稳妥推进期货及衍生品市场创新

期货小豆豆

      来源：期货日报

      央行近日发布《中国金融稳定报告（2016）》，对2015年我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告称，去年证券期货业总体经营稳健，期货公司规模有所扩张，发展仍显不足，要稳妥推进期货及衍生品市场创新。

　　报告认为，2015年，我国宏观经济运行总体平稳，金融业改革全面深化，金融机构实力进一步提高，金融市场规范创新发展，金融基础设施建设扎实推进，金融体系总体稳健，服务实体经济能力继续增强。

　　2015年，证券期货业总体经营稳健，各项市场基础性制度建设进一步完善。期货公司规模有所扩张，发展仍显不足。截至2015年年末，期货公司净资产和净资本分别为782.94亿元和600.38亿元，同比分别增长26.08%和25.82%。代理的客户保证金总额3784.11亿元，同比增长39.40%。净资本与客户权益总额的比率为15.87%，较上年年末下降1.71个百分点。全年实现营业收入244.64亿元，同比增长28.79%；净利润60.53亿元，同比增长48.14%。

　　整体来看，期货公司发展与其他证券业金融机构相比仍然较慢，其业务收入主要来源为佣金收入和客户保证金利息收入，全年分别为123.33亿元、95.99亿元，在营业收入中占比分别为50.41%和39.24%，业务模式相对单一的问题仍然存在。

　　报告建议，下一步，需继续推进市场化改革，加强制度建设，提高监管效能，深化双向开放，促进证券期货业规范健康发展。严格程序化交易管理，细化程序化交易系统接入规定，完善证券基金期货经营机构采用程序化交易的监管要求，维护公平交易环境。强化期货市场交易管理，加强实控关系账户管理和异常交易监管，规范发展股指期货市场交易。促进资产管理业务规范发展。加强多层次资本市场之间跨市场交易行为的统一识别和监控。

　　报告还提出，稳妥推进期货及衍生品市场创新。逐步研究完善股票期权试点，健全市场多空平衡机制。完善套期保值规则，加强对于套期保值客户的审核认定，促进股指期货功能作用正常发挥。在充分评估、严防风险的基础上，做好原油等战略性期货品种的上市工作，推进白糖、豆粕农产品(000061,股吧)期货期权试点，满足产业风险管理需要。稳步推进“保险+期货”等创新试点，进一步拓展期货市场服务“三农”的渠道和机制。研究论证碳排放权期货交易，探索运用市场化机制助力绿色发展。

　　进一步完善外汇市场。继续按主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。推动外汇市场深化发展和对内对外开放，丰富外汇产品，引入合格境外主体，支持个人有序开展衍生产品交易，促进形成境内外一致的人民币汇率。