2011.6.22【商品期货】每日行情分析

Barret布

橡胶：6月21日，一年期央票发行利率上行9.61个基点至3.4019%，此前已维持平稳两个月。作为基准利率的风向标，一年期央票利率的上涨直接再次推高市场的加息预期。昨日以永安和大地持仓排名靠前的两家公司，多头减仓动作明显，显然多头对后市信心不足。对于今日行情消息面来看并无太多的影响因素，维持震荡等待突破的观点，整体向上的形态没有被破坏。

棉花：昨日郑棉走势较为强势，领涨大宗商品。受加息预期影响和下年度棉花供应量预计增加的影响，远月合约涨势不如近月合约。现在看来，虽然整体来看棉价仍是较为弱势，但下方阻力位的支撑作用较为明显。鉴于目前1109合约价格已向上突破三月份以来的下降趋势线上沿，建议前期持有空单的投资者部分平仓。1201合约虽有小幅反弹，但走势仍旧偏弱，空单可继续持有。昨夜美棉受交割月仓单不足和希腊有望避免债务违约等因素影响再次冲高，今日走势或在外盘带动下走强，关注日内短线做多机会。

PTA：1、原油在91美元附近受到支撑后连续两天反弹，但是从技术图表看，下跌行情仍未结束，美联储议息会议召开，结果将在周四凌晨2：15分公布，非常重要建议重点关注。2、一年期央票利率上升，加息预期再起，从塑料看，再度逼近小箱体下沿，此处多空均保持谨慎，操作策略不变，依据上下沿高抛低吸，关注箱体下沿能否下破，由于美联储会议的不确定性，今日不建议留仓过夜。

螺纹钢：希腊债务危机再传利好，美元指数继续下跌，国际大宗商品小幅上扬，受此影响，预计今日国内商品有望高开。国内方面，1年期央票发行利率上升，加息预期增强；螺纹现货不断下行，主流钢厂纷纷下调出厂价格，弱势格局不改。昨日螺纹期钢在连续的下跌之后，反弹上行，但持仓量大幅下降，显示多头信心依然不足，上方均线压制严重，总体继续保持空头思路，上方压力4750。

沪锌：希腊zhongli通过国会信任投票，舒缓欧债担忧情绪；发改委批准国内地方融资平台，国内紧缩预期降低，主要国家股指大幅上扬，有色金属迎来反弹。欧债担忧情绪的缓解，国内紧缩预期的降低，支撑沪锌短期上涨，但这些因素中长期并未实质性改善，仍存在较大不确定性。因此短线来看，多单轻仓日内交易；但中长线依然偏空，建议空单继续持有。


纺织化纤：NYMEX原油期货21日收盘小幅走高，因市场预计希腊ZF将赢得信任投票，同时外盘棉花收阳。在纺织化纤现货方面，昨日华东PTA市场、亚洲市场持续回落，江浙厂家切片库存较低，但交投气氛清淡，江浙市场涤丝行情大多持稳，盛泽市场主流涤丝厂家报价继续维持稳定，江浙涤纶短纤市场行情淡稳，厂家报价重心上下波动，成交稀少。从盘面上看，昨日PTA1109与1201合约日内均下破前期低点，今日关注是否有效下破，而棉花1201近期仍受年均线支撑，关注棉花1201与1109合约价差与涨幅关系。

橡胶套利：橡胶1109 和 1201价差拉大的情况，橡胶1109期现贴水比较多，考虑到后期有补基差的可能性
选择买入1109卖出1201合约是可以考虑的一个投资策略，目前价差945，合理价差464元，预期价差回归500，预期利润464.
    操作注意事项：
    1、1109合约仓单不能直接交割到1201（除非是本年度的新胶）。如何涉及到现货处理，有相关
渠道客户比较理想。
    2、操作选择上作为一个投机的建议，价格回归即平仓。
    3、(目前活跃程度可以满足)由于1201成交量不活跃，有一定的冲击成本，在套利操作选择上，首先满足1201成交的基础上在选择买入1109.   
    风险提示：可能产生价差被进一步放大的风险，涉及到现货的处理。
以上为我司研发人员对今日行情的建议，仅供参考。
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