贝莱德首席投资官展望2012年

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全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）首席投资官Bob Doll接受美联社采访时回顾了2011年投资者受到的影响、他本人的担忧以及对2012年持乐观态度。Doll认为欧洲有望坚持加紧财政紧缩的目标，但也认识到贯彻执行是棘手的问题。

Doll主要观点如下：

回顾2011年：

  2011年全球经济看来正在好转，但日本海啸对全球增长的影响比许多人最初想象的大，中东地区的阿拉伯之春造成大规模ZZ动乱。这些ZZ与社会问题推动油价上涨，拖累美国经济全面复苏。欧洲问题仍然未能解决。所有的不确定因素都表现为负面。

展望欧洲债务危机：

1、欧洲问题找到解决方案的可能性低。欧洲机构处理问题的态度是视而不见，希望可以蒙混过关。很可能是磕磕绊绊地前进。如果ZZ家面临巨大压力，可能发生一些事件，比如破产或者国有化一些银行、欧元崩溃，或者一个成员国退出欧盟。如果勉强渡过难关，接下来欧洲会陷入温和衰退，经济传染的风险有限。更糟糕的情况是金融传染，使全球经济下滑。

2、欧洲央行知道要被迫帮助问题国家，但不想太快施以援手，而是想在救助以前看到财政紧缩。可问题是没有资源的情况下怎么实施财政紧缩。

展望美国经济：

1、可以确定美国不会陷入衰退，目前的数据鼓舞人心，但不可能摆脱担忧。消费者开支、雇主用工还不够多，对美国来说，重要的是维持相当的增长，现在的美国经济还不足以抵御欧洲的金融传染。

2、美国房地产可能处于长期探底过程，银行不愿提供贷款，许多贷款价值高于房屋价值，这些都使房地产业复苏速度非常缓慢。

展望全球经济：

1、公司利润不再等同于美国经济增长。美国消费只占标普500盈利的28%，只有55%的大公司收入来自美国市场。

2、虽然增长继续放缓，中国与印度仍然会贡献2012年全球GDP增长的一半左右。如果这些重要经济体的ZF可以解决通胀失控问题，欧洲也没有跌入绝境，这些经济体就会软着陆。