幅下降，自住需求其实大多数也是相对弹性的，只要看跌，便会晚几年再买。因此，房价一旦形成下跌预期，无论放开限购，还是降低利率，都难刺激（弹性）需求了。个人认为，此时此刻，长线投资股票比买房好得多。 2014-9-19 【结构】近高远低时，有些人不敢空石头和棉花，到近低远高时，发现可以空了，但价位低了。其实，结构问题只是买卖的小依据。 2014-9-16 【做空更难】做多，盈利的话，头寸自然增长，相当于自动浮盈加仓；做空，正确的话，头寸自然萎缩，赚钱越来越慢。因此，为了得到同一个效果，做空时更需要浮盈加仓，需要勇气，难在此！ 2014-9-14 【无牛市】从老百姓的感觉看，中国过去的十年，就是房市的十年，房市下行，相关的商品未来两年继续走熊。牛短熊长，方向坚定，把握节奏，即可。千万别意淫大牛市哦！ 2014-9-12 【将军】“将军赶路不追小兔”，送给在下跌大势中来回买卖弄丢空单的大仙。 2014-9-12 【连通器】讲个物理学的连通器原理的应用，国储收棉三年，国内棉比外棉贵三五千，全球过剩量几乎百分百流向中国；今年不收储，国棉价格有望与外棉持平（不考虑关税）；如果想抛储两三百万吨，国棉就得跌破0关税的外棉成本。 2014-9-9 【小鸟理论】小鸟理论：1、做期货要像翠鸟抓鱼一样稳准狠；2、要有啄木鸟精神，在有虫的地方不断地啄；3、一鸟在手胜于十鸟在林，注意兑现浮盈。 2014-9-9 【价位】因为价位低而放弃做空，会错过橡胶和石头的机会；因为价位高而放弃做多，会错过锌锌向荣的机会。所以，价位一点都不重要！ 2014-9-6 【仓位】仓位标准与目标收益率呈正比。30—50％的年收益率目标，任何策略不超1倍杠杆就可实现；想每年翻番，就得干到2倍杠杆以上；想每年十倍，只能铤而走险，上10倍杠杆干，不牺牲就是福！（本人亲历，请莫模仿）抛开收益目标谈仓位，那就是仓位取决于策略的确定性和回撤的承受力。期货，是一辆崭新的没有速度上限的跑车，能开多快只有自己最清楚。能开多远，却难逃统计的铁律。许多人没有到达目的地，不是方向开反了，而是速度太快了，“欲速则不达”！ 2014-9-6 【选择】对于国际化品种，供需决定了中长期的价格，轻仓长线可轻松对付之。但是，如果仓位太重了，就不得不需要考虑短期资金的来回博奕了。在我眼中，短期的市场，如同赌场，不确定因素太多。因此，轻仓长线应该是一个轻松、健康、幸福的理念选择！ 2014-9-6 【刚者易折】交易之道，刚者易折。浮盈加仓，最大的天敌就是行情复杂，这是2014年最深刻的感悟！要想纵横天下，唯有刚柔相济。对自己胸有成竹的判断应该刚一点；布局仓位应该柔一点——力争做到进可攻退可守！不宜强攻，只能智取。 2014-9-5 【持仓量】持仓量越大，供需决定价格的传导机制就越顺畅；持仓小、交割费劲,大资金有很大话语权。 2014-9-4 【投机】投机的定义一直争论不休，依我见，投机就是指做了自己认为不应该做的买卖决策。坚持在自己逻辑框架内做决策，是成功的必要条件！ 2014-9-3 【高手】跟高手交流，感觉他们有两个共同点：1、理念和方法都很简单；2、意志无比坚定。确实都是一种武功练1000次的武林高手。 2014-9-3 【定价】供需决定中长期价格；大户影响价格的短期波动，散户在推波助澜中迷失。 2014-8-31 【云开雾散】回撤，是家常便饭，有时也是个致命陷阱，千万不要理所当然认为扛过回撤就会云开雾散。处理回撤唯一有用的办法就是减仓、减仓、再减仓。回撤的教训得总结、总结、再总结。慢性爆仓是因为没找到盈利模式；急性爆仓100%是因为死扛。 2014-8-31 【跑多快】期货市场，乃玩杠杆的场所，对赚钱速度的争论尤其激烈。依我看，有了自己的盈利模式后，收益率目标取决于你对回撤的控制能力和承受能力。一般目标收益率定为你能承受的最大回撤的3倍为宜。想每年翻番，你得做好最大回撤33%的思想准备；想每年翻十倍，你得做好一周爆仓的准备。赚钱速度的选择，因人而异。每个人的潜意识的做法是，在能承受的最大回撤风险下，能跑多快跑多快。 2014-8-26 【更精彩】玩股票的，想象力很有穿透力，见到风就知道要下雨；玩期货的，很务实，现货跌价成交量差会马上平多单。依我看，如果玩股票多一点务实，玩期货多一些想象力，投资人生也许会更精彩！ 2014-8-26 【前瞻】做投机，前瞻性是必须的！不要阐述现在已经发生的，而要描绘将要发生的…… 2014-8-24 【轨迹】期货大鳄的常见成长轨迹：百万规模时，每年十倍八倍；千万规模时，每年三五倍；上亿规模时，每年一二倍；十亿规模时，每年50%—100%；30亿规模时，整股票去！百亿规模，开始思考人生价值。我不惊讶谁谁谁一年赚十倍，只惊叹连续十年每年复合100%收益的神人！ 2014-8-20 【春播秋收】做期货长线，得向农民学习——春播，秋收。如果春天不播种，哪来秋天的收获？人误地一时，地误人一年。 2014-8-19 【相克】玩期货，如习武。只要会一种武功，就可以生存下来。常有朋友同时练几种武功，但效果不好。依我看，各种武功之间是有差别的，甚至有些地方是相克的，如果没注意这些细微之处，难免走弯路。因此，应该认准一条路，坚定走下去！ 2014-8-16 【原则】期货交易我坚持两大原则，第一、确定性；第二、安全性。前者可以通过深入研究基本面来把握，后者可以从风险收益比来评判。持仓期间，确定性、安全性都会变化，必须依此不断调整仓位。 2014-8-16 【发酵】基本面影响价格，如同发酵粉作用于面粉，放置的时间够了，做出的馒头自然松软香甜。心急的，常吃到死面粉疙瘩。 2014-8-14 【人与狗】供需决定理论价格；交易的价格围绕理论价格波动！——人牵狗的理论 2014-8-2 【季节性】农产品的季节性：假设消费、产量正常，农产品价格一般在收获之前两个月见顶，在收获之后两个月见底。应用在棉花，今年的主要矛盾是三年收储变直补的政策切换，“收储”这个结构性需求突然拿掉，价格必然自由落体。结合季节性，个人判断棉花底部在12月前后。 2014-8-2 【零存整取】对我而言，做短线如同中国的活期存款，收益率没吸引力；做中长线如同零存整取，不断加仓的过程是“零存”，平仓时是“整取”，收益率相对较高。 2014-7-26 【利己主义】利己主义的贸易政策经常对农产品价格起到推波助澜的作用。牛市中，出口国倾向于限制出口或提高出口关税，从而导致进口国农产品更短缺，价格加速上扬；熊市中，进口国倾向于提高进口关税（如滑准税），从而导致出口国更加过剩，价格加速下挫（如美棉）。 2014-7-23 【打架】做小行情，等于穿西服跟猪打架！ 2014-7-22 【跨期】有单边行情，没必要做跨期。跨期貌似风险小，其实风险很大 2014-7-15 【有迹可循】大行情都是有迹可循的，“冰冻三尺，非一日之寒！” 2014-6-23 【不亏】做投资，永远都是在解决这两个问题：1、怎么做才能不亏钱；2、怎么做才能多赚钱。前者保生存，后者求发展。 鲁西熙，如果您要查看本帖隐藏内容请回复 |
2013-12-19
【知与行】常听说，做期货“知易行难”。但我认为，当“知”的问题解决了，“行”就不是问题。“知”可以理解为盈利模式，有了盈利模式，严格执行，做到“知行合一”，自然就可以做到长期持续盈利。因此，“知易行难”常常是认识的误区，当你发现“行难”时，其实是“知”的问题没彻底解决。
2013-11-22
【看对与做对】看不懂的行情，错过了不要遗憾，做上了也不要得意；看得懂的大机会，没重仓的话需要深刻反思!
2013-11-16
【过人之处】每年翻几倍的期货高手，过人之处不是分析的正确率，而是灵活运用杠杆的能力，该重仓时绝不手软，该砍仓时绝不拖延!
2013-11-13
【爆发力】通过对国内一些期货高人（赚过几个亿）的成功故事的了解，有这样的感悟：期货要获得暴利，必须在一两波大行情中不断浮盈加仓，在拐点之前陆续减仓。因此，期货投机生涯不是一般的匀速长跑，而是需要有瞬间爆发力的变速跑。
2013-11-11
【持续盈利】我心中的持续盈利，不是积小胜为大胜，而是把积小胜看作练兵，真正目的是为了在天时地利人和时打大仗!
2013-11-10
【再谈套利】国内期市的套利，无非就两种：跨品种和跨期。跨品种的价差主要由相对供需决定，研究基本面是凑效的；跨期价差由供需和资金面共同决定，有时资金面占很大权重，这类套利需要老练的交易技巧。因此，如果对供需基本面很了解，又不想跟资金博弈，更适合做跨品种套利。
2013-11-10
【规模收益递减】做期货资产管理，随着资金规模增加，收益率往往会下降，因为有些策略已受流动性限制，做不上量。如果要追求较高的收益率，资金规模宜控制在千万级别。个人认为，单单国内期货市场，运作几个亿是比较好玩的，当超过10个亿，头寸配置就会有所顾忌，头寸大了会担心引来对手的围剿。
2013-11-9
【抓大行情】供需决定价格，当商品的供需基本平衡，无论你研究多么精细，都是震荡行情，逼着你或高抛或低吸或高抛低吸；供需严重失衡时，必出大行情，此时你只需抓住供需的大矛盾，重仓持有几个月甚至一两年，必有质的飞跃。因此，在期货生涯里，重点是抓大行情。供需基本平衡的行情，其实是很费研究精力的，结果常事倍功半。
2013-11-7
【再谈心态】心态好坏不是盈利与否的必要条件；但好的心态是成为顶级高手的必要条件!
2013-11-4
【PK】无大方向时，PK的是交易技巧；有大方向时，PK的是对基本面的理解。前者不断赚小钱，波动小；后者可获暴利，但波动大。
2013-9-25
【大亏原因】期货上大亏的，往往是这两种情况：1、根本没做好亏损的准备，接受不了任何亏损；2、太固执，认为这次自己肯定是对的，结果会为自己的分析买单。这些都属于投资理念范畴的问题，想明白了就豁然开朗。当你为了你的观点付出了百万、千万甚至几个亿的学费时，你会发现相对于输赢，你的分析一点都不重要！
2013-9-18
【纠错】盘中套利，如同期市警察，把任何异常波 动，都给通通抓起来
2013-9-11
【玩期货如开车】1、自己的观点，如导航仪，可参考，但不能全信。2、加仓，如油门，路况好时可踩。3、减仓，如刹车，路况不好，务必刹车。4、止损，如汽车的安全气囊，不能因为有了它而瞎开车。5、品种切换，如选择车道，当然挑快的开。6、逆势，如高速路逆行，十有八九会撞车。7、交易所，就是收费亭！
2013-9-9
【确定性与盈亏比】任何投资决策都必须考虑确定性与盈亏比，保守者追求高确定性，激进者追求高的盈亏比。在非杠杆的股票市场中，我是追求高的盈亏比；而在用杠杆的期货市场里，我更偏好高确定性的机会，例如套利，1%的盈利空间用5倍杠杆就可获得5%收益，何乐而不为？因此，对我而言，确定性是第一原则!
2013-9-8
【串联还是并联】从物理学角度看，串联系统比并联系统稳定性差。串联系统如果某个环节出问题，整个系统将失灵；并联系统如果某个分支出问题，系统照样可运行。期货交易系统也一样，每次重仓操作一个品种，长此以往总有一天会出事。如果你是多品种多策略多周期的并联系统，其稳定性会大大提高。
2013-8-28
【赛马】资金管理如同田忌赛马，机会好时下大注，机会一般时下小注。
2013-8-22
【论势】供需决定中长期趋势，供需越失衡，趋势越凌厉，顺势者昌，逆势者损。无势造势=没事找事，常会搬起石头砸自己的脚。
2013-8-21
【尊重对手】多空双方大论战，其实挺好，互相指出对方的风险点，当你觉得这些风险点不是大问题的时候，就可以踏实下单并持有了。盲目看多、盲目看空，对对手提出的风险点视而不见，是很不可取的，有时会遭遇滑铁卢。期货圈子小，多空双方有时都是熟人、朋友，因此，尊重对手是俺做交易的基本原则。
2013-8-21
【理念】如果立志搞几十年期货投资，那么短期的输输赢赢都将成为期海生涯的一朵朵浪花，带你实现梦想的唯有正确的理念!
2013-8-19
【投机】每个成熟的期货交易者都有自己的一套系统，如果违反了这套系统的原则做交易，就是投机！
2013-8-19
【别忽悠】做期货，想忽悠一帮人和自己同方向做，其实挺危险的，这帮人可能半路撤退，把你踩了。更可怕的是，你做的方向不是基本面的方向，而一帮人跟你一起同方向猛冲，一旦对手靠基本面与你反着做，此时砍出来必然损失惨重。我的理念，就是沿着我认可的基本面方向做，不管别人是多是空！
2013-8-19
【”傻”逼】逼不逼仓，取决于期现价差，一般不取决于多头的资金实力，也不取决于空头的交货实力。违背期现价差的多逼空或空逼多，都是“傻”逼。
2013-8-15
【人性】供需决定价格，利益驱动供需，人为利益所动，研究供需规律其实就是研究人性!
2013-8-6
【想象】要相信自己的想象； 人缺乏想象，将无法重仓！
2013-8-6
【孰重孰轻】玩股票，选股比择时重要；玩期货，选品种比交易技巧重要。
2013-7-26
【规律】供需决定价格；政策干预会扭曲价格；政策被拿掉的预期会迅速纠正价格。这就是经济运行的规律！
2013-7-24
【蜘蛛】套利者，有时挺像一只蜘蛛，织了一张网，然后在旁边耐心等候猎物的到来
2013-7-24
【啄木鸟】玩期货，要有啄木鸟精神，在有虫的地方不断地啄......
2013-7-11
【三重身份】玩期货，要把自己设想成三种人：开平仓，要像数学家一样严谨；砍仓，要像军人一样果断；调仓，要像画家一样挥洒自如！
2013-7-11
【科学与艺术】投资，既是一门科学，又是一门艺术。过份强调前者，往往走了量化交易之路；过份强调后者，常常做单很随意。而我选择走中间道路，开平仓用一套接近量化的原则来评估，持仓多大及如何调整仓位则有一定的艺术性。
2013-6-30
【规矩】投资者与基金经理的关系，有点像乘客与出租车司机的关系，乘客希望又快又稳又舒适地抵达目的地，司机则更多的考虑安全问题，红头停绿灯行，遇摄像头减速，遇突发事情刹车。其实，基金经理就是在一定风控约束下力争做到稳步前行（无规矩不成方圆），而不是跑得越快越好，一个飙车的司机总让人提心吊胆。
2013-6-26
【Big Money】期货界赚大钱的有两种人：1、抓住几次大行情并重仓之；2、无论什么市况靠交易技巧每日（每周）不断赚小钱的。前者擅长战略，对长远看法比较有洞察力，不过遇小行情会略输钱；后者擅长战术，但常会错过大行情，长期看赚钱也不少。这两种高手都很值得学习!
2013-6-6
【我的理想】没大行情时，简单模式反复做，不断赚小钱，做到稳定盈利；有大行情时争取抓住一两个，实现量变到质变!
2013-6-6
【明星与寿星】时势造英雄，一波大行情，总会出现几个明星；没有什么行情也能稳定盈利的，常是寿星。很多人都有明星梦想，但能实现梦想的没几人。国内很多高人，大多数是明星晋级为寿星。不管路径如何，寿星是多数成功者的最终选择!
2013-6-5
【对冲】对冲的两个层面：1、合约之间的对冲；2、套利组合之间的对冲。想到第二层面的一般都是高手。
2013-5-31
【投资如行医】基金经理的工作和老中医很像：1、都是经验活，积累就是财富，越老越值钱；2、投资组合如配药，几味药必须互补兼部分对冲；3、药方需要不定期根据病情作适当调整；4、服药需要时间，持有需要耐心；5、不宜激进，适合走中庸之道。
2013-5-29
【莫错过】小机会大做，往往出错；大机会小做，常常错过。前者可纠正，后者可能悔一生!
2013-5-29
【抓住大行情】对于做期货交易的人来说，一个品种泡了十年八年，重要的不在于你时时刻刻都研究很细致、跟踪很紧密，而在于有大行情那段机会是否抓住了!
2013-5-29
【老成与单纯】做铜的牛人都显得老成，对世界经济周期了如指掌，从二战后美国快速发展到97年亚洲金融危机再到雷曼兄弟倒下，都能给你娓娓道来，不像半个陶冬，就像半个谢国忠。做农产品的，就显得比较单纯，毕竟靠天吃饭，大灾年做多，大丰收年做空，正常年份套套利。总之，该复杂的复杂，该简单的简单
2013-5-28
【谁办】某高人说，对三大期交所的评价，以前有这么个说法：上期所是官办的，大商所是民办的，郑商所是匪办的!
2013-5-28
【不要大赔】一个老期货说，炒期货无非就这几个结果：大赚、大赔、小赚、小赔。只要你能做到不大赔，离成功就不远了!
2013-5-27
【鱼身】一波行情，不管大小，主要吃鱼身，少啃鱼尾，盈利曲线一定很漂亮。一个组合中的每个策略都主要吃鱼身，整体收益曲线一定会很漂亮——回撤小、持续稳健增长。市场中，经验丰富的老手，常常只做鱼身行情，不愧是精明的交易者！
2013-5-26
【少亏钱】巴菲特说，投资有两个原则，一是不要亏损，二是记住第一条原则。应用于期货，可以改为，第一原则是要少亏钱，也就是说要控制好回撤。只有把回撤控制好了，才有资本实现复利增长。大赚大赔，如竹篮打水，一场空！
2013-5-26
【中庸】收益曲线要稳定増长，其实是选择了走中庸之路，必然要求你策略要分散，周期要短中长相结合，对冲要多样化，开平仓要分批执行，止损要坚决，止盈要左侧右侧相结合。
2013-5-26
【风险收益比与仓位】期货价格不易预测，但风险收益比还是比较好评估的，无论用基本面或技术面方法。因此，工作的重心宜放在评估风险收益比上，风险收益比越划算，仓位越高。单纯预测价格，会陷入主观臆测，容易忽视了风险，所以必须时刻权衡潜在收益与潜在风险。
2013-5-25
【约束】约束自己驰骋的欲望，一步一个脚印往前走，才可能实现复利增长!
2013-5-25
【稳健】经历过小资金的爆仓，实现过中资金一年十倍的辉煌，操盘过大资金的稳定增长，风风雨雨，酸甜苦辣。今天，我坚定不移走稳健成长之路，追求每年30-50%的收益率，坚信复利就是暴利!
2013-5-25
【浮盈加仓】“浮盈加仓”四字听起来总让人很兴奋，其实它成就过很多牛人，也毁过很多人。浮盈，其实是右侧交易者的加仓原则，但绝不是基本面派的加仓理由，如果有太多浮盈后，说明价格已朝你预测方向走了一大截，此时收益风险比已大幅下降，按此标准是不宜加仓的，反而应该减仓！！
2013-5-22
【独立思考】玩期货，独立思考最重要！其他人的观点，我们只需要睁只眼闭只眼。
2013-5-22
【找原因】输了钱，不要认为是心态不好，也不要怪市况遭糕，原因肯定出在自身---因为是你自己决定下的单!从自己的理念、方法找原因，才会有进步!
2013-5-15
【主人与狗】基本面是主人，价格是小狗，小狗总是跟着主人走，虽然偶然到草丛中撒泡尿!
2013-5-15
【墙头草】 期货行情，和银行信贷部一样，从来都不是雪中送炭的，而是要么锦上添花，要么落井下石！
2013-5-9
【靠什么赚钱】重仓做短线，是靠胆识和仓位赚钱；轻仓做长线，是靠时间和远见赚钱！
2013-5-9
【朋友】时间，是好头寸最好的朋友！
2013-4-21
【期货之路】做期货，前三年主要是学会不亏或少亏；三年后学会怎么持续盈利；五年后学着寻找哪些机会可重仓；十年后思考期货值得做一辈子吗?
2013-4-21
【“免死”金牌】那天跟朋友在青岛聊天，他提到散户牺牲的快，我给了他两个傻瓜式的＂免死＂金牌，可以给客户强调：1、永远不要逆30天均线；2、任何策略不得输总资金的2%以上
2013-4-16
【谈止盈】持有盈利头寸，要像和尚撞钟一样，过一天是一天！
2013-4-12
【快与慢】个人玩期货，大部分人都想赚快钱，一上路，借助杠杆的威力猛踩跑车油门，能开200KM就不会开100KM；而管理期货基金，则很像自行车慢骑比赛，要慢、要稳、要不断往前进，每月只图2-5%收益率。
2013-3-29
【周期】有本书叫《逃不开的经济周期》，农产品也一样，供应周期一般是一年，去年大牛市，高价肯定刺激供应，农产品整体的播种面积肯定扩大，假设天气正常，今年供应肯定大幅增长。因此，今年大概率是农产品的熊市年份，这是我对农产品的定性判断。USDA的具体数字我不太较真，模糊的正确胜于精确的错误
2013-3-27
【对风险的态度】面对亏损头寸，我是风险厌恶者，坚决止损；面对盈利头寸，我是风险偏好者，适度加仓！
2013-3-5
【斑马】玩跨品种套利，不追求黑马，也不追求白马，我只抓斑马——黑白分明！
2013-3-4
【差别】老手与新手的差别，就是在很诱人行情面前经得住诱惑！
2013-2-28
【加速】扩仓式的下跌，随时都会加速，因为砍仓盘还没出来！
2013-2-27
【拔河】振荡期，是多空双方在拔河，不分胜负；突破，是一方彻底倒下，宣告拔河结束。
2013-2-26
【跨期与跨品种】跨期套利很容易受资金面影响，不宜当主要策略；跨品种套利，尤其是长期的策略，资金面的影响因素可忽略，只要把供需基本面搞清楚即可，如果行情演绎非常符合你的逻辑，可重仓！
2013-2-23
【顺势与逆势】要顺势而为，但不能随波逐流；要有逆势思维，但不宜逆势操作。
2013-2-22
【分散与集中】策略分散化可以降低波动率，这是降低压力的好方法。但分散化收益往往比较平庸，只能解决量变的问题，要想有质的飞跃，必须集中投资。大机会不常有，策略分散化应该是常态。不过一旦发现大机会，可以马上踢掉中小机会，集中投资，必有惊喜。分散还是集中，我的目标是力求做到收放自如。
2013-2-21
【高手】期货界的高手，一般都具有这样的优点：做对时，重仓，拿得很牢；做错时，轻仓，砍得很快！
2013-2-21
【等待】绝佳的交易机会常需要耐心的等待。等待，是原则的坚守；等待，是胸有成竹的体现；等待，是零风险的投资；等待，可以养精蓄锐；等待，为了致命一击。
2013-3-20
【虚实】有基本面支持的上涨（下跌），是实的；跟风上涨（下跌）的，是虚的。虚的品种，一定会回吐。
2013-3-20
【取舍】如果几个月收益曲线没创新高，却做了一堆策略，问题肯定出在“取舍”上——做了一堆不该做的策略、该做的没下狠手！因此，期货玩到一定程度，必须在“舍”上下功夫，舍，之后得。
2013-2-19
【资金市】中长期看，供需决定价格；短期看，资金也会左右价格。如果有题材（政策不确定性、产业链传言等），资金会像苍蝇盯上有缝的鸡蛋一样蜂涌而至，大肆炒作。然而，主力与散户，如猫和老鼠，受伤的肯定是后者。散户能做的，唯有跑得快！
2013-2-19
【等价性】很多跨期价差与单边走势高度相关，经仓位调整后，从风险、收益角度看其实两个策略是几乎等价的。因此，如果单边看不清，这种套利就不宜做！而经常是，因看不清单边，做了这种套利，误以为风险小。如果仓位大了，结局往往很难堪。其实，若看得清单边方向，直接小仓位做单边即可。
2013-2-19
【必然与偶然】一个多年经验的猎手和一个新手娃娃一起去打猎，前者一枪打下一只野兔；后者在那瞄准呀瞄准，结果一只野兔因跑得太快不小心撞死在旁边的树下。那一天，两人都拿着自己的猎物高兴回家.......（前者是必然，后者是偶然！）
2013-2-18
【你确定吗？】做投资，要向王小丫学习，“你确定吗？”
2013-2-17
【打大战】万事预则立，不预则废。但凡打大仗，一定要深入研究，精心策划，时机成熟，按计划行事。不预，意味着不判断，仅仅是追随市场，就算赢，也不会大赢。一旦遇到十年一遇的大行情，如果只赚了一点点，就是浪费了十年期货青春。
2013-2-17
【复仇】玩期货，在一个品种上输了钱，大部分人都是想从该品种上捞回来，声称“从哪里跌倒从哪里爬起来”。而客观事实往往是他（她）在这个品种上根本没有相对优势，在复仇心理作祟下常盲目加大头寸，结果会输得更惨。其实，期货品种那么多，何必吊死在一棵树上，可以多在优势品种上耕耘，“东方不亮西方亮”。
2013-2-17
【扬长避短】玩期货，每个品种都必须做一条学习曲线——记录该品种的累计净盈亏走势，如果这条曲线一直走熊，不妨把这个品种停一停，想想问题出在哪里，直至想出窍门了再交易该品种。对应地，做得很顺的品种可以加大操作的力度。此所谓扬长避短！
2013-2-17
【政策市】供需决定价格，国内的政策常常影响供需，甚至是供需分析的主要变量，而政策又存在很大的不确定性，因此，对政策不具有信息优势的投资者建议少玩政策主导的品种，如棉花、白糖。
2013-2-17
【确定性】投资的第一原则是确定性，确定性源于研究的深度和理解的深度。为了提高确定性，要研究、研究、再研究！而对一个品种的理解会随着经验积累自然而然加深的。
2013-2-17
【重仓】重仓是裸奔，马无夜草不肥，人无横财不富，看准了偶然裸奔一次也无妨。但是，无论你怎么裸奔，一次只能输N%，千万别输多哦。
2013-2-5
【逻辑】市场的逻辑需要去领悟；自己的逻辑才是立身之本!
2013-2-5
【对与错】从输赢角度看，如果我输了，我认为我是错的，市场是对的；但从逻辑角度看，输钱后我会重新审视我的逻辑，如果正确，会继续坚持，无论市场多么疯狂！
2013-2-2
【谈心态】玩期货，好心态不一定能盈利，但坏心态一定会输钱。心态好坏只能自我调节，别人帮不了你。心态好坏，取决于结果与预期之差。个人做法，就是每个策略事先想着最多会输那么点钱，只要逻辑过得去，结果交给市场审判，其实往往有惊喜。坏心态常是这样造成的：这次不可能亏，结果亏了。
2013-2-2
【无心伤害，事后明白】玩期货，最惨通的亏损常常发生在你认为最确定的时候，此时信心最足、仓位最重，结果市场悄悄反方向运动，你还不会太警觉，一旦反向加速，而止损又不坚决，特容易造成大亏。解决方法：有一定盈利才允许适度加仓!
2013-2-2
【持续盈利】统计发现，玩期货只要每个策略保证最多是小亏（小亏的定义因人而异），那么就很有可能摸索出持续盈利之路！如果遇到大行情，还逮住了，那么一定大赚！如果常年累月大赚大赔，其实是没啥进步的。
2013-2-1
【匀速】投资是长跑，一年是一圈，最终的胜出者往往是匀速前进者，最终的冠军只是每一圈比别人略快一点点。刘翔式的短跑高手若参加长跑，一般坚持不到终点。
2013-1-31
【独立性】大多数成功的投资人，都具有这样的品质：不说、不看、不听！
2013-1-31
【止损】亏损头寸，如肉里长疮，必须迅速挖掉！
2013-1-31
【退出】真正的财富是通过精明的退出来实现的。
2013-1-25
【顺势】顺势而为，势如破竹；逆势死扛，不死也残！
2013-1-25
【赢在短线】虽然说基本面研究适合做中长线，但背靠基本面的短线，也是威力无比！短线讲究战术，宜耐心观察，寻找对手的漏洞，伺机出招，力求一剑封喉。
2013-1-25
【短线】期货短线，常常是拼耐力，谁先出招，谁就占下风！
2013-1-24
【勿冲动】要稳定增长，必须克制重仓的冲动！
2013-1-20
【回撤与复利】只有控制好回撤，才能实现复利。
2013-1-18
【短线与长线】短线如养鸡，周期短，见效快；长线如种树，难免要经历风吹雨打，考验的是长远眼光！
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2012-8-2
凭感觉用画图软件画了一张“仓位与确定性”的图，每年翻几倍的高手必定是在90-100%确定性（主观胜率）的机会中下了重仓！
2013-1-12
【捕鱼工具】用基本面分析方法，抓几个月的大机会比较容易；技术分析适用于抓几天几周的中小级别机会。套利（或对冲），适用于任何时间跨度的交易。
2013-1-6
【加减仓】一百个人一百种方法。不变的是，有盈利宜加仓，无盈利随时要撤退。
2012-12-26
【盈亏比】收益风险比极高时，确定性往往很高!
2012-12-26
【季节性】交易时，留意季节性，但千万不能死跟季节性做。
2012-12-6
【诊断回撤】一波波刻骨铭心的的回撤，是期货投资者难以回避的经历。每次回撤，都值得好好分析总结，到底是哪里出问题了？是研究出问题？还是仓位太重？还是开仓时机不对？还是没有及时获利了结？还是逆势不断加仓？如果不总结，不吸取教训，下次往往还会在同一个地方跌倒。
2012-12-6
【如何控制回撤】事前控制：策略分散化；事后控制：减仓、减仓、再减仓——找出有问题的头寸，减之，甚至平光，下狠手！单边头寸出事，用套利方式琐住也是缓兵之计，可采用。大幅回撤时，一般不要再开新仓，否则容易从一个弹坑跳到另一个弹坑，最后一不小心就腰斩了。
2012-12-6
【确定性】趋势交易者重势不重价，但不代表价位不重要，其实价位变动之后会反过来影响供需。例如17美元的大豆肯定刺激了农民的种植积极性，此时价格趋势再好也不宜跟多；11美元的大豆价格趋势再难看也不宜继续抛空。棕榈油过去几个月很看空，未来也看空，但确定性已经大幅下降，毕竟豆棕价差非常巨大。
2012-12-6
【左侧&右侧】期货交易开仓宜右侧；平仓宜左侧和右侧兼顾。
2012-12-6
【重&轻】重仓，如竹篮打水一场空；轻仓，乃细水长流延年益寿！
2012-12-1
【杠杆】杠杆是把双刃剑，能使小机会变成大机会，也能把小麻烦变成大麻烦。慎用！
2012-11-10
【农产品投资】产量确实测不准!模型推导、调研都是浮云。农产品投资决策尤其需要考虑足够的安全边际!
2012-11-2
【捧杀新解】资金捧起来的品种，都会往下杀！
2012-10-28
【加仓还是减仓】平时开车，路况好时踩油门，路况差时踩刹车。玩期货和开车一样，收益曲线往上时加仓，回撤时减仓。如果回撤还加仓，常会导致更大的回撤，甚至超过你的承受范围。有了盈利模式后，如何控制回撤是关键!
2012-10-12
【如何评判盈利模式】不同的交易逻辑、不同的交易周期会形成五花八门的交易模式，那么，如何评判哪种是好的盈利模式？个人认为，每季度都能持续稳定盈利的交易模式是比较理想的盈利模式。一年翻十倍，三五年不盈利，这种模式会让你感觉英雄无用武之地。
2012-9-28
【期货人的使命】2010年之前，中国闹工业革命，基本金属价格直奔云霄，之后大幅回落，上上下下，成就了很多期货大腕；最近三年，是农业革命，棉花大行情成就了几个期货神话，今天的豆子故事还在进行中......这些行情，如果你都经历了，只要抓到一次，就可发生质的飞跃！抓大行情，这是期货人的使命！
2012-9-24
【农产品为何波动大】与工业品相比，农产品波动性要大。原因主要是供应不确定性较大，具体有三点：1、面积不确定（播种前要猜测的问题）；2、单产不确定（天气市天天神经兮兮琢磨的问题）；3、农民销售意愿不确定（穿西装的农民想啥）。
2012-9-18
【水份】理性判断只适合模糊判断区间；极端价位包含了贪婪和恐惧。
2012-9-15
【商业模式决定行为方式】做期货基金或给客户理财，强调稳，因为理财就是一种融资，本身已经用了杠杆；个人客户开始时一般资金量不大，每年固定投入（时间、经历）不小，赢10几万刚弥补自己的体力劳动投入，所以高杠杆运作追求高回报是可以理解的，也是必须的！
2012-9-15
【稳、准、狠】做期货，只追求稳，不如去做债券；只追求稳、准，那会一直很平庸。只有加上“狠”劲，才会有质的飞跃！
2012-9-14
【快与慢】没找到盈利模式之前，不断轻仓做单，是慢性自杀，若遇良医，一般有救；如果重仓下注，常会“五步倒”，神医也无助。
2012-9-12
【区别】做长线，工业品可以琢磨月度供需平衡；但做农产品，起码要看半年的平衡，看月度就短视了！
2012-9-5
【趋势】高手之高，在于能克服人格弱点，只做看得清的趋势。
2012-8-31
【机器人】做基本面最适合抓大趋势；模型程式交易在无大趋势的市场里如鱼得水。因此，遇到大趋势要放手干，毕竟机会少，当然收益率曲线也波动大；模型程式交易如扫钱机器人，天天扫，锲而不舍，收益率曲线波动小。喜欢哪种，自己选择。
2012-8-29
【谈杠杆】高杠杆=免手续费的无息贷款；低杠杆=现金+一篮子商品组合。前者是跨栏，后者是长跑。
2012-8-29
【强弱】供需比较，一方强压另一方，就果断入市，必势如破竹！供需难分难解，就休息。
2012-8-29
【标与本】技术面治标，基本面治本，二者兼有标本兼治！
2012-8-28
【最好的防守】进攻，是最好的防守！
2012-8-25
【趋势与价位】趋势比价位重要；趋势背后的原因比趋势更重要！
2012-8-22
【大行情的异同点】豆粕与棉花上涨行情比较：1、都是供应惹的祸；2、需求都不错；3、豆粕涨幅会小一点，毕竟中间商补库囤积的不多；4、上涨的时间跨度估计差不多——6个月
2012-8-20
【辩证看回撤】同样幅度的回撤，不一样的心态。浮亏回撤，高度重视；浮盈回撤，泰然处之！
2012-5-8
【跨品种套利】跨品种套利就像春天穿衣服，追求的是混搭效果。混搭虽是一门艺术，但也是有原则可循的。例如，色系靠近的一起搭配；古装的上衣必须配古装的鞋；Gucci的腰带必须配犀利哥的长袍，搭错了，那就真是乞丐。跨品种套利，农产品最容易混搭，大豆玉米小麦随便搭，大豆白糖少搭。大豆铜千万别搭！
2012-7-31
【供需与价格】10个苹果出售，有10个人来买，每人只买1个，那么价格往往很公道。如果需求还是10个苹果，但只有7个苹果销售，那么价格有可能翻番。今年农产品行情与之类似！
2012-7-31
【冷酷.无情】统计套利者经常太冷酷了，一旦价差到极值，就要大开杀戒；而市场也是很无情的，总有10%的时候让你无法一直冷酷到底。
2012-7-31
【谈逼仓】逼仓的概念其实蛮不好定义的，个人的理解是：当接货意愿远大于交货意愿，空头受不了，叫“多逼空”；当交货意愿远大于接货意愿，多头受不了，叫“空逼多”。一旦发生逼仓，基差必然会有所扭曲。如果接货意愿与交货意愿相当，那么就是正常交割，基差也是正常水平。
2012-7-30
【钓大鱼】喜欢钓鱼，每当大鱼出水时都会拼命挣扎，此时尤其需要耐心，千万不能操之过急。期货大行情也如此，最后阶段波动率都很大，需要沉稳的耐心才能hold住！
2012-7-27
【多与空】做多，要像小姐，傍大款；做空，要像痞子，专欺负弱的！
2012-7-24
【谈高杠杆】自己一直有个误区，以为每年赚10倍以上的人都是赌博，其实不然。其实用多大杠杆，取决于你自己的掌控能力，当你可以管一个亿资金，自己只有1000万时，放大杠杆做是可以的。事实上，高杠杆操作，等于保底运作了一个较大的资金。当然，杠杆的使用，必须与确定性相符，高确定性用高杠杆。
2012-7-23
【止损无条件】上联:止损永远是对的，错了也对；下联:死扛永远是错的，对了也错”横披是“止损无条件” （源自网络，非原创）
2012-7-18
【套利还是单边】多空鹬蚌相争，难分难解，适合渔翁套利；多空一方持剑柄，一方握剑刃，此时单边，势如破竹！
2012-6-28
【风控】风控的职责：限制投资范围、总头寸、净头寸、每日回撤、每月回撤。其他基本不用管，也不宜管。
2012-6-28
【库存、产量与消费量】库存（stock）如蓄水池中的水，产量是蓄水池的进水管，消费量如同蓄水池的出水管。当蓄水池很大很满，进水管流速的变化就相对不重要，例如盯着黄金产量数据基本判断不出金价走势，因为地表库存有16万吨。当蓄水池很小很浅，进水管或出水管流速突变，价格往往会暴涨暴跌。
2012-6-26
【做空铜铝的差别】投资机会 = 胜率*盈利空间 空铜，盈利空间可能很大，但胜率低；空铝，胜率高，但盈利空间小。选哪个？取决于你对确定性的要求。
2012-6-26
【财富公式】预期收益=投资机会*仓位*持有时间 =胜率*盈利空间*仓位*持有时间； 其中 仓位取决于确定性的把握(胜率），胜率和盈利空间是个主观概念，持有时间取决于基本面（技术面）的发展及自己的信心。
2012-6-26
【关于选品种】选品种，如同高速公路上开车，应灵活选择车流最快的车道，而不是跟在刹车灯红通通的车屁股后面瞎耽误时间。
2012-6-25
【进出的逻辑】期货投资要成功，必须找到你认同的投资理念，然而才是有效实用的方法论。每笔交易的逻辑一致性，个人理解就是你依据什么理由进场，当这些理由不存在了必须马上离场，而不是找其他理由继续持有。
2012-6-19
【期货门派】《射雕》中有江南七怪，期货界也有七大派：1、消息派 2、政策派 3、阴谋派 4、跟风派 5、技术派 6、供需派 7、综合派
2012-6-19
【轻仓与重仓】1、轻仓者靠耐力赚钱，重仓者靠魄力赚钱；2、轻仓者靠时间赚钱，重仓者常希望速战速决；3、轻仓者把自己看作市场的旁观者，静观其变；重仓者把自己看成参与者，每次战役不是你死就是我活。轻与重，你是哪一类？
2012-6-19
【四维空间】期货之所以难做，是因为选择太多，有选择就有痛苦。期货人必须在这四维空间里面作选择：选择啥品种、做多还是做空、仓位多重、持有多长时间。四维空间中有无数的点，每一个点就是一种操作方法。要想持续盈利，必须找准自己的定位，找到自己觉得舒服的位置，这是成功的起点。
2012-6-19
【不同的模式不同的生活】短线高手像钢琴家，一开盘都像朗朗一样埋头敲键盘，收了盘就去吃喝玩乐；长线高手总是很神秘，平时不轻易露脸，有行情时总能看到他；每年十倍的神仙像在高空中走钢丝的阿迪力，观众很敬仰，自己觉得没什么，让他再走一遍还得看天气预报；套利高人像渔翁，鹬蚌相争渔翁得利。
2012-5-12
【策略设计】当你对行情有深刻认识之后，马上面临投资策略设计问题，是做单边呢还是做套利呢，必须考虑周全。最近，农产品是市场焦点，看多豆粕的人很多，但看多不一定要做多，而可以用跨品种套利来实现你的思想。例如，买粕抛油、买粕抛豆、买粕抛麦。这几个策略可以轻松对付目前的动荡行情。
2012-5-11
【我眼中的宏观】判决商品价格走势，我主要靠供需基本面分析，甚少依靠宏观经济的判断。只有当供需主要矛盾是需求，而宏观又是需求的主因时我才会多关注宏观面。当然，金融危机以来很多高手靠宏观发了大财，主要是这几年宏观大幅波动导致需求预期也大幅波动。如果故事在供应，看宏观是隔靴搔痒。
2012-5-4
【最有效的提高方法】熟读唐诗三百首,不会作诗也会吟。期货要求低一点，做上一百回交易，基本上可以找到赚钱窍门。不过投资人往往都有选择性记忆的弱点，倾向于记住赚钱的交易，赔钱的交易常会忘记，除了要老命的几次。依我看，最有效的提高方法就是每天详尽记录交易数据，日后反复总结，这样才能提高。
2012-5-4
【单边&套利】喜欢套利，但套利不是万能药。面对一个机会，选择套利还是单边，主要取决于谁的确定性高，而不是盲目选择套利。单边与套利，经头寸调整之后，有时候收益是等价的。例如做多铜0.5倍杠杆单边，与2.0倍杠杆的铜锌套经常是等效的。
2012-5-4
【价差的技术分析】价差的技术分析管用吗？在海外市场，很多资金做套利，价差的技术分析有点管用；在国内，价差的技术分析不好使，不如把那点精力花在推敲供需基本面上。技术分析凑效有个前提，就是大家都用。整数关，大家都害怕，所以突破之常需要反复几次。60天均线难打破，因为基本面派在坚守。
2012-5-4
【与市俱进】15年前炒期货，听听消息就行；10年前玩期货，看看平衡表便可；5年前投资期货，看看月度周度数据就灵；今天搞期货，不但要搞清楚平衡表、月度周度日度数据，还要推敲未来3-6个月这些数据的变化方向。市场确实在进步！不要紧，您只要跑得比市场快一点，就有相对优势了！
2012-5-4
【期货盈利，理念先行】期货要盈利，首先要树立起正确的投资理念！而投资理念多种多样，但必须经得起推敲。我的理念就是供需决定价格。你的理念也许是突破就建仓、期现套有利润就做空、宏观看淡就抛铜，等等。只要经得起自己的推敲，并一贯执行之，就会有收获！
2012-5-4
【我眼中的统计套利】2002年刚毕业，马上沉迷于统计套利，似乎找到了摇钱树，结果2003年重创，一生难忘！套利如同两脚踏两船，而统计套利就更调皮，专找两船距离最宽的来踏，期海风浪难料，稍不留神两船漂移，轻则扯破裤裆，重则掉海里！2006年之后，基本抛弃统计套利，而是选择了基本面套利！
2012-5-4
【辩证看输赢】十年看下来，期市中能存活5年并可以稳定盈利的大概不超过5%，这个残酷事实注定期货是小众投资。但是，如果不玩期货也许生活更残酷，通胀猛于虎，上班充其量是给这只老虎填肚子！如果再辩证一点看，一旦你越过了三五年磕磕碰碰的槛，前途将一片光明——每天市场中将有19个人给你奉献利润
2012-5-3
【套利之最】私募最早发家的是金属正反套；最让贸易商偷笑的是螺纹锌塑料的期现套；最安全的是超越持有成本的牛市套利；最惊心动魄的是那年的棉花套利；最需要发哥萎抛媚眼的是白糖跨市套；最助油厂一臂之力的是跨市压榨套利；最诡异的是白糖PTA跨期套；最新又流行的是美豆与国豆套利！
2012-5-3
【交易与打牌】常有朋友约打德州扑克，输赢几千，一直兴趣不盎然，因为觉得那确实是靠运气，发挥自己脑力资源空间不大；而期货交易不一样，同样的市场，同样的信息，同样的起跑线，多公平，剩下就是PK各自理解的深度了，比打牌好十倍。当然，朋友打牌主要是加深感情。
2012-5-3
【套利是否要止损？】这是很初级的问题啦，当然需要！当套利头寸持有的理由不存在时，又有亏损时，必须止损！没亏损，但事态发展不是你的理由，也要当心。你赚了意外之财。此时需要重新评估，看得明白的，继续持有，否则离场。
2012-5-3
【强者恒强，弱者恒弱？】此说法大部分时间是正确的，做趋势者尤其视之为真理。然而，在行情拐点时是不成立的，此时需要对两品种（合约）各自的供需认识很深刻才能准确判断是否强弱关系还能维持。
2012-5-3
【套利两腿波动率差异】做跨品种套利时，经常面临两条腿波动率差异太大的问题，如铜铝套，铝不活跃，此套利输赢要看铜是否做对了，如果等价值下单，一旦面临铜头寸输钱，因为铝不活跃无法弥补铜的损失，短期难受。但如果等波动率下单，有时就算看对了也输钱。因此，跨品种套时尽量选择波动率匹配的品种
2012-5-3
【铜和玉米能套利吗】偶尔有人跟我提起一些风牛马不相及的套利“成功”案例，我听完之后，就“哦”了一声，实在无法点评。依我看，二者套做，一定得找到点共同点，才能想明白一买一卖到底对冲了啥因素。对冲的因素越多，价差波动率越低，晚上睡得更踏实！铜和玉米“套利”，我一般视作两个单边。
2012-5-3
【论波动率】不同的操作手法会导致收益率曲线的波动率有所差异。依我看，波动率大小无褒贬之意。顶级高手专门钓大鱼，半天没鱼闹饵很正常，勾到大鱼后溜上半天也是必须的，鱼竿弯得很厉害，很具观赏性。收益曲线的波动率自然就大，但无所谓，他们会坦然面对。而短线高手、及套利高人波动率会比较低。
2012-5-3
【短线高手】2003年我曾在大商所看红马甲短线高手做单，一秒内几个回合，输少赢多，日积月累，全年可以赚到几十万甚至几百万。靠的是灵感和快速的跑道及超低手续费。回去之后再也没勇气玩短线，因为这几个方面都技不如人。短线高手如同钓小鱼的选手，不断扬杆，不断有鱼上来，断丝断勾的风险很小。
2012-5-3
【论止损】天天期海垂钓，难免会钓到海怪，如果觉察到了，拿剪刀轻轻一剪鱼丝即可，此谓“止损”——没啥成本，损失一勾一丝而已。何谓“爆仓”？就是把海怪当大鱼了，勾到后一直被它折腾，直到把自己折腾到海里。高手一般都有过此类惨痛经历。
2012-5-2
【溜鱼技术】期海茫茫，我们每天早上9点准时钓鱼。第一阶段的选手是解决如何勾到大鱼的问题，第二阶段的选手是解决勾到大鱼之后如何拉上来的问题（占绝大部分）。要拉上大鱼，首先必须自信——相信你的渔具没问题；第二必须要有超级的耐心溜鱼，收收放放，把鱼折腾累了再抄之。鱼越大，溜的时间越长！
2012-5-2
【期货精英的共同点】十年来，看到或听到国内十余个期货人物的传奇故事，赚了上亿甚至超过10亿的利润，他们是我国期货投资界凤毛麟角的精英，是学习的榜样！我肤浅地试图总结一下他们的共同之处：1、都身经百战，对品种理解很深刻 2、不在乎波动 3、能抓住大行情并能重仓持有
2012-5-2
【抓住未来十年】十年过去了，一直在磨刀。未来十年，是国内期货市场发展的黄金十年，新品种不断推出，套利机会非线性上升，这必将是国内套利同仁大发展的十年，一定得抓住机会！试想，如果你去华尔街拼杀，有这样的机会吗？
2012-5-2
【国内期货套利机会更多】2007年至今一直做海外对冲基金，感觉设计个套利方案蛮不容易。回过头来看国内，机会确实挺多。个人认为，国内商品期货套利机会是海外市场的五倍以上！海外3000多亿美金的资金盯着这些跨期跨品种跨市套利，高手多多，想脱颖而出真是不容易。赚钱其实就是虎口夺肉。
2012-5-2
【期货的魅力】曾问过自己很多遍：为什么选择期货作为终身职业？答案是期货市场中套利的魅力无穷！在我眼里，套利的本质就是跨越时空的物物交换。套利盈利了，说明你成功把将要贬值的东西换成将要升值的东西。 [/hide]
不错，谢谢转载~~~~~~~~
学习。。。。。。。
好东西啊
学习了
谢谢
好谢谢
资料收集的不少，学习！
学习
谢谢
好贴都需要回复
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笨笨阿林99 发表于 2014-12-28 10:25
2013-12-19
【知与行】常听说，做期货“知易行难”。但我认为，当“知”的问题解决了，“行”就不是问题。 ...
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学习
梁瑞安期货交易随笔完整文字版
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谢谢楼主！
谢谢！！！！！！
好
楼主辛苦了，文章我正看着，很受启发，值得收藏多读...
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