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程序化交易之误读

近两年在国内各方的努力下，程序化交易、自动化交易已经深入人心，甚至已经到了“全民程序化”的疯狂地步，其实很多在搞程序化交易的投资者自身对程序化交易知之很少，其中也有非常多的误解和理解偏差。我写这篇文章，就是为了能使得大家更好的理解程序化交易，而不是被各种流言给误导。下面我们将以一问一答的形式来进行对话：
1.   程序化是不是就不能有人为干预？
现在国内的论坛上流行一种论调，“程序化交易必须是无人值守的、必须是由计算机完成从入场到减仓到追仓到离场的整个交易过程”。
这简直是天大的误导，程序化交易的定义中，程序并非是指“计算机程序”是指“按照既定的交易规则来严格进行的交易”，只是人们找到的最好的执行者是计算机而已，因为计算机与人比有如下优势：
1.       比人速度快
2.       严格执行纪律，没有人的感性色彩作祟

但同时计算机还有如下致命弱点：
1.       不具备学习能力
2.       不具备智慧型的观察判断能力（虽然这是双刃剑）

既然程序化是指“按照既定的程序进行的交易”，那即使是人来辅助完成所要执行的程序的既定步骤，那能否叫做程序化交易，至此您肯定已经有了答案。

2.   是否购买一套程序化交易程式就能稳定盈利？
这是个非常有趣的问题，经常有读者和用户、朋友问我，你的程序化交易系统是不是只要运行，就一定能赚钱？也有更多的人准备花个几千万把块钱买到这样的系统；甚至有些人等着天上掉馅饼，有一套稳赚不赔，开着机器就能赚钱的系统免费送给他用。
我这样讲，话比较刻薄，但正因为刻薄所以可能更能惊醒梦中的您。这样的系统会存在吗？我没有能力去证明其存在，但我可以提几个问题，您自己来理解其是否存在：
1.       既然稳赚不赔，那基本就跟印钞机差不多，您相信有印钞机卖给您吗？况且是您只需要付出很少的代价就能买到一台印钞机？
2.       既然能稳赚不赔，又到处都能很廉价的买到（哪怕百万一套其实也很廉价），必定会非常抢手，您认为这还能不破坏掉大自然的守恒定律吗？

其实程序化交易的稳定盈利跟多数人的理解并不一样，不是每次都盈利，也不是90%的比例盈利。是指长期交易下来“盈利的头寸大于亏损的头寸”，且这是一个高概率事件，仅此而已。不要让程序化交易来蒙蔽了您智慧的双眼。

3.   程序化交易其要点包括哪些？
金融界有一篇文章标题是《等待和平仓是期货投资的生死命门》，这虽然不是讲程序化交易的专著，但也从另一个方面讲明了程序化交易的特点：
1.       开仓入场
2.       追加开仓
3.       止赢减仓
4.       止损减仓
5.       止赢平仓
6.       止损平仓

交易无非就这六点，程序化就是在这六点的每一点前都加上一组严格的“定语”，让这个交易过程是按严格的交易流程来进行而已。从这六个动作可以引申出三个行为：
1.       入场
2.       持仓管理
3.       离场
一个完整的程序化交易策略，必定包括这三个方面。另外，这篇文章也讲出了“对冲”的重要性，虽然这篇文章通篇并没有提到“对冲”这两个字。

4.   普通投资者应从哪方面入手程序化？
我接触到很多投资者，随便搞两条交叉线，就把这两条交叉线作为入场信号来进行全自动的程序化交易，且其是全周期持仓（不持有多单就持有空单，没有空仓的时候），并且寄希望于能创造超额利润；也有很多这样做的朋友，跟我讲他的策略准确率是多么的高，甚至有人讲最低也高于80%的成功率，而最终其依然是血本无归。这是为何？
我们先做个反证，要是这样随便两条线就能稳定赚钱，那世上会有多少人赔钱呢？毕竟这样两条线大家都会画，并且大部分投机者的研究水平也就达到如此程度而已，这样的群体占整个投机群体的大部分，岂不该大部分人都赚钱？市场已经证明这种论调是错的！
既然两条交叉线作为入场标准不靠谱，这也就使得多数投机者不能有效的得出自动入场管理的条件；剩下的，只能从持仓管理入手来进行程序化。也就是放弃暴利（一年10--100倍）的想法，踏踏实实的把持仓管理好，尽量通过持仓管理来降低资金曲线的回撤幅度。持仓管理虽然跟交易策略息息相关，但其不外乎如下几点：
1.       亏损底限
2.       震荡持仓策略，怎样应对震荡来降低风险并锁定收益
3.       获利减仓
4.       避免回头行情的亏损风险

这个我曾经做过一套专门的系统，有兴趣的可以去下载相关资料参考一下，下载地址：
http://ishare.iask.sina.com.cn/f/12376639.html?retcode=0

5.   我坚持手工开仓，能不能算程序化？
其实我在第一个问题中已经回答了。

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我爱模模

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学习，谢谢分享！