港交所黄金期货上市蕴藏重大机遇，揭开其神秘面纱捕捉投资机会

港交所

　　2017年7月10日，港交所在香港推出了实物交收、双币计价的黄金期货合约，从此香港同时齐备黄金现货和黄金期货交易，港交所成为世界上唯一一个同时提供人民币、美元双币黄金期货和人民币兑美元期货的交易所。

　　同日，港交所全资子公司伦敦金属交易所（LME）在伦敦同步推出了黄金期货合约，这意味着港交所的客户几乎可以24小时不间断地进行黄金期货交易。

　　可以说，同一旗下的两大交易所同时推出两地双金，看似港交所的一个小动作，却是香港甚至是内地商品市场一件开天辟地的大事。港交所黄金期货上市大大丰富了离岸人民币投资产品，力促人民币全球化；打响了争夺亚洲黄金定价权的第一枪，力助中国争夺大宗商品定价权；为投资者提供更多交易、对冲以及风险管理的工具，满足其资产配置和组合管理的需要，这个具有里程碑式重大意义的举措必将载入中国商品市场史册。

　　港交所推出的人民币黄金期货、美元黄金期货，未上市就备受市场瞩目，上市后更是成为黄金市场的宠儿。今天我们就来揭开这些“黄金宝贝”的神秘面纱，看看他们都有哪些特点以及优势，缘何受到黄金投资者的宠爱：

1、离岸人民币、美元双币计价

　　全球市场上的黄金期货多以美元计价和交易，港交所黄金期货特别增加了人民币计价和交易合约，满足了离岸人民币的投资需求，为投资者提供更多选择。

　　随着人民币国际化进程的推进和债券通的开通，离岸人民币产品的投资需求也会越来越大，港交所黄金期货也将越来越受到投资者青睐。

2、实物交割

　　港交所和香港金银业贸易场合作，为港交所的黄金期货合约提供实物交割，通过实物交割形成黄金、美元、人民币的完美三合一，这也是此次推出的港交所黄金期货的最大看点。

3、保证金抵销，交易成本更低

　　港交所黄金期货合约提供75%保证金抵销，也就是减抵保证金，假如以单种货币进行不同月份之间的买卖合约，或是同时以美元及离岸人民币进行反向交易，所涉保证金可获75%折扣，进一步降低交易成本，提高了资金效率。

4、覆盖欧美交易时段，降低投资风险

　　不管是美元黄金期货还是人民币黄金期货，交易时间都是上午8时30分至下午4时30分和下午5时15分至翌日凌晨1时，交易时长为15小时45分，与欧美的交易时区部分重迭，可填补现时欧美及亚洲交易时区的空隙，降低投资者隔夜交易风险。

5、12个月连续合约，流动性高

　　美元黄金期货和人民币黄金期货一共推出12个连续近月合约，包括现货月及后续11个历月。采用连续12个月月度合约，可在活跃合约上连接内盘和外盘。

6、豁免首六个月交易费及香港证监会征费

　　为提高黄金期货上市初期的流动性，港交所表示，自上市交易日起6个月内（至2018年1月9日），所有参与者买卖黄金期货可免交易费及结算费。

7、以克为单位，贴近中国投资者习惯

　　港交所人民币黄金期货、美元黄金期货都是以“克”，“千克”为计价单位，虽然不符合国际上以盎司计价的惯例，但是真心贴近中国用户的习惯。

8、正规大平台，安全合规

　　对于国内的期货和外汇炒家来说，黑平台一直是个挥之不去的交易痛点。这次港交所推出的同时具有期货和外汇功能的双币黄金期货则可实现投资者“正规大平台”的夙愿。

9、套利机会多

　　人民币、美元双币黄金期货到期后均以实物交收，而交收的黄金规格是一模一样的，因此在交收日两张黄金期货合约的内在价值是相等的，这意味着将交收日人民币黄金期货的结算价和美元黄金期货的结算价相除，可以产生一个人民币兑美元汇率。

　　理论上，这个汇率应该与当时的人民币兑美元期货结算价十分相近。一旦两个汇率价格偏离，就会出现套利机会，投资者就可以通过两边交收的形式获利。

　　除了双币计价，人民币兑美元汇率变动所带来的套利机会，投资者还可以多方位进行有效的期现套利、跨期套利以及跨市套利。

　　实物交割的黄金期货不仅可作出对冲和投机，投资者亦可利用这个合约买卖黄金进行风险管理。

10、操作简单

　　更为关键的是，港交所黄金期货交易简单便捷。初出茅庐的投资菜鸟，可以先在全民操盘中学习及模拟操作，有了一定的交易基础再进场交易；投资老司机可以用最小的资金购入产品，在时机适当之时，以小博大。