Kevin Chuah：对冲基金都会谨慎对待对手盘风险

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月3日，第七届国际期货大会在深圳举行，本届大会主题为“转变 、融合 、创新”。和讯网期货频道作为独家网络财经媒体对本次盛会进行全程视频及图文直播。英仕曼集团期货管理基金Kevin Chuah在论坛中表示每一个对冲基金都要谨慎的对待对手盘的风险，要检查他们交易公司的资产负债表，他们要了解对方详细的财务状况，这对于对冲基金公司来说是最重要的一件事情。

以下为文字实录：
　　Kevin Chuah：大家好！我叫Kevin。首先我想代表我们的CEO向大家致歉，他因为公务的原因被留在伦敦，没有办法过来参加这个会议，所以我代表他过来参加这个会议。我们是伦敦的对冲基金公司，我们所管理的对冲基金大概有240亿美元的规模，我想其实我们公司能够为行业所带来的东西是多种的，主要是从终端用户的角度来看，他们需要的是什么？然后我们基本上就根据客户的需求来匹配相应的产品。在今天开会的过程中听到很多嘉宾精彩的演讲，大家都讲到了在不确定的环境当中如何应对挑战、如何对风险进行管理，我非常同意这些观点。

我想说的，第一以及最重要的一点，关于对手盘风险的问题。这已经不是行业秘密了，每一个对冲基金都要谨慎的对待对手盘的风险，要检查他们交易公司的资产负债表，他们要了解对方详细的财务状况，这对于对冲基金公司来说是最重要的一件事情。如果我们发现任何的异常，我们就会积极的采取措施，会斩断和对方的业务联系，这就是我们的商业模式。我们是一家挺大的公司了，从对冲基金的角度而言，我们和60多家经纪商有合作，这些经纪商包括了全球几乎最大的银行们，可以说我们的业务既全球化又本地化，全球化说我们在全球多个国家和地区都有业务，本地化就是我们每到一个地方就会提供具有当地特色的产品和服务。我们是非常灵活的一家公司，我们相信没有一个万用的解决方案，或者说没有一个万用万灵的商业模式，必须要有灵活的。但是在讲灵活的商业模式之前，你要先修缮自身的素质。如果你自己是好的，你面对广大的市场，你的机遇是无限的。如果你仅仅关注局部的市场，而不关注全部的市场，可能你做的更深入。这也是无可非议的，所以我们选择客户的时候并不是对方越高大全越好，只是你让我们看到了商业价值、看到了合作机会，那就可以合作。

我们除了看对方的财务状况之外，我们在选择对手盘的时候，也会看一下对手的风险管理。如果这家企业将要和我们展开合作，比如说我们要携手一起为新的市场提供交易，哎这个不错，这是我们没有以前没有做过的，如果你们能够为我们带来新的附加值，我们也非常喜闻乐见。所以合作是互相为对方提供增加值，如果能够从合作里面互相获取附加值，这就是高质量的业务模式。通过这个模式，我们资产合作形式就可以真正发生。

所以到了今时今日这样的时间，我们看到我们在选客户的时候要彼此了解，了解自己的需求，了解对方的需求，看看双方的需求是否有合作的空间。我简单跟大家提一下吧，好像不可避免都谈到曼氏破产的问题，对手破产这样的问题是你没有办法百分之百回避的，但是你要看到在这里面怎么样具有机制给你一个预警。比如说可以有一个机制让你征集预警的信号，可以通过股票价格和其他形式，总之是选择一个客户之后要持续关注这个客户，保证客户的优良质量。

我就讲这么多，把更多的时间留给其他的发言嘉宾，我想说的是做好自己擅长的事情，做好份内的事情。

Kevin Chuah：我想就您刚刚所说的内容做一些反馈。您刚才所说的有很多很重要，比如说利益冲突的问题，如果说我们所做的业务，我们的经纪为我们所做的事情没有给我们带来利润，反而带来损失的话，这就是利益冲突，我们肯定要换经纪了，这是我对你所说的其中一个观点的回应。对于对冲基金公司来说也是如此，我们要看一下这个企业的历史。另外一个，关于我们公司一直在做的，我们觉得挺引以为豪的事情，在做交易的时候可以完全实现自动化，这个自动化可以做到80%的业务量。同时，我们也可以通过自动化电子交易的形式，不仅可以提升我们的效率，还可以提升精准度。如果你是一个经纪，你可以通过利用一些技术的手段，可以提升你的业务提供的能量，比方说我刚才所说的电脑交易软件，可以做系统下单。

独孤振

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