期货品种/合约选择标准的思路

海龟信徒

本文介绍用差价来衡量流动性，选择期货品种或合约月份的思路，适合用海龟交易/多品种策略/不同月份套利等的交易者，但不适合强调做精少数品种/基本面分析的交易者。

先介绍用流动性选择品种或合约，传统思路有两种：

1、确定品种的，选主力合约（文华/通达信中带有“M”字标志）或次主力合约；

2、按成交量或持仓量最多的选择品种或合约；

本文介绍的思路是：用差价衡量流动性来选择合约，这里说的差价是指现价/买价和卖价之间，用最小价格单位的数量表示（以下简称：差价和单位），比如苹果2101收盘时现价7497元/吨，买价7499元/吨，卖价7501元/吨，现价与卖价的差价最大，为4元/吨，4个单位。

按传统思路分析：

1、二债2012是主力合约，成交量只有六千手左右，但收盘时差价只有1个单位（现价100.220元/百元，买价100.220元/百元，卖价100.225元/百元），流动性其实是不错的；

2、焦炭2012，成交量五万手左右，成交量不算少，但收盘时差价却有40个单位（现价1949.5元/吨，买价1942.0元/吨，卖价1962.0元/吨），这样差价总让人不放心；

用差价衡量流动性，来选择合约的思路是：特定几个时间点，每个时间点的差价都不超过某个值。

举个例子：连续两天的上午收盘时、下午收盘时（合计4个时间点），差价都不超过3个单位的为可交易的合约。

以此标准，30号收盘时：二债2012没超过3个单位，可以继续观察，而苹果2101和焦炭2012超过3个单位，要剔除出去。