钢价震荡走强，钢市偏离还是回归？

Mr.Gray

期螺：本周期螺主力1605放量暴涨，前20名主力持仓分析，空头减仓力度明显大于多头。60分钟显示，MACD、KD已高位背离，量价背离，短期头部形成概率大，将出现回调。日线显示，高位已出现放量滞涨情况，表明上涨动能减弱，但下方均线发散向上，回落空间有限。周、月线显示，下方均线逐步走好，后期仍有反弹空间。当前主力正逐步移仓至1610合约，该合约显示空头增仓力度远大于多头，说明主力看空远期市场。综合判断，短期内回落风险大，关注消息面刺激。

原料方面：

铁矿石：本周进口矿普氏指数暴涨暴跌，港口现货均跟随指数先涨后跌，但价格较上周同期仍高30-40左右，铁矿石期货周三晚继续拉涨停，预计周尾普指继续走强。国产矿方面，各地选厂看涨情绪浓厚，本周矿价上行30-50不等，但坯料巨幅震荡，货场接货相对谨慎，部分钢厂也暂不出价，因此有价无市行情较为突出。展望后市，选厂年后复工较少，挺价心理十分强烈，预计下周矿石市场依旧涨多跌少。

废钢：本周废钢价格涨跌幅度较大，市场火热。由于废钢的重要参考物钢坯暴涨、二三线电炉厂及时跟进，在市场有意的炒作下，废钢出现一天5连涨的行情。周一至周三，唐山废钢涨130跌150、陶庄涨200跌90、中山冲花涨150跌100，可见虽然唐山钢坯集中抛货导致废钢价格断崖式下跌，但离风暴中心较远的地方商家报价仍比之前高，市场也相信不会跌到之前的位置，预计经过震荡调整以后，还是可以看涨的。从地区上来讲，回落较大的仅唐山、江浙、聊城周边、广东中山、佛山等一线市场，华中、西南、西北受到的影响相对较小。从大小厂来看，也主要是福建人开的小厂抢货哄抬价格为主，毕竟他们是以废钢决定利润，而大厂完全没有跟这波行情，甚至是一些有高炉的小厂都不愿意跟，故从这方面来说，市场也需要时间来磨平这个价差，短期看废钢需调整，中长期看好。

钢坯：本周国内钢坯大涨大跌，波动剧烈，其中风向标市场唐山较上周同期上涨230元/吨至2020元/吨。上周六至本周二，唐山钢坯在世园会钢厂停产限产的炒作下，每天拉涨120，累计上涨480，令市场人士大跌眼镜。大涨之后，获利颇丰的商家纷纷低价出货，导致钢厂被迫下调价格310-410。由于世园会的确会导致唐山本地钢坯资源的减少，后期涨价预期依然强烈，所以回调之后再度点燃商家的采购热情，今日钢厂趁势大幅拉涨。但是，拉涨后成交转弱，下游陷入观望，短期内恐无力拉涨，或将进入窄幅盘整阶段，预计盘整之后仍有冲高可能，预计下周涨幅200元。

生铁：本周初受钢坯、成品材、铁矿石等暴涨影响，各地生铁市场报价陆续上调100-250元。其中山东、江苏、山西、河南等地区成交良好，多数铁厂低位库存，部分厂家甚至有大量订单未完成;其他地区成交一般。但因前期钢市涨势过猛，下游需求跟进不及时，近日钢坯、成品材震荡盘整，致市场观望气氛渐增，生铁涨势亦被遏制，各地铁厂报价多维稳，但山东临沂地区生铁涨后下游采购谨慎，成交稀少，部分铁厂售价回调。目前各地高价成交均一般，但高位成本支撑，且铁厂库存维持低位，商家降价意愿不高，预计下周生铁市场稳中个别调整为主。

焦炭：本周焦炭价格稳中有涨，市场成交情况一般。前期成材、钢坯大幅拉涨，钢企对原料采购积极性较强，虽后期钢价急剧走低，但波动行情也让商家看到了希望，市场交投积极性明显增强。加之8日日钢打破常稳格局，二级冶金焦采购价格领涨20元，提振了华东以及华北等主流地区的市场心态，焦化厂纷纷提出涨价诉求，钢企也表示适当性接受。现焦化厂开工率较低，厂里库存较少，部分厂家资源偏紧，商家惜售心理较强，预计短期焦炭价格主体维稳，个别地区小幅拉涨。

长材方面：

建材：本周受坯料暴涨暴跌影响，各地区售价亦先抑后扬调整。前期大幅推高商户，在利润颇丰情况下，出货意愿强，高位有松动风险，但时值钢市销售旺季，终端需求仍有跟进，商家对后市维持乐观看法，成本支撑依旧强劲，钢厂政策多以上调为主，进一步助推行情向好。综合来看，预计下周仍有推高动能，然需谨防高位回落风险，不可过度追高。

管材：本周管市先涨后跌，震荡波动巨大，创五年以来的新高;其中焊管整体涨幅约为400-600元/吨，跌幅约为200元/吨;无缝管整体涨幅约为200-300元/吨，跌幅约为100元/吨。受国家政策推动的引导，再加上唐山世园会，低位补货增多等众多利好因素，“金三”月初整体大幅上调，由原料带起，再到成品材，市场关注度明显增强。目前虽然市场厂商多理性看待，但是行情骚动，使得市场心态不一，观点分歧严重。对于后市行情来说，还会继续高位震荡下去，特别是需求会逐步好转的情况下，未来趋势会更加明朗。当然采货补货仍需要谨慎，应该以快进快出为主，不宜高位留守大量库存现货。因此预计下周管市或将继续震荡调整，涨多跌少，涨势为主，跌势为辅，关键看需求如何跟进，调整幅度约为100元/吨左右。

优特钢：本周特钢强势震荡，涨多跌少，整体波动幅度250-400元/吨不等。周末起，北方钢坯单日涨幅破百，极大刺激了市场的拉涨情绪，华东、华北多地涨幅不断扩大，报价十分混乱，而中间商拿货积极性高企，普遍出货向好。至周中，原料、期货回落，下挫商家信心，高位资源也随之下滑，市场交投一度遇冷，下半周坯料再度大幅反弹，但此波上扬也使得商家操作更显谨慎，快进快出操作占主导，终端方面也维持前期的观望氛围，考虑新一轮主导钢厂政策出台在即，挺价情绪下，预计下周特钢市场继续震荡运行，涨幅或较本周有所收窄。

型材：本周型材市场暴涨暴跌，大幅震荡运行。从上周末开始，由于世园会限产消息的发酵，钢坯价格开启连续大幅拉涨的行情，型市也不断跟涨，到周二最高涨幅近600元/吨，行情表现十分疯狂。很多贸易商开始大量备货，钢厂成交表现较好。但是周三市场开始回调，大涨之后又是大跌，市场迅速回温。不过从目前来看，降价后华北市场成交加速，拉涨势头再起。在成本支撑下，预计下周型市仍偏强运行。

扁平材方面：

带钢：本周国内带钢涨多跌少，截至发稿唐山、天津、霸州主导钢厂累计拉涨170-220元，华东、华南地区涨320-330元。上半周因为市场有集中补库的情形，成交量迅速攀升。加之世园会试运营唐山地区限号等各种措施，多重利好提振，现货价格宽幅拉涨，当日涨幅高达100元。上半周短短几天累计拉涨400-500后，下半周处于理性回调阶段。目前原料处于相对高点，前期未开工轧线多观望，短期复产无明显增多，对现货有支撑，料下周稳中稍好。

热卷：本周全国热卷剧烈动荡，趋势上先涨后跌，再呈窄幅震荡。由于唐山世园会临近，环保炒作情况加剧，上周末钢坯连续强势上行，热轧北方市场也接连走高，之后热卷期货连番涨停，各地热轧现货大幅推涨，盘中封库惜售情况较为普遍，随着钢坯再度大幅向上，各地市价一再刷新，下游询价积极，实际成交趋活跃。不过周二午后成交显乏力，期盘涨停打开，后钢坯下调，导致市场恐高情绪逐渐加剧，价格出现松动，周三开盘，在钢坯及期货走弱的带动下，热轧价格开启涨后暴跌行情，不过跌后价格仍较上周末收盘明显居高。虽然后半周钢坯再现强势拉涨，但热轧现货调整幅度明显收窄，市场心态极度谨慎，商家操作多以出货为主，即便库存不多的商家对后市仍有信心，上调幅度也相对有限，总体呈窄幅盘整格局。考虑现货上涨过后，钢厂普遍提升出厂价，资源成本支撑力度加强，但近期钢厂发货有所增加，且目前商家手持资源多为前期低成本卷板，利润空间较大，因此起套现意愿较强，预计短期价格以震荡盘整为主，变动幅度逐步趋缓。

中板：本周中板周初强势拉涨，后又高位回落，现与上周相比整体市价仍是大幅上涨的，其中华北、华东和华中主导地区价格均上涨170-410元/吨不等，华南上涨250-380元/吨不等，西南涨390-450元/吨不等。此次上涨的主要原因是从上周末开始钢坯连续暴涨，给了市价强有力的支撑，再加之市场资源较少，整个钢市开始沸腾起来，商家也多调整销售策略，惜售情绪浓厚，个别地区甚至出现封盘的情况。目前由于价格不合理的暴涨，成交开始明显转弱，加之现钢坯价格开始大幅回落，成本弱化，市价开始出现回调，商家态度转变，且让价出货意愿较强，但下游操作谨慎，市场再陷调整状态。考虑现高位还仍有调整空间，但市场行情反复，故预计下周中板市场或震荡调整。

冷轧：本周冷轧市场经历了过山车式的行情。具体来看，周初两日华东、华南、华北地区跟随关联品种大幅暴涨，其中上海鞍钢资源涨幅逼近700元，可谓是处处花更红，不过在暴涨后下游采购则望而生畏，毕竟生产基本正常的下游企业，去年的利润都是创新高的，在他们心里，有足够的利润空间，对于他们最佳做法不是去搏行情继续下跌的空间，而是锁定到手的加工利润，那么市场上仅剩下中间商之间倒货操作，故而造成价格虚高后的回落，截至周四上海、天津、武汉回落50-200元不等，但仍较上周仍涨幅400元左右，也算是今年不可多得的行情。对于下周冷轧价格将区间震荡，幅度百元左右，建议根据环境、结合自己的库存判断，尽量不要跟风拿货。

钢厂检修：由于唐山世园会限产消息的发酵，本周钢价经历了一波过山车行情，从目前得到的消息来看，唐山将会在世园会举办期间，即4-10月限产约50%，作为我国最重要的钢材交易集散地及生产地，如此大规模的限产必将对国内钢材供需情况产生明显影响。但另一方面，除唐山外，近期我国其余地区钢厂开工率正稳步回升，随着下游需求的复苏以及钢价的反弹，钢厂生产意愿也将逐步提高，因此在世园会举办之前，我国国内钢材供给量逐渐上升的趋势难以改变。

我们可以大致看出，钢材在经历本周的急剧拉升之后，市场心态分化，需要一个调整恢复周期。因此下周的震荡区间将明显收缩，结合多数品种市场缺货以及商家惜售等因素影响，下周钢价整体表现将在震荡中偏强运行。