20110513白糖操作建议

东风往南吹

一、 今日行情
　　在有迹象表明来自泰国和印度的食糖供给量增加以及美元走强导致周边市场普跌的压力下，本周三ICE糖市原糖期货价格全线下挫，其中主力合约的跌幅更超过4%。当日1107期约糖价暴跌93个点，收于20.94美分/磅，创下2011年以来最大单日跌幅，盘中1107期约糖价一度暴跌5%，至20.79美分/磅的低点，5月6日糖价一度下探去年9月份以来20.40美分/磅的最低点;1110期约糖价同时暴跌80个点，以21.19美分/磅报收。
　　受外盘重挫拖累，今日郑糖1109合约跳空低开于6580，早盘期价在空头资金的打压下震荡回落，随后期价在6485一线附近窄幅震荡。盘中最低下探至6456，最高上摸至6580，最终报收于6465，下跌172，收出光头光脚线。今日郑糖放量减仓，成交量增加21.8万手升至84万手，持仓量则减少19840手降至53.6万手。
二、基本面分析
　　1、产区：部分报价随盘下调，成交少
　　广西：南宁，集团报价7120元/吨，持稳，成交少;柳州，厂商报价7000-7220元/吨，低价位糖源少，下调50元/吨，成交少;集团报价坚挺，不好成交。
　　云南：昆明，集团报价6900元/吨，持稳，中间商6850元/吨，下调30元/吨;甸尾集团报价6870元/吨，持稳，中间商6800元/吨左右，下调40元/吨。不好成交。
　　湛江：糖厂仓库交货价7080元/吨，下调20元/吨，成交一般。
　　新疆：乌鲁木齐市场报价7070-7120元/吨，持稳，成交少。
　　2、美国：预计下榨季供应仍偏紧
　　美国农业部USDA称，本榨季后期国内的供应将较为充足，预计库存/消费比将达到14.1%，高于上月预计的10.4%。不过11/12榨季的食糖供应仍然偏紧，库存/消费比预计为7.7%，远低于15%的理想水平。USDA称，本榨季墨西哥的食糖出口预计达到138万吨，主要出口至美国。下榨季墨西哥的出口量预计为90万吨。美国每年的食糖消费量约为1000万吨，其中四分之一依赖进口。
三、操作建议
　　持仓结构方面，目前多空双方内部阵营的分歧较为严重，但整体来看，今日多头主力止损离场迹象明显，而空头主力则重新占据主导，穷追猛打，大举增持了空单。从盘面来看，今日郑糖疲态尽显，期价在顺势下穿5日均线后跌势未止，最终将前三日的涨幅如数回吐。目前糖市利空氛围浓厚，一方面，美糖在国际糖市供应压力增大的背景下以深幅重挫的形式结束了前期的反弹行情，短期内难以有较好表现，这将在一定程度上拖累郑糖走势。另一方面，CPI破5引发了市场对国家货币紧缩政策或将延续的担忧，金融市场整体表现震荡偏弱，在此背景下，郑糖也难以独善其身。因此总体而言，预计郑糖明日将难以回补今日形成的跳空缺口，将继续以弱势回调的行情为主，操作上建议前期空单继续持有。
以上观点仅供参考，不够成投资建议