白糖增仓上行，趋势逐渐转多

罗拉快跑

白糖增仓上行，趋势逐渐转多

行情综述：

    今日郑糖1109合约增仓上行，日内最大增仓六万余手，持仓超过五十万手，价格冲破7200一线。多空局势较前日有所转变，笔者认为近期的偏空局势弱化，可以谨慎看多。

    郑糖1109合约平开于7111，最高探至7207，最低探至7106，收于7196，全天上涨86点，涨幅1.21%，结算价7166，持仓481382手，增仓25940手，成交量增至1147324手，较昨日增加近十万手，日线收成光脚阳线。（图片1）

外盘方面：

道琼斯纽约消息
    经历前一交易日的暴跌后，因印度食糖出口前景不明朗，在空头回补的推动下，本周四早晨ICE糖市原糖期货价格收盘时小幅涨跌。

    当日1103期约上涨4个点，收于32.06美分/磅；1105期约下跌4个点，以29.85美分/磅报收。

ICE原糖期货交易行情汇总（图片2）

广西电子盘行情汇总（图片3）

现货方面：

    今日柳州批发市场早盘出现震荡走高的行情，上午收市时除013合同价格有所下跌之外，其他各合同价格出现26--111元不等的上涨，本周到期交收的012合同上午收市价为6933元，报价较上一个交易日上涨26元，受此影响今日主产区各地中间商的现货报价较昨日出现小幅上调，制糖集团以顺价销售为主，上午各地成交一般。具体情况如下：
    柳州：中间商上午报价6970元/吨，报价较昨日下午上调10-20元/吨，上午成交一般。制糖集团新糖顺价销售。
    南宁：中间商今日报价6960元/吨，报价较昨日上调10元/吨，成交一般。制糖集团新糖顺价销售。
    贵港：中间商今日暂无报价。

国内基本面分析：

    从云南糖协获悉，云南省2010/2011年榨季食糖生产于2010年11月12日开始，至2011年1月10日，有33条生产线投入生产，共入榨甘蔗144.35万吨（上榨季同期128.1万吨），产糖16.19万吨（上榨季同期14.7万吨），出糖率11.22%（上榨季同期11.48%），销糖5.52万吨（上榨季同期5.59万吨），销糖率38.03%。产酒精8623吨，销酒精1963吨。昆明、甸尾糖价为6950-6870元/吨。

国际基本面分析：

    Kingsman SA的分析师法表示，周三糖价快速下跌再次提示目前的糖市非常不稳定，虽然周三尾盘来自终端用户的采购欲望开始增强，但当天早晨来自终端用户的采购欲望才变成了实际行动，至少白糖期货市场是如此。
    食糖市场的中期前景依然看好，暴雨成灾冲击澳大利亚的食糖生产的同时，霜冻天气也影响了中国的甘蔗生产，估计后市糖价仍有上涨的空间。
   上个月英国Czarnikow食糖期货公司曾表示，新制糖年巴西的产量低于预期有可能会推高今年上半年的糖价。   
    另外，继周三重挫3.3%后，因终端用户积极买进，本周四伦敦糖市白糖期货价格全线强劲反弹。

操作策略：

    目前对于糖价则最主要推动来自天气与ICE，但风险则来自政策。虽然桂北甘蔗有较大面积的受灾，影响了出糖率的提高，但现货市场坚挺而稳定形态的也让人难以给灾害太高预期。加上12日海外市场的良好表现尚且不能刺激国内商品较大上涨或者突破，外强内弱的格局明显。如此境况下，做多不能太坚定。预计白糖还会有再度冲击上部阻力的可能，但基差已经修正，如果现货依然没有太大上涨，加上成交量低迷，突破难度依然叫道。策略上继续观察白糖期价冲击压力区间的表现，突破则入场做多，止损放在7150元/吨下方；或者回落站稳21日均线也可以尝试买入，止损放在6940元/吨。价差变动也可以关注套利机会。空单延续短线策略，在压力区间适量尝试，严格止损，有盈利时、遇到支撑时或基差缩小时减仓。郑糖今日1109合约止跌于下方7120元附近，日内增仓6万余手，期价进一步下跌的可能性较弱，建议多单持有，跌破7110元多单止损。

清风

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