风险控制是一个系统工程

老农夫 · 发表于 2019-2-18 11:34:57

风险控制
上节讲到，思考要深入，以解决问题为任务，光”知道了“，思维一闪而过，是非常可惜的。世间呈现出来的，或读者所知晓的事理，究其根源是一个东西，为何有差别呢？做出来不一样而已。这是本我想说明的，最重要的观念之一，读者务必重视：关注自己是怎么做的，而不是一味的添加。
一切圣贤，皆以无为法，而有所分别。
——摘自《金刚经·第七品无得无分说》
故而，意识是个起源，说明态度摆正了，事情还需一个个的去面对、去剖析、去解决，这叫落实。本书偏重原则性的东西，这些东西是宝玉，砖头是下面要讲的风险控制所要思考的各方面，希望读者审慎的去看待，提出建议最好。
我在此讲五个方面：
（1）自己承受风险的能力
换句话讲，亏多少钱，这个钱不会让你觉得”懵“、”傻“了；这个标准很有意思，我也是没办法，这是个因人而异的问题。但我要说的一点，市场大部分人不会去思考、回避去思考和面对坏的情况，没有预备方案、不评估行为后果，心里一句”不可能的“解决所有问题，或者认识不深刻，所以当坏情况发生时，就有”懵“了，”傻“了的状态。
把这个问题放在首位讲，必须重视，是一切的前提，认识不足便会埋下巨大的隐患。一个风险管理能力低的交易员，可能会去举债、可能会孤注一掷，不去想万一呢？其实他失败的概率是50%以上，真的难道能下注两次、三次、四次、几次就可以心安理得，想得太浅了。
（2）盈利的预期值
在这我不可能，给出年化收益多少是合理的，它根据不同标的、不同市场、不同时代，预期值它是变化的。但是我想通过一个例子表达大多数人貌似合理却不切实际的幻想。
某朋友，谈了个Girlfriend,时不时约出来吃饭逛街，工资也不多，每个月还是不小的一笔开支；这位朋友开了一个$2000的外汇账户，想着每个月额外挣个$200,也就是1300RMB，心里美滋滋的，3个月后爆仓。
貌似合理的是想挣的金额不多，之所以成为幻想甚至有害，算下年化收益却惊人。在这种幻想下指导的交易不可能成功，且是误导。读者可以计算下自己的预期目标，进行反思，我可以这么讲，当意识到这个问题，采取行动，我指的是在交易行为上设定策略、控制仓量等，去降低自己的收益预期，交易行为便接近正确了。
多念念，多想想，收益与风险，是孪生的。
本钱又不多，降低收益预期，不痛不痒也解决不了财富问题？很好说明在思考，不过先做到盈利，自己就懂了。
（3）在相对确定中享受不确定性
大周期的高抛低吸，在统计学上比短周期较为可靠些，这是我所讲的相对确定；某天某时价格的涨跌是不确定的。在价格短期的波动中，追求确定性，相当于玩火自焚，本书笔者尽量不给某行为定性，但这一点丝毫不夸张的讲，这是赔钱的基因，必须摒弃，我把这一点放在风险控制这一章节，是必要的，后续我会更为详细地阐述。
其次，我强调“享受”一词，这就涉及资金的分布和容错机制，后续也会详细阐述，如果在这提到，读者能放下书本，去想到内涵，即使思考的不全面，成长亦殊胜。
当你在重仓状态，你的分析会很主观。——李西璐
（4）市场情况与时机
具体到交易对象，有个问题是一定要重视的：适合参与嘛？
中国股票市场，只有做多机制；普通大众，不会思考”适合参与嘛？“这个问题。牛市熊市都在参与，甚至天天买卖。在熊市里面，他也有自信心挣到钱，不会想有这么几年选择不参与。这一点不容易啊，要反复思考这个问题，因为只有极少数人做得到，普通大众是做不到的，不然证券公司日子就不好过了。
具有讽刺意味（但并不令人意外）的是，就在公众普遍认为所有的股票投资均具有高度投机性和巨大风险之时，股票价格其实相当有吸引力，而且，很快就会出现有史以来的最大涨幅；相反，当按过去的经历看，股票价格已被推升到危险的高度时，买进股票反而被称为投资，所有购入股票的大众反而被称之为”投资者“了。
——摘自《聪明的投资者·第一章》

故而，时机很重要，切忌人云亦云。做生意的基本原则，低价买高价卖，这是金科玉律，任何时候都不要违背，大周期选择方向，入场时机同样要遵循这一原则。
（5）正确理解“鸡蛋尽量不要放在同一个篮子”
有三个问题要思考：这些多个篮子是否是同质化的，或联动的，否则差不多是同一个篮子，形式化了；这些篮子是否属于对冲的，它们产生不了收益；注意力分配也是是一个重要的问题，关注或参与过多产品，弱化对某品种的机会把握，有时候我们参与某品种，可能入场早了些，但并没有错，可能止损后就不看了，鸡蛋放在一个篮子里可以看得更好些，我们应多琢磨下自己的心性，而不是一味的寻找其它机会。
总结
五块砖头，我就抛到这里。读者是否意识到，风险控制，是一个系统性的工程，涉及交易的方方面面；换句话讲，交易，即是处理风险，风险不能成为一句空话，务必落实。