【微访谈】大规模、稳定、复利——听徐银勋讲述短线套利的生财之道

happyangel

嘉宾介绍

“中国对冲合伙人”团队领军人物之一，交易之家套利金牌讲师。2009年，接触到期货市场，2014年11月之后加入“中国对冲合伙人”团队开始交易，半年后实现稳定盈利。2016年百万账户收益翻倍，2017年升级至千万级别账户，年收益仍保持在20%左右。

精彩语录

1、套利交易是两条腿走路，这会让它走得更稳。

2、跨期套利买卖的是时间，赚取的也是时间价值。

3、生存、稳定、复利是套利交易的骨髓。

4、交易手法不应该刻意去界定，品种、行情和手法应该是有机匹配的。

5、根据单边走势判断强弱关系和方向。

6、盘感和技术分析并非孤立，二者缺一不可。

访谈精华

先问大家一个问题，对冲套利可以做成暴利“收割机”吗？我想大部分人都会摇摇头表示怀疑。但如果我告诉大家，有人可以，而且不止一个，你会有何感受？套利本来就具有稳定的属性，而今又加持“暴利”光环，是不是很不可思议？然而这些并不是虚构，“中国对冲合伙人”套利团队就是一只依靠资金规模和短线套利手法，把对冲做出新高度的队伍。本期微访谈我们特意请到了该团队领军人物之一——徐银勋（人称“勋哥”）为大家分享他的套利交易手法。

▌套利必杀技——生存、稳定、复利

套利和单边的区别在哪里？这应该是大多数人都会有的疑问。对于这个问题徐银勋从二者的属性、优劣势等方面做出了回答，并且详细介绍了套利交易如何稳定高效地赚取利润。他说：“套利是两条腿在走路，相较于单腿交易，套利每一笔单子都是两个合约同时进出场。按照模式可以分为跨期套利、跨品种套利、跨市场套利和期现套利。”

相较于单边的暴利行情，套利更加稳定，而这也正是对冲套利的优势所在。徐银勋表示，进入市场的人大部分都会优先选择单边交易，因为单边容易产生暴利，但这既是单边的优势，也是它的劣势。风险和收益呈正比，你有机会博多大的利润就有可能承担多大的风险。而且单边交易的资金承载量远不如对冲套利，单边50万一年翻四倍也不过是1000万年化收益的20%，更何况大部分人根本连翻1倍都做不到，何谈四倍。

说起对冲套利稳定盈利的关键，徐银勋坦言道，日内短线套利风险很小，而且盈亏比相对较大。可能一开始成长比较慢，但想要用这种方法生存下去不是难事，要知道，套利的模式不是让你一夜暴富，而是用生存、稳定和复利来获取大利润。

▌套利交易的进场方式

访谈中，还聊到了短线套利的具体交易手法。对此，徐银勋表示，套利进场和单边有一些相似，也可以按照关键价位突破、区间价格上下沿等方式进场，只不过参考的点位不太一样。套利中“0”点的突破非常重要，一般价差正负号转变的时候意味着方向的变化。

除此之外，在进场依据中基本面分析、技术分析和盘感三者缺一不可。做波段套利一定是要关注基本面的，而日内短线对基本面的要求就会相对较低；技术分析同样偏重于波段和频率不是很快的短线；而盘感则主要用于快速进出场的短线套利交易，即使如此，盘感也是要在基本面和技术分析定方向的基础上才能发挥作用。

面对朋友们的提问，徐银勋还打开行情软件，就白糖709和801的套利合约进行了复盘。徐银勋表示，自己会先关注两个合约的单边行情图，从这中间寻找两个合约变化的趋势，从而决定大的操作方向。就拿白糖709和801合约举例，远月合约突破关键位下跌，而近月合约则还迟迟没有反应，这一现象让徐银勋认识到，在未来可能会大概率发生远月合约下跌速度快于近月合约的事件。由此，就可以基本确定空远月多近月的操作思路。再具体点位上7月27日套利合约创下+50的高位，所以近期可能入场时机不是很好，但也可以在+20左右尝试多单，止损设在0点。（个人观点仅供参考，不构成投资建议。详细行情分析点击文末的链接观看微访谈完整版视频）

▌大资金操盘法则

关于大资金和小资金操盘的区别，徐银勋表示主要在于进出场方式和心态上。小资金较为灵活，进出场不需要考虑单量的问题，更容易展开“游击战”，哪里有机会就马上抽身去哪里做，什么时间有机会就什么时间进场。而大资金就不能这样随意，因为体量大的缘故容易在一次性进场时造成滑点的情况，一次性出场也会导致市场短时间恐慌，扩大亏损，所以布局很重要。徐银勋把这种区别比作是一个班和一个集团军的区别，他说：“就像打仗一样，你带领一个班敢往上冲，要是带领一个集团军就不敢这么拼了，你得有前军、中军和预备队”。

大、小资金除了进出场策略之外，心态的影响也是不容忽视的。小资金操作压力很小，亏了就砍。而大资金操作心理压力会激增，因为同样亏一笔，大资金亏损的绝对数额要远远大于小资金。这个时候心态的调整、操作手法上的谨慎收敛就显得尤为重要了。

整个直播过程徐银勋热情地回答朋友们的提问，而大家也非常积极，其中有朋友问到交易之家的“中国对冲合伙人”套利人才培养计划什么时候开始招生，徐银勋坦言说近期有安排招生计划，具体时间会在交易之家公众号有通知。

想要了解更多关于徐银勋套利交易的干货，请移步期米学院直播间观看完整视频http://www.ejia7m.com/my/course/579

潘建凯77

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蒙娜丽莎°

受教了！！