早餐|2016年4月15日

我是牛魔王

要闻

标普微涨油价跌黄金重挫。

美3月通胀全线不及预期，首申跌至43年新低。

美国银行、富国银行盈利双双下降。

IEA、BP乐观预测：原油市场下半年或将接近平衡。

英国央行：维持利率不变，退欧或影响英国经济增长。

亚洲

黄金闪跌亚洲股市普涨，中国数据向好推升风险偏好。

日经225指数今日收涨3.2%。黄金期货今早短线下挫，日内跌幅扩大至1%。昨日中国数据利好，全球股市大涨。中国3月出口大幅好转，进口降幅则再度收窄。标普500指数收涨1%，创下四个月以来收盘新高。亚洲股市昨日全线上涨。欧股创一个月来最大涨幅。

国债期货午后大跳水，债券市场或面临剧烈调整。

5年期国债期货跌0.31%至100.425，10年期国债期货跌0.32%至99.22。近日国债、国开债收益率持续走高。一级市场方面，投标热情持续降温。分析称，周五的宏观数据将大概率向好，经济基本面向好将令债市调整压力持续存在。

昔日亚洲四小龙逐个“沦陷”，新加坡一季度经济“零增长”。

新加坡一季度GDP数据环比持平， 经济支柱服务业自2015年一季度以来首次萎缩。不只是新加坡，曾经活力四射的亚洲四小龙如今逐个沦陷，GDP增速明显放缓，外贸形势显著恶化。不过，四小龙竞争力仍稳居亚洲前四，中国排名第九。

北美

美国3月通胀全线不及预期，首申跌至43年新低。

本周四晚间公布的美国3月CPI数据全线不及预期，美联储本月加息压力进一步降低，美元在数据后下跌。 耶伦近日表示，通胀预期越来越不明确，美联储谨慎升息是适当的做法。同一时间公布的“首申”数据刷新了43年新低。

美国银行、富国银行盈利双双下降。

美国银行第一季度盈利下降13%至26.8亿美元，营收下降6.7%至195亿美元，双双不及预期，主要由于交易和承销收入下降以及能源贷款恶化。富国银行第一季度利润下降5.9%，主要受到能源贷款恶化以及支出增加的影响。

美联储洛克哈特改口：加息要有耐心，年内仍有2~3次机会。

在不及预期的3月CPI数据公布后，原本指出美联储最早将在4月加息的美国官员已经转向，称由于消费和投资疲软，美联储耐心推进加息合理，不会呼吁美联储4月加息。预期美联储年内仍有机会行动2至3次。

欧洲

英国央行：维持利率不变，退欧或影响英国经济增长。

英国央行宣布维持0.5%记录低位利率水平不变。此外，英国央行4月资产购买规模3750亿英镑，也符合预期。英国央行在今日发布的会议纪要中表示，一些迹象显示欧盟公投令经济活动承压，其将考虑英国退欧对货币政策的影响。其预计，英国退欧短期内很可能抑制需求，可能对英镑、资产价格造成显著影响。

拉加德：英国退欧将造成“严重下行风险”，怀疑希腊达成预算目标的能力。

周四，IMF总裁拉加德表示，IMF视英国退欧的威胁为全球经济面临的严重下行风险之一，并以婚姻作比欧盟成员国关系，称个人希望这个关系不要打破。此外，她还表示怀疑对希腊达成短期预算目标的能力，或暗示了近期希腊债务问题谈判的走向基调。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

IEA、BP乐观预测：原油市场下半年或将接近平衡。

IEA、BP纷纷表示，全球油市将在下半年接近供需平衡。IEA称，低油价打击了美国原油生产。预期全球原油过剩将从上半年150万桶/天降至下半年20万桶/天，而全球燃料消耗今年将增加120万桶/天。美油日内回涨至42美元/桶。

中国新闻——地区及产业

1、充电桩 | 据媒体报道，日前我国自主研发的新能源汽车直流大功率充电桩用核心芯片已成功量产，打破国外厂商垄断。一块手机SIM卡大小的芯片，却能承载超过700伏的电压，导通电阻仅有30毫欧，实现高效低耗的电能转换。这就是新能源汽车充电桩的“心脏”MOSFET。直流充电桩一般由通信模块、开关电源模块及控制模块等构成。其中，MOSFET是开关电源模块中最核心的部分。

点评：业内人士表示，MOSFET的成本占整个开关电源模块成本的20%左右。在一个开关电源模块中，需要用到几个甚至近百个MOSFET。过去，这一领域被国外厂商垄断，国内厂家大量采购进口品牌的MOSFET，不仅价格高昂，还经常缺货。根据有关部门规划，2016年充电设施投资将超过300亿，进入爆发式增长期。关键部件的国产化，将有效促进充电桩加速发展。可关注动力源、奥特迅等。

2、钛白粉 | 生意社4月14日援引外媒消息称，全球化工巨头科慕公司（Chemours）日前宣布，自2016年5月1日起，全球所有地区销售的公司钛白粉上调150美元/吨，或另见合同要求。科慕公司前身是杜邦公司高性能化学品事业部，总部位于美国特拉华州威明顿市，公司业务主要包括钛白科技、氟产品和特殊化学品等三大领域。

点评：今年以来，，受市场库存偏低和下游开工回升推动，国内钛白粉多次提价。化工行业作为供给侧改革的重点，可操作空间更大。机构预计，此轮钛白粉涨价周期，有望涨价2000元/吨左右，累计上升空间近20%。相关上市公司可关注安纳达、中核钛白、佰利联等。

3、林业 | 国家林业局14日召开新闻通气会，表示从今年起，我国将全面实施国家储备林制度，逐步停止天然林商业性采伐。到2020年，将在全国25个省区建设国家储备林基地2.1亿亩。林业局将继续协调争取中央资金，加大投入，全力推进利用开发性、政策性银行贷款。截至去年底，已落实中央财政补贴资金18.36亿元，首个试点省（区）广西获国开行放贷11.4亿元。

点评：我国已成为全球第一大木材进口国，2014年木材对外依存度达48%，珍稀树种和大径级原木进口面临断供风险。停止天然林商业性采伐后，木材供需缺口将进一步扩大，提升人工林资源价值。A股公司中，福建金森具备林种结构优势，人工林比例较高；丰林集团已在广西营造速生丰产林20万亩；岳阳林纸通过成立产业基金 ，实施林业资产证券化。

4、油气勘探 | 《国土资源“十三五”规划纲要》今日发布。《纲要》提出，加快油气资源勘查开采体制改革。以新疆油气勘查开采改革试点为突破口，稳步推动油气资源勘查开采体制机制改革，有序放开油气勘查开采市场；重点开展南海北部海域天然气 水合物资源详查与精查、东海和陆域冻土区天然气水合物资源调查；开展地下热水、浅层地温能、干热岩等不同类型地热 资源调查评价。

点评：尽管国际油价去年来大幅调整，但作为我国最重要的能源，今后我国仍然将大力进行油气堪查和开采。《纲要》提出到2020年石油新增储量55亿吨、天然气3.8万亿立方米、煤层气4200亿立方米、页岩气1万亿立方米。另外，我国油气资源相对并不丰富，探查包括可燃冰在内的新的能源势在必行。相关上市公司可关注海默科技、惠博普、天科股份等。

5、第三方支付 | 据媒体报道，在中国支付清算协会日前召开的第二届会员代表大会上，由协会组织建设非银行支付机构网络清算平台的议案获得通过。央行主管支付的副行长范一飞表示，协会要切实制定行业发展的基本规则，维护行业共同利益，加快网络清算平台建设进度，尽快在自律与服务方面取得实效。

点评：业内认为，网络清算平台的作用与银联相似，可理解为一个网络版的银联，第三方支付机构接入平台后，可接入平台所对接的所有银行。这对于持有互联网支付牌照的支付机构，有其是相对弱小的公司来说是个利好。A股拥有第三方支付牌照的公司中，可关注高鸿股份、腾邦国际等。

6、地理信息 | 《国土资源“十三五”规划纲要》14日发布，提出要基本建成覆盖全国的信息平台，实现数据互通共享，并实现不动产登记 信息管理基础平台平稳运行；加强测绘地理信息建设，建以北斗 卫星以及自主技术装备 为主要支撑的现代测绘基准体系，构筑“国土资源云”技术体系。

点评：机构认为，不动产登记信息平台和数据库建设，将带来逾200亿元新增市场需求。另外，航空航天 遥感测绘、高端测绘仪器装备等产业的发展，将为无人驾驶 提供高精度地图支撑，潜在市场空间广阔。上市公司中，超图软件是地理信息系统平台软件龙头，不动产登记业务进展顺利；中海达具备数据采集、提供和应用全产业链优势，已为百度提供三维街景地图 。

7、音乐 | 据新华社报道，北京知识产权保护状况新闻发布会14日召开。会上通报，2015年北京市加大网络音乐版权保护力度，共有20余万首在线歌曲因版权问题下线。目前，正建立高点击量网络歌曲目录，计划4月底向社会公布，将作为监管重点加强保护。去年7月，国家版权局下发通知，责令网络音乐服务商停止未经授权传播音乐作品，16家服务商下线了220多万首未经授权的音乐作品。

点评：盗版音乐的下架，将使用户转向正规的在线音乐平台，而拥有众多音乐版权的公司也将受益。上市公司中，中南重工牵手芒果传媒，拟收购唱吧及唱吧直播间，布局音乐视频直播领域；共达电声拟收购的乐华娱乐主打流行音乐产业，学习韩国造星系统，致力于沟通中韩两国流行音乐市场，旗下艺人有韩庚、周笔畅等。

8、跨境电商 | 浙江省出台指导意见支持产业集群跨境电商 ，争取到2020年实现产业集群跨境电商出口50亿美元以上。

9、新能源汽车 | 从工信部获悉，据中国汽车工业协会提供，2016年1-3月新能源汽车产销62663辆和58125辆，同比增长1.1倍和1倍。

10、债转股 | 周小川：债转股主要是为了降低企业杠杆率。

11、煤炭 | 动力煤期货主力合约14日涨停创出去年夏季以来新高，因港口库存不高且山西对煤企严格整顿。

12、钢铁 | 中钢协副会长王利群14日表示近期钢材涨价属正常价格回归，对今年化解过剩产能有信心。

13、地产 |　新华社：三四线楼市现有存量要卖30多个月,去库存将是“持久战”。另外据中指院数据，一季度全国300个城市土地出让金总额4408亿元，同比增加4%。

市场

标普500指数收涨0.36点，涨幅0.02%，报2082.78点。道琼斯工业平均指数收涨18.15点，涨幅0.10%，报2082.78点。纳斯达克综合指数收跌1.53点，跌幅0.03%，报4945.89点。

WTI 5月原油期货收跌0.62%，报41.50美元/桶。布伦特6月原油期货收跌0.77%，报43.84美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌21.80美元，跌幅1.8%，报1226.50美元/盎司。

富时泛欧绩优300指数初步收涨0.29%，报1353.24点。德国DAX 30指数收涨0.67%，报10093.65点。法国CAC 40指数收涨0.47%，报4511.54点。英国富时100指数收涨0.01%，报6363.61点。

上证综指收报3082.36点，上涨0.51%，成交额2350.6亿元。深成指收报10771.61点，上涨0.81%，成交额3895.6亿元。创业板收报2324.39点，上涨1.32%，成交额1130亿元。
华尔街见闻