豆粕期权讨论

NEW中年

期权就是在未来的一个时间段或时间点以指定的价格行使交易货物的权利。
这个权利是买卖双方按期权费价格交易的。
如果价格不合适放弃交易，就是放弃行权。
损失的只是期权费。

期权费比期货保证金低了很多。
风险也局限在期权费。

期权放弃行权，类似到期交割。
已购入的期权也可以按即时的期权费牌价交易转让，类似换手。

大连的期权吵吵了两年多了，
这两天终于有了上市的实质进展。
就是豆粕期权。

但是豆粕期权合约规则的宣传，
说的不明不白，晦涩难度，迷茫模糊。
所以群众讨论。

期权的虚值额，就是当天的期货价格劣于行权价格，
这个期权在这天的内涵价格为0
也就是行权之后不赚钱，那当然就不行权继续等待了。

在指定的时间点行权是欧式期权。
在时间段行权是美式期权。
豆粕期权是美式，行权时间是该标的期货合约交易时间以及最后交易日顺延半小时。
就是只要这个期货合约能交易就能行权。
豆粕期权代码是 ，行权合约-行权方向-行权价格
行权买入期货的认购或看涨期权 M1606-C-3210
行权卖出期货的认沽或看跌期权 M1606-P-3210
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豆粕期权规则网址，没权发网址，搜索有。

1.期权保证金如何收取？

　　在期权交易中，只有卖方缴纳保证金。在每日期权交易结束后，交易所按当日结算价结算所有期权卖方的交易保证金。盘中保证金的计算按照成交时期权价格和昨日期货合约的结算价计算，收取标准为下列两者之中的较大者：

　　（一）期权合约结算价×期权合约相对应的期货交易单位＋标的期货合约交易保证金－（１／２）×期权虚职额；

　　（二）期权合约结算价×期权合约相对应的期货交易单位＋（１／２）×标的期货合约交易保证金。

　　看涨期权的虚值额＝Ｍａｘ（期权合约行权价格－标的期货合约结算价，０）×交易单位；

　　看跌期权的虚值额＝Ｍａｘ（标的期货合约结算价－期权合约行权价格，０）×交易单位。

　　例如：若当日ｍ１４０１－Ｃ－３１５０期权的结算价格为４００元／吨，当日豆粕期货合约的收盘价为３５６０元／吨，可知期权虚值额为０，卖方需交的保证金为下两者中最大者：１），（４００＋３５６０×４％－０）×１０元＝５４２４元；２）（４００＋３５６０×４％÷２）×１０元＝４７１２元。即为５４２４元。

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这个期权保证金收取公式的例子，缺少中间推导。

（一）期权合约结算价×期权合约相对应的期货交易单位＋标的期货合约交易保证金－（１／２）×期权虚职额；
１）， 400元/吨*10吨+3560元/吨*4%*10吨-0=
      400元*10+3560元*4%*10-0=
（４００＋３５６０×４％－０）×１０元＝５４２４元；

（二）期权合约结算价×期权合约相对应的期货交易单位＋（１／２）×标的期货合约交易保证金。
2），  400元/吨*10吨+(1/2)*3560元/吨*4%*10吨=
      400元*10+(1/2)*3560元*4%*10=
（４００＋３５６０×４％÷２）×１０元＝４７１２元
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期货是买卖双方保证金，期权是卖方单方保证金。
如果合约价格3560一手10吨，
期货保证金4%一手保证金1424元
期权保证金竟然是5424元。
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期权的停板价格也关联期货价格。
期权卖方单方保证金，
期权卖方必须顺应买方的或行权或弃权的要求。
所以买方的期权损失期权费风险有限而行权获得期货合约的盈利无限。
而卖方也就赚个期权费盈利，而履约风险无限大。
这些新玩意儿，会有啥机会与影响。

beiwoj702

高人啊，真是好东西啊！！

啊K十四K

上市再重新学期权的东西，记得当年自学期权的时候应该是09年左右了，到现在还没有上市，唉！早就忘光了！

hyhy

期权费比期货保证金低了很多.风险也局限在期权费?

十年一剑

珍惜每天，过好每一天吧。