生意社：Samarco矿山停产 短期内提振矿石市场

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近期，对于矿石市场来说，业内人士较为关注的事件就是全球第二大铁矿石球团生产商Samarco Mineracao SA将停产，或直接影响2500万至3000万吨矿石产出，进而导致支撑年底前铁矿石价格50美元/吨，而不是进一步跌至40美元/吨。

　　巴西有史以来最重大环境灾难 死伤人数超过60人

　　巴西当地时间周四(11月5日)下午，巴西Samarco-Minas Gerais矿区附近尾矿坝发生溃堤，本次尾矿坝事故造成了直接导致了该矿山的生产和运营的强制中止，因为有剩余库存堆积，其同时表示港口的发货情况仍会正常。发生事故的Minas Gerais矿区是Samarco主要的采矿区，一共有三个选矿厂，目前已全部暂停生产，此次溃堤影响上述三个选矿厂的一些附属设施。

　　尾矿溃坝影响矿区生产 或计划减产1200万吨

　　受Samarco尾矿坝重大事故影响，vale东南部系统的Fábrica Nova和Timbopeba矿区计划减产，2015年及2016年分別减产300万吨与900万吨。此外，vale将停止从其Fazendo矿区向Samarco销售原矿，或从其他矿区开采售卖给Samarco，目前上述为初步评估。

　　且Samarco发布声明称，其将在现有库存用完后，暂停在Espirito Santo州Ubu子公司的铁矿石球团生产和出货，而Minas Gerais州Germano子公司已停产。

　　缓解供大于求格局 利好国际球团溢价

　　从国际市场来看，Samarco矿山有能力每年生产3050万吨的铁矿石颗粒和3200万吨铁精矿。在米纳斯吉拉斯州东南部的操作包括三级矿坝的复杂岩层。而事故发生后，Samarco矿山将会在未来一年甚至两三年内退出市场，那么会导致此部门供应缺口。据生意社了解，Samarco矿山中，有50-60%供到欧洲、中东、美国及巴西本土，剩余的占比40-50%主要为中国、日本、韩国、台湾等地。而球团矿可以用等量块矿或是加大量铁精粉来替代。所以对国际球团和矿矿的溢价行情起到支撑作用，延缓矿价跌势。

　　球团发货格局改变 利好国内铁矿价格

　　Samarco矿山停产之后，首先，全球的球团矿供需格局会被打破，导致欧洲乌克兰、美洲加拿大，中东俄罗斯，巴西本土以及澳洲西岸等地对中国出口的球团、精粉以及块矿的减少，那么就会降低进口矿港口库存，支撑矿价走稳。另一方面，也对国产球团价格形成提振作用。

　　Samarco矿山库存高位 可支持发货至月底需求

　　有消息有消息Samarco矿山目前库存达到400多万吨，而据生意社统计监测，Samarco矿山的周发货量在40-60万吨，以50万吨的平均数以及当前铁矿石价格低迷的行情来推测，Samarco矿山不可能有近两月的库存积压。且据生意社统计推算，截至11月上半月Samarco矿山发货量已经接近90万吨。因此预计其库存至多能支撑到2015年11月底至12月中旬的发运需求。

　　国内港口库存或下降 短期支撑球团和块矿溢价

　　目前，由于国外市场矿石需求较差，因此多数矿山加大对中国市场的发货量，导致国内港口块矿、球团库存不断上升，价格持续下行。据生意社监测，截至11月6日，全国主要港口铁矿石库存中，球团409万吨，精粉551万吨，块矿1332万吨，分别较前一周增加24万吨，-6万吨和47万吨。而此次巴西溃坝事件之后，或会使得矿山转移视线，减少对华发货量，那么矿价会出现短期的持稳行情。

　　综上所述，生意社何杭生认为，Samarco矿山事故，一方面，会引起球团溢价上涨，然后钢厂优先采用国内矿厂加工球团，进而加大对粉矿或块矿需求，促进价格上行；另一方面，Samarco矿山停产之后，导致BHP和Valc对内发货减少，增加对外发货，而巴西航线是15-20天，澳洲航线是7-10天，所以在11月下半月的发货量上不会有太大变化，从而缓解进口矿价跌势。

　　Samarco矿山相关信息

　　Samarco矿山由BHP和Vale各自出资50%成立，涉及到两大集团股东分红，然具体运营事务由Samarco方面负责。Samarco主要出产高品球团矿，发往欧洲、美国、东亚和中东一些地区的钢厂。

　　这座位于河流旁边的大坝主要用来存放尾矿、开矿废料和废水，以及部分化学物质。此次溃坝或将导致严重的水源污染。

　　(文章来源：生意社，作者：何杭生)