关于A股，说几个不太提及的角度

纸扇墨客

作者：周掌柜

这两天的A股，又引起了很多人的恐慌。恐慌来自哪里呢？笔者这里从多个角度多牢骚几句，说几个大家平时不太提及的角度。

1、供给侧改革的本质是什么？

这个问题涉及到我们对政府经济政策的追问。外面解读的很多，越说越复杂，简单说——

第一，政府彻底认为吸雾霾换经济增长方式不对，领导也不想跟着我们这些老百姓一起吸了，所以要搞好环境，牺牲经济也忍了。你看，政府放弃经济扩张政策，影响还是很大的；

第二，政府觉得拉动消费也挺没意思的，拉来拉去，老百姓还是没钱，钱都被权贵和富人圈去了，所以也不搞了，家电下乡和汽车下乡的政策也收缩了；

第三，很多国企扶不起的阿斗，支持来支持去成天骗政府钱，很多国企沉迷于无风险套利，所以咱们争取来点全民减税，让该死掉的早点死掉，别浪费社会资源。

概括起来——该死的抓紧死，经济不好我认了。这就是供给侧的本质，短期很痛苦，长期利好，这个政策的决心和态度，股市短期内能不跌吗！

2、你觉得香港楼市还能扛得住吗？

听起来好像和大家没什么关系，香港崩盘能如何？那我告诉你，香港是亚洲最重要的金融中心，去年IPO全球第一，也是房地产资产亚洲最密集的地区。也就是说，这是中国经济对接世界的枢纽，香港崩盘，全球经济会陷入恐慌，中国楼市也会受牵连。

2015年初，李兆基的楼盘在香港卖33万一平，今年22万，自动降价。你觉得他缺心眼吗？你觉得李嘉诚套现到欧洲收购缺心眼吗？

这些有钱人都是大智慧的，服务他们的聪明人一定是世界上最聪明的，他们的嗅觉极其敏锐，也就是说，经济最恐慌的时候——将由楼市引爆，楼市将从香港开始，这一切还没有到来。

除非大陆拿出更有力量的刺激政策，否则一线城市房地产下跌应该是大概率事件。

你的产业和房地产有关系吗？如果有，注意了。

3、人工智能、电动新能源、量子计算都在革谁的命？

这块听起来似乎忽远忽近。实际上世界上每一次科技革命基本都是伴随着经济周期性危机的，而真正能够解放出生产力的就是技术革命。但新的技术出来，对传统行业也是一次颠覆式洗牌，对新贵是创新，对于过去的秩序就是毁灭。

这次革命将是非常立体的，以能源革命为先导，电动汽车会成为超级产业，特斯拉不会被苹果收购的，因为未来可能比苹果牛逼，时间站在特斯拉这边。

人工智能革命，已经让IBM把所有的咨询部门全部裁掉了，未来可能只剩2台超级计算机，其他的人都给机器打工。

而量子计算机，除了超级运算能力，也具备超级加密技术，会极大推动军事发展。

这些变化，其实，已经深入到商业领域，包括中国资本市场，以后炒作的技术，可能你根本听不懂，你还在弄APP的时候，人家搞量子计算了。

技术巨变的前夜，石油这样的行业正在面临被淘汰的危险，银行也面临被颠覆的危险，这是利好还是利空呢？

另一个角度看，这个新旧技术的交叉点，旧技术已经被淘汰，新技术还没有形成生产力，全球经济好像都缺少了增长引擎。

4、股市的接盘侠在哪里？

在这么庞大的经济基础上，如果不能真正释放制度红利，小的口号都会成为出货理由，比如：在股市泡沫相对高点的时候对创业大街的高规格报道，让很多创业投资站在高岗上。政策已经成为中国经济最大的不确定性因素之一，严重扭曲经济自身判断。

说这么多，核心想表达的是，短期内资本市场后续力量已经大大衰竭了，之前两次股灾让无数个家庭财产蒸发，P2P等行业的旁氏骗局也让几千亿的百姓积蓄灰飞烟灭。政府也不会轻易拿社保的钱填股市的窟窿了，何况国家队上万亿的现金都在股市里，2016年1月份已经释放了接近1万亿的流动性防止股市崩盘。等QDII吗？等新股民吗？等沪港通吗？A股市接盘侠在哪里？

由此，L型走势将不可避免。那么对于上市公司来说，要有过冬的准备，更应该在冬天翻地播种，深谋远虑超前布局。

最后

说到希望，也是很明显的，笔者向来是乐观主义者。A股的希望在于绝望后的重生，等待所有利空都被时间消化之后，中国经济的韧性展现出来，我们依然是世界上最有潜力的经济体。

也希望政府减税等供给侧改革早日出台，说白了，没有真金白银的减负，没有真金白银的支持资本市场，一切口号都是诱多。

希望饱经磨砺的资本市场早日化茧成蝶！

作者：周掌柜，上市公司战略顾问，电商专家，“新战略与新组织"创新理论研究者，英国《金融时报》《清华管理评论》等多家媒体特约撰稿人。

来源：周掌柜

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