本帖最后由 鸿钧 于 2019-1-21 16:39 编辑
TA虐我千千遍、我待TA如初恋 -----我所经历的PTA行情
记忆犹深，我所做的809-901的PTA跨期，是在七月底的时候行情开始启动的。
我们一般都会关注内外盘原油的动向，它作为化工品的“带头大哥”，对化工品的走势影响无需多言。在这一波PTA的牛市行情中，国际原油也走出了一波牛市行情，创下了2015年之后的价格新高，而所有的化工品在原油的带动下也是创下了历年来的价格新高，PTA也不例外，并且领涨所有化工品。
以往自己做的PTA跨期套利价差基本就在-200到+300左右，上了+300以后就很谨慎了。由于打破了以往pta价差的经常波动区间，这个时候操作就很谨慎了，经验告诉我大凡经常区间被打破就意味着可能要出方向性的风险了。
17年做pta的时候，705-709、709-801、801-805价差波动区间范围是在-190到+300，中间价位上的单量都比较大，当时我做的量也比较大，有日盈利很多的，也有大量持仓最后砍掉很多的，虽说最后都是持平，但是也是给自己做交易积累经验。确实有时候经验很管用，但是有的时候不善于利用经验，会吃大亏。
当时做pta是喜欢做空的，那个时候pta套利价差经常在-号运行，所以一直以为pta价差合理的波动价格是在负数上的，到后来价差破整数价位的时候做的空单，持空单的仓都砍了不少，后来小单量做多的，一拿几跳就走了。每天也有稳定的盈利。那个时候还没有自己的系统，一心只想着把亏损的打回来。殊不知，越做空越不顺，就慢慢改势做多，但是多单做的不多。
做的最多的，赚的也不少的pta就是pta套利价差大涨上去以后的回落。我一直几十张单子追空单，追完就平。只有一段时间记忆最深，是拿的小趋势的。从200追空下来，在100的时候拿有一二十张单子，拿到了30左右平的。后来有信心了，就加仓做空，在pta回涨的时候就接空单，一直加仓到二三百张，拿到破0往负数走的时候平掉一部分。会持续拿着也是看到单边主力合约跌势比较顺。次主力合约跌势较慢吧。
当然我抓住了这一次的机会，也是赚到了自己的第一波盈利。
正所谓机会是区别成功和失败的台阶，上一步什么都是，下一步什么都不是。我抓住了这一次，算是小赚一次。 但是下一步真的什么都不是了。人在自信的时候做事总是觉得很顺，尤其是在做交易的时候尤其如此。
我在做空很顺的情况下，赚了一笔以后，就开始放量做空，直到价差破0最终打到-50我都没有平仓，最后一步步眼看着浮盈回撤为0，最后到浮亏，我在-10左右砍了一笔。又在价差破0往正数上走的时候有浮亏加仓，意要拉平均价，拿回亏损。 可是下一步，我却什么都不是了，浮亏继续，最终我砍掉了我在pta上赚的所有盈利。 看着始末终结又回头，心里很不是滋味儿，心里一直在安慰自己，自己既然能赚，又亏回去，还会再赚回来。不能服输，不能低头。
崔老和徐老师安慰过我，一起做交易的同伴也安慰过我。事不过三，从头再来。 我依然用那几招套利手法，一直在稳扎稳打，继续我的资金垫打基础。然后冲向更高的层次。
做套利简单的一些技术也都能稳定盈利，我当时做pta套利的时候用一些常用的区间正反套、挂靠大单以及突破等也都能稳定盈利。但是有些时候就是有些轴，死心眼，总是被套还希望行情会回头，这些都是吃大亏的前兆。因为你得服从市场，遵循市场规律，这样才能长久走下去，走的更远。
慢慢的做套利稳定盈利下来以后，除了我所用的那几下技术手法，还有就是有点基本面的了解。这样对于小资金或者想要稳定盈利的也算是一个不错的基础了。 起初技术不会，基本面不懂。都是从师兄们那里一点一滴学来的，基本面是一点儿都不懂，但是做了一两年就靠这些技术手法也能稳定盈利。 到今年稍微知道一点基本面，稍微知道趋势也是后来才慢慢了解到一些的。
就说一下我用技术做的18年809-901的PTA，其中也咨询了师兄们基本面的情况结合着做的。
当初也发觉单边盘整了好长时间，套利也在固定区间盘整了一年之久，但是后来出现大涨势时，也没有在突破的时候直追而上，只是小单量做了一些。
805pta交割完以后，一般都是有一个半月时间，套利行情是比较平淡的，这个时候我大都是小单量做一下，或者是不做。但是会每天看看盘，收盘后也会复盘，然后思考一下，捋一下自己的交易思路。
18年6、7月份的时候809-901的pta价差是在0以上徘徊的，因此我做的时候也是靠着0做多，会看一下日线单边的涨跌，来适量做多空的。有价差范围，就在价差范围内小单量泡一泡。波动不大，30、40个点位，够来回做的。
慢盘有慢盘做法，快盘有快盘做法。少量单子来回锁着做，也有很不错的收益。但是长时间的如此盘整一旦结束可能就要出现趋势性的行情了。当初没有任何大的风险意识，所以造成了后期的大亏损。
行情的来临是在艳阳高照的八月，给人希望，同时也有打败这个希冀的变化。
17年的pta交割以后，809pta单边在5000-5900之间震荡，901的pta是在6100-4900之间震荡。 Ta809-901套利的价差长期是在-60至100之间震荡。其实从日线上看，18年一月至六月底的套利价差每天的价格波动也就在三四十个点位，还是很稳定，最起码每天都有稳定的盈利。
（当时没有截图，最近截的图只有909和001的，但是依然能看出变化的趋势和时间）
套利价差的变化也是随着单边每天价格波动的，涨势稍强一些，只是有一两天有大的价格波动，尤其是在七月份的时候，前一天还是80、90左右，后一天就是140、150，当然那对我来说也算是常态吧，毕竟面对价格大的波动，慢慢是会适应的。
虽说是波动有限，持仓过多的时候，也有大的风险。
多数套利交易本质上都属于基本面的分析。然而我没有乘上牛市的顺风车就是缺了基本面的分析。只是在顺风的时候，做了一些。价格突破以后就收手做的少了。不过每天还是会关注pta套利价差的。 价差在一百多的时候也尝试多空都做了。但是空头砍仓居多。因此也是反向做多吧。
当价差飙到二百多，三百多的时候，我在考虑是不是可以做空了。因为那个时候套利也是我认知的高价位的顶部，单边正好趋于6000附近，如果没过6000就能空进去拿一下；如果破了，就尝试一下多单。 剧本是这么写的，但是剧情的发展，往往出乎意料。我一直在做空，在尝试空单加仓和多头平仓价格往下砸的快感。
直至pta单边价格突破六千以后，我傻了，一波价差直接突破300左右价位，几天下来直上四五百。当时吃的空单砍了一把大的，虽说当时破了以后我也有反手打进多单，却没有在解仓的时候做好更好的处理，没有伤筋动骨，但是也有头破血流。
自突破认知价差位置之后我就再次跟着涨势做多。一路做上去，小单量也能打回些亏损，虽是杯水车薪，但是足以慰藉。
但是剧情有了再次的反转。八月初的单边在5900-6000上下波动，套利价差也大幅度的震荡，出于谨慎，我也不做了，就看着价差来回的跑动。
八月初都是快交割的前一个月了。套利盘基本已经活跃了。我们在盘上做的品种也不只这一个，油粕一类以及化工都做些的。即使一个品种不动，但是也会从别的品种上做一些。
最大的一次败北也是从此次开始的，18年是个多事之秋。国际局势风云变化，国际金融也是变幻莫测。 有人在其中获利，就有人在其中丢失。或许命运就是如此。做交易的都不能太顺，总得有一次大波折。此次的失败真是当头棒喝。 我在看到pta价差涨到很高以后，又在8月7日有下跌的趋势，就开始老思路一路追空下去。确实逢高就空，一路畅通。但是万万没想到的是，在我做空的几天里，我越做越膨胀。直到周五价差有些想回涨的趋势，我依然持有大量的空单，意在博取周一可能大空头往下砸，多头砍仓。 可是你想的就是你想的，市场是不会每次都是你想的那么美好的。周一开盘以后，一路高涨，我在看到浮亏以后，砍掉了一半的持仓，遇到当天高点的时候，又继续加空单，继续以前的拉低均价的伎俩。 可是这次的伎俩却没有让我有去年的那些收益，而是出现了巨大的亏损。Pta价差一路高涨，涨到我从未没有见过的价位。我着实有点懵了，在惊惶失措之余还是被迫无奈的砍了所有的持仓，事后看来这一次的止损真是保命之举，因为最后到交割月价差一直到1500以上，至今还是心有余悸。这一次的行情让我深刻理解到在交易中止损的绝对重要性！这也是我在交易生涯中学到的最重要的一课，与大家共分享。
从来没有想过为什么能从期货中拿取利润的我，在此次的败北中失去了信心，又再次思考我是不是真的不适合做交易。
团队的徐老师看到我的交易，与我做了深刻的交流，告诉我做交易不能没有底线，这么浮亏加仓是胡乱作。有没有想过为什么价差会如此之高？单边会一路猛涨？等等一系列的交易中存在的毛病
在跟徐老师的交流中我逐渐静下心来思考自己交易中存在的问题，并向徐老师以及团队的师兄们请教是何原因导致此次的单边价格，套利价差猛涨不回头。
化工产品的上下游供需是一套成熟的产业链，为何会出现如此大的单边暴涨行情呢？
上游原料供给，中游工厂生产、下游企业需求。。。 是原料价格波动带来的？ 还是工厂生产装置出了问题？ 企业需求旺盛？ 库存是否紧张？ 还是品种相同性的替代品的问题？
这些涉及到了基本面，是需要更多的深入与研究的。
技术手法的使用和对当时交易盘面的变化的应对都是需要更多的磨炼，这就是我们自成的交易系统。
基本面的研究更多需要的是调研和信息收集并加以分析提炼，最后形成结论，然后指导我们的交易。 往后更多的需要下功夫，才能走的更稳、更远。 （国外原油一路高涨）
（原油跟随外盘原油一路高涨）
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发表于 2019-1-22 08:46:46
