券商资管业务规模突破15万亿元 定向资管占比仍高达85%

越州三宝

       本周，中国证券投资基金业协会公布了截至6月底的市场各机构资产管理业务规模及排名。今年二季度末我国金融市场资产管理业务总规模约为46.48万亿元。其中，证券公司资产管理业务规模达到15万亿元，占比32%。

　　中信证券不论是在总体管理规模还是在主动管理规模方面都以较大优势领先。值得一提的是，华创证券则在二季度成为新进总规模前20榜单的券商。

　　中信证券资管规模领先

　　华创证券跻身前二十

　　基金业协会公布的数据显示，截至二季度末，排名前20的证券公司或资管子公司管理资产规模均超过2000亿元，共计约9.98万亿元，达到总体规模的67.7%。

　　中信证券以1.57万亿元的规模居于首位，华泰资管以及中信建投依次位居第二、三位。值得一提的是，第一创业和华创证券分别于一季度和二季度成为新进榜单（前20名）的两家券商。

　　在主动管理规模方面，中信证券、广发资管、国泰君安资管依次位居前三。规模分别为5557亿元、4651亿元、2297亿元。

　　在业务结构方面，东方财富Choice数据显示，定向资产管理计划受托规模占据主导地位，共计产品数量17254只，资产规模12.56万亿元，占比达到85.4%；集合资产管理计划拥有3554只产品，累计规模1.95万亿元，占比12.96%；而专项资产管理计划仅259只产品，资产规模2583亿元。

　　相比之下，主动管理业务更考验券商资管的实力。同时，修订后的《证券公司风险控制指标管理办法》实施在即，再加上外部风险呈现高企态势，券商未来将收缩以投向非标资产为主的非主动型券商定向资管计划（俗称通道业务）的规模。通道业务占比大的券商，在接下来的资管业务竞争中将会越来越被动。根据上述新规，定向理财通道业务所需计提的风险资本准备比例将全面攀升。与目前根据各档券商分类评级结果执行的风险准备金计算表相比，连续三年A类券商通道业务所需计提的风险资本准备比例从0.2%提高至0.63%、A类券商从0.3%提高至0.72%、B类券商从0.4%提高至0.81%。

　　券商资管产品超2万只

　　连续六个季度保持增长

　　今年以来，证券公司资管业务继续呈现整体扩张态势。东方财富Choice数据显示，截至一季度末共有资管产品19507只，较去年底的18228只增加近1300只，二季度末该数据突破2万只，达到21360只，继续扩容近1800只。所有产品合计资产规模超出15万亿元，较去年同期增长46.42%，与一季度环比上升9.28%，近六个季度皆保持10%左右的上升比例。

　　不过，同花顺iFinD数据显示，在刚刚过去的7月份，券商集合理财产品新设数量降至4年以来单月最低水平。

　　从产品类型来看，混合型和债券型资管产品仍占据多数地位，以今年上半年为例，新发行混合型资管产品1671只，占比40.17%；债券型产品1268只，占比30.48%；货币型产品465只，占比11.18%；股票型产品仅306只，占比7.36%；而其他类型产品450只，占比10.82%。货币型产品虽在数量上占比不高，但拥有最高的资产净值数额，净值合计在6700亿元以上，占全部产品比例约41%。股票型产品因投资标的局限性和去年6月份来的多次市场异动，在整体资管产品中依旧占比较低。

　　尽管如此，股票型产品上半年的收益率在几大类产品中拔尖，在2016上半年中，回报率排名前20的产品主要来自于股票型计划，占据半壁江山，共10席；混合型和债券型产品各有5只和3只入榜。Wind数据显示，今年以来（截至8月3日），收益率达到100%以上的产品有7只，最高的是混合型产品长江瀚丰1号进取级，年内总回报达到180.46%，另有3只债券型产品入围前七。



                                                                                                                                                                           来源： 证券日报