美联储如期加息 预计年内再加一次 公布缩表计划

越州三宝

虽然通胀近期表现疲软，但美联储依然宣布加息25基点，将联邦基金利率从0.75%~1%调升到1%~1.25%。这是美联储2017年的第二次加息。

此外，美联储还就缩表公布了更多的细节。

美联储表示，其预计通胀今年将低于其2%的目标。在利率决议后的声明中，美联储称，在家庭支出在近月上升的情况下，通胀依然于近期下滑。声明还指出，未来12个月的通胀预计将保持在2%之下。

美联储加息并设定缩表计划，主要资产价格震荡，金价、美股总体下行，美债收益率延续跌势，但2年期国债收益率反弹明显，美债息差进一步收窄。

对通胀感到担忧 仍预计今年再加息一次

对疲软通胀担忧有所加剧，不过依然决定6月加息；预计今年将再加息一次、明年加息三次。

美联储宣布，上调贴现利率25个基点，至1.75%。

FOMC委员们预计，联邦基金利率2017年年底预期为1.4%，这意味着今年还有一次加息。而CME的数据显示，投资者预计，美联储今年再加息一次的可能仅为35%。

点阵图显示，只有一名委员反对本次加息。明尼苏达联储主席Neel Kashhari表示，他希望等到通胀上升时再加息。

美联储预计，2017年年底、2018年年底、2019年年底的联邦基金利率分别为1.4%，2.1%和2.9%，与此前的预期一致。

美联储公布缩表计划

除了加息，FOMC还表示，其将于今年开始缩减资产负债表。5月的会议纪要显示，官员们已经开始讨论缩表规模等细节。但官员们没有公布缩表的具体时间，也没有表明将缩减资产负债表至什么规模。多名美联储官员此前曾公开表示，预计美联储缩表后，资产负债表规模将缩减至2万亿-2.5万亿美元。目前，美联储资产负债表规模约为4.5万亿美元。

美联储预计今年起开始缩表，起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS；缩表规模每季度增加一次，直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。

Charles Schwab资深固收策略师Kathy Jones表示：“这有点令人意外的鹰派。在通胀低于预期的情况下，加息加上缩表等于紧缩的货币政策。这将让利率曲线更为平滑。”

上调GDP预期 下调通胀预期

近来，美国经济表现疲软。零售销售数据低迷，而工资增速在过去数月有所放缓。

不过，美联储将2017年的GDP增长预期从2.1%上调至2.2%，并将失业率预期从此前的4.5%下调至4.3%。

美联储还预计，美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出——为1.6%，较3月1.9%的预期大幅下调。不包含食品和能源价格的核心通胀预期从1.9%下调至1.7%。而2018年和2019年的核心通胀预期均维持在2%不变。

FOMC指出：“近期经济前景的风险看来基本平衡，但是委员会正密切的监控通胀的进展。”

以下为美联储对经济的展望：

12个月内，通胀将继续处在2%之下，但将在中期稳定在FOMC 2%的目标左右。

预计长期PCE通胀为2.0%，与此前预期一致。

预计2017、2018、2019三年的PCE通胀分别为1.6%、2.0%和2.0%，此前的预期为1.9%、2.0%、2.0%。

预计2017、2018、2019三年的核心PCE通胀分别为1.7%、2.0%和2.0%，此前的预期为1.9%、2.0%、2.0%。

预计长期失业率将跌至4.6%，3月的预期为4.7%。

预计2017、2018、2019三年的失业率额分别为4.3%、4.2%、4.2%，3月的预期均为4.5%。

预计长期实际GDP为1.8%，此前预期为1.8%。

预计2017、2018、2019三年的GDP增速分别为2.2%、2.1%和1.9%，此前的预期为2.1%、2.1%、1.9%。

                                              来源：华尔街见闻