期指增仓上行 多头抢回主动

期货小豆豆

       来源：中国证券报

       11月1日，三大期指均企稳回升，主力重心稳步上移，持仓数据也显示多头抢回主动，空头获利了结意愿强烈。近期三大期指当月合约涨幅总体大于现货指数，贴水收敛。分析人士指出，期指多项数据均偏多，市场情绪稳中偏暖，仍有望向上突破。

　　三大期指携手走强

　　截至昨日收盘，沪深300期指主力合约IF1611报3341.2点，上涨23.2点或0.7%；上证50期指主力合约IH1611报2253.8点，上涨11.6点或0.52%；中证500期指主力合约IC1611报6465.0点，上涨58.8点或0.92%。

　　期现价差方面，截至收盘，IF1611、IH1611、IC1611合约分别贴水17.85点、9.68点、42.95点。

　　中信期货研究部副总经理刘宾指出，三大期指均走强，实现11月的开门红，主要有四方面原因：首先，市场连续调整近一周后，上周五触及年线获得支撑，存在技术反弹需求；其次，10月PMI数据到达51.2%，创出近期新高，国内经济呈现一定扩张态势，周期股受到提振；第三，回购利率连续两天回落，流动性担忧有所缓和；第四，市场对加入MSCI的预期有所增加。

　　国海良时期货金融衍生品研究主管程赵宏也认为，昨日公布的官方和财新PMI均超预期走好，除出口外，各分项指标全部走好，给市场营造了比较好的上涨氛围。

　　“当前资金面逐渐开始宽松，央行大额逆向回购，从而导致Shibor利率出现下跌，股市得以提振。周一探底回升后，周二便再度上扬。”银河期货研究员周帆也认为。

　　业内人士还指出，近期，三大期指当月合约涨幅总体大于现货指数，贴水收敛，说明市场情绪稳中略微偏暖。

　　中线氛围依然偏多

　　量能方面，昨日三大期指总持仓均出现回升，并伴随了市场收涨，可见多方抢回一定主动。从前20席位持仓变动看，IF和IH当月合约空头减仓力度大于多头减仓力度，空方获利了结的意愿强烈；IC方面，多头增仓也大于空头，说明部分资金有选择IC入场迹象。总体来看，总持仓、主力席位持仓均较周一有所改善，市场情绪有所回暖。

　　展望后市，刘宾认为，从信息面看，压制市场调整的流动性担忧在这两天有一定缓和，而且宏观数据偏好也对股市形成支撑；从技术看，上周五的下影线显示了下方支撑，昨日小阳线突破5日均线和10日均线的压制，调整结束的概率增大，而且中线趋势很好地守住了自9月底启动的上行通道下轨，所以中线偏多的氛围还没有改变。

　　周帆也认为，三大指数再度逼近前期高点，以沪深300指数为代表，指数维持着进三退二的节奏，且目前技术上偏强，趋势性指标持续走强。美元指数也出现拐头向下的走势，国内股市和美元走势存在一定负相关。因此，未来三大期指走强的概率依然较大，但由于目前逼近前期高点，依然宜谨慎，如果突破向上则可全力做多。

　　“期指维持震荡上行的观点，但要提醒的是目前反弹进程已过半，本周解禁股压力上升，新股发行继续维持高速，市场整体估值仍然偏高，短期供给压力或上升，后市宜逐步减仓兑现盈利为主。”程赵宏说。