美联储加息迫近 银价低位运行

期货小豆豆

进入12月份以后，美联储议息会议已经迫在眉睫，由于市场对于此次会议中加息给予了极高期望，所以近期美元指数维持强势，运行于100点整数大关之上。加之目前欧洲局势混乱，导致欧元汇率疲软，进一步推动美元走强。受制于美元的强势，黄金、白银价格被压制，国际白银价格运行于16.5美元/盎司附近。

　　在美国大选落幕之后，政治不确定性基本消除，但欧洲方面的情况却错综复杂。奥地利大选、意大利修宪公投接踵而至，目前二者的结果已经基本确定，不过意大利总理伦齐意外宣布辞职再次激起涟漪。伦齐辞职令意大利政局充满不确定性，而意大利银行业的危局也让投资者更加担心。受到这些政治事件影响，欧元汇率波动剧烈，市场认为意大利修宪公投失败之后，欧洲央行有理由延长QE时间。欧元汇率整体维持疲软，使得美元被动升值。

　　基于以上理由，未来一段时间内，美元指数有维持强势的基础，强势美元至少将维持到12月15日的美联储议息会议结果出炉，在此之前强势美元都将继续对黄金、白银价格形成压制。盘面来看，银价目前运行于阶段低位，短线出现反弹的意愿，但是上方压力沉重，大幅反弹出现的概率微乎其微。只有价格有效突破17.22美元/盎司的关键阻力位，银价才有可能确立反弹态势。因此，在美联储决议发布之前，白银价格大概率保持低位震荡的走势。

　　不过盈策研究所分析师认为，由于市场对于美联储12月加息已经形成一致性预期，所以加息对各资产价格的影响已经较为充分地得到反映，所以加息落地未必会令银价再次大幅下跌。所以对于白银投资者来说，并不必对美联储加息畏之如虎，从长线角度考虑，当前价格水平是不错的建立多头头寸的机会。在美联储加息的靴子落地之后，美国权力交接以及特朗普政府的政策不确定性将再次进入投资者视野，届时美元升值势头面临挑战，白银价格或将迎来趋势性逆转。（作者为盈策研究所分析师）