早餐|2016年1月26日

我是牛魔王

要闻

欧股跌美股标普大跌1.6%，沙特石油公司称不减产油价重挫美油跌近6%。

李克强：全面推开营改增，加快财税体制改革。

国内成品油消费税或将再次提高。

德拉吉捍卫QE，称实现通胀目标对欧央行公信力很重要。

亚洲

恐慌不再，亚太股市全线反弹。

因市场押注央行将伸手干预动荡的金融市场，投资者风险情绪上升。亚太股市继上周五强劲反弹后周一继续反弹，风险货币也走高。日经225指数涨1.4%。沪指涨幅扩大至1%，恒指涨幅扩大至2%。英镑在上周兑美元刷新七年低点后今日上涨。日元则下跌至两周以来的最低点。

李克强：全面推开营改增，加快财税体制改革。

李克强表示，要全面推开营改增，进一步较大幅度减轻企业税负；  要加快财税体制改革，眼于调动市场积极性，顶住当前经济下行压力，推动稳增长和调结构。要采取增量式和渐进式推进改革，避免财力分配格局变化对经济平稳运行造成影响。

国内成品油消费税或将再次提高。

新浪财经独家获悉，据接近政府部门的消息人士透露，财政部、国家税务总局等有关部委正在研究酝酿再次调整国内成品油消费税。根据目前情况，此次调整还将继续提高汽、柴油消费税单位税额。

信贷激增背后：企业的套利套汇“财务游戏”。

近日一份央行纪要提到，1月上半月信贷投放达1.7万亿元，而去年1月仅1.45万亿元。中国中投猜测，1月信贷投放激增或源于实体企业“财务管理”需求，即通过收减外币债务，增加本币债务来应对人民币贬值，甚至可能刻意增加本币债务进行套利套汇的财务游戏。

网贷行业凛冬已至，掀“去P2P化”运动。

网贷行业刚性兑付尚未打破，在获客成本持续高企、相对优质资产越来越难获取的背景下，收益率逐年下降，行业淘汰率高达40%。e租宝恶性事件爆发后，监管风向明显收紧，P2P行业凛冬已至，大公司转型“超市化平台”，小公司发力资产端。

新华社：削减钢铁产能可能造成40万人失业。

新华社报道，冶金工业规划研究院院长李新创称，钢铁行业减产或致40万人失业，会影响上下游行业更多人，“钢铁行业大规模裁员可能威胁社会稳定。”两周前新华社援引中金预测称，未来两三年产能严重过剩行业裁员对失业率影响很小。

北美

2016不是2008，美联储模型预示美国经济衰退几率仅4%。

德意志银行首席国际经济学家Sløk指出，观察10年和3年美国国债利差的美联储概率模型显示，美国经济今后12个月衰退的几率仅有4%。但Sløk认为投资者不能太乐观，预计未来几个季度美国经济将增长缓慢，导致美联储推迟加息。

人民币在美交易清算小组工作面临阻力。

据《华尔街日报》报道，中国政府对人民币的管控或使人民币在美交易和清算小组的工作受阻。去年11月，彭博创始人、前纽约市长Bloomberg和前财政部长鲍尔森、盖特纳等成立了该小组，旨在促进人民币在美国进行更多交易和清算。

美国1月达拉斯联储商业活动指数-34.6，预期-14，12月为-20.1。

欧洲

俄罗斯经济陷入2009年来最严重萎缩。

受油价和西方制裁影响，俄罗斯经济陷入自2009年后最严重的萎缩。据俄罗斯联邦统计局发布的数据显示，2015年俄罗斯GDP下降3.7%。分析人士表示，俄罗斯经济正在经历较大的调整，经济恢复耗时长且伴随阵痛，不过卢布的贬值和进口替代能够继续支撑国内的生产。

德拉吉：实现通胀目标对欧央行公信力很重要。

周一，欧央行行长德拉吉为去年推出的QE项目辩护，称QE取得的效果是显著的。德拉吉称欧央行必须让通胀达到目标，这对欧央行的公信力也是很重要的。上周，德拉吉暗示欧央行可能在3月推出进一步的刺激措施，以对抗经济下行的风险。

德国1月IFO商业景气指数107.3，预期108.4，12月数值从108.7修正为108.6。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

报复性反弹系“昙花一现”？布油大跌4%。

沙特阿美表示不会削减投资计划后，国际油价大跳水，布油跌逾4%，WTI亦跌超3%。随着空头回补创纪录高的空头头寸，上周四、五原油录得2008年以来最大的两日涨幅，仅周五就涨了10%。但有分析师指出，这是典型的“死猫跳”行情，油价将继续下跌。

OPEC秘书长：原油市场过剩不是我们的错。

OPEC秘书长巴德里周一表示，OPEC和非OPEC产油国需共同致力于应对全球供应过剩局面。该言论显示OPEC不会独立承担平衡油市的重任。他还称，有迹象表明原油市场的供需将自今年开始重新实现平衡。

下注美油跌破25美元的看跌期权规模创历史新高。

截至1月22日，2月17日到期执行价为25美元的WTI看跌期权飙升至29023手，在所有WTI3月期权中合约数量最高，分析师称众多投资者相信油价在触底反弹之前或将试探25美元一线。

中国新闻——地区及产业

一、国企改革 | 25日晚间，中材集团、中国建材集团旗下多家上市公司发布公告，表示两集团正在筹划战略重组事宜。近期召开的各省两会纷纷把国企改革做为今年工作重点，央企和地方国资委负责人会议也明确提出，今年将加快推进股权多元化改革。

点评：中材集团和中国建材集团下属A股公司中，天山股份、宁夏建材、祁连山当前主营面临同业竞争；方兴科技、中材科技拥有集团旗下科研院所资源优势；国统股份、瑞泰科技市值小于40亿元。

二、稀土 | 工信部网站显示，1月29日工信部将召集发改委、公安部、财政部等部委以及6大稀土企业集团、重点稀土企业等开展稀土行业座谈会。会上将总结2015年工作，研究确定十三五发展思路和目标任务，部署2016年主要任务和重点工作。

点评：由于此前的十二五规划曾明确要求每年收储稀土，业内推测此次座谈会仍会涉及收储计划的讨论。据了解，今年1月初稀土商储的相关方案已提交审核，分析人士预测一季度内或有具体收储计划落地。另外，1月12日国务院办公厅发布了《关于加快推进重要产品追溯体系建设的意见》，将稀土列入四大重点管理产品之一。业内人士表示，此举旨在打击稀土私矿，有望提振稀土价格。上市公司中，北方稀土、五矿稀土、广晟有色为业内龙头。

三、养老服务 | 民政部表示将编制多项十三五规划，重点推动实施社会养老服务体系等建设工程。

点评：截至2014年底，我国60岁以上老年人口已经达到2.12亿，占总人口的15.5%。随着老龄化的加重，未来国内将出现老龄化基数大、增速快、高龄化的严重趋势。全国老龄办《中国养老产业规划》报告中显示，到2030年我国养老服务业市场的总产值将突破10万亿元大关。而目前国内相关的养老产业仍在起步阶段，市场供需缺口巨大，未来有望出现爆发式增长，产业链公司将受益。可关注双箭股份、湖南发展等。

四、养殖 | 据搜猪网监测，25日全国生猪均价普涨，东北等区域涨幅最高达到0.5元/斤，多地价格再次突破9元/斤，接近去年8月高点9.2元/斤。此次猪价大涨主要原因是下游屠宰企业节前备货提升需求，叠加“世纪寒潮”阻碍生猪运输，严重影响供给。

点评：在猪价维持高位叠加去年上半年低基数情况下，雏鹰农牧、牧原股份等养殖龙头公司盈利有望大幅增长，今天养殖概念股普遍上涨，详情可以点击选股宝策略：霸王级寒潮带来哪些机会？你需要知道这四点

五、石墨烯传感器 | 美国加州大学洛杉矶分校科学家们开发出了具有微小孔洞的石墨烯材料，发现将这种材料放置在金衬底上可制备微型纳米电子器件。这项技术可以创建非常微小的传感器，非常适合记录大脑的信号。神经传感器可以在真实时间内探测大脑细胞和和其回路的功能，这将为治疗自闭症和抑郁症等疾病提供新的视角。（稀碳资讯）

六、充电基础设施 | 国家能源局电力司：电动汽车充电基础设施互联互通的3个层次：第一是，硬件层面上确保充电接口的物理与电器的互联互通，具体的8个硬件接口标准可能在近期3月份和6月份出台，另外还要建立一个备案体系；第二是，要确保交易结算的互联互通，需要一个共用的支付体系；第三是，充电服务信息的互联互通。（能见派）

七、钢铁 | 近期钢价强劲反弹，在供给侧改革和钢厂高炉开工率持续下行，市场多头信心有所提振。全国钢材库存在连降十三周后，上周首次出现小幅回升，但目前的库存水平较去年同期有所减少，连续两年未启动的冬储行情，是钢材社会库存同期下降的主要原因。考虑到春节前后库存和开工水平上升的幅度有可能明显低于往年同期，短期内钢价还有反弹空间。（宝城期货）

八、券商 | 中国证券业协会发布数据称，去年，中国125家证券经纪公司的总收入为5752亿元，比2014年的2603亿元高出一倍多；净利润总额为2448亿元。不过，预计证券业增长将有所放缓，因为在2016年年初市场动荡后，投资者开始抑制冒险意愿。

九、保险 | 项俊波：保险行业发展速度创近7年新高，2015年全国保费收入2.4万亿元，同比增长20%；去年保险全行业投资收益率为7.56%。

市场

标普500指数收跌29.82点，跌幅1.56%，报1877.08点。道琼斯工业平均指数收跌208.29点，跌幅1.29%，报15885.22点。纳斯达克综合指数收跌72.69点，跌幅1.58%，报4518.49点。

WTI 3月原油期货收跌1.85美元，跌幅5.7%，报30.34美元/桶。布伦特3月原油期货收跌至30.50美元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨9.00美元，涨幅0.8%，报1105.30美元/盎司，延续上周0.5%的涨势，创三个交易日以来最高收盘位。

富时泛欧绩优300指数收跌0.73%，报1322.61点。德国DAX 40指数收跌0.29%，报9736.15点。法国CAC40指数收跌0.58%，报4311.33点。英国富时100指数收跌0.39%，报5877.00点。

上证综指收报2938.51点，上涨0.75%，成交额1640.2亿元。深证成指收报10192.53点，上涨0.8%，成交额2588.8亿元。创业板收报2158.82点，上涨0.43%，成交额719.6亿元。