交易策略和市场状态

海龟信徒

交易策略本质只有2种：趋势跟踪策略（以下简称：趋势策略）和低吸高抛/震荡策略（以下简称：震荡策略）
1、趋势策略是利用几个星期甚至几个月的大趋势，价格处于低位且刚向上走的时候买入，市场逆转几天或几周后卖出，反之亦然；
2、震荡策略是价格接近新低时买入，价格接近新高时卖出，依据是价格新低或新高后，价格走势大多会发生逆转，可以获得较高的胜率；
其它风格的交易可以看作是这两种策略的变种：

1、日内策略，可看作是小周期（比如1分钟/5分钟）的趋势策略或震荡策略；

2、套利策略，以品种/合约间的差价为标的，做差价的震荡策略；

3、趋势策略和震荡策略也可以互换，小周期的趋势策略在效果上等同于大周期的震荡策略，比如小时级别的趋势策略在效果上等同于日线级别的震荡策略；

市场状态有4种（见附图）：
1、稳定平静，价格在一个较小的范围内上下波动，很少超出这个范围；
2、稳定波动，有大的日线或周线变化，但没有大的月线变化；
3、平静趋势，价格在几周或几个月向着一个方向稳定运动，期间没有剧烈的回调；
4、波动趋势，价格在几周或几个月向着一个方向运动，但期间有短期且剧烈的回调；

这4种状态在不同周期上可以互换，比如：日线级别的稳定波动，在小时线上，可能是多段的平静趋势；

市场目前处于哪种状态通常不难判断，但市场状态会不断变化，有时候趋势明显而波动很小，但随着时间推移，趋势逐渐弱化而波动逐渐增强，从平静趋势转向波动趋势。

某个量化/客观的交易策略要盈利，需要合适的市场状态配合，遇到不合适的市场状态，好的交易策略也会亏损：

1、趋势策略：在平静趋势中效果最好，既可以不断盈利，又不会大幅回撤，容易很长时间持仓，在波动趋势中则比较麻烦，几天甚至几周不断的回撤，人很难保持冷静；

2、震荡策略：在稳定波动中效果最好，容易找到价格的低点和高点，不断的低吸高抛，在波动趋势中也会比较麻烦，因为在价格的低点或高点之后可能还有更低或更高；

市场状态会不断的变化，某种交易策略只要坚持执行足够长的时间，一定会遇到合适的市场状态，也一定会遇到不合适的市场状态，反映到账户的权益上，就会一段时间上涨，一段时间回撤。

理解这些，有利于从长期和总体的角度，看待交易策略在不同时间的表现，盈亏就变得很正常，没什么大不了的。