64家邮币卡交易所“瓜分”超50亿流动资金

期货小豆豆

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　　现货巨贾、资本大鳄携着大把的资金杀入文交所电子盘，然而却如石沉大海，掀不起一点波澜，他们的钱都去哪儿了？其实是进入到了一级市场，也就是用到了上票坐庄以及设立交易所上。

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　　作者 / 野马先生申明 / 本号不接受负面公关

　　一资金分流

　　据文交在线数据库2016年9月底不完全统计，目前全国各地能够出具地方政府批文，被默许经营的邮币卡交易平台达到129家。而去年的同一时间，为人所知的交易所才只有40家上下。

　　短短一年间，雨后春笋般设立的交易所竟翻了近三倍。

　　这一方面体现了文交行业的蓬勃发展，另一方面却造成了一个我们不得不面对的问题，那就是资金的分流。

　　随着交易所的逐步增加，多数现货巨贾以及资本大鳄的资金被多所”瓜分“，这部分被分流的资金并非是去参与二级市场进行交易的，更多的其实是进入到了一级市场，也就是用到了上票坐庄以及设立交易所上。

　　二50亿流动资金被“瓜分”

　　根据邮币世界行业报告统计，在作为典型进行分析的64家交易所中，2015年文交所电子盘新增藏品达2535个。

　　根据此数据推算，假设上市一个藏品平均需要200万费用（包括挂牌费、购买现货费用及护盘资金，此为保守估计，现实情况往往更高），光是上票的资金就已经超出了50亿。

　　这50亿资金如果集中在一个市场将会形成巨大的财富效应，如今却大部分消耗和沉淀在了这64家交易所中。有投资者觉得市场死气沉沉，其实交易所并不是没钱，实际情况则是都被“套”住了。

　　一方面场内外资金被各所的设立和上新分流，缺少流动性，另一方面交易所为了吸引资金、增加流量、增加用户数还会不断上新（在当下，新品仍是平台达到这些目的的重要途径），对此，交易所不仅要面对场内资金的加速消耗以及分流，还要面对场外资金的选择性分流，在这样的情况下，目前市场“死气沉沉”的景象就不足为奇了。

　　三从历史中寻求出路

　　当然，以上对行业现状的描述和分析，谨代表我个人的看法，大家也不可过分解读，而且从行业的角度看，我反而觉得这才刚刚开始，资金加速消耗和沉淀是现下邮币卡平台爆发阶段不得不面对的问题，就好比此前的期货市场，其在发展过程中也曾面临同样的阶段。

　　大概是在90年代中期，期货行业开始发展。那时候，股票市场才发展没几年，期货的出现受到极大的追捧。因为股票市场只能单向操作，期货市场是能双向操作（邮币卡电子盘也因为T+0受到追捧）。

　　短时间内涌现出了50多家。到了2000年左右的时间，国家开始规范期货市场，首先把期货市场纳入了证监会管辖，并成了期货业协会。到了2004年左右，国家进一步将期货行业门槛调高，规定了最低注册资金实缴比例，规范了从业人员取得的资格。这样“水涨船高”的规范，虽然清扫掉大批的“不合规”公司，也让合规的期货公司有了自我价值的提升。

　　随后，各大金融机构发现，期货公司不再那么好注册，整个交易系统也不是那么好搭建，投资人也不是那么好找。尤其是到了2006年左右，期货公司不在新设（国家目前不放开期货公司的注册）。那时候还不流行风投，但各大银行、各大金融公司纷纷开始收购期货公司成为自己的控股公司。所以，现在一个期货公司牌照都很值钱，业务也是正规化操作。

　　从历史角度不难发现，事物的发展都是从混乱到有序的，随着监管的深入，从合规业务、合规资金走向、建立风险防范机制，再到提高门槛，交易所的"泛滥"之局才能得已解决，而优质的交易所便有了更好的价值提升空间，在这期间资金自然也会往少数有价值的交易所转移。

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