本帖最后由 卖身炒期货 于 2010-9-15 10:32 编辑
作为一个外汇交易员，外汇市场的变化规律是我们研究的主要对象，对分析外汇市场的分析，我们通常从两个方面入手，技术面和基本面。在这里，我们主要研究的是技术面中的两个重要因数：支撑和阻力。我们知道，在任何一个商品市场里，供和求的关系决定了市场的变化和方向。无论是小的农贸市场还是大的国际商品市场的运作，无不遵守这一基本规律的。外汇市场，作为金融市场的一部分，当然也不例外。为了更深入的探讨支撑和阻力形成的原因，我们将从市场的根源和大众的心理因数来做分析。 首先，我们从供求关系的角度给支撑和阻力下一个定义支撑，是实际或潜在的买盘其数量足以暂时阻止价格的下跌趋势阻力，是实际或潜在的卖盘，其数量可以满足当时价位的所有买盘 并暂时阻止价格上升 实际上，支撑位代表需求的集中区域。而阻力位则代表供给的集中区域。我们强调“集中区域”的观念/因为需求和供给永远处于平衡状态，他们的相对强度或集中程度将决定价格趋势的发展。
在图表中，支撑和阻力是通过一定的形式表现出来的。
我们把图表上的谷或者说“向上反弹的低点”称为支撑。用某个价格水平或图表上的某个区域来表示。在其下方，买方的兴趣大，足一支撑卖方形成的压力。结果价格在这里停止下跌回头向上反弹。而阻力正好相反。
正因为支撑和阻力在图表上有它的表现形式，这使的市场的变化有迹可寻，我们甚至可以通过这些东西对市场做出分析，在一定程度上预测市场的变化规律。支撑和阻挡形成的心理学分析
在众多市场参与者的复杂环境中，为简明起见，我们把市场参与者分为三种：多头者 空头者和观望者。多头为买进和约的交易商。空头为卖出和约的交易商。观望者则是已经平仓出市者或尚在买与卖之间的犹豫不决者/ 图表说明略
我们假定市场在某个支撑去波动了一段时间后开始向上移动 。多头者（在接近支撑区域买进的人）个很高兴，但心犹不足的是当初没买进的更多些，如果市场在掉头接近支撑区域附近，再增加些多头头寸。那该多好啊！空头者现在终于认识到（或怀疑）自己站错了队，但愿价格再跌回到他们卖出的区域，这样他们就能在入市的水平（既“赢亏平衡点”）脱身。
观望者有两种——有的从未持有过头寸，有的因为这样那样的原因已经在支撑去把手上的多头头寸卖出平仓了。后一种人过早的平掉了多头头寸，当然后悔莫及，于是他们指望再有机会接近他们卖出的地方把那些多头头寸补回来。
最后是那些犹豫不决的人了，他们现在终于认识到价格将进一步上涨，下决心在下一个买进的好时机进场，站到多头一边。所有四种人现在都决意在下一轮的下跌中买进，那么市场在下方的这个支撑区域就关系到大家的“既的利益”。如果价格下降到该支撑附近，上述四个群体新的买进自然会把价格推上去。如果在该支撑区域发生的交易越频繁，就意味着越多的市场参与者此处拥有“既得利益”，因而该支撑区就越重要。在上升趋势中因为价格上升，市场参与者对每次下降的综合反应就是更多的买进（因而，有不断上升的新支撑）。然而，在下降趋势中情况便恰恰相反了。 另外，在图表观察中，我们经常会发现一些有趣的现象，比如支撑和阻力的互换现象，如下图。
关于支撑和阻力的互换问题，我们给出以下定义
支撑水平（阻力水平）被市场穿越到一定程度后，就转化为阻挡水平（支撑水平）。这里需要强调的是仅当价格穿越支撑和阻挡水平到达足够的程度情况下两者才能互换角色。但怎样才算足够呢？判断这个问题时有相当多的主观色彩，有些人认为穿越幅度到达10%为标准，短线穿越3%到5%便可以肯定。
这个问题的心理角度来说，只有当市场穿越的足够远，致使市场参与者确信自己判断错误的情况下 两者才能互换角色，市场穿越越远，人们便越信服自己的新认识。其实也同上面的例子一样是心理的一个反应。形成支撑和阻力的原因上来讲是多方面的，有基本面的原因，也有技术面的，还有交易者心理面的原因，甚至这些原因有时候是综合在一起发生作用而相互影响的，但有一点是肯定的，就是交易者为了自己的利益，在支撑和阻力的地方心理和操作却是基本如上面的举的例子是一致的。
我们已经对支撑和阻力的定义和表现形式以及形成的根本原因做了详细的分析，接下来我们需要对如何寻找这些支撑和阻力的一些主要方法做出详细的总结。
１． 黄金分割形成的支撑和阻力。
著名数学家里昂纳多•菲波纳奇发现自然界中神奇菲波纳奇数列，这一数列奠定了波浪理论的基础，其数列的黄金比数在自然界中无处不在。黄金分割率在外汇波浪调整中的回撤位置，有着重要的运用，也被大多数人所接受并广泛运用。
在上升或下降趋势中，特别是在吐出与吸收阶段，价格向趋势相反的方向运动时，总是遵循一些特殊的比例关系，这些价格的回撤占有原趋势的比例需要我们记忆如下：23.6%、38.2%、50%、61.8%。很大程度上，50%的回撤是吐出的最终目的地，也是价格随资金流动而将到达的位置，当然这只是一种倾向，我们把吐出与吸收介定在23.6%——61.8%之间，其中50%与61.8%构成的最强大的支撑或阻力，然后是23.6%与38.2%。有一点值得注意的是：一般情况下，上升或下降的力度越大，回撤幅度越小，常见的回撤幅度在0.382以内，在上升或力度教小的情况下，回撤幅度往往会达到0.5甚至0.618的位置。我们研究哪段趋势就要以哪段趋势为标准进行黄金分割。得到原趋势的23.6%、38.2%、50%、61.8%即为未来的支撑阻力区。（如下图例）支撑和阻力形成的原因A (心理和技术原因)
拉动方吐货套利，但又由于资金量等等问题，不可能很快完结，需要要一个漫长的时间的来完成，在此时间内，需要将价格维持在一个稳定的范围内以便套利，同时吸入的交易者同样不希望在没建好头寸的情况下价格走的太远，另外大量的交易者沿着主要参与者的足迹进行短线交易，于是形成支撑和阻力更加牢固。
用黄金分割确定的支撑和阻挡
前期密集交易区
也就是相对的高点或低点的集中区域，明确的讲，这些相对高点或低点集中于狭窄的区域内的趋势，如果当前价格比之高，这个区域就意味着支撑区，反之则是阻力区。尤其该阻力或支撑起作用的次数越多，其阻力或支撑作用就越强。
支撑和阻力形成的原因B （心理原因）
当预期的支撑和阻力发生作用时，在这个地方的支撑和阻力则会更加被交易者所信赖，在支撑和阻力区发生的交易也就越频繁，停留时间也会更长，在这个“平衡区”累计的头寸也会更多，反过来更加巩固了这个支撑和阻力的作用力。
交易密集区割确定的支撑和阻挡
３． 布林通道
当市场进入吐吸阶段我们可以选择布林通道提供的阻力支撑做一些反转交易。在这里需要注意，我们只选择布林通道呈水平方向时使用。如果是高位做空的话，价格未创新高而触及到布林通道的上边缘那是再好不过的事情的了。如果价格创出新的高位而触及布林通道的话，我们尽量等待价格回落以后再做考虑。也就是说，布林通道的支撑与阻力作用，在价格未创造新的高点或低点时，同时布林通道呈水平时能指示强大的阻力或支撑，而当价格出现新高或新低，以及布林通道呈椭圆并向上或向下发展时我们尽量不去考虑它。
支撑和阻力形成的原因C （技术原因）
布林通道，又称布林线或布林带，由Jhon Bollinger发明，做为一种市场分析工具，布林线理论有结合基本面分析和技术分析的各种优点，是市场人士认定为很具操作意义的分析工具而被广泛运用，布林线利用统计学原理标准差求取其信赖区间，指标相较Envelopes，更能随机调整其变异性，上下限之范围不被固定，随股价之变动而变动。其上下轨和中轨在不同的环境中能起到支撑和阻挡作用，经时间验证了他的有效性，从某种意义上来讲，布林带的运用也成为一种有效的交易方法。
布林通道确定的支撑和阻挡
４．
特殊数字
我们也称为习惯数字，这些习惯数是外汇固定的支撑与阻力区，它是由人的心理和习惯发展而来的，在这里我们需要记忆前面介绍过的2、5和8，这里我们注意的是小数点后第二位也就是通常所说的百点位，举例来说，GBP/USD1.9200—1.9299、1.9500—1.9599、1.9800—1.9899即为GBP/USD在1.9000—2.0000区间的三个阻力区。如图:支撑和阻力形成的原因D （心理原因）市场倾向于在习惯数上停止上升或下跌，交易商喜欢以一些重要的习惯数作为价格目标，并相应的采取措施，因而这些习惯数常常成为“心理上的”支撑和阻挡水平，根据这个常识，交易者可以在市场接近某个重要习惯数时平仓了结，实现利润。
习惯数确定的支持和阻力
５．
前期重要高低点
一般的，价格往往会在主要高点或低点附近遇到阻力或支撑，但应该强调的是，先前的高点或低点并不意味着以后的回升或下降会在这个点停住，但阻力或支撑可以在这个点附近预期，也就是说支持和阻力并不是一个点，而是一个区域。一些图表分析的交易者也把高点或低点富裕神圣的意义的点。围绕这些高点和低点形成了一些有效的交易方法。
支撑和阻力形成的原因E （技术原因）
根据道氏理论，趋势要得以延续，上升趋势就必须有不断上升的高点（阻力位）和不断提高的低点（支撑位），下降趋势就必须有不断下降的低点（支撑位）和不断下降的高点（阻力位），而前期的高低点是否能被穿越，成为判断趋势能否延续的一个必要条件，因此，在图表上的前期重要的高低点就成为一个重要的支撑和阻力水平，交易者通常会在这些地方调整手里的头寸，也成为交投活跃区而变的重要。
６．
趋势线和均线产生的支撑和阻力（包括各种形态的颈线）
得到验证有效的趋势线往往能产生良好的支撑和阻挡作用，一般的，某个趋势如其趋势线所标志，具备了一定的坡度或演进速率后，通常将继续保持同样的坡度运行，因此可以确定在市场调整阶段的价格极限位置，当价格到达趋势线时，例如上升趋势，则交易商会乘跌买进，所以趋势线在市场下方提供支撑边界，而下降趋势线则可以作用阻挡区，达到卖出的目的。
均线实际可以看做移动的趋势线，阻挡支持作用原理和趋势线类似。在趋势行情中，能够起到良好的支撑和阻挡作用。
支撑和阻力形成的原因F （心理和技术原因）在期货交易和外汇投机交易中，交易者的目的就是在上升趋势中乘跌买进，下降趋势中乘反弹而卖出，而趋势线正好提供了大众心里认可的买卖位置，大家不约而同的采用相同的方式，故而趋势线附近也能产生有效的支撑和阻力作用
均线起到的支撑和阻力作用
日内支撑阻力的确定及心理分析
以上部分我们讨论了区间波动或徘徊区所产生的支撑和阻力的形成的原理和方法，值得注意的是，由于资金量的原因和较长的时间周期以及价格波动的惯性原因，这些支撑和阻力决不是一个点或一个线，而是一个非常的集中区域，这与日线支撑和阻力的形成是截然不同的
。
日线的支撑和阻力，绝大多数是由短线投机行为所产生的，与短线交易者的心理有很大的关系。因其波动幅度较小，离现价比较近，我们通常可以把他看成一条线一个点，这些日内的支撑阻力通常和当日的开盘收盘以及最高和最低价有着紧密的联系。同时这些价格也直接影响到交易者的心理和行为，为我们确定支撑和阻力提供了可靠的依据。
开盘和收盘价格附近形成的支撑阻力
开盘
开盘价格往往可以奠定整个交易行情的基础，是判研当日行情的第一条线索。从时间上来看
它是每日行情的开始，对于大多数日内短线交易者来说，为了控制风险，他们通常不会留大的头寸过夜的，而是会分析昨日行情和基本面分析后在新的一天开设新的头寸，于是开盘价格附近就成了日内短线交易者的交易成本区，无论是多头还是空头，还是犹豫不决者和潜在的交易者，为了共同的利益，在价格到达他们的交易成本区时，四种交易者同时会将价格推上以前的趋势。
因而开盘价附近经常会形成支撑阻力区。
/收盘
收盘价格是一天中最重要的价格，也是交易者心里所接受的价格，能够用做平时市场动态的代表。另外，许多技术分析师来说，收市价格也是核心的参考点。为了确认市场对某个重要图表价位的突破是否有效，也的等交易结束后才能下结论。价格收盘时，无论是日内短线交易者的平仓行为还是中线交易者通过分析判断后的头寸调整，无论价格是延续还是翻转，收盘价格也都会成为一部分交易者的成本区域，一旦价格到达成本区间，交易者为了共同的利益也会将价格推向以前的趋势。
*在外汇交易中，由于时间和市场的连续性，市场收盘和开盘的时间是连在一起的，在这个时间段，无论是交易者的头寸了结，还是调整头寸，或是开设新的交易头寸，开盘收盘价格附近都会成为日内交易成本区，从而提供有效的支撑和阻力。
最高最低价格形成的支撑阻力
最高和最低价格是一天中两个极端价格，通常是交易者心里不认可的价格，也不能做为平常价格的代表，但交易者认为这些价格是一天中买进卖出的好价格，一旦价格到达这些高位或低位区，获利了结和反向开设的新头寸同时作用而将价格打压回去，除非价格强势突破而脱离当前价格区间。因此，最高最低价格能够提供有效的支撑和阻力作用。
长引线的二分之一
三分之一及顶点形成的支撑阻力
从蜡烛图的形成来分析，可以知道长引线是趋势受到强力打压而形成，引线价格区域本身就具有强压力或支撑的意思。通常当价格再次到达长引线上时，以上引线为例，一方面，一些多头交易者会在压力区平掉全部头寸或部分头寸，甚至和新的交易者一起开设新的空头头寸，另一方面，先前在引线上端开仓的多头交易者全部会处于亏损状态，当价格再此到达他们的“盈亏平衡”区时，他们也能够补回空头头寸，脱身而出，在这里所有的几种交易者为了共同的利益，会把价格打压下去，从而在这里形成强有力的阻力。直到更强的趋势打破这一阻力区间。经验上，引线的二分之一和三分之一处经常能够起到很好的支撑或阻力作用。
大阴大阳二分之一
三分之一形成的支撑阻力
大阴大阳表示空头和多头力量的强大，在日内行情中是一段强趋势的表现，根据道氏理论，趋势的回调中，二分之一，三分之一，三分之二的地方，通常是回调终止的位置，这些点位与黄金分割理论的0.382 ， 0.5 ， 0.618，的回撤位也不谋而合，作为技术分析，它们通常被大多数分析者所采用，因而大阴大阳的的这几个位置通常能够成为有效的支撑和阻力的原因。
我们对以上四种情况的分析，只是日内支撑和阻力的简单分析，也是日内行情中大概率发生的原因。而实际情况要比这些复杂的多，在日内交易中，除了这些简单的支撑阻力发生作用外，有时还有一些更大级别的资金影响，也就是更大周期支撑阻力在日内发生作用。当大级别的支撑阻力在日内发生作用时，必然会有新的大级别的资金加入行情，从而影响到小级别的支撑和阻力，小的资金必然追随服从大资金的运行，沿着大资金的方向滚滚而去。。。。。。即日内支撑阻力服从大周期的支撑和阻力。
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狗仔卡
发表于 2010-9-15 10:28:56
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