早餐|2016年5月27日

我是牛魔王

要闻

标普微跌，油价盘中突破50美元后回落收跌，期金七连阴盘中跌破1220美元。

央行：被动注入流动性属无奈，M2增速将回归正常。

证监会官员首度全面阐述并购监管新政。

财政部：政府债务仍有一定举债空间，政府可阶段性加杠杆。

特朗普获共和党总统候选人提名胜券在握。

十年来首次：中国去年失去世界第二大债权国宝座。

亚洲

A股人去楼空：沪指换手率较去年峰值暴降80%，波动性创17个月最低。

过去两周，上证综指一直在2800点上下波动，波动率创下2014年12月来新低。而换手率更低较去年的高位暴降80%。广发证券此前指出，“国家队高抛低吸”形成“横盘”的预期在蔓延，期望赚取稳定正收益的长期资金很难入场，这或许是A股成交低迷的一大原因。

央行：被动注入流动性属无奈，M2增速将回归正常。

一财援引央行文章称，由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高，因此未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降。不过随着基数效应逐步消失，M2增速将回归正常。而货币信贷运行将呈现利率水平低位运行，融资成本明显下降的特点。

不用再猜了！证监会官员首度全面阐述并购监管新政。

据券商中国援引证监会官员，并购重组监管政策最新方向包括优质并购重组申请豁免，直接上并购重组审核会；借壳上市与IPO等同审查；并购重组后实际控制人或控股股东持股比例提高的，所持老股锁定12个月；引入优先股和定向可转债、支持财务顾问提供并购融资、支持并购基金发展；强化信息披露等。

财政部：政府债务仍有一定举债空间，政府可阶段性加杠杆。

财政部表示，2015年全国政府债务的负债率将上升到41.5%左右，低于欧盟60%的预警线，也低于当前主要市场经济国家和新兴市场国家水平。总体来看，我国政府债务仍有一定举债空间。政府可以阶段性加杠杆，支持企业逐步“去杠杆”，适度加大国债和地方政府债券发行规模。

国际化再迈一步！中国在伦敦首发人民币国债，获超额认购。

中国财政部今天将在伦敦发行30亿元人民币3年期国债，并在伦敦证券交易所挂牌上市交易。这将是中国首次在香港以外地区发行离岸国债，人民币国际化又迈出了一大步。此次人民币国债发行获逾两倍超额认购，较初始询价降了12个基点认购，定价3.28%。

十年来首次：中国去年失去世界第二大债权国宝座。

彭博报道，2015年底中国海外资产净值降至1.6万亿美元，维持了至少十年的全球第二大债权国地位被德国取代，德国去年海外资产净值达1.62万亿美元。但布鲁金斯研究院称，中国未来几年将超越日本成为最大债权国，目前中国私营部门及地方企业正取代央行成为海外资产购买的主力。

G7峰会刚开始，中国钢铁就成为焦点问题。

在日本举行的G7峰会刚刚开始，并未出席的中国却成了讨论焦点，一个核心问题是：钢铁产能。欧盟委员会主席容克称，中国钢铁产能过剩影响所有国家，欧洲不能对“扭曲的市场”毫无防备。不过也有人称，中国应被包含在相关讨论之中，而不是单纯的被指责。

路透：万达商业地产将推迟公布私有化退市。

万达地产的私有化之路颇为坎坷。根据路透的最新消息，万达地产因收到香港证监会问询，将推迟公布私有化退市要约。按照此前彭博的报道，万达商业地产原本可能于近期宣布私有化细节，其中包括对其香港上市股份的出价，设在高于每股48港元IPO价格约10%。

推迟上调消费税有新理由，安倍就雷曼级别危机发出警告。

据日经新闻，日本首相安倍晋三在G7峰会上警告称，全球可能再现雷曼级别的危机。这为安倍再次推迟上调消费税提供了一个潜在的理由。安倍称，自2014年来，大宗商品价格已下跌55%，金融危机时也出现了同样跌幅。安倍此前承诺，除非发生雷曼级别的危机或重大自然灾害，否则将按计划上调消费税。

全球经济及国内地震双重打击当前，日本或6月宣布推迟两年增税。

《朝日新闻》称，全球经济下滑和熊本地震坚定了日本首相安倍晋三推迟上调消费税的想法。若安倍内阁与执政党内部协商达成一致，就会在6月1日公布推迟原定明年4月的增税计划，应该会延长两年至2019年上调。

北美

“鹰派”圣路易斯联储主席布拉德：对6月FOMC会议持开放态度。

圣路易斯联储主席布拉德称，市场对最近一次的美联储会议纪要的解读是正确的，美联储对欧洲、亚洲的担忧均有增加。他会在6月份会议上保持开放性。根据全球及美国的具体状况，FOMC可以采取不同的加息路径。他还表示，中国询问美联储的计划是没有问题的，属于正常的交换意见过程。

美联储高官再吹风：理事Powell称近期加息是合适的。

FOMC投票委员、美联储理事Powell今日称，如果数据显示经济改善，他支持渐进地加息，而即将产生的数据以及不断加大的风险表明，下一次加息可能很快就开始；英国退欧不会造成大范围蔓延，但让美联储有理由在加息问题上保持谨慎。

特朗普获共和党总统候选人提名胜券在握。

根据美媒报道，特朗普所获的党代表支持人数已经超过了1237名，就此而言他获得共和党总统候选人提名已经是稳操胜券了，而最近的民调显示特朗普已经将和希拉里的支持率之差追平至3%，恰好在调查误差之内。

美国4月成屋签约销售环比大涨5.1%，创十年来最高水平。

周四，全美房地产经纪人协会（NAR）公布的数据显示，美国4月成屋签约销售指数环比上涨5.1%，大大超过预期的环比上涨0.7%，创十年来最高水平。美国成屋签约销售指数已连续第20个月同比上涨。

美国4月耐用品订单环比初值3.4%，预期0.5%，前值由0.8%修正为1.9%。美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值-0.8%，预期0.3%，前值由0.1%修正为-0.1%。美国4月扣除运输类耐用品订单环比初值0.4%，预期0.3%，前值-由0.2%修正为0.1%。

美国5月21日当周首次申请失业救济人数26.8万，预期27.5万，前值27.8万。美国5月14日当周续请失业救济人数216.3万，预期214.2万，前值由215.2万修正为215.3万。

欧洲

英国一季度GDP季环比修正值0.4%，预期0.4%，初值0.4%。英国一季度GDP同比修正值2%，预期2.1%，初值2.1%。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

布油、美油双双站上50美元“生死线”！

布油和美油今天相继涨破50美元大关。数据显示，5月22日当周EIA原油库存减少422.6万桶，创4月1日以来最大单周降幅，远高于预期的减少200万桶。分析师称，这是推动油价上涨的最直接因素，但油价突破50美元后将再次面临显著压力。

沙特央行严控“脱钩投机”，调查银行外汇产品。

据彭博，沙特央行就沙特银行向客户违规出售美元/雷亚尔远期合约进行质询。美元对沙特雷亚尔盘中出现异动，一度快速下跌，不过随后收复跌势。沙特监管机构此前出台规定，禁止银行出售合约周期在4个月以内的美元/雷亚尔远期结构化产品，以抑制市场押注雷亚尔脱钩美元的投机。

中国新闻——地区及产业

1、白酒 | 会稽山：部分产品6月起提价5%至20%，涉及产品的提价情况如下：纯正五年系列产品提价幅度为5-8%；部分普通坛酒提价幅度为8－15%。东风系列壶装黄酒产品提价幅度为5-10%；东风系列糟烧白酒产品提价幅度为5-20%。除它之外，近期多个白酒品牌宣布旗下产品提价：五粮液5月20日宣布普五批发价提高到670元/瓶；古越龙山全资子公司女儿红公司决定自2016年5月起上调产品价格，提价幅度为5%至15%不等。

2、新能源汽车 | 26日工信部网站发布《电动汽车远程服务与管理系统技术规范》征求意见稿，旨在加强新能源汽车推广应用与安全监管，充分运用信息化手段，实现对新能源汽车运行情况的实时监控。

点评：目前我国电动汽车销量快速增长，预计今年将达到70万辆，相比去年翻倍增长。新能源车的大规模推广，对安全标准进一步提升。远程管理系统可以监控，新能源汽车电池剩余量、车速以及故障预警等情况，为电动汽车安全运行起到重要支撑作用。A股上市公司可关注京威股份（002662），公司旗下深圳五洲龙汽车在电动汽车远程监控系统市场占据领先地位。

3、原油 | WTI原油6月期货短线涨0.15美元，涨幅扩大至逾1%，报50.05美元/桶，为去年11来首次。

4、互联网彩票 | 日前财政部发布了“中国福利彩票发行管理中心电话、互联网销售福利彩票整体营销策划及制作项目”公开招标公告。项目开展周期显示：2016年10月底完成互联网销售福利彩票营销策划及相关宣传素材成果输出，配合后续互联网销售福利彩票的上市推广。另外，4月，全国共销售彩票348.89亿，比上年同期增加22.77亿，增长7%。1-4月累计，全国共销售彩票1256.73亿，同比减少17.75亿，下降1.4%。

点评：此前有报道称，彩票主管部门正在研究互联网彩票以及电话彩票管理办法，并将在今年有限、适时地推动互联网彩票试点。结合该招标项目文件的时间节点，或预示着互联网彩票试点最早有望在年内启动。业内人士表示，互联网彩票是为数不多的高景气度行业之一，2014年行业渗透率已经达到22%，行业规模达到850亿元，同比增长102%。暂停一年之后，互联网彩票重启，将打开千亿级巨大市场，鸿博股份(002229)、天音控股(000829)等相关公司有望受益。

5、煤炭 | 由煤炭工业协会牵头，神华等4家大型煤炭企业参与的月度会议将在本周举行。据悉，6月份大型煤企提高下水动力煤价格将是大概率事件。随着供给侧去产能政策持续推进，煤市看涨预期升温，近一周国内沿海煤炭运费涨势迅猛，而最近5天炼焦煤价格也已上涨8.66%。另外，晚间消息，安监总局：为推动钢铁煤炭行业化解过剩产能，将自2016年5月起到年底前在全国开展钢铁煤炭行业安全生产执法专项行动。

点评：在政策利好及涨价预期影响之下，部分煤炭股有望迎来阶段性机会，可关注盘江股份（600395）、冀中能源（000937）、阳泉煤业（600348）。

6、土壤治理 | 据上证报获悉《土壤污染防治行动计划》已编制修改完成，进入报批发布流程。

7、CPU | 全球图形处理器(GPU)龙头英伟达新品GeForceGTX1080在美国各大网零售商开启预售，虽然显卡官方发布时间是5月27日，但客户需求量极高，预售库存几分钟内存货就一扫而空。与此同时，人工智能爆发致GPU需求大增，英伟达股价近期持续上涨，并不断刷新历史新高。

点评：由于人工智能等新领域强劲增长，利用GPU的大规模处理能力来学习人工智能算法，正在多个行业应用中快速普及。包括谷歌、Facebook、微软、百度等在内的互联网巨头公司都在使用GPU分析图片、视频和音频文件，改进搜索和图像标签等应用功能。GPU也大量应用VR、无人车等相关产业。机构认为，随着人工智能技术在各行业逐渐渗透，GPU为王的时代或正在逼近。A股中，通富微电(002156)通过收购AMD旗下子公司，切入GPU封装和测试领域。浪潮信息(000977)推出全球首款GPU协处理加速整机柜服务器SmartRack。

8、航天业 | 国防科工局网站26日显示，中科院24日在京召开首次火星探测任务动员会，动员旗下各参研单位高效完成今年任务和目标。另据法制晚报消息，国防科工局和国防科工局26日召开媒体通气会，表示今年将发射天宫二号和神舟十一号，未来5至10年加快实施以火星探测为重点的深空探测工程。

点评：发展航天技术，不仅是民族智慧、经济实力、综合国力的重要体现，也能促进生产力发展，提高国际威望。在火星探测等项目推动下，十三五将成为我国航天事业发展的战略机遇期。航天科技集团是长征运载火箭和嫦娥月球探测器的研制方，下属上市公司包括航天机电（600151）、中国卫星（600118）等，机构看好该集团在火星探测中继续发挥重任。

9、可降解支架 | 首届国际心血管技术和和产业创新峰会26日在上海开幕。会上，中科院葛均波院士发布最新消息称，我国自主研发的完全可降解聚乳酸支架已完成大规模临床试验，进入创新医疗器械特别审批程序，迈出了上市前审批的关键一步。生物可吸收支架是近年全球研究热点，被认为是冠脉介入治疗史上的第四次革命。 点评：另据国家食药监局医疗器械审评中心相关领导透露，我国医疗器械审批方式正在改革，创新型医疗器械的审批有望优先注册、优先技术审评、优先行政审评等。乐普医疗（300003）、信立泰（002294）等A股公司在心血管支架方面开展深入研发，均有规划于今明两年推出可降解心脏支架新产品。

10、集成电路 | 四川设120亿投资基金助力集成电路发展。

11、网络安全 | 5月25－26日，2016中国网络安全年会（第13届）召开。工业和信息化部党组成员、办公厅主任莫玮出席大会并致辞，强调加快突破网络安全核心技术。

12、G20杭州峰会 | G20杭州峰会9月4日举行，习近平将主持会议。

13、P2P | 陆金所CEO计葵生表示，随着近期有数百家P2P平台倒闭或涉嫌欺诈，P2P领域将出现更多整合，2000家P2P将缩减至200家左右；由于P2P市场动荡以及对政府将加强监管的疑虑，陆金所IPO时间将推后到明年。

14、一卡通 | 交通部：2016年底实现超100个城市“交通一卡通”互联互通。

15、万科 | 从万科内部人士获悉，王石今早微博的用意可能是对下周一参加金蝶软件发布会的调侃，表达心情，并非与万科有关。该内部人士称，万科重组进程正常推进，6月中旬会召开董事会商议重组复牌事宜。

市场

标普500指数收跌0.45点，跌幅0.02%，报2090.09点。道琼斯工业平均指数收跌23.22点，跌幅0.13%，报17827.26点。纳斯达克综合指数收涨6.88点，涨幅0.14%，报4901.77点。

WTI 7月原油期货收跌0.08美元，跌幅0.16%，报49.48美元桶。布伦特7月原油期货收跌0.15美元，跌幅0.3%，报49.59美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌3.40美元，跌幅0.3%，报1220.40美元/盎司，创4月4日以来最低收盘位。

富时泛欧绩优300指数初步收涨0.21%，报1369.59点。德国DAX 30指数收涨0.66%，报10272.71点。法国CAC 40指数收涨0.69%，报4512.64点。英国富时100指数收涨0.04%，报6256.47点。

上证综指收报2822.44点，上涨0.26%，成交额1271.1亿元。深成指收报9826.14点，上涨0.42%，成交额2643.5亿元。创业板收报2086.01点，上涨0.91%，成交额821.1亿元。

华尔街见闻