钴价大涨的背后 葛卫东再战江湖囤钴6000吨

期货小豆豆

来源：新浪网

据香港万得通讯社报道，在刚刚过去的三四个月时间，钴价已经接近翻了一番。伴随钴价大涨期货大佬葛卫东重出江湖，瞄准的正是新能源汽车电池原料-钴。

　　基金经理全球囤货

　　在刚刚过去的三四个月时间，钴价已经接近翻了一番。多家券商机构几乎一致认为钴价将进一步上涨。“支持涨价的因素太多了，稀缺、供需紧张、寡头控制、小品种容易炒作，以及刚果的时局等”。

　　全球电动车制造商都在争相囤积电池原料-钴。根据调查，在钴价暴涨的同时，全球大型基金公司已开始全球扫货了，这其中就包括瑞士的帕拉投资（Pala Investment）和葛卫东的混沌投资。据估计，他们共囤货6000吨钴，约占全球总产量的17%，市价约2.8亿美元。

　　大型基金公司押注新能源汽车的需求将会大大超出市场预期，作为电池原料的钴价也将水涨船高。根据咨询公司CRU的最新数据，全球2020年新能源汽车三元电池对钴需求将达到3.56万吨金属当量，相比2015年增长10倍，整个钴的需求量将达到15万吨左右。2015年全球钴原料供应量约为11万金属吨，即使以供给端7%的年增长速度来看，供需缺口依然巨大。

　　支持上涨的一个重要理由是，和快速增长的需求相比，钴的产量弹性相当有限。在过去的几年里，钴的传统供应商嘉能可、欧亚资源、自由港都出现了不同程度的停产和减产现象。此外，受童工事件影响以及挖掘条件限制，占全球钴供应50%的刚果金也关停手工矿，导致减少供应约1万吨。

　　从去年11月份开始，钴价已经上涨50%达到21美元/磅，未来还可能进一步上涨。钴价在2007曾上涨到50美元/磅的最高峰，随后一路跌入深渊，到2015年最低10美元/磅。

　　嘉能可（Glencore）集团CEO Ivan Glasenberg周五表示“未来对钴矿的需求将会越来越大”。嘉能可控制全球钴矿市场约30%产量。钴价每上涨1美元，嘉能可获利5500万美元但也有交易商担心，由于全球一半以上的钴矿都用来制造新能源汽车电池，钴矿市场非常有限，基金公司很难卖出钴矿获利，但是新产能的释放很快会压低价格。

　　中国恶炒钴价

　　由于我国的钴储量仅为8万吨，占全球储量的1.1%，看好钴价未来走势的对冲基金不得不买入现货。尽管伦敦期货交易所有钴价合约（LME钴），但是交易量非常小。

　　当前锂电池行业是钴的最大应用领域，在国家公布新版的新能源汽车补贴政策后，为了获得高档补贴，车厂对电池的能量密度要求提高，三元路线迅速走俏，短期内导致电池商加大了对镍、钴等三元材料中基本小金属的需求。

　　高盛估计，到2025年，中国锂电池行业对钴矿的需求将翻一番。

　　另外，钴矿的资源集中度非常高，全球前六大钴生产商合计产量在全球的占比已超过60%，巨头拥有极强的定价权。而且由于钴属于小金属，市场投机炒作更加容易。非洲刚果（金）是全球钴矿储量最为丰富的国家，高达340万吨。对照来看，我国的钴储量仅为8万吨，占全球储量的1.1%。这种国内稀缺的金属极易被资金炒作。

　　“钴这种产品比较特殊，对价格不敏感，就是不论你价格涨到多高，供应量都不可能很快地增加，当然，如果涨到一定程度，下游企业实在无法承受，需求下去了，那就是另外一个故事。”长江期货的一位金属研究员表示。