专访台湾言程序交易团队:只要有波动 就可以赚钱

满盘红

****   时间：2012-07-06 08:07:58    来源：****



言程序（**台**湾**程序化交易团队）
全球量化交易私募基金经理人
**台**湾**最大财经节目东森金钱爆受邀来宾、以及**台**湾**
各大财经媒体专栏作家，同时也是期货日报专栏作家；曾受邀在
大型千人专业财经会谈进行演讲。
言程序领导的交易团队横跨经济、统计、计算机工程及财务工程
领域，进行全球量化投资，尤其擅长日内交易。参与沪深300股
指期货的日内交易以来，保持良好的收益（2011年5月-2012年6
月，操作的纯日内账户，最大回撤15%，以不断出金的非复利增
长形势，获得70%的收益，若按复利计算则收益还要高不少）。


访谈精彩语录：
降手续费，对我们是有利的。
沪深300股指期货参与者的同质性从目前来看是比较高的。
我们交易股指期货最重要的目的就是要为了投资组合、分散风险
。
其实现在做大陆的股指期货获利率是很高的，而且它更容易让我
们达到较好的获利率。
未来10年我们认为是中国期货市场的黄金10年。
未来10年，大陆期货市场会出现很多个学派、很大的风潮，创造
很多财富神话。
做日内交易第一件事情就是可以把风险控制住。
我们做程序化交易的时候，每一笔进出都要经得起考验。
如果你日内的绩效跟留仓的绩效不相伯仲，何必留仓，多一个风
险因子呢？
单单以100万来看的话，大概1次开仓1到2手，加减仓则是不同策
略的叠加。
单日最大盈利是12%，单日最大亏损是4%，一般一笔单子的亏损
我会控制了2%以内，大多数都是1%以内。
我们常常被秒杀，我要强调一点，行情不可预测，秒杀无可避免
。
我们在做的程序化交易，其实是把主观交易的因子分析、整理、
排序、量化而来的。
程序化交易在乎的是纪律，主观交易在乎的是预测未来。
我师父曾说战场不在交易的市场，是在交易者的内心
金融界的金钱流转是从内心狂躁人的手中最终流到内心宁静人的
手里。
程序化交易执行过程就是要自动化，不要靠人为。
不同的市场有不同的特性。
重点是如何将合适的策略在合适的时间放在合适的市场。
策略有很多，不管黑猫白猫，能够获利就是好猫。
盯盘对程序化交易本身就是没有效果的。
基本上我们现在有能力让某些基本面信息量化。
程序化交易很大的目的就是它把大亏的风险去除，那最后就变成
什么？大赚小赚小赔。
我们其实不太在乎一个账户当天是赚或是赔。
只要有市场的波动，我们就可以赚取对应的报酬。
大陆程序化交易现在进步非常神速。
头衔我们并不那么在意，重要的是我们为投资人回报多少。
我们的目标就是像索罗斯这样，去做一些真正大型的操作。
**台**湾**的股指期货对散户是不利的，原因很简单，它的门槛
设得很低。大陆是在保护投资人。
期货品种越多，投资人选择性就越多，一个大型的基金它能够分
散的角度就越多。

期货中国1、言程序先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您有参与大陆沪深300股指期货的日内交易，您是从什么时候开始做沪深300股指期货的实盘的？截止到目前，战绩如何？

言程序：我做沪深300股指期货是从2011年5月到现在，绩效是70%，最大回档是15%。但是我要强调的是我们做的是日内交易，不留隔夜仓，所以没有隔夜的跳空风险。目前这样的绩效，我个人认为尚可，因为我们的绩效原本应该能达到更好，但是在实际操作过程中遇到了一些困难。当然，我会朝着更好的绩效迈进。

丁书：我要强调一下，这是单利计算的绩效，就是说我们的盈利不断出金，比如100万的账户我们固定使用100万左右，超过部分就出金，如果用复利形式肯定会超过这个绩效。

期货中国2、您曾在博客上透露，大陆沪深300股指期货的手续费是台湾股指期货的很多倍，就您看来，沪深300股指期货的手续费是否高的离谱？6月1日以来，沪深300股指期货的手续费降了一些，对您来说手续费的下降是否有所受益？

言程序：两者手续费高低的差别确实很大，但是台湾在股指期货一开始的时候也是收得比较高的。相对来看，其实只要行情大，只要客户赚钱，只要获利大，手续费就会变得不那么在意。

其实为什么手续费会慢慢降低，无非是期货交易所和期货经纪商希望能够刺激成交量，或者想在行情小波动小的时候也保持较多的成交量。所以6月1日股指期货手续费降了一些，可能也代表着最近股指期货波动幅度明显的变小了，降手续费是属于刺激性的，我个人是这样认为的。手续费下降可以让股指期货的交易量增加，我们的交易规模就能越来越大，我们有不同的交易模型，交量越大我们发挥的空间越大、盈利的机会越多。降手续费，对我们是有利的。

期货中国3、虽然手续费比较高，但沪深300股指期货的成交量和活跃度还是不错，目前主力合约每天大约有30万手左右的成交量（单边），请问沪深300股指期货和台湾的股指期货相比，哪个更活跃？

言程序：台湾目前一天的成交量大约在7万手左右，所以从成交量来说的话，肯定是大陆的股指期货成交量更大。可是要评价活跃度，我会以流动性来审视这个事情，所谓的活跃度就是要看它每个价位的挂单笔数，要看每个价位是否都有投资人去挂单。我个人观察，沪深300股指期货参与者的同质性从目前来看是比较高的，不同价位的挂单平衡度较差，所以有时候在行情发展较快的时候，成交的滑价会特别明显。

期货中国4、两岸的股指期货您都在参与，就您实战参与的感受来看，您觉得哪边的股指期货更容易赚钱？为什么？

言程序：其实两边我们都已经找到了获利的方法，我们交易股指期货最重要的目的就是要为了投资组合、分散风险，但我也不否认其实现在做大陆的股指期货获利率是很高的，而且它更容易让我们达到较好的获利率。当然，我们也是费了很多时间千辛万苦地针对股指期货做研究，目前取得这样的回报我们基本上还是满意的。

期货中国沈良、那您有没有研究过为什么大陆的股指期货要比台湾更好赚钱？

言程序：因为大陆股指期货目前的趋势还是比较明显的，有较多盈利的机会，对我们来说，做的又是隔夜不留仓，风险控制相对做得更好。行情一来的时候，我们在一段行情中可以抓到较好的利润。

丁书：未来10年我们认为是中国期货市场的黄金10年。相当于美国的1980年代，那时候美国的期货市场资金大量涌入，资金成长率很高。中国的股指期货已经比较成功，还要再推国债期货，然后是期权，这些东西台湾都经历过，不同市场期货的发展都是差不多的，一个品种一个品种上市，未来10年还会陆续有很多品种上市，而且肯定会慢慢地开放外资进来。（沪深300）股指点位现在比较低，2400点左右，现在要开放台湾的资金进去，陆续还会慢慢开放国外的资金进去，以台湾的经验来说，开放之后会涨个2-3倍。所以说我们现在看大陆的市场机会真的很好，市场陆续开放，资金不断涌入。你知道美国1980年海龟系统的风光吗？为什么风光，因为市场趋势大。中国的市场开放会创造一个黄金的时代，我认为未来10年，大陆期货市场会出现很多个学派、很大的风潮，创造很多财富神话。

期货中国5、您做沪深300股指期货用的日内交易模式，从不过夜，为什么只做日内？

言程序：做日内交易第一件事情就是可以把风险控制住，我们做交易的时候其实大多数人都只管获利，但是我要强调的一点是，真正要管理资金，或是管理一个很大的基金的时候，风险是我们第一个优先的考虑，尤其我们做程序化交易的时候，每一笔进出都要经得起考验。所以第一件事情是我们要把风险控制好，第二件事情就是说如果你一旦留仓，就会有心理压力，因为未来的趋势是不可预测的。我们交易很多种商品，你会发现，今天的留仓跟明天的相关性是不大的，如果你今天留仓又满仓的时候，心理压力很大。不留仓可以改善你的睡眠品质，你也可以不用关心今天晚上的领导说过什么话，也可以不用关心其他国家股市的涨跌幅，这样做更轻松，何乐而不为？我要强调一点的是，我们测试过，就现在来看，股指期货日内交易的报酬率跟留仓的报酬率实际相差是不大的。既然是这样，我们就选择保守一点，选择一个机会更多的投资模式。未来趋势不可测，我看过国内留仓交易者的绩效曲线图，结果太多是起伏太大，风险波动不及格！我们是做程序化避险基金的，投资人的钱就是我们的钱，风险永远摆在第一位。

期货中国6、关于沪深300股指期货，您有没有尝试过或测试过隔夜交易？效果如何？

言程序：这个是肯定有的，当然综合效果肯定没有日内交易好。做程序化的好处，就是你可以做各种不同的交易模型。但我还是强调一点，如果你日内的绩效跟留仓的绩效不相伯仲，何必留仓，多一个风险因子呢？股指期货现在就有这样的特性。

期货中国7、100万的实盘账户，做沪深300股指期货，您一般一次开仓几手？有没有加仓、减仓的设置？

言程序：100万是一个示范账户，我们有其他的账户，总体运作的资金量比较大。但单单以100万来看的话，大概1次开仓1到2手，加减仓则是不同策略的叠加。我们在做程序化交易的时候，都会鼓励投资人采用多策略，你会看到在不同的价位进场，相对来讲有一些加仓的概念，同时又不会让你承受在同一个策略加减仓的单子同时进出的风险，多策略分别进出会优于同一个策略做加减仓，同时，多策略又含有了做加减仓的功用。

满盘红

期货中国8、到目前为止，您100万的账户参与沪深300股指期货，单个交易日最大的盈利是多少？单个交易日最大的亏损是多少？您一般一笔单子的亏损控制在什么范围内？

言程序：百万账户是我们一个示范账户，以这个账户来看的话，单日最大盈利是12%，单日最大亏损是4%，一般一笔单子的亏损我会控制了2%以内，大多数都是1%以内。

期货中国沈良、您有没有考虑过，就目前的沪深300股指期货的流动性和活跃度，用你们现在的模型，最大的资金容量大概是有多少？

言程序：我当初在估计时候，还没有降手续费，那时候我预估大概可以容纳4个亿，现在会更大，因为它手续费降下来了。而且6月27日那一天，股指期货的保证金降了，那就代表说，更多的投资人会进入这个市场，因为成本降低了，以前要15万才能做一手股指，现在以2400来看，你86400就能做一手股指了，肯定会吸引一部分投资人进来，交易量也会起来。

期货中国9、沪深300股指期货在盘中有“秒杀”现象，即短时间内（一两分钟）价格出现较大幅度（十几点、二十几点甚至更多）的单边快速运行，不少投资者来不及止损或根本止损不出来而遭受损失。您没有没被“秒杀”伤害过？您觉得有没有什么方法能够躲避“秒杀”？或者有没有什么方法可以利用“秒杀”赚钱？

言程序：我们常常被秒杀，我要强调一点，行情不可预测，秒杀无可避免，但即便无可避免，我们的绩效还是可以保持在这样的水平，我们的操作模式适合股指期货，能够包容秒杀，因此我们在股指期货这个品种上配置了较大的资金。秒杀是双刃剑，如果你的方向是对的，你就赚到钱，如果你的方向错了，就必须要靠你的风险控制。所以不要去避免秒杀，应该是碰到秒杀之时，怎么去面对它。

期货中国10、您做交易用的是程序化交易模式，您什么时候进入期货行业的？从什么时候开始做程序化交易？您有没有尝试过主观交易的模式？

言程序：在我看来，程序化交易模式的定义应是这样的：如果你有纪律执行你的操作策略，那就是程序化。我在高中的时候就开始自学技术分析，开始操作期货。2003年美国将程序化软件TS带入台湾，从此模型正式交由计算机执行！

一开始我身旁的朋友都是主观交易，我从他们身上得到了诫鉴，最主要的还是人性，人性弱点克服不了就会有大好或大坏。在2008年国际金融海啸，很多主观交易的人损失惨重，我们的获利却有倍数地成长。我们认为所有的经济数据都会反映在价格上，我们在做的程序化交易，其实是把主观交易的因子分析、整理、排序、量化而来的。

期货中国11、您觉得程序化交易和主观交易的核心差别是什么？

言程序：程序化交易在乎的是纪律，主观交易在乎的是预测未来。我认为人性都会有失控的时候，当人性失控的时候，就可能会走向爆仓的结果。我师父曾说战场不在交易的市场，是在交易者的内心，金融界的金钱流转是从内心狂躁人的手中最终流到内心宁静人的手里，所以我建议把策略和执行分开，请人或让机器彻底地有纪律地帮你执行策略，这就是程序化交易。

期货中国12、您做程序化交易是否已经实现了全自动交易？您主要使用哪些软件辅助您的交易？

言程序：程序化交易当然需要全自动交易。像我们6月29号受邀来上海演讲，当天也是有行情的，基本上我们就在飞机上，自动下单就可以完成交易工作。程序化交易执行过程就是要自动化，不要靠人为，而且我们现在做的是全球量化投资，做全球各个市场，本身就一定要达到全自动交易，否则白天黑夜都不用睡觉了。我们会把电脑设在各个国家的交易所旁边，以提高交易的速度和稳定度。

其实软件是一个媒介和工具，套装软体或者自己编程的我们都有，目前交易沪深300股指期货的话我们是用multicharts这套软体。

期货中国13、您的交易团队总共研发了多少类、多少个程序化交易策略？你们最常用的是哪类、哪个策略？

言程序：我们研究的策略应该可以说数以万计，因为作为团队化运作，本身每一天都有新的思维和新的想法。我要强调的是不同的市场有不同的特性，比如股指期货，我们就会采取趋势性的策略，而标普指数，我们则采取逆势的策略。重点是不同市场有不同的特性，随着时间的改变，随着投资人群素质的改变，都会改变市场的走势，所以我们程序化团队每一天都会去做研究，重点是如何将合适的策略在合适的时间放在合适的市场。

期货中国14、一般来说，程序化交易策略的设计主要基于“K线”、“相关指标”、“成交量”、“形态”、“价格幅度”、“统计规律”……等要素，您的策略主要运用哪些要素？

言程序：我承上题的回答，我们团队拥有统计、物理、资讯工程、财务工程等领域的优秀人才，大家一起做过数以万计的策略，根据每个人专业的领域，每一天都有新的思维和想法。当然我们也做了相当多的统计，去计算每一天上涨下跌的期望值。刚才你讲的那些技术指标、K线、成交量、形态等我们都有运用。相对来说技术指标对我们来说是基本，其实像很多外部数据我们也会拿过来使用，比如我们有统计中金所前10大券商的持仓图，这个部分就我的定义来说，就是筹码，这个筹码就是一个非常优秀的指标。策略有很多，其实最重要的是赚的时候要大赚，赔的时候要小赔，不管黑猫白猫，能够获利就是好猫。

期货中国15、您能否百分之百执行程序化交易的信号？会不会出现人工干预？

言程序：我想先问你一个问题，做程序化交易，难道就有很多人没办法百分百执行它的信号吗？

期货中国沈良、在大陆可能会这样。

言程序：比如？为什么？

期货中国沈良、几个方面，第一，自动化交易成本比较高，要加收额外的费用，有人就用电脑出信号，手工下单的模式。第二，国内很多人编程的能力不是很高，也没有团队的支持，所谓的信号是提前计算好的，没有通过软件体现出来，要手工去下单。而只要是手工下单，那么不可避免的会多下少下，或者是选择性的下，或者是自己有一个想法又下进去了。第三，比如说我是一个投资者，我想做程序化交易，但是我不会编程也没有自己策略，于是我买了一套程序，我对这个程序本来就是有怀疑的，也就不可能去百分百执行它。第四，假设我是一个投资人，我拿了一笔钱给做程序化交易的人去做，但是我看了3个月怎么还不赚钱，我可能就会去干扰他。所以说最终导致有不少人没法完全执行。这是我们这边的情况。

言程序：了解了。对我们来说，如果我们在做程序化，其实那些事情是绝对不会出现的。我们做的是全球量化，根本没有时间去盯盘，就算有时间，也不会花精力去盯盘，因为盯盘对程序化交易本身就是没有效果的。既然不要去盯盘，那么最大的问题就是如何维护程序化交易的执行。所以感觉上在大陆好像常常发生这些事情，对我们来讲，则不会发生。不只是不会发生，而是说这件事情根本不会出现。因为在执行策略时已经做足了准备，在交易的时候如果还去干预的话，那就不是程序化。

期货中国沈良、大陆的一些高手，他有程序化交易的思路，但是他更加自信，他认为这个地方这个信号可能会有问题，所以他认为这个信号虽然出现了，但应该过一个小时再进场，他认为这里进场可能会遭受一点点损失，等一下再进场会更好，或者说他这笔单子进去了，到了这个位置可以先出来，因为他认为过一段时间会出现出场信号，但那时应是回吐了利润了再出，那为什么现在不出呢？当然还有可能就是他某些信号不执行，某些信号加仓执行。有些人非常自信，他会认为经过人工干扰过的信号，会比完全执行信号收益要高。

言程序：就针对这件事情来说，他就不是程序化交易。我常常会跟一些交易者讲，如果你真的对自己的交易水平很有自信的话，那很简单，就开两个户，一个做程序化交易，不要去干扰它，另一个则可以做主观交易。主观交易并不是不会赚钱，但是往往它会输在自信上（过度自信或自信不足），但自信没办法去衡量。在操作一个资金的时候，其实很大的问题是存在于你不能用你的自信去管理这个资金，这个资金会根据你的情绪而涨跌，风险是很大的。

期货中国16、您做程序化交易是否完全不关注基本面信息？完全不受基本面信息的干扰？

言程序：基本上我们现在有能力让某些基本面信息量化，比如我刚刚讲的中金所10大券商持仓图，那本身就是一个根据基本面的信息，我们把它量化出来。很多时候这些基本面讯息是能够量化的，其实有很多主观交易者，他也是将基本面讯息在大脑中量化分析，然后去做交易。就程序化交易来讲，技术分析是最基本的，我们现在将外部资料，将一些基本信息量化，变成我们的指标，只要在交易中不去干预它，以这种策略逻辑，其实上是可以激荡出很多种很好的投资组合。

期货中国17、任何一笔单子，赚了、亏了都是正常的，任何一个账户，在某一个阶段亏了、赚了也都是正常的，请问您如何看待期货中的“赚”与“亏”？

言程序：任何一笔交易单子基本上会呈现4种状况：大赚、大赔、小赚、小赔。很多投资人赚了一点点钱就跑掉，因为他怕等一下就转盈为亏，所以很大段的行情他都赚不到，就变成他没机会大盈，而在亏损的时候，则期待着少亏一点再出来，结果就演变成大亏，所以整个情况就变成大亏小盈。程序化交易很大的目的就是它把大亏的风险去除，那最后就变成什么？大赚小赚小赔。

期货中国18、如果账户出现连续的亏损，您会不会心急？如果账户出现连续盈利，您会不会骄傲？

言程序：我们其实不太在乎一个账户当天是赚或是赔，事实上我们非常骄傲地说我们每一天都有赚和赔，因为我们的策略是分散到全球各个市场各个品种，今天股指期货的策略可能是亏钱的，但美国的品种是赚钱的，因为每个市场的行情不一样，所以说单一的赚或赔我们是不去看的。如果是单个市场，我们也是多策略组合，其实赚赔反映出来是投资组合让账户产生的波动，我们做的是去平滑它，让它向下的波动减小。只要有市场的波动，我们就可以赚取对应的报酬。

期货中国19、在台湾，程序化交易用户占整个市场的比例大约为多少？所有的程序化交易者当中，大约有多少比例能够实现盈利？

言程序：我有查过一个报告，台湾大概在10%-15%左右，其实很多的交易量是程序化交易创造出来的。但是，真正程序化交易者能够实现盈利的，其实也很少，大概就5%左右。其实每一种类型的投资都有盈利的模式，但真正能够掌握并实施的人很少，主观交易能盈利也就5%。做程序化交易虽然盈利者也少，但是你去看亏损者，他们的亏损一般都有一定的限定，他们虽然是亏，却是小亏，一般不会大亏。程序化交易能够找到盈利模式的人不多，但做程序化交易不会让你亏掉大钱，主观交易找到盈利模式的人也不多，但往往会有大赚大亏，很多人亏钱，而且他亏得很多很多。

满盘红

期货中国20、大陆的程序化交易和台湾相比是否有些差距？您觉得大陆的程序化交易的发展空间还有多大？

言程序：我们从2003年就开始接触程序化交易，那时刚好是台湾程序化交易的起飞期，程序化交易在台湾有十几年的历史了，以年资来看的确比大陆久一些。但是大陆程序化交易现在进步非常神速，因为它接受的讯息很多，而且它理论研究方面很扎实。我觉得大陆可能会慢慢往高频交易去做。大陆和台湾双方其实都有进步的空间。

期货中国21、您的团队定位为“台湾最强的程序化交易团队”，请问这是您的目标，还是已经实现的成绩？您有没有想过做到“亚洲最强的程序化交易团队”或是“全球最强的程序化交易团队”？

言程序：其实那个是外界给的定位，当然我们需要不断的进步，增加自己的实力。我们当然希望能够朝向亚洲甚至是全球发展，市场给我们这些讯息我们就要不断

努力，去增进我们自己的交易，或者是增进我们的投资组合。头衔我们并不那么在意，重要的是我们为投资人回报多少。

期货中国22、您的团队目前总共有多少人？各自是怎么分工的？

言程序：其实我们团队人数不算多，因为我们走的是精英模式，像是高盛那样，目前团队成员大概20来位，人员陆续在增加中。我们分工分得很细，比如有策略研发者、策略撰写者、计算机工程人员、统计人员、风控人员等等，最重要的是这些人才能够做一个整合，因为我们面临的是全球量化投资。这些人员要做一个很好的搭配，才能把整个资金运作起来，才会更顺畅，程序化交易就是要让资金稳定向上。

期货中国23、相对其他期货交易团队而言，您觉得您的团队最大的优势是什么？

言程序：我们的团队拥有各式各样各领域的人才，结合彼此的优势，在市场中去实践、获利。我们的目标就是像索罗斯这样，去做一些真正大型的操作，当然我们跟索罗斯比起来还有很大的差距，但我们会持续学习、不断进步。

期货中国24、您的合伙人贾乞败曾写过一篇文章“林书豪连胜对交易员的启示”（在《期货日报》发表），里面提到了在一个领域获得成功需要“一万小时的努力”。请问，您觉得做期货交易要获得成功是否也需要“一万小时的努力”？为什么？

言程序：一万小时的努力是做个类比，事实上我们研究的时间早就超过了这一个数字，重点是要将这“一万的小时”转换成可用的经验，这就是成为林书豪或成为言程序交易团队的价值所在！

期货中国25、近期您的团队在《期货日报》又发表了一篇文章“交易员的价值”，里面谈到了“平凡和不平凡”，请问“不平凡的交易员”和“平凡的交易员”相比，具备了哪些特质？有哪些不同？

言程序：我引述一下，平凡与不平凡不在于智力或能力上的差别。在期货市场，我们一路上遇到许多比我们聪明的人，但他们都死了，唯一活下来的是我们。不平凡的交易员懂得自己的不足，绝不重仓交易。期货交易能活下来的人都是在怀疑中生存下来的。所以会严设资金控管，时时怀疑，时时思考。最重要的是一种斗性，不论遭遇什么挫折，他都是支撑到最后的那一个。

期货中国26、您是台湾期货行业的资深人士，同时又深度参与大陆期货市场，对两岸的期货市场都比较熟悉。就您看来，大陆期货参与群体的来源和台湾期货参与群体的来源是否有所不同？

言程序：差不多，从结构来说，绝大多数仍是散户。台湾的散户比例有60%以上，大陆应该有80%以上。像美国有80%是法人，对手强，自然会比较难做。

期货中国27、您在大陆有没有遇到过比较欣赏的期货交易高手？为什么？

言程序：在大陆其实有蛮多高手云集的QQ群。因为我去上海几次演讲之后，他们也把我加了进去，我在里面看到他们会把彼此的心得，把一些理念想法都发上去，我觉得这是一个非常好的心态，大家彼此交流自己的意见。这几次像我遇到的，比如说我跟上海中期副总朱淋靖有做了些交流，也跟央视期货的主持人孟一保持着联系，我觉得他们的一些操作的思维、观念都非常好，我觉得他们也是值得效法学习的对象。

期货中国28、您曾出席上海中期“交易策略中心”上线发布会暨期货交易策略交流会，并做了主题演讲。您觉得上海中期的“交易策略中心”设立程序化交易“策略提供方”和“策略购买方”的对接平台这个创意如何？您觉得这样的平台能够发挥较好的作用吗？

言程序：这是一个可以让投资人知道程序化交易的媒介，只要是有不同的投资方式，不管是程序化交易也好，其他方法也好，我认为像这样的平台我们都乐观其成。我引用一下上海中期副总朱淋靖他说过的一句话，他说这都是O to O的平台，就是ONLINE TO OFFLINE，其实现在很多投资人想要找寻投资的方法，这个平台就是提供投资人选择更多投资策略的管道。

期货中国29、这两年来，期货资产管理在大陆期货行业逐渐升温、火爆，各类正规的资产管理形式也在推出和运作，请问台湾的期货资产管理主要有哪些形式？

丁书：有期货咨询、期货全权委托操作的业务。资产管理台湾主要是走CTA的模式，还有期货基金的模式。比较多的是CTA的架构，CTA可以一对一也可以一对多，在台湾CTA的接受度和好评都不错。台湾主要有二只基金：国泰投信代理的Man AHL组合期货基金、元大期货-宝富多元策略期货信托基金。

期货中国30、在台湾，期货资产管理的现状如何？（比如资金规模、机构数量、主要的技术手段、大概的盈亏水平等）

丁书：我讲一下期货基金的部分，因为这个应该是大陆方面比较有兴趣的。期货基金我刚才有讲一档Man AHL的基金，这是国际知名基金，国际上管理200亿美元，台湾有一家投信叫做国泰投信，它代理进来，一募就募了超过10个亿。元大期货自己募的基金，也募集了大概两三个亿。期货基金在台湾仍算刚起步，目前主要就这2档，之后还会再陆续去做，但是这2档以他们的规模来说已经算比较大了。宝富多元策略期货信托基金近一年多来获利10%，Man AHL组合期货基金不赚不赔，获利比起大盘都好多了。

期货中国31、在期货资产管理方面，您觉得大陆应该向“先行者”台湾学习哪些方面？

言程序：虽然说台湾是先行，其实台湾的股指期货对散户是不利的，原因很简单，它的门槛设得很低。大陆股指期货它现在是70万的价值，用10万保证金去做，所以大概是5倍到10倍的杠杆，同期来说，台湾却可以放大到20倍，高杠杆会让客户容易做满仓、容易亏大钱，相对来说，大陆是在保护投资人。

期货资产管理就是要以专业者的方法去帮投资人操作，大陆不光是政策层面，还有媒体，还有像我们这些专业的机构，都有一个很重大的责任，去帮投资人做增值的规划。

期货中国32、最后请问一下，您的名字“言程序”以及您伙伴的名字“贾乞败”是不是你们的“化名”？为什么会取这么有意思的名字？

言程序：中国人嘛，名字是一种艺术，它其实是一种代表性的称号。好的名字可以让观众或听众在一场演讲或是在一篇文章之后留下一个很深刻的印象，当然只有这个演讲者言之有物的时候，那再配合这样的一个称号，才会存续下去。我也希望能够给更多的投资者一些更好的正确的概念。言程序交易团队，包含我、贾乞败也会在各个媒体上，尽量告诉各个投资人正确的投资观念。

后记：大陆的市场就我们来看是一个非常好的市场，因为大陆除了股指期货之外，还有商品期货，就一个程序化交易者而言，我们能够做到良好的分散投资。股指期货才刚刚开始，紧接着还会有国债期货、能源期货、期权。期货品种越多，投资人选择性就越多，一个大型的基金它能够分散的角度就越多。所以我会认为，投资人在大陆是一件很幸福的事情。我也是希望大家能够在这样的市场，在合理的风险控制之下，去做良性的投资。这样的投资模式会比较简单轻松。

满盘红

王福生：在我的逻辑里面，期货的风险很大，在场的时间越长，反而时时都有可能被市场教训，因为你一直在拳击台上。


因此，兵贵胜，不贵久，如果这战打赢了，已经有了可观成果，我就尽可能退出来。还是以中短线的趋势是否走到尽头来判断，有时候持仓几天就出来，如果是通道震荡行情，拿的时间可能久一点，20天左右。


一般是一个顺势的思想，大方向出来不太会做逆势单，交易方向保持一致

满盘红

货中国17、您觉得自己现在的交易方法是否已经成为一套相对完善的体系？这套体系的核心要点是什么？


王福生：我觉得自己的方法似乎已经成型了。在市场中我试过很多种交易的方式和方法，也尝试了很多别人的方法，看了很多书。现在已经形成相对固定的，自己比较熟悉的操作模式和分析方法，但是还在不断完善，系统的完善无止境呀。


我在交易的初期曾经有过爆仓经历，所以我对风险控制特别注意。这么多年下来，交易初期出现过比较大的风险，后期没有出现过大的风险。风险控制是我交易中核心首要的方面。其次就是资金管理。我曾经经历过10次的暴利经历，其中有一部分使我赚到了暴利，有一部分回吐很大。我意识到资金管理在利润保护方面起到很大的作用。我回吐的时候直接回到本金的状况比较少。前面我回吐的原因，没有因为方向看错的，都是由于资金管理不善，在不当的时间加仓或者加的仓没有及时处理。暴利之后应该要有一个比较好的利润保护，重新考虑各种模式、各种方式、方法来应对。我现在的模式初见成效，有的时候不是进攻是最好的防守，而是进攻之后最好是防守。暴利之后最好是采取一种保守的策略，这样有利于保护利润，而且有利于心态控制。第三个核心的东西是追寻趋势、寻找变化。始终寻找趋势行情，因为只有大的波动行情才会有大的利润。任何事情的变化都是有迹可循的，不可能瞬间就出现翻天覆地的变化。所以要寻找这种变化，打击这种变化。这往往是暴利的起点。

满盘红

期货中国18、您比较偏好做白糖、白银、咖啡、铜等品种，为什么偏好这些品种？


王福生：最初做铜是因为我在铜上输过钱，对于这个品种比较熟悉就做起来了。后期在铜上翻了10倍，对它情有独钟。这么多年下来也比较熟悉了，它的波动也比较大，但它不流畅，有跳空，比较跟外盘。喜欢白糖是因为它跳空比较少，国内市场比较连贯，而且弹性很大，有点像股票。而且资金对白糖的左右，有时候很明显。因为有股票的交易经验，盘面的观察比较细致，找到过几次他操作的破绽，赢了钱，所以比较喜欢这个品种。09年在糖上也赚了10倍多，它的节奏感、弹性都比较喜欢。白糖品种比较小，波动比较大。白银也是这样，弹性特别足，走起来比较连贯、持续。这些品种本身就比较容易出趋势，一旦出现趋势，持续性很强。做期货肯定是为了追求大的利润，要找容易出大利润的品种来做。实际上这么多年下来，这些品种确实给我带来了很好的利润。首先你要选市场，市场里面选做什么品种很重要。就好像同样的大豆和豆粕，例如近月、远月的走势不一样。有的逼仓的月份就走得很好，像现在外盘的棉花，遇到逼仓就走得非常棒，其它远月没有逼仓的月份就比较疲弱。所以选择做什么非常重要，做什么品种什么合约已经决定成败的一半了。首先要选择对象，然后才是时机、技巧和入场点的问题。

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期货中国20、您是第三届（2010-2011）蓝海密剑期货实盘大赛中远征军年度第一名，请问您参加大赛的目的是什么？您觉得蓝海密剑的分组设计和评奖设计合理吗？


王福生：对于设计和分组没有关注过。我当时是想如果参赛了就会有一个很好的平台与这些选手交流。因为这个平台在前几届产生了很多优秀的选手。从他们的分享和讲解中我学到了很多的东西。和他们同台竞技就可以观察他们是怎么做的，如果我做得不好，我可以看一下和他们的差距在哪，他们又是怎么做好的。这是一个很好的观察和揣摩的机会。还有一个就是我非常想知道有比赛压力的情况下，我自己的内在如何平静，对自己的抗压能力和抗干扰能力也是一个锻炼。对于得奖啥的倒没去想，当时我对自己的信心也不是很大。最后发现自己能够承受这个压力，过程中也学到了很多的东西。当时我的收益达到过很高，然后想能不能更高。比赛和其他交易有点不同，因为比赛的账户资金不是很大，总是为了高收益，然后忽视一些风险。比如说同样一个单，我可能会考虑到比赛的因素，如果是非比赛状态，我会做得非常淡泊，该怎么做就怎么做，我以谨慎和小风险为原则，但是在比赛的情况下，会考虑如果这单做好了，排名就会好一点。在比赛中我这些方面做得不好，还需要历练。我已经走出了第一步，因为我已经意识的我的问题了。

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期货中国10、您做交易以中长线为主，请问您主要看哪个级别的K线？更小级别的K线您会关注吗？在具体进场时，您会不会参考小周期的交易机会？


Sampras：我一般看大周期的周线、月线确定品种的主要趋势，然后根据日线进场。进场点是很难把握的，我会选相对安全的点，有时候也会看外盘的四小时线。现在是空头市场，我绝对不会做多头，不会考虑小周期的交易机会。




期货中国11、如何出场一直是不少中长线交易者的困扰，他们总是在行情走反较多的时候才确定方向不对头，而这个时候出场利润回吐会比较多，您是否也会遇到这样的问题？您有没有较好的解决办法？


Sampras：如果是做大趋势的，肯定会遇到。我采取的方法一般看周线，进场走了一段以后，如果跟均线偏离太大，利润很多，就会根据日线的反向来减仓或平仓。如果现在是空头市场，反弹破10日或20日线（采用哪条具体看品种），那就肯定会出掉一部分，或者全部平掉，把利润拿走，再重新找点位做进去，当利润比较多的时候，肯定要落袋为安，当然也可以留一部分利润在里面，但起码平掉一半的仓，另外一半仓，如果你觉得趋势还在，就可以继续持有，但要做好那另一半利润不要了的打算。如果是反转，突破周线趋势，那肯定是要全部平掉。我一般就是这样处理。




期货中国12、您做交易会结合技术分析和基本面分析，请问，您先分析基本面确定方向，再从技术分析上找进场机会呢？还是先看技术进场机会再找与之吻合的基本面信息？您觉得哪种方法更好？


Sampras：我觉得先看技术再找基本面会好一点。先看均线趋势，再看看有没有一些消息跟它吻合的。像今年的空头市场，欧债危机、中国经济减速对工业品有一定影响，技术面已经成熟，消息面又有这么多支持，我就会做。




期货中国13、您做交易会凭自己的感觉，您觉得自己是否拥有较好的“盘感”？是否每个人都能建立“盘感”？投资者具备了什么条件才能建立好的“盘感”？


Sampras：我不知道是不是盘感在起作用，只是这两年做的还可以。我想盘感应该每个人都有，其实跟打球、开车一样，时间长了总会有“盘感”。当你经历过大起大落，就会有更好的盘感。如果各个品种仔细去观察，都会有点感觉，这也算是盘感。用心去投入到这个市场，然后交易过一段时间，会有一些好的“盘感”。我做了几年之后是比刚开始好了一些，我觉得时间的投入和用心的投入能帮助交易者建立好的盘感。




期货中国14、有些人高度赞美“盘感”，认为神来之笔往往来自“盘感”，而另一些人则高度否定“盘感”，认为“盘感”这东西最不可靠、不可复制。您如何看待“盘感”交易的好处和坏处？


Sampras：我觉得盘感就是一门技术，跟人相关。盘感可不可靠要看不同的人各自的特点，还要跟资金管理结合，不能随时随地都靠感觉做，不好的时候，要靠其它手段控制交易的频率和资金量。

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期货中国17、您做期货没有专门做某些品种，而是根据市场机会选择品种。请问您如何确定某个品种有交易机会？您做一个品种或不做一个品种，是否有具体的标准？


Sampras：我可能有一些偏向，但没有限定做哪个或哪几个品种。我首先会看周线，把品种都看一遍，觉得哪个有大的机会就杀进去。品种配置方面一般不会满仓做一个品种，我一般做三个品种，这样风险会分担一些点，我也不会同时做关联性很强的品种，而且三个品种有波动大和波动相对小的一起配置，这样风险相对能降低一些。




期货中国18、您有没有遇到自己交易的品种行情不流畅，而其他品种则走出了流畅的行情？遇到这种情况时，您会不会换品种？


Sampras：我其实是经常换品种的。有行情的时候，所有品种不会同步。我刚刚说过，我会做三个品种，选一个龙头品种，一个中间的品种，一个走得慢一点的品种。遇到你说的这种情况，我可能会换品种，但我是靠感觉去换，感觉好的时候就换对了，不好的时候就换错了。

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多头要乘胜追击，空头更欲放手一搏——大连豆粕昨日继续增仓上行，在期价逼近2011年以来高位的同时，昨日再度创出297万手的持仓历史高位，中国证券报记者粗略估算，多空双方目前已囤积逾95亿元天量资金对垒。多空分歧巨大却都不愿离场，史上最大对决一触即发。

昨日，豆粕主力合约1301报收3634元/吨，上涨100元，涨幅为2.83%，几乎逼近2011年1月以来的高位。市场人士认为，豆粕本轮由美国干旱推动的上涨趋势仍将延续，但也应该注意冲高回落之后的风险。也就是说，多头总体占优，但空头也并非绝无机会。

天气干旱为大涨主因

“北美天气干旱对国内豆粕期价支撑明显。”海通期货分析师关慧认为，北美天气方面给予美豆升水溢价，进口成本高企支撑期价上扬，目前进口大豆压榨豆粕的成本与期货市场豆粕1301合约价格基本持平，后市天气仍然为重点关注要素，“如果气温和干旱的氛围持续笼罩市场，仍将延续目前偏强的趋势。”

国内下游需求的回暖也是豆粕近期大涨的重要因素。关慧分析，2011年国内养殖市场尤其是生猪养殖获得了前所未有的高利润，在市场利润刺激下，2012年国内养殖业进入高增长年份，生猪和鸡蛋都迎来了存栏高峰。受生长周期影响，畜禽养殖将在一定时期内持续较高的存栏量，饲料需求将保持刚性增长，豆粕下游需求稳定促使油厂拉升豆粕现货报价，价格坚挺。同时，现货市场中随着油厂主动提价，已经出现了贸易商和需求企业恐慌性采购的情况，这对价格上涨更是火上浇油。

“如果美国干旱天气延续，估计市场还会继续炒下去。”海通期货投资咨询部总经理陶金峰认为。浙商期货首席油脂分析师朱金明也认为，在天气炒作尘埃落定之前，豆类行情易涨难跌，目标高度取决于天气情况及周边市场状况，甚至不排除再来一次类似今年3、4月逼空行情的可能性。

豆粕留仓资金约95亿元

作为近期大涨的明星品种，豆粕持仓一直维持在高位，昨日总持仓更是突破297万手，创出了豆粕期货上市以来的新高。

按照一般期货公司要求的9%保证金计算，多空双方昨日共留仓约95亿元。豆粕高位增仓，表明市场多空双方的巨大分歧，多方坚信涨势仍将延续，但空方却着眼于大涨之后可能出现的快速回调。

关慧说，近日资金大幅介入仍对整体行情起到推波助澜作用，尤其是豆粕近月1209合约的上涨，在持仓量大于成交量的合约中，新高接连走强让持有空单的投资者压力倍增。

北京中期期货分析师王玉红说，量能高位是豆粕此轮行情的资金基础，天气炒作则是此轮上涨的推手。今年的豆粕市场量能可以说是非常可观，4月份开始，大连豆粕的成交量、持仓量就均已超过200万手，即便在之后的回调过程中仍保持在150万手以上的高位。并且，美国中西部天气呈现干燥态势，美豆生长良好率逐周不断下降，市场对美豆新作产出产生担忧，尤其是在旧作库存偏低的情况下，豆粕开始放量增仓，推动盘面进一步上行。

“三季度豆粕还是易涨难跌，并有望创出2008年金融危机以来的新高。”王玉红说。

警惕冲高回落风险

近期快速上涨的豆粕也让市场人士担心回落。尤其是本轮上涨最重要的推手——天气干旱一旦有所缓解，那么豆粕可能面临一定的回调风险。

王玉红提醒说，投资者应注意近期快速拉高后的技术小回调风险。因为从近期的基本面消息上来看，下周美国天气或有少量降雨，尽管不能缓解之前干旱，但对盘面多少还是会有些影响。此外，欧洲央行和英国央行均在周四晚间宣布最新的利率决策，市场虽然普遍认为欧洲央行将有降息举动利多商品市场，但仍存在一定的不确定性风险。再者，从美豆来看，周二突破前期高点1450美分/蒲式耳，站上2011年的高点1470分一带，但量能较前高阶段并未有明显放量，继续上行的动力存疑。

不过，“如果天气在灌浆期之前有所改善，美豆单产水平出现回升预期，也不排除形成7月头部的可能。”朱金明说，在7月天气炒作节奏很快且美豆基金净多及国内豆粕持仓均已创天量的情况下，投资者继续做多需谨慎。对于国内市场而言，还需关注高价格对国内需求的抑制以及南美下季丰产预期对行情的拖累。

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5．交易计划的执行保证

交易计划在操作过程中，可以根据变化了盼形势不断地发展完善。但一旦制定，就必须保证其被完美地执行！这个环节是．最最关键的一环．它包括以下内涵：

（I）不符合交易赢利模式，不是交易计划里的交易，坚决不做！没有真正的好机会只能等待和忍耐！

（2）当出现计划中的交易机会时，不能犹豫，坚决按计划进场！

（3）交易过程中，严格按照计划进行控制；

（4）当出现计划中的出局或减仓条件是，必须不折不扣地执行。

一个不容忽视的事实是，有的交易者认识到了交易计划的重要性，也制定了比较客观的交易计划，但是，非常遗憾的是，他辛辛苦苦制定的计划没有被他本人得以执行！这是缺乏意志和自律的体现！在这个市场上。

Stanley

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交易逻辑的形成：

自上而下：根据对市场的长期观察而形成的某种理论认识，再基于这种认识而形成的某种交易策略
根据道氏理论形成的趋势跟踪策略，如周期突破等等
自下而上：从市场统计数据出发，根据统计分析得出的统计特征而形成的交易策略
统计数据，在小时线统计进场的bar，结合固定持仓周期出场

满盘红

金子一筐子

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程序化交易系统应该注意的几个问题

[url=][/url][url=][/url]期货中国 时间：2012-07-11 16:07:08 来源：新浪博客

把交易分析简单化就意味着投资者由生手向熟手的转变，也意味着交易的有效化，谁也无法告诉你未来会怎么才能走，但程序化交易可以告诉你现在应该怎么办。交易的关键是怎么才能把握现在、处理正在发生的行情，而不是怎么才能预测未来。太多的人花太多的精力去预测未来，而对正在发生的情况却不知所措，这导致太多的人亏损。程序化交易就是致力于处理现在的交易，而不是未来的交易。当市场处于调整以及震荡状态之时，当市场处于一轮上涨或下跌趋势的回折之时，非常多投资者会陷入对市场看法的迷茫之中，而将分析以及交易程序化则可以使你对市场保持清醒客观的看法以及做法，避免认识上的困惑。 分析市场 首先，判断市场状态你必须首先判断市场是处于多头、空头、还是平衡状态，这样你才不至于对市场产生迷茫以及困惑。简单的说均线以上是多头状态，均线以下是空头状态，主要看中长期均线。判断市场状态是分析市场的基础，并且判断市场状态并不是非常困难的事，把分析判断简单化，那么你想要知道的结果也会简单明了。绝大多数投资者都不敢相信简单有效的方法以及结果，他总认为市场不可琢磨，故根本不相信存在简单有效的方法。然而事实上，是因为预测市场的复杂性才导致他不敢相信简单有效的东西，若你不通过预测来交易，而通过客观性来交易，则一切都会发生根本的改变。判断市场状态就是客观的评估市场目前所处的状态，而不是未来将处于什么样的状态，所以它不是预测而仅仅是评估当前的情况，它不追究市场变动的原因。把握现在才能把握未来，未来由现在组成。 还要分析市场处于何种行情中判断清市场状态只能不让我们犯方向性错误，但还无法进行具体的操作。在判断完市场状态之后，我们还必须判断市场是处于主升（跌）、稳步攀升（盘跌）、还是多头（空头）状态下的调整行情，即接下来应该判断具体的行情了。只有具体的行情判断好了才能真正进行交易。具体行情判断可以看图形结构以及价格的运行速度。 交易程序在完成市场分析之后，我们就可以进入交易程序了，具体来讲： 1、多头（空头）状态只考虑怎么才能买（卖），不考虑怎么才能卖（买），即不做逆市单，永不吃回调，保证不犯方向性错误。 2、确定交易工具来把握进场时机这个因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合个人的的，不要因为别人用的好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不一样的交易结果。交易工具仅仅是个工具，这个工具用的好坏由交易者个人的决定，而不是工具本身。交易工具不能直接带来利润，但它会帮助你获取利润，它只能帮忙，因为它仅仅是个工具，请投资者不要误认为找到交易工具就找到利润了。 3、主升（跌）或创新高（低）加码，依据新高（低）确定加码止损位，这是个性化的交易行为，投资者可依据个人的的性格、交易品种的特点以及风险承受能力来灵活使用。 4、震荡调整中减仓或套利。主要指价格的波动已经使你的交易系统难以把握的情况。任何交易系统都有亏损阶段，在系统处于困难时期必须有辅助手段来减少亏损或交易成本，即减少交易量或套利操作。 5、转折状态反手。市场状态发生反转必须反手，这种反手不一定是根据基本面的分析，更多是根据技术图形。 总结之以上分析交易程序必须基于一个前提，即不预测市场，而是评估市场，这一点非常重要。通过这种程序化的分析你可以对市场保持客观的评估，在客观的评估基础上你才能客观的交易。 使用程序化交易系统应该注意的几个问题 第一，没有任何一个交易系统既能在趋势行情中获利又能够在振荡走势中获利，只有在恰当的时间使用了适合的交易系统才会获取最大收益。 第二，任何交易系统都是人设置的，所以不同的人，由于对技术分析的理解、解读、使用不同，设置出的交易系统是完全不一样的。因此，只有适合自己交易风格的交易系统才是最有效的。 第三，把人为的主观分析编成理性的计算机程序，需要我们舍去很多以往交易中的经验，而这些宝贵经验往往是无法通过计算机语言所能描绘的。 第四，时间周期不同(5、30、60分钟，日图、周图、月图)，交易系统给出的交易信号可能会完全不同，投资者应当根据交易品种的特性选择不同的时间周期，并且应当严格按照交易系统选择的时间周期交易。 第五，参数调整是决定交易系统成败的关键，因为没有任何一组参数适合所有交易品种。要根据交易品种特性不断地磨合、测试，找到适合该交易品种的参数，并且还要在今后交易过程中根据市场变化，不断加以修正。 第六，程序化交易系统体现了交易者的交易思路和交易风格，但它只是交易的辅助手段，人才是交易的主体，不能本末倒置。只有将交易系统与风险管理和资金管理相互结合，才能发挥其最大功效。

满盘红

期货老手的最终结局

期货中国    时间：2012-07-05 12:07:25    来源：新浪博客  
  
朋友们，看了这遍文章，你就能对期货的难易有个恰当的评估！90%的人根本不应该做期货，因为很多人注定是失败的结局！！！


上海战斗队的“糖王”--------在08年时从3800重仓多糖一直到3279止损，亏得无事浑身冒出汗，见糖就怕，谈甜色变，誓不碰糖。一碰糖就要去马路上裸奔。悲惨吧，这都是期货害的。


和大爷--------自称“玉米王中王”。8月初901玉米从2040做满仓多，加5次保证金。一直做到1708止损，刚止损马上就反弹，气得卧床三日，从此玉米不敢做多，呆呆的看着玉米天天涨升。又一个国家一级人才就这样被期货整傻了。


吴发发--------号称"期货基本面的特级大师".走遍大江南北,从大豆到小麦,从玉米到棉花,从伧铜到上锌,说得头头是道,摸得清清楚楚,然而基本面研究再透也没有用，因为有时市场是非理性的，在08年初的时候他分析基本面时认为豆油过份上涨了，便重仓以10036做空一直空到13800止损,输得连队裤衩都不留,现流浪他乡.杳无音信.


长线是金-------和讯第一个孔乙已式的人物(有小说为证),在位时狂叫------我只要一手玉米,就可拥有整个世界,在08年7月份从玉米05合约的最高价1980重仓(就一手)做多,中间用自己的工资加了13次保证金,一直多到08年12月份的1470止损,后眼睁睁的看着玉米越涨越高,实盘没钱,只有嘴盘做多,现在连嘴盘也无力叫了,悲者长金,痛者长金.


五万变千万--------真正的期货怪才,做铜娄创佳绩，日赢五万.家常便饭.夺金目标----五万一年做到千万.狂称自已从闪电图上探索到期货赢利真蒂.于是天天满仓进出,日均发贴50次以上,导至整个和讯红眼病爆发，但终因败在资金管理上，后来在铜的大起大落中,小五满仓操作上下来回吃巴撑暴了,从此再也没他的消息了.


多空俊秀--------曾自称“我做多的品种，这品种只能涨”。此言何等的嚣张，不过以他在期市混十几年来看的确有点本事。07年底的那一场轰轰烈烈的大豆涨势他也多进去了，太容易用得来的大财使他飘飘然，在08年3月14号，他认为大豆回调到位了，便以4500的高价重仓追多，之后四个连续的爆跌，使这位期货王子十几年的心血毁于一旦。从此这个期货牛人就慢慢转型炒股去了，现在仍是以炒股为主。


在人间-------虽不是元老级国宝，但和讯一贴“我完全不懂很多人为什么会亏钱”，在和讯家喻户晓。他最特别的就是研究了一套“幽灵操作法，”，一时间为他带来了丰厚的回报，所以他奇怪别人为啥会亏钱？。无限的自信给这位灵王带来了一失足成千古恨下场，在08年9月份时以21000的价格重仓做多天胶，一不小心两天留夜。来了两个大跌，但灵王自信还能大涨，后来的金融危机爆发便足足出现连续五天的跌停，把他打回人类原形，从此不碰期货。回到工薪人间去了。


期货神经质-------期货界国宝元老，自称从上世纪90年代500元开始炒绿豆期货发家。一时家财万贯，从此相信一个消防队还不如自己一泡尿，后来沪铜大涨，“期货国宝”一路追杀。梦想创造第二次绿豆奇迹。06年6 月在沪铜84000的珠峰价上依然全仓做多。外出青岛旅游。一周后期货公司先后300个电话摧保证金。此时“期货国宝”倘在海滩椅上已起不来了，对着大海发呆的双眼已获非正常人的本色。贪心所害啊。后人戒之。后人戒之呀。


呵呵888---------虽是老股新期，但对和讯之影响前无古人，后无来者。“以信念振憾并杀死对手”是三8人生的佑铭心。并扬言我喜欢的地方，就是捡钱的地方，奉洋人大师巴非特，死螺丝为教父，相信三十八年的大牛将开始，在农品玉米，大豆，小麦，棉花，白糖天价之上极力长线做多。忽悠了众多的新手，亏暴了一大批跟随者，使整个和讯怨声连天，血醒遍地。活活的被群小散骂得再也不见人影。
老程--------安徽亳州人,入市时也是几十万,两个多月赔完后成为经纪人,为把女房东开发成客户,采用了先用女房东发展暧昧关系后拉其当客户的办法,女房东投了5万元,后来他也赔光了。前前后后十几个客户都是女的,他真有这方面的本事！后来老程离开期市,去年我在网上碰到他时他说在拉三轮车。


做期货若烹小鲜-------期货烹饪王。上世纪未上海金茂大厦一级厨师。后来接触期货，认为炒小菜不如炒期货。就拿了当月工资杀入期市。以他调油。盐，桨，醋之水平。小心翼翼的出入滚打，雪球越滚越大。随之而来的是胆大心高，贪心一发不可收拾，好在“烹王”为人不错，苍天照应，长。中。短线出击。时时收获非浅。直接导之把调油。盐，桨，醋的小心炒法忘情的一一干二净。在大豆和白糖上一个劲地长线做多。跌了加多仓。再跌再加仓。眼巴巴看着大把大把的人民币交进期交所而坚不止损。到现在连进入期货时的一个月工资也花为灰尽，万籁俱寂，梦想终究归于现实。金茂大厦重现了一位一级炒手-----炒菜的高手。
孟浩然--------听名字你就知道,这人具有诗人般气质,但实际上只是个中专毕业,是一家速冻食品厂文员。他是被好友拉来期市,听了两堂课就上瘾了,投入5万元,委托一个经纪人给他做,那个经纪人给他赔了4000多元,他十分生气大骂经纪人无能,于是辞掉工作自己亲自做,他对RSI指标情有独钟,他最得意时一天挣过7000元,他全身心投入,他最爱炒短线,自称短线侠客,资金忽大忽小,但总体是不断缩水的。他暴过两次仓,第三次他投入最多是10万元,全是亲戚朋友处借来的,他在我们当中最有名的名言是:"这个市场不能没有我"！但是,当他又快没钱"醒悟"地告诉我们:"期货不能炒短线"！他是怀着恋恋不舍的心情离开期市的。
云从龙--------这是我七号群的一个群友，从18500开始空棉，一直空到30000时才抗不住砍掉，亏完了全部的现金，中间还卖了一套房子以追加保证金，现在没钱了，期货梦也从此结束了。
期货是一个没有消烟的战场，在这里，成者为王，败者为寇，别的行业就算混得差，至少还可以混个饭吃，还可以赚点小钱，但这行不同，从长期来看，这行的人要么成功，要么失败，根本就没有中间状态。

满盘红

言程序：如何产生盘感

期货中国    时间：2012-07-06 10:07:10    来源：期货日报网  
  
当盘势大跌时，常常会有许多朋友来问我到底是什么原因，其实很多时候，根本没有原因。但往往我说没有原因时，他们就会让我想可能的原因。每当这个时候，我才恍然大悟，许多原因是事后找的。看来，上涨和下跌的原因根本不重要，重要的是你在上涨和下跌时做了什么。


我对期货投资者的建议是不用杠杆。做股票的话不要用融资，做股指期货的话，用78万元交易(例如2600点×300元=78万)。这不只是表面上看起来的控制风险而已，它背后有些“神秘”的原因。重点是，这是赢家的共同结论。最神奇的地方在于，当你不用杠杆，不追逐新闻时，你就出现了盘感。


可以体会到众人因盘势上涨而兴奋的感觉，也可以体会到因盘势下跌而恐惧的感觉。兴奋的时候停利，放空一些，通常没有错，绝望的时候买进，也通常没有错。现在不看新闻，单单看着K线，我经常能猜出接下来的走势。尽管看得准，我也没有因此而下单。因为我记得我的承诺，绝不手动下单。我现在要尽量写出那样的策略：辨识出在怎么样的情况下人会感到兴奋，而在怎么样的情况下人会感到绝望。然后让你的策略在兴奋的时候卖出，在绝望的时候买进。

多伦多

先顶后看.