中国淡定面对展望下调

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来源：中国证券报

继穆迪之后，标普日前也将中国主权信用评级展望从稳定下调至负面。评级界的“专家意见”并未得到市场认可。无论是境内股票市场、债券市场、人民币汇率走势，还是境外主权债券收益率、离岸人民币汇率，均未受到展望下调影响而出现大幅波动。

诚然，中国正处于经济增速换挡、结构调整阵痛、新旧动能转换的新常态，但也正通过供给侧结构性改革等创新方式破解这些难题。在此过程中，及时评估风险有助于防范问题发生，但刻意夸大问题则是在人为制造紧张，不仅于中国无益，也于世界无益。

从赤字水平上看，2016年中国财政赤字安排2.18万亿元人民币，赤字率为3%，尽管高于2015年的2.3%，但这是因为适当增加了必要的财政支出和政府投资，同时推进了减税降费的改革举措。这些举措将在中长期激发市场活力和社会创造力。

从投资上看，中国经济中的投资占比尽管高于某些发达国家，但也未必如标普所说，投资占比只有稳定在30%至35%经济才可持续。中国财政部经评估后认为，中国投资占比在40%以上，是由中国经济发展所处阶段决定的，中国仍需保持一定规模的投资。而且从长期来看，中国投资占比呈下降趋势，投资结构也在不断优化，消费成为经济增长的主力，经济再平衡正稳步推进。

更重要的是，入春以来，中国经济潜力大、韧性强的优势正在显现。最新数据显示，2016年3月，中国制造业采购经理指数(PMI)回升至荣枯线以上。加上近期上市公司年报反映出不少行业和企业利润增加、趋势向好，说明中国经济在去产能、去库存的同时，新的增长动力正在填补空位。

古语有云：“得其大者可以兼其小。”中国经济运行总体平稳、长期向好的基本面并没有改变。自上世纪90年代以来，中国主权信用评级一直在稳步上升，标普从“BBB”提高到“AA-”，穆迪从“Baa1”提高到“Aa3”，目前均为其评级体系的第四高等级。即使是国际金融危机爆发后，在世界主要经济体经历最困难的时期，中国主权信用评级也在上升。

作为全球第二大经济体、第一大贸易国，中国一直是全球最重要的增长引擎和稳定力量。即使在全球经济整体复苏疲弱乏力的背景下，2015年中国对全球经济增长的贡献率仍超过25%。面对西方评级机构下调展望，中国当以平常心视之，有底气、有定力做好自己的事，用改革的动力激发增长的潜力和活力，用发展的、全面的眼光看待当前的内外部挑战，用中国经济的“双中高”(经济保持中高速增长，产业迈向中高端水平)为世界贡献更多正能量。