监管收紧影响初现 1-4月城镇固定资产投资增速回落至8.9%

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金融监管收紧对投资的影响逐渐显现。4月，城镇固定资产投资和民间固定资产投资增速双双回落。

中国1-4月城镇固定资产投资同比回落至8.9%，预期9.1%，前值9.2%；1-4月民间固定资产投资同比名义增长6.9%，1-3月增速7.7%。

统计局解读称，4月份国民经济继续保持稳中向好态势，固定资产投资增速平稳，基础设施投资增长较快。

具体来看，基建投资同比增长23.3%，增速比1-3月份小幅回落0.2个百分点，而第三产业投资增长势头亦相对稳定，增速12.1%相比一季度放缓0.1个百分点。

地区方面，西部地区城镇投资和民间投资均持续加速，其他地区则均有放缓，东北地区4月投资降幅则进一步扩大。到位资金状况进一步改善，同比降幅比1-3月份收窄1.5个百分点。

国信宏观固收董德志指出，4月固定资产投资加速回落，房地产销售下滑背景下投资向下趋势将延续。

城镇固定资产投资方面，分产业看，第一产业投资3931亿元，同比增长19.1%；第二产业投资54596亿元，增长3.5%；第三产业投资85801亿元，增长12.1%，增长幅度均略有回落。

据统计局：

第二产业中，工业投资53791亿元，同比增长3.8%，增速比1-3月份回落1.1个百分点。其中，采矿业投资1834亿元，同比下降9.5%，降幅扩大2.4个百分点；制造业投资45379亿元，增长4.9%，增速回落0.9个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资6579亿元，增长1.2%，增速回落1.4个百分点。

第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）29789亿元，同比增长23.3%，增速比1-3月份回落0.2个百分点。其中，水利管理业投资增长16.1%，增速回落2.2个百分点；公共设施管理业投资增长28.4%，增速提高1个百分点；道路运输业投资增长24.6%，增速回落0.1个百分点；铁路运输业投资增长3.5%，增速回落7.3个百分点。

从项目隶属关系看，中央项目投资4994亿元，同比下降9.2%，降幅扩大2.1个百分点；地方项目投资139333亿元，同比增长9.6%，增速比1-3月份回落0.3个百分点。

从到位资金情况看，固定资产投资到位资金155793亿元，同比下降1.4%，降幅比1-3月份收窄1.5个百分点。其中，国家预算资金下降0.1%，降幅收窄7个百分点；国内贷款增长0.9%，1-3月份为下降2%；自筹资金下降7.1%，降幅收窄2.7个百分点；利用外资下降13.6%，降幅扩大8.3个百分点；其他资金增长19.2%，增速回落5.3个百分点。

民间投资方面，分地区看，东部地区民间固定资产投资44323亿元，同比增长8.7%，增速比1-3月份回落1.2个百分点；中部地区25949亿元，增长8.8%，增速回落0.1个百分点；西部地区15825亿元，增长6.4%，增速提高1.4个百分点；东北地区1956亿元，下降28.2%，降幅扩大0.7个百分点。

分产业看，第一产业民间固定资产投资3207亿元，同比增长20%，增速比1-3月份回落1.1个百分点；第二产业42851亿元，增长3.8%，增速回落1.1个百分点；第三产业41995亿元，增长9.2%，增速回落0.6个百分点。

第二产业中，工业民间固定资产投资42529亿元，同比增长3.9%，增速比1-3月份回落1.3个百分点。其中，采矿业1007亿元，下降17.6%，降幅收窄1个百分点；制造业38998亿元，增长4.4%，增速回落1个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业2524亿元，增长7.6%，增速回落5.8个百分点。

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