期货交易之内外盘联动分析干货

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在相氏联动心理交易理论中，对与外盘关联较大的一些大宗商品、农产品、白糖等，都会分析内外盘的相互联动影响，尤其是在国内外宏观环境震荡时候，要把握好内外盘品种的联动效应。

相氏理论对内外盘联动分析，主要有三个层面的认识。

第一，外盘整体市场的氛围转向会波及内盘气氛。这个是针对整个市场而言的，例如美股大跌、美期货商品大多数跳水，那么显而易见会率先联动影响到内盘上述品种偏向弱势。

第二，因为汇率、利率等方面的财政政策、货币政策变动，会对内外盘品种联动产生影响。

例如2018年7月份，人民币汇率从6.2逼向7.0，人民币贬值、国内货币宽松，以人民币计价的国内有色金属价格则相对伦铜、伦锌等外盘品种来说比较抗跌。例如在2018年7月19日，伦敦金属暴跌，但内盘跌幅很小，主要是人民币贬值预期抵消了外盘下跌的影响。而同时，上海原油和燃油明显强于美原油、燃油，在美黄金大跌情形下，国内黄金却小幅下跌。

伦铜

沪铜

第三，内盘看外盘，交易者常做外盘的心理博弈预期。

其实第三点是大家做单最实用的一个要点了，我们以2018年8月28日晚盘为例讲解一下做豆二多单的情形。

白糖走势

豆二走势

在8月27日白盘收盘后，我们复盘当时整个盘面情形，当日农产品普遍下挫，处于低估的白糖刚收到箱体上方的阳线，这个时候我们该怎样制定夜盘的策略呢？

首先，从当日收盘盘面看，豆一豆二菜粕豆粕都下跌到前低破位，理论上有共振反抽的心理预期。即便是做空的交易员也会有这样的担心，所以开盘大概率会先反弹，也就是说即使下跌也要先反弹上涨的。反观白糖，连续小阳线上涨多天，在其他品种走弱的情况下，它就属于出头鸟了，且遇有上方套牢单，上涨压力是很大的了。

再次，在晚盘开启前，美豆出现了下跌过程中的小缺口，理论上这样区间的缺口是要补的或者起码要做反抽向上的动作（关于缺口分析，另见相氏理论的相关缺口分析文字）来试探阻力，大家在复盘的时候肯定是看不到这个美豆缺口了，只能在当时盘中看到了，下面附图就是相老师在盘中的截图，这点大家要注意。

虽然美豆对国内豆类影响的边际效用在减少，但反弹补缺口的预期是国内操盘手们所关注的，他们要做的也是这个同步联动反弹的预期，所以也是大概率上入多单的。

美豆走势有缺口

上面的两点其实已经有利于我们敢在这个大阴K后做多单了，当然要加上基本面信息利多也是可行的，因为中美贸易战谈判缓和预期，也是利于商品反弹的。从特朗普半夜宣言谈判进展前来看，美股在声明前大涨、人民币汇率近几日升值，都可以看出贸易战缓和的蛛丝马迹。贸易战缓和，则利多国内工业品、利多美豆，而国内豆类下跌调整多日，可能大概率会跟随反弹。

上面分析完毕，我们就要开始分析，是该做豆类哪个品种多单呢？

从交易风险和品种属性来看，我们搞不很清楚的时候应做豆子而非豆粕。万一美豆不符合预期，豆粕这种品种下跌很快，而豆子相对独立，亏损会很少。加之豆二与美豆同属转基因豆，利多应当做多豆二。当然了，如果分析把握很大，那就做豆粕，因为豆粕弹性更大，利润空间就更高一些了。

总结：单边行情看结果，震荡行情看预期。做期货交易，心理学基础就是操盘者们的预期。相老师非常希望大家能认真多研读这篇文章，逐步摸索到期货交易市场的本质逻辑。

阿米豆腐

学习

阿米豆腐

分析的很仔细