到底什么才是投机市场的生存之本？

超简交易

是娴熟的交易技巧吗？

不完全是，它只是你制胜的武器，你有杀伤力强的武器并不代表不被杀死！

严格的止损吗？

不完全是，它只是控制你的一笔损失，杜绝你损失继续扩大的纪律，你止损多了，也是死，不过是慢死。

在你的投机征程上，你的智慧、心态、眼光、胆略以及你娴熟的交易技巧等等只是不可或缺的一部分，真正长久生存的本质和关键因素是——资金管理！




任何一个成功的科学的资金管理模式都遵循着以下四项原则：

安全性原则
程式化原则
报酬比原则
一致性原则

一、安全性原则：

巴菲特投资法则：

第一，尽量避免风险，保住本金；

第二，尽量避免风险，保住本金；

第三，坚决牢记第一、第二条。

保障原始投入资金的安全性才是投资的根本，在原始资金安全的情况下获得必然的投资利润，才是科学、稳健的投资策略。


重仓交易的危害性：

假设我们做单的成功率是50%，第一次做对，第二次做错，第三次做对，第四次做错、、、、我们的仓位分别是100%、50%、25%和10%四种形式，大家看以下四种操盘的结局：




100%仓位的很早就死掉了，简直瞬间死亡；

50%仓位的，账户一直没怎么动，虽然没有死，但也没什么盈利；

10%仓位的，能稳定盈利，但是赚的比较少，赚了6%。

而赚的最大的是25%仓位的，盈利20%左右。

现在大家明白，为何不能重仓了么？

因为即使你的成功率高于50%，达到90%，那么你即使前面9次都对，后面一次输掉，也是满盘皆输，账户清零。

何况你很难做到90%的成功率，而且很难连续9次都盈利。


二、程式化原则

要根据自己的交易风格和个性制定一个相对固化的资金管理模式相当重要，在实战操作中能够熟练而习惯地运用预先制定的资金计划，将使你的交易提升到一个新的层次。

这个模式不能包含你个人的感情因素，它所设置的风险参数必须经过你缜密的概率性测试，你的资金管理模式绝不是凭自己想当然地认为来固化下来的，而必须是建立在长期客观测试的基础上科学制定的。

最佳的仓位比例，是和做单的成功率P、盈亏比R有关的，盈亏比R就是平均一笔盈利与一笔亏损的比例，盈亏比越高，意味着你赚的多，亏的少，仓位自然可以增大；成功率越高，仓位就越大。

在《超简交易》第七章-交易执行-资金管理中提到的凯利公式，就是计算最优的仓位比例，通过计算机的大量计算和推演，得出的一个科学、合理的仓位比例。

结果表明：并非你的仓位越大，你赚的越多，而是一个最佳的仓位比例，使你的盈利达到最大。

凯利公式：q=P-(1-P)/R

其中，P为胜率，R为盈亏比。在胜率和盈亏比已定的情况下，有一个合适的最佳仓位：q=P-(1-P)/R。

大家可以大致根据自己的胜率、盈亏比，来对照下图，看自己合理的仓位是多大。



  
当然，这个公式是理想化的，因为很少投资人能说清楚自己的成功率是多少，也很少能说清楚自己的盈亏比是多少。

在《超简交易》资金管理中提到的固定分数法和固定比率法辅助分析判断，按账户资金规模和市场环境灵活调整自己的仓位即可。

除了上面的最佳仓位公式之外，你还还可以借鉴以下的仓位原则。

具体的资金管理策略如下：

建仓策略包括均额建仓、简单比例建仓和复合比例建仓三种；

加仓策略包括等额加仓、金字塔式加仓以及菱形加仓等内容；

补仓策略是一种辅助性策略；

多元化交易策略分不同品种间的复合交易策略和不同周期间的复合交易策略两大方面。

这些内容比较繁琐，但其中真正适合你的策略只有一个，并且只要一个就够了。下面我举几个简单的例子供朋友们参考：


例一：约翰·墨菲总结的资金管理要领

1．投资额必须限制在全部资本的50%以内。

2．在任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资金的10%—15%以内。

3．在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。

4．任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%—25%以内。


例二：门罗·特罗特在资金出现下面情况时会退出市场

1．一天中单个头寸最大损失达到全部资产的1.5%时；

2．一天中最大损失达到总资产的4%时；

3．一个月中损失达到总资产的10%时。

另外，每个月开始，就把各个交易品种的最大头寸规模确定下来，绝不超过这个极限。
　　

例三：杰西·利弗摩尔的资金管理规则
　　
1．保护你的资金，在操作时使用试探系统；
2．遵守最大亏损10％的规则；　
3．准备好备用资金；
4．放逐利润，截断亏损；　
5．拿出赢利的50％，放到安全的地方。

关于报酬比原则和一致性原则会在明日给出答案，敬请关注。