无风险交易探讨之无风险套利资料收集

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无风险交易与暴利目标相熔融，是交易追求的最高境界之一。
随市手段与套利手段融汇，是重要的工作构造。
完全的随市手段达到无风险，是神仙。即使比较高的随市水平，也是巨大的技术挑战。
先摒弃掉随市手段，假设这方面能力为0，那么可以首先研究无风险套利，相对比较容易的方面。
再假设随市手段能力为A,0<A<1,将其无隙地与套利的无风险结构渗透融合

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利润和安全始终是矛盾的，协调二者获得突破，何其困难呢。

只是有点模糊的感觉，应该存在某种动态结构能使得收益风险比最佳，而且不是线性规划和凯利公式的形式。

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将对付极端黑天鹅的手段，发展到能对付一般的小黑天鹅，是非常大的技术挑战。

小黑天鹅是任意品种每天随时能看到的。

期权不如期货连续，期权提供商在提供产品的时候往往已经先做了利益限制，这些不利因素抑制了期权对迎战期货

随处可见的小天鹅事件的能力。否则真是半点风险也无了。

市场绝不会让人随便占便宜

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开盘即跌停，然后连续几个跌停。因为在停盘时候发生了一些事情，虽然不是常见的现象，但是一次即可让人破产。

婵婕体系紧紧把握利润敞口，许哲体系一再固守平衡安全。那么对付极端的黑天鹅现象，需要将期权对做成

仿K线，保留K线的常备性质，同时在黑天鹅最狠的连续跌停情形下保住本金。

改造宽跨式期权对，让其系数比即金额差符合婵婕参数，初步可以将期权对做成仿K线。这是一个初步简单的

方案设计

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连续性好的期货品种很容易找到，任何一个活跃的大宗商品都有这个性质，这样的话很容易将日内和跨日的操作统一起来。
连续性好的期权品种，如韩国指数期权那样活跃，至少在目前的香港窝轮上很难发现。这样带来巨大的困难。

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通过这几天资料的阅读，有点朦胧的感觉，许哲和婵婕的技术在曲面上能够统一。这只是个猜想。

单纯简单的期权线性组合，如果系数不通过曲面运转自动完成结构的生命模式，那么终究在无风险和暴利之间矛盾

鸿沟太深。

公开的资料往往只会介绍一些简单的线性组合。学院派中偶尔会透露一些接近本相的研究。许哲提到过用曲面的

凸性获得无风险套利设计，当然公开场合他只给出静态的概念。

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遇到瓶颈，难有寸进了。主要在于经验积累不足，以前只玩过非标准期权的香港窝轮。另外资料和软件也没有准备

好，所以以上所探索的终究属于胡猜乱蒙阶段。

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交易期权对，信号只能做多获利，而总体的标的曲线趋势是向下的，因为时间损耗。
在获得安全保障的同时，牺牲了不少效率，而且对于信号系统的准确性比较K线情形要求更高。需要对抗总体的无法避免的时间损耗。
当然从拉平k线买卖的脉冲效应的角度来说，是值得的。
多数期权数据的连续性不如期货，

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从这几天的研究感受到，在华尔街正规的交易机构，文艺复兴公司，高盛自营部门，等等面前，我们这些人如孤魂野

鬼，什么都不是。

民兵对上正规军，何况可能连民兵也不是，最多是混混流。

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从逻辑上几乎彻底杜绝巨亏的可能，只要规则不耍赖，不发生如俄罗斯的国债耍赖事件。

至少的至少，也要将一般K线买卖的“脉冲效应”拉平。

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在人间 -------虽不是元老级国宝，但和讯一贴“我完全不懂很多人为什么会亏钱”，在和讯家喻户晓。他最特别的就是研究了一套“幽灵操作法，”，一时间为他带来了丰厚的回报，所以他奇怪别人为啥会亏钱？。无限的自信给这位灵王带来了一失足成千古恨下场，在08年9月份时以21000的价格重仓做多天胶，一不小心两天留夜。来了两个大跌，但灵王自信还能大涨，后来的金融危机爆发便足足出现连续五天的跌停，把他打回人类原形，从此不碰期货。回到工薪人间去了。

   原文地址：我完全不懂别人为什么会亏钱   作者：沉潜
       上涨的趋势一成型就做多，下跌的趋势一成型就做空，趋势反转就反手，趋势继续就保留并把盈利加仓，完全不需要做任何预测，不需要研究任何数据，只用几条移动平均线就可以解决所有问题，决定是否对一个品种开平仓只需要不到10秒钟的时间，只要不是故意偷懒，不会错过任何象样的行情，在所有的金融投机市场上都能一样的稳定盈利，赚钱比玩游戏还要轻松的多。市场波动小的时候当然也会亏钱，甚至连续几次的亏，但是市场不可能总是如此，不然市场也就没有理由存在了，而且实际上这些年任何市场的波动都是相当大的，这是稳定盈利的现实基础。为什么就没有多少人理解并接受这么简单的道理呢？为什么总是拘泥于一时的盈亏不能解脱呢？试图找到市场的变化规律，做出精准的预测，目前是不可能的，当前人类的思维能力还差的太远，这是只能把它当作业余爱好或者参与市场而不是为了赚钱的研究者来做的事，对我来说研究各种各样的预测方式就是业余爱好，在没有成熟之前我只能对它们进行检验但是绝对不允许对我的正式操作产生影响。我是完全不懂你们心里是怎么想的，在我看来，市场上绝大多数人的判断力其实比一只猴子强不了多少，甚至连个硬币都不如，扔硬币决定买卖也要比大多数人绩效好的多。理念的核心就是这样，资金管理和心态就不用多说了，道理谁都懂，能不能做到只能靠个人的悟性了

      看过我的经历的人一定会有印象,早在几年前我的感语就和在人间感语一样了,当时我认为二十日均线在期货上是非常有效的指标,是用二十日均线判断趋势,来来指导自已做盘的,二十日均线之上做多,二十日均线之下做空,可是在实际操作中我还是经常在成功与失败中轮回,为什么?我,我也认为大家也和我一样.在做了一段期货后,总认为自已已经领悟到了在期货市场赚钱的真谛,其实就是悟到了正确的理念,但与成功还有很长的距离,因为理论和实际操作还有一段距离,就拿我上面说的用二十日均线作为多空转换依据来论述吧,我在实际操作中,就是单单一个怎样止损的问题就让我做起来很难了,在我的经历上已经对这个问题已经说过了,这里就不再重复了,止损这个问题必须用大量实盘交易来锻炼,来总结,找到好的方法,理论这个东西说起来容易做起来难,就是领悟到了正确的理论,而在实际操作中,还要有很多细节要去做,还要去掌握技巧,有人说我只要顺势做就行了,可是你以为势就这么好掌握的呀,相对来说势有大趋势和小趋势,大趋势和小趋势就是涵盖与转换,大趋势套着小趋势,小趋势会演变成大趋势,当你认为大趋势来了,但它却可能是个小趋势,是反弹一下就结束了,你就会判断出错,当你认为是小趋势时,它有可能演变成大趋势,所以你又可能判断错了,当你认为趋势来了它可能盘整,当你认为盘整,它有可能就会出单边势,所以要应对盘整与单边势时,这又要有你必须有开仓的技巧和资金管理的技巧,要不然会让你想做单边势行情时.行情却偏偏出现盘整,这时你有可能多次止损和左右挨耳光如果没用科学的资金管理和合理的开仓技巧就会把你你赔光,要掌握这些技巧是没有捷径路可走的,是要经过长期货在市场上浸泡,不断摔打,不断总结出来的.这又不是一件容易的事,就是知道这些了.并不是你能成功了,你还必须要做到知心合一,其实很多人都在追求一个误区,总想得到完美的知心合一,这是不可能的,人是有情感的,是人不是神,永远不可能到百百之百的执行既定的计划,我做过这样的统计,我做一百笔单子总有一些单子不能按计划去做,高手可能遵守原则的比率高点.低手可能遵守原则的比率低一点,但不能把每次失误都怪罪于没有知心合一,有可能你使用的操作方法本来就对一人素质的要求太高,可能完成起来太困难,所以就要求你在长期货实战摸索中找到适合你自已性格的方法,同时还要找到即使你没达到知心合一,偶然犯了错误,也不会让你大亏或爆仓的方法,而要找到这种方法又要你花很长时间去实践去摸索,去在很多方法中筛选,所以不要以为你掌握了什么理论就会认为你会成功了.
       做到以上这些了并不是一定高枕无忧了,期货的风险就是只能对过去的风险可以认知,对未来却无法预知,不要说我们这些散户,就是庄家也不能保证他未来没有风险,我们要做的就是即时我不小心摔倒了,我还有能力很快的站起来,这就是我认为的期货的最高境界

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上海战斗队的“糖王”--------在08年时从3800重仓多糖一直到3279止损，亏得无事浑身冒出汗，见糖就怕，谈甜色变，誓不碰糖。一碰糖就要去马路上裸奔。悲惨吧，这都是期货害的。
　　和大爷--------自称“玉米王中王”。8月初901玉米从2040做满仓多，加5次保证金。一直做到1708止损，刚止损马上就反弹，气得卧床三日，从此玉米不敢做多，呆呆的看着玉米天天涨升。又一个国家一级人才就这样被期货整傻了。
　　吴发发--------号称"期货基本面的特级大师".走遍大江南北,从大豆到小麦,从玉米到棉花,从伧铜到上锌,说得头头是道,摸得清清楚楚,然而基本面研究再透也没有用，因为有时市场是非理性的，在08年初的时候他分析基本面时认为豆油过份上涨了，便重仓以10036做空一直空到13800止损,输得连队裤衩都不留,现流浪他乡.杳无音信.
　　长线是金-------和讯第一个孔乙已式的人物(有小说为证),在位时狂叫------我只要一手玉米,就可拥有整个世界,在08年7月份从玉米05合约的最高价1980重仓(就一手)做多,中间用自己的工资加了13次保证金,一直多到08年12月份的1470止损,后眼睁睁的看着玉米越涨越高,实盘没钱,只有嘴盘做多,现在连嘴盘也无力叫了,悲者长金,痛者长金.五万变千万 --------真正的期货怪才,做铜娄创佳绩，日赢五万.家常便饭.夺金目标----五万一年做到千万.狂称自已从闪电图上探索到期货赢利真蒂.于是天天满仓进出,日均发贴50次以上,导至整个和讯红眼病爆发，但终因败在资金管理上，后来在铜的大起大落中,小五满仓操作上下来回吃巴撑暴了,从此再也没他的消息了.
　　多空俊秀--------曾自称“我做多的品种，这品种只能涨”。此言何等的肖张，不过以他在期市混十几年来看的确有点本事。 07年底的那一场轰轰烈烈的大豆涨势他也多进去了，太容易用得来的大财使他飘飘然，在08年3月14号，他认为大豆回调到位了，便以4500的高价重仓追多，之后四个连续的爆跌，使这位期货王子十几年的心血毁于一旦。从此这个期货牛人就慢慢转型炒股去了，现在仍是以炒股为主。
　　在人间 -------虽不是元老级国宝，但和讯一贴“我完全不懂很多人为什么会亏钱”，在和讯家喻户晓。他最特别的就是研究了一套“幽灵操作法，”，一时间为他带来了丰厚的回报，所以他奇怪别人为啥会亏钱？。无限的自信给这位灵王带来了一失足成千古恨下场，在08年9月份时以21000的价格重仓做多天胶，一不小心两天留夜。来了两个大跌，但灵王自信还能大涨，后来的金融危机爆发便足足出现连续五天的跌停，把他打回人类原形，从此不碰期货。回到工薪人间去了。
　　期货神经质-------期货界国宝元老，自称从上世纪90年代500元开始炒绿豆期货发家。一时家财万贯，从此相信一个消防队还不如自己一泡尿，后来沪铜大涨，“期货国宝”一路追杀。梦想创造第二次绿豆奇迹。06年6 月在沪铜84000的珠峰价上依然全仓做多。外出青岛旅游。一周后期货公司先后300个电话摧保证金。此时“期货国宝”倘在海滩椅上已起不来了，对着大海发呆的双眼已获非正常人的本色。贪心所害啊。后人戒之。后人戒之呀。
　　呵呵888---------虽是老股新期，但对和讯之影响前无古人，后无来者。“以信念振憾并杀死对手”是三8人生的佑铭心。并扬言我喜欢的地方，就是捡钱的地方，奉洋人大师巴非特，死螺丝为教父，相信三十八年的大牛将开始，在农品玉米，大豆，小麦，棉花，白糖天价之上极力长线做多。忽悠了众多的新手，亏暴了一大批跟随者，使整个和讯怨声连天，血醒遍地。活活的被群小散骂得再也不见人影。
　　老程--------安徽亳州人,入市时也是几十万,两个多月赔完后成为经纪人,为把女房东开发成客户,采用了先用女房东发展暧昧关系后拉其当客户的办法,女房东投了5万元,后来他也赔光了。前前后后十几个客户都是女的,他真有这方面的本事！后来老程离开期市,去年我在网上碰到他时他说在拉三轮车。用户IP: 来自：
　　做期货若烹小鲜-------期货烹饪王。上世纪未上海金茂大厦一级厨师。后来接触期货，认为炒小菜不如炒期货。就拿了当月工资杀入期市。以他调油。盐，桨，醋之水平。小心翼翼的出入滚打，雪球越滚越大。随之而来的是胆大心高，贪心一发不可收拾，好在“烹王”为人不错，苍天照应，长。中。短线出击。时时收获非浅。直接导之把调油。盐，桨，醋的小心炒法忘情的一一干二净。在大豆和白糖上一个劲地长线做多。跌了加多仓。再跌再加仓。眼巴巴看着大把大把的人民币交进期交所而坚不止损。到现在连进入期货时的一个月工资也花为灰尽，万籁俱寂，梦想终究归于现实。金茂大厦重现了一位一级炒手-----炒菜的高手。用户IP: 来自： 回复 | 引用 | 编辑 | 举报 | 删除 好多故事 还没讲完呢 呵呵
　　这个人就不说名字了：当年做小商品批发赚了几十万 投入股票刚好碰到97金融 抗了10年股票 边砍边出 还于50万左右 08年介入期市至今 大大小小亏了百万 房子卖了两套 自己的座驾也卖了 最后高利贷 现在妻离子散 现在还欠高利贷20于万 此人现在郑州浪迹天涯 专骗人投资期货为生 五五分成
　　曾吹嘘 在温州操盘资金过亿

chawecha

学习了

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由此也可见婵婕体系的金贵。老百姓的简单要求”别拽词，别管啥品种，你告诉我买了就要来钱，卖掉就要跌“，

却是金融行为的核心指向。婵婕体系是专门对准这个最简单老百姓要求的。

无论用不用期权框架等等，只要把追寻暴利这种老百姓要求作为工作目标，婵婕体系是绕不开的。

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细节决定命运。

这大的框架中依然有许多问题。

K线走势基于数据邻居的规则，有生长生成的生命活力，有”走势终完美“的基于天文和政治经济的本质约束。

跨市期权和宽跨期权，终究用的是差分，会破坏以上一部分性质。

能够保留多少抛物线性质，差分后收益率数据能保留多少仿K线特点，如何用期权对进行补救，这些细节看似简

单，很可能触及到本质问题。

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期权的时间损耗是软肋。期权为何一定要有时间损耗，不但需要经验常识的理解（废话，否则人人拿住期权非发财不撒手），不但需要数学上的解释，同时需要哲学上的抽象解释。
时间损耗，在一潭死水波动率小的时候，是致命的。
假设婵婕体系把握的好，那么当宽跨式期权对的收益率曲线掉头向下时候，平仓出来先。

至于”永不空仓“，当特定期权对的收益率曲线向下需要另外的期权对补上，低波动率获利的期权对。

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如果用宽跨式期权对的收益率作为标的，那么追寻暴利的基础依然是婵婕体系，而直接处理K线的两大可能病态之一的急剧撕裂，容易被抑制掉。
能干掉一样这已经是了不起的 。光大乌龙和瑞朗事件是典型的黑天鹅，其他大大小小的黑天鹅是金融市场的常态。甚至有人的交易策略是专门瞄准黑天鹅来吃饭的，说明金融市场事实上的统计结果大大偏离正态分布的假设，这许多金融理论和预测理论的基石。
许哲说历史的频率与本质的概率无关，历史数据不能预测未来走势。这种哲学论断，应该可靠过大数据时代许多统计学者的自信满满。

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宽跨式期权对冲，抛物线的差，在回复了一部分线性性质这个不好现象的同时，依然残余有抛物线的性质。这点残余性质，使得K线波动率大的时候有利润，同时无需判断K线方向。

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过程中尽力追求抛弃”资金管理，尤其是等比例资金管理“的概念，在逻辑上尽力使得资金利用率达到最大。

如果不将随市系统作为主导，而是将期权对冲作为主导的话，那么宽跨式期权的收益率将作为观察和操作标的，不再直接用K线作为标的。

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将一对对的对冲期权作为基本单位，进行添加，考虑系数的同步调节，在过程中自动完成一对对对冲期权的剥离，让敞口带着利润自动奔跑，
许哲在文章里举例，已经带有这个意思。