7月全球股市普涨 中国A股垫了底

越州三宝

过去几年全球持续的宽松货币政策可能确实到头了。

6月末英国脱欧的动荡在一到两周即褪去，全球股市7月大部分都在涨，而中国A股垫了底。

美股道指与标普500指数已连续五个月上涨。泛欧斯托克600指数在整个7月份的交易中累计上涨了3.6%，创下自去年10月份以来的最大单月涨幅。亚太股市亦全线收高。中国A股偏弱，上证综指小幅收高1.7%，深证成指领跌，小幅收跌-1.53%。

美国二季度GDP增速远低于预期，但原油期货的反弹为市场提供了支撑。7月份的最后一个交易日（7月29日），美国股市多数上涨，标准普尔500指数在盘中一度刷新历史新高，纳指收盘创一年多来新高。

整个7月份德国领涨欧洲，上涨6.79%。法国CAC40也高于欧洲平均水平，上涨4.77%。欧洲股市近一周的上涨，主要于部分企业季报令人鼓舞，分析师举例，Kering攀升，因旗下时尚品牌Gucci销售强劲。

中国A股市场主要受近期一系列监管政策出台影响，市场风险偏好受到一定压制，场内谨慎观望为主。

值得注意的是，全球股市喜人的形势正在发生变化。

7月最后一个交易日，中美两国市场同时遭到抛售潮袭击—中国股市与美元比翼齐“跌”。

上周末日本央行没有按市场所预期的那样出台超宽松货币政策，而是采取适度宽松的办法，略微增加了一点购买政府债券计划。此举合情合理，但却遭到全球金融市场的无情攻击，日元因此暴涨300点左右。同时牵引美元指数下跌，非美货币在29日晚间均走强。其中黄金上涨20美金以上，最高摸高1355美元每盎司。

近期英国、欧洲、日本央行都未像市场预期一样持续实施大规模宽松货币政策，而是选择按兵不动，预示着过去几年全球持续的宽松货币政策可能确实到头了，当然现在市场对货币宽松的预期也将逐步修整。

美银美林上周五发布报告称，在过去一周时间里，投资者从全球股票基金撤回了更多资金，同时买入了债券资产，并将其现金投入到了新兴市场债券市场上。

对于摩根士丹利资本国际全球股指而言，7月份该指数上涨了近4%，但这种上涨的背景是经济增长前景继续面临着不确定性，未来的企业盈利也是如此，尤其是英国和欧洲的企业，原因是其将会开始感受到英国脱欧的影响。

另外，过去的一周中市场重新开始预测美联储可能将会加息。从期货市场定价来看，市场预计美联储在12月份加息的可能性为一半左右。

尽管过去的一个月全球市场普遍上涨，投资者需要注意的是，形势可能正在掉头。

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