黄金上涨市场氛围如日中天 专家却发逆转警告

越州三宝

     金价周一（9月4日）攀升1%至近一年来的最高位1339.20美元/盎司，此前朝鲜最新核试验促使投资者涌向避险资产。朝鲜周日实施该国第六次、也是威力最大的一次核试验，并称这是一枚能装载在远程导弹上的技术先进的氢弹。美国就此表态称，如果本国或其盟友遭遇威胁，将作出“大规模的”军事回应。

　　令紧张局势进一步升温的是，俄罗斯周日批评美国关闭三处俄驻美外交设施的决定是违反国际法的“公然敌对行动”，要求美国撤回这一决定。

　　不过，一些市场人士警告称，地缘政治紧张局势所引发的避险情绪往往会很快消退，黄金涨势面临逆转风险。

　　周一走势表述

　　国际现货黄金周一亚市早盘开于1324.57美元/盎司后，金价急剧上涨，短线暴拉10美元攀升至1330美元/盎司关口上方，随后高位盘整并刷新日高至1339.20美元/盎司。欧市开盘之后金价自日高附近回落约5美元，之后在1335美元/盎司一线附近维持窄幅盘整，这一走势一直延续至美市盘中。

　　国际现货黄金周一亚市早盘开于1324.57美元/盎司，最低下探1324.57美元/盎司，最高上涨至1339.20美元/盎司，收于1334.30美元/盎司，上涨9.5美元，涨幅0.72%。

　　基本面利好因素：

　　1.朝鲜周日（9月3日）实施该国第六次、也是威力最大的一次核试验。美国就此表态称，如果本国或其盟友遭遇威胁，将作出“大规模的”军事回应。韩国国防部称，朝鲜在为弹道导弹发射做准备，可能是洲际弹道导弹。因地缘政治风险疑虑升高，金融市场周一开启避险模式，促使投资人涌向传统避险资产。

　　2.美国劳工部周五（9月1日）公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加15.6万人，不及市场预期，8月失业率意外升至4.4%，脱离早前创下16年低位。数据显示，美国8月非农就业人数增加15.6万人，市场预期增加18.0万人，前值增加20.9万人；美国8月份失业率为4.4%，预期为4.3%，前值为4.3%。美国劳工部还将7月非农就业人数修正为增加18.9万人。

　　3.据美国商务部周四（8月31日）公布，率美国7月核心PCE物价指数同比 1.4%，跌至2015年12月以来最低水平；7月核心PCE物价指数环比 0.1%，持平预期和前值。美国7月个人消费支出(PCE)环比增长0.3%，不及0.4%的预期，消费支出占美国经济活动的2/3以上；7月实际个人消费支出(PCE)环比 0.2%，不及0.3%的预期，好于0.0%的前值。

　　4.周二（8月29日）公布的美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年率为5.65%，不及前值和预期；受有限库存和强劲需求影响，美国6月房屋价格增长略有加快。一些经济学家们担忧房价增速远远超过收入增速。一些城市房价增速明显，今年6月，西雅图在房价上涨13.4%的情况下一路走高，波特兰房价同比上涨8.2%，而达拉斯房价同比上涨7.7%。

　　基本面利空因素：

　　1.据美国劳工部周四（8月31日）公布，美国至8月26日当周初请失业金人数为23.6万人，前值为23.4万人；预期为23.7万人，连续130周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。路透评论称，本周初请失业金数据表现一如既往的稳定，美国当前的劳动力市场继续支撑着经济的发展。

　　2.周三（8月23日）公布的素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国8月ADP就业人数增加23.7万，为今年3月以来最大单月增幅，表明就业市场依然复苏强劲。数据显示，美国8月ADP就业人数增加23.7万人，预期增加18.5万人，前值修正为增加20.1万人，初值增加17.8万人。

　　3.美国商务部最新报告显示，美国二季度GDP修正值年化季率增加3.0%，创2015年一季度来最高增速，好于2.7%的预期，以及2.6%的初值。报告还指出，消费支出增速3.3%，好于3%的预期，是2016年二季度以来最快增速，受强劲就业市场、通胀持稳以及低借贷利率影响，消费开支仍是当前扩张的主要动力。

　　4.周二（8月29日）公布的美国8月谘商会消费者信心指数为122.9，为3月以来最高。美国咨商会经济指标主管Lynn Franco评论称，消费者对当前状况更加乐观的评估是信心指数增强的主要动力，现况指数则继续徘徊在16年高点；消费者的短期预期虽然仍保持乐观，但相对平稳，表明他们预计未来几个月经济活动的步伐不会加快。

　　后市展望

　　1.法国农业信贷银行(Societe Generale)技术分析主管Stephanie Aymes表示，黄金价格的下一个目标区域位于1350/1356区域，这是根据数年的“头肩顶”形态得出的。

　　2.Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示，“周一金融市场重返风险厌恶情绪模式，朝鲜周末的核试验导致市场涌向避险资产。”

　　“对这一挑衅的膝跳反应往往不会持久，但随着这些测试发生的更加频繁，美国以激进威胁做出回应，这些避险时期可能会持续更长时间，”Erlam补充道，“过去一两个月以来，黄金从加剧的地缘政治风险中受益颇多。”

　　3.富拓外汇(FXTM)市场研究副总裁Jameel Ahmad表示，“朝鲜半岛地缘政治紧张局势升级后，金价上涨。这像是交易员的避险买盘。紧张局势看起来似乎不会消退，这可能激励投资人守住黄金部位。”

　　4.永丰金融研究主管Mark To表示，加息和缩表可能不会到来，这对黄金是利好。

　　5.荷兰银行(ABN Amro)高级外汇策略师Georgette Boele表示，投资者不要忽略紧张局势降级的可能性至关重要，其将导致这一趋势迅速回撤。

　　“如果受朝鲜影响亚洲紧张局势加剧，黄金以及其他避险资产会受到支撑。但如紧张局势再次缓解，黄金很可能也会随之削减涨势，”Boele称。

　　“我们认为美元复苏将推动金价在近期内下滑至1300美元甚至更低，但这一情形下我们预计朝鲜紧张局势不会升级，”她补充道。

　　6.法国兴业银行(601166,股吧)宏观策略师Kit Juckes表示，投资者应该为周一走势的潜在逆转做好准备。

　　“近几个月的趋势是对地缘政治事件的膝跳式风险厌恶反应，随后风险情绪逐渐复苏，因全球货币宽松在市场上产生了通常的安抚效果，”Juckes周一在一封致客户的信件中写道。

　　“本周似乎非常有可能会重复这一模式，”他猜测道。

　　周二重点关注

　　12:30 澳大利亚至9月5日澳洲联储利率决定、澳洲联储公布利率决议及政策声明

　　16:00 欧元区8月服务业PMI终值

　　17:00 欧元区7月零售销售月率

　　19:30 美联储理事布雷纳德在纽约经济俱乐部发表讲话

　　22:00 美国7月工厂订单月率


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