中国经济新周期归来 L型下半场拐点已现

期货小豆豆

       来源：和讯网

       和讯网消息 7月15日，国际统计局数据显示，中国第二季度GDP同比增长6.7%，环比增长1.8%，市场预期同比增长6.6%；中国上半年GDP同比增长6.7%。对此，九州证券全球首席经济学家邓海清表示，中国上半年经济数据好于市场预期，中国经济见底走稳信号明确，经济“L型”从上半场进入下半场拐点已现。

　　邓海清分析，主要有三大驱动力促使经济走稳：首先，今年美联储由鹰派转鸽派，美元指数见顶，大宗商品价格见底，全球性工业通缩有所缓解，PPI和CPI出现回升，工业企业利润和消费下滑趋势止跌反弹，新周期归来。

　　其次，财政货币政策攻防互换，今年地方政府债务置换及积极财政发力产生稳增长效果，东部沿海城市产业转型取得实质性进展。

　　第三、房地产投资从销售回暖延伸到投资回升，改变了去年房地产投资低迷困境。

　　邓海清强调，2016年过度看空中国经济或是投资者会犯的最大错误，在英国脱欧事件后，“中国信心”归来成为资本市场最大亮点，同时，随着供给侧改革大幕拉开，微观企业利润改善，中国下半年经济继续走稳依然是大概率事件。

　　在投资策略方面，邓海清认为，资本市场上有关中国央行再次“大放水”预期将会在市场和政策双层面上被证伪，我们依然维持下半年四大交易策略“大宗政策牛市，股市铁底已现、黄金是大坑、债市防陷阱”。

　　事实上，官方此前已定调当前经济形势。国务院11日召开的经济形势专家和企业家座谈会指出，今年以来，面对困难增多、挑战严峻的国内外环境，通过实施有效的宏观政策，中国经济运行基本平稳、符合预期、结构向好。二季度经济延续了一季度平稳增长的态势。

　　先期披露的多项经济数据也是印证。其中，1-6月城镇新增就业717万，就业形势总体平稳；上半年CPI同比上涨2.1%，处于全年3%左右的目标之内；上半年全社会用电量同比增长2.7%，增速较去年同期回升1.4个百分点；二季度进出口、出口值分别增长0.1%和1.2%，呈现正增长；进口值下降1.2%，降幅较一季度收窄7.2个百分点。