期货品种发生强弱势转换的节点分析（技巧干货）

期货智多星xz

相氏联动心理交易理论，研究出的所有入场机会都是基于对期货各板块、品种联动为基础的，这是一门比较实用但学起来也有些困难的理论。那么我们今天继续分享强弱势联动的干货，相老师之前已经多次发文给大家讲过要分析品种间的联动性，这次再系统性地给大家分享发生强弱势转换的一些情形和信号。

大家开始学期货，一般都会有老师讲解做多就要做最强势的，做空就要做最弱势的。这句话不假，然而仅仅是对新手入门的基础讲解，我们肯定还要继续推导，强弱势总归不会一直持续下去的，万一半途追强反而变弱呢？为什么有的最强势会突然变成最弱势的呢？

品种的强弱势转换，既有基本面影响的消退、也有资金的流动影响，而我们要综合技术面的走向抓住强弱势转换的关键节点。

这些节点包括强弱势品种持仓变化、强弱势品种运行方向的技术性阻力位、盘中快速方向顺势运行后又反转运行、以及商品间合理价差等的影响。

而分时图放量后减仓反转运行，是我们判断强弱势转换的最直观依据。

（1）强弱势品种持仓变化

增仓上涨、增仓下跌，是走势比较顺畅的状态，但是当发现某天盘面出现减仓上涨、减仓下跌时，我们就要小心了，这往往是反向一方开始缴枪出局、盈利单止盈出局的信号了。如果我们再结合该品种持仓的变化参考，比如上涨趋势中，多头第一名大幅减仓，那么这个时候就要小心，可能该品种上涨就会出现乏力，或者面临强势中途调整了。

那么这个时候，第二强势或者第三强势的品种就有可能开始补涨了，无论是为了合理的补差，还是强势的转移，都是比较正常的反应。

①同品种强弱势转换

这种情况经常发生在交割月逼仓的时段，例如多头大量涌入某品种，该品种持续上涨，但临近交割，投机单就纷纷移仓到远月合约，继续拉升该品种价格。

例如，2018年8月15日，仍然是螺纹钢强势的趋势中，10合约多头主力-12987，空头主力-10437；01合约当日多头主力+39983，空头主力+16812。我们简单假设，10的多头不仅吧近月的1.3万手移到了远月，而且还新增了2.7万手，但空头仅仅新增了0.6万手。很明显，从持仓变动来看，近月上涨可能维持震荡，但远月应是可入多的品种了。当然了，这个案例仅仅是从一日来分析的，大家还是要多结合其他因素综合考虑。

②同板块品种强弱势转换

这个案例相老师讲过很多，大家可以把持仓变化加进来一并分析。

（2）前方技术性阻力位

阻力位包括整数关口、历史性价格极点、趋势线等。当强势品种持续上涨，遇有上方的这些技术阻力位，而其他品种上涨距自身的技术阻力位还有一定空间时，强势品种往往会产生震荡等待，减小技术性偏值，而原有品种则继续上涨，这时就会发生强弱势转换。

例如在2018年4月18日的黑色系行情分析，螺纹在前高有技术性阻力，铁矿在前低有技术性支撑，这样导致它们在在大区间震荡、互相牵制。而强弱转换就很容易在这种情况下发生，打破这种震荡态势。

从交易群体的心理来讲，螺纹想真正涨上去的话，需要铁矿石走平稳才行。也就是说，如果仅仅看到螺纹钢上涨，而铁矿石滞涨的话，就不能重仓多螺纹的，虽然它是黑色系的带头大哥。在18日中午继续追踪黑色系，通过分时走势的对比，我们基本就能判断出铁矿石要从偏弱转成强势了，而螺纹就暂时退居二线了。

螺纹日线图

铁矿日线图

当尾盘收盘时，铁矿石到高点收盘，而螺纹刚刚在分时均价线收盘，这样就完成了强弱转换。

（3）强弱转换的出现必须是强势品种的冲高回落或者弱势品种探底回升来完成。

其实从上（2）我们也能发现，螺纹开始转弱的那一日，是明显有一个冲高动作的，当完成了分时拉高抛盘后，随即下跌收长上影线。从这个轨迹中我们不难分析，主力多头在综合各种因素打算走之前，做了一次拉升吸引追高散户的假上涨动作。当我们参与到这种行情该怎样应对呢？追多后产生浮盈就要尽快设置保本止损，当临近尾盘时，尽快复盘同板块其他品种，如果螺纹钢冲高后发生减仓的大幅下跌（下跌力度不小于突升力度），且其他品种仍旧强势，这时就要意识到可能发生强势转弱了，要迅速割肉离开。

螺纹分时走势

铁矿分时走势

大家一定要记得，带头品种转换的充分必要信号是必须有这个诱散入场的假动作。

（4）商品价格约束

商品本身现货价格、原材料供应价格、市场需求面减弱、商品合理价差，这些都会影响价格的变动。

商品现货价格，一般不能与期货价格相差太大。从另一层面来说，期货是现货的价格变动晴雨表，如果偏离较大，现货也可能跟随期货价格运行，所以大家不能单看这一个方面。例如8月份PTA09价格一直暴涨，市面上的PTA也随之水涨船高。

至于原材料方面也要注意价格变动，例如大豆与豆粕、豆油，都是联动运行的，假设豆油一直上涨，但报出大豆大丰收，那么就容易引发豆油被动下跌，由强转弱。

合理价差方面，大家要参照历史以往价差规律，也要紧密关注市场气氛。合理价差是对商品价差的一个正常描述，偏离过大就可能回归，但这并不表明价差偏离后就可以立马入场，因为正常价差是100，当价差达到150入场后，还有可能继续扩大至200，那个时候就危险了。

我们以两个案例为例，橡胶09、01合约因交割的品质不同，正常价差是应该在2000左右的，但移仓换月过程中价差一度达到1300，这个时候就要发生纠偏了。当价差回归正常时，也就是8月7日时，空头看到有利可图才会真正移仓。

另一例子，热卷与螺纹的合理价差一般在100以上，但今年一度由于宏观基本面影响导致螺纹非常强势，两者的价差也一度达到-120。这同样偏离了以往的合理价差范围，但是不是一定可以入场套利呢？不一定，我们只是分析了价差不合理，但不合理的那个顶或底在哪里并不清楚，只是从基本面来看未来一段时间仍然是螺纹较为强势的，那么等待什么机会做这个价差回归的套利呢？仍然是综合各方面，包括笔者上述提到的其他几点。

热卷螺纹历史价差

通过细致解说品种强弱势转换发生时的几个重点信号，大家应该已经逐步理解了内里的核心要点。值得再次强调的是，上述只是讲解了可能发生强弱势的信号而已，也就是判断分析的方法，而并未让大家进场做单，因为随着基本面的长久性变化原有的合理价差可能就要变化到另一区域，强弱势转换后有可能多次再转换，所以大家一定要领取逻辑、活学活用，切忌死搬硬套。