领先贷：熔断机制给市场的警示

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昨日，是2016年首个交易日。对于投资者而言，都希望股市是个“开门红”，讨个好彩头。然后愿望和现实总是有差距的，首日交易，股市就再现千股跌停的惨况，使得2016年股市成为A股有史以来最惨的开局。

熔断机制

昨日，也是A股引入熔断机制后的第一个交易日，熔断机制引入的首个交易日就连续触碰5%和7%的熔断阈值，这在世界股市中也是前所未闻的。

为何熔断机制首个交易日就发挥作用了呢？并且是接连两次触碰熔断阈值？究其原因，和A股市场解禁大潮有一定关系。本月8日即将结束的解禁期，届时，上市公司的大股东和高管所持股票将会出现解禁高峰。在这种情况下，市场杀跌盘纷纷涌出，加剧了熔断机制的“显灵”。一般国外成熟的市场环境，熔断机制可以让投资者更好的保持冷静。然而，熔断机制引入国内，情况就不一样了，这和A股市场投机炒作风盛行有关，投资者看到熔断机制显现，不仅不能保持冷静，反而增加了恐慌情绪，继续引发大跌。昨日，第一次盘中暂停15分钟后，在恢复交易时又继续大跌就是一个很好的佐证。这也表明熔断机制目前或许并不是很适合当前并不成熟的A股市场。同时，分析1月4日的市场走势，不排除被市场主力通过熔断机制来加剧市场恐慌情绪的可能性，这也表明了A股市场当前的不成熟。