期货中国采访黄俊

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黄俊：市场是最强大的，也是最神奇的

黄俊：

网络昵称“爱上趋势”，蓝海密剑2009-2010期货实盘大赛志愿军第一名，上海人。

7年期货交易经验，做期货之前从事大宗商品的流通和贸易工作。进入期货行业后只有最初的3个月是亏损的，之后每一年都是盈利的。

以系统化交易为基础，以技术面来判断行情、选择品种，擅长趋势交易，也做一些日内交易。截断损失，让利润奔跑，力争让资金曲线始终保持稳步向上的趋势。2008年的8月到11月，得力于金融危机，黄俊的账户数目从200万元增长到800万元。

座右铭：永远只做市场的仆人，不做市场的主人，永远只做市场的学生，不做市场的老师。

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黑风

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尾声：

我觉得中国的期货市场建立的时间不长，真正规范运作的时间也不长，也就10多年的时间，国内的从业者和交易者还有很多的路要走。我希望将来有更多的，像期货中国这样跟期货有关的媒体更加关注这个领域，毕竟通过国外的一些案例，往往带给国人是种羞辱，用比较看不起的一种观念来看待中国的投资领域的人，这也需要媒体去改变，所以我觉得你们做这样的工作非常好，我希望你们将来能继续下去，让更多的人了解这个行业，希望高层监管层尽早的放开CTA业务，能够提早让我们成为捍卫中国金融事业一部分的力量，为国家效力。我觉得中国的金融领域需要更大的提升，这个提升不光光是我们交易者去做，也需要正规、权威、有广泛人脉关系的媒体一起去努力做好。所以我也非常感谢你们，也希望你们不断的去挖掘优秀的交易者让更多的人知道。

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期货中国22、您曾向投资者推荐过《趋势跟踪》和《通往金融王国的自由之路》这两本书，请问您从这两本书里学到了哪些重要的东西？

黄俊：《趋势跟踪》是我的一本启蒙教材，让我相信这个世界很多杰出交易者都是因为趋势跟踪而成功的，还让我了解到趋势跟踪必须要做的一些事情。你的系统应该包括在怎样的市场做买卖，应该买卖多少，头寸是多少，什么时候开仓，什么时候止损，这些它都给了我一个比较好的答案。有句话我印象深刻，“承担不了亏损的情况下就不要去做交易”，它把期货亏损作为一种成本放到交易思维里面，我觉得这是它对我最大的贡献。

《通往金融王国的自由之路》这本书是范K.撒普写的，他是交易者心灵的导师同时也是个长期的培训师，这本书最大的启发是它量化了风险，并且把利润和风险作为一个数量化的比值做科学的统计。我始终认为做交易是个科学的事情，一个好的交易者肯定有个科学的方法，其次才有一些艺术的东西。这跟一个好的演奏家、歌唱家一样，首先要有科学的发声方法，才有可能做一些艺术方面的创造和发挥，就像弹钢琴，连基本的指法都不能掌握的话，就不可能出来像郎朗这样的艺术家，这是一个相辅相成的工作。这本书奠定了我作为一个交易者的科学思想的基础，怎么来量化风险，怎么来量化利润，怎么达到最后的成功，在交易当中什么是最重要的，什么是次要。艺术的东西有可能每个人都不一样，需要根据自己的性格去发展，而目的只有一个，成为成功的交易者。

所以这两本书对我的启迪是非常大的。还有一本书《幽灵的礼物》，这三本书我称之为交易的三部曲。我觉得每个交易者都应该看一下，书中谈到了快速止损，什么叫止损说的很清楚，另外一个是加码，对概念的探讨也是很独到的。总而言之，这三本书对我的启发是非常大的。

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期货中国21、您现在是专职交易者，交易以外，除了偶尔和周伟打个麻将，其它时间您是怎样安排的？

黄俊：我基本上会去周边旅游，周末的时候，开车去没有去过的地方玩，另外我喜欢看看电影，看演唱会或者到书城去逛逛，和好朋友们聚聚。

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期货中国20、听说您有时还会和周伟打麻将，你们的牌友还有哪些？“实战”下来，您觉得周伟的“牌品”怎么样？每个人打麻将的风格会不会和交易风格有一定的相关性？

黄俊：还有几个都是做期货的朋友。周伟（打麻将）的牌品比较犀利，不喜欢做小牌，一场牌打下来，往往出现的另类大牌都是出自他的手中。哈哈。比方说某人输钱了，但是他是该怎么打还是怎么打，不会手下留情，他不喜欢做小牌，还经常说：下家不胡上家牌，上家打的牌一般他是不胡的，他喜欢自摸，一场牌打下来，一些另类大牌往往都是出自他之手。我印象当中他只输过一次，大部分时候都是赢的，这个我觉得跟他风格还是有点关系的，喜欢做大行情。

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期货中国19、在“潜龙出渊”和“蓝海密剑”大赛有很多期货高手在参与，在这些高手中您最欣赏哪一位或哪几位？为什么？

黄俊：有的，我比较欣赏周伟、郑加华、丁洪波，有很多人我都欣赏，包括凌波微步和于海飞。

周伟我比较了解一点，他是执行系统相当坚决的一个交易者，他的自律和理性是我最钦佩的，他的心态非常超脱，无论在任何情况下，都不会影响他的执行，这点我是相当佩服的。如果我出现连续5次、6次的亏损，可能对心态有一定影响，但他依然没有太大的影响，所以他的心态是我学习的目标。

郑加华，他是我所接触过的国内可以称为大作手的交易者，交易风格霸气，果敢。他是我见识的第一次超大资金满仓博弈，并始终让资金在初始本金以上去波动的一个交易者，这是我相当佩服的。他坚定不移的去执行自己的计划和策略，他的心态和在复杂环境中的淡然，对节点拿捏的准确度和过程中的稳健，都值得我学习。在大资金规模并且在满仓的条件下，每天要忍受几百万甚至几千万来回的波动，我觉得这不是一般人能够做到的。

丁洪波的风格偏重隔夜短线，风险回报比非常高。他的交易模式和风格，我个人是比较欣赏的，资金曲线始终是处于上升通道的一个选手，风险回报比非常高，手法非常凶悍。

凌波微步是我们2010-2011年度第一赛季的冠军，他对期货的理念、操作、风险回撤是做的非常好的，也是理论和实践都相当出色的一个选手。

于海飞，他应该算是中线型的趋势交易者，我个人觉的我和他风格有点像，只不过在操作品种的数量和仓位上有区别，一个时期内重点往往是一两个品种而我品种相对分散，他的操作给人印象深刻并且是值得尊敬的选手。

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期货中国18、您是大赛选拔出来的种子基金的操盘手之一，您觉得您自己被选中做种子基金的“基金经理”的主要原因是什么？

黄俊：我觉得我的风格还是比较稳健，不会有太大的大起大落，在风险控制和追求利润上相对来说控制的比较好，我的回撤和资金增长都控制的比较好，可能比较符合基金的要求。

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期货中国17、您是蓝海密剑2009-2010期货实盘大赛志愿军第一名，在参加蓝海密剑期货实盘大赛之前，您有没有参加过其它期货实盘大赛？您当时参加蓝海密剑大赛的主要动因是什么？

黄俊：原来没有参加过其它大赛，当时是在一个论坛上看到蓝海密剑大赛的消息，觉得东航金融各方面都做得很详细，参赛的人也比较多，所以引起了我的兴趣。一方面是交一些朋友，另一方面也是检验一下自己的能力，就去参加了。

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期货中国16、您曾在接受媒体采访时提到“周围做期货的朋友，以基本面判断行情的都在亏钱”，您觉得是他们没有用好基本面、没有能力驾驭基本面？还是基本面对判断行情根本就是无用的？

黄俊：基本面不能说没用，肯定是有用的。首先我觉得行情不管处于什么位置，必然会出现看多或看空的理由，任何位置都会有看多和看空的理由，但是大多数交易者掌握的基本面信息往往是滞后的，期货本身操作的是未来的一个预期，未来的基本面有可能会随着地缘ZZ、天气变化和各种各样意想不到的因素的影响。比方说经济数据，我可以预测6月份的经济数据会怎样，但仅仅是预测，究竟对错要到了6月份才知道，市场上可能会提前反应，但是预测的时候有些人是看多一点，有些人是看空一点，用基本面来做行情的人，我觉得本质上还是处于主观交易层面，不管是用什么基本面。当然我不排除基本面。

没有用好基本面、没有能力驾驭基本面，我觉得原因是很多人掌握了基本面信息，但是没有良好的资金管理系统或风险管理策略，因为基于基本面分析之后的操作往往是交易者通过认真研究带来的结果，所以会带给交易者比较大的自信，如果出现和预期背离的走势，往往不愿意认错或则逆向加仓，一旦看反掉，就有可能出现大的回撤。用基本面来做往往没有办法量化风险和利润，基本面预测容易使资金曲线的大起大落，是具体操作方面我不赞成依赖基本面的重要原因。我觉得做基本面还要结合风险控制和资金管理，还要看基本面信息是不是准确，能否反映将来的价格变化，这是要经常要问自己的，如果都能够做好，用基本面来做也无可厚非，但是我觉得目前大部分的交易者都很难做到这一点。

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期货中国15、您认为“操作理念决定赚钱多少”，请您解释一下这句话的意思？

黄俊：有句话叫“思路决定出路，思想决定行为，行为决定习惯，习惯决定性格，性格决定命运”，不同的操作者都有不同的理念，不同的理念决定他赚多少钱。比方说做日内交易的人，给他超过10个账户，他的收益率可能会出现很大的不同，对账户资金规模肯定也有限制。如果是一个中长线交易者，他的资金容量、操作账户数可能会有比较大的提升，长期来看稳定性也会更好，账户的差异性也会更小。所以说这是一个理念的差异。就好比我们国家改革开放，现在我们是以经济建设为中心，原来不是，老百姓的经济生活可能是差的，现在以经济建设为中心，经济就好，物质生活水平就好了。就改革开放来说，它本身就是个理念，它的理念就决定了人民的生活水平是否会得到提升。

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期货中国14、您的期货座右铭是：永远只做市场的仆人，不做市场的主人，永远只做市场的学生，不做市场的老师。您是能从市场上拿到钱的人，为什么把自己定位成市场的“仆人”和“学生”？

黄俊：从个人经历和身边的朋友来看，我觉得只有充分地尊重市场，才有可能紧紧跟随市场，如果是自认为能够驾驭市场、掌控市场的人，结局往往不怎么样。根据自己经验、基本面去判断行情，同时缺少资金管理和有效风险控制的模式来操作期货的人，往往资金曲线是大起大落的，甚至出现爆仓或者很不好的结局，往往是太漠视市场本身的力量，太看重自己对行情的研判。市场是变幻莫测的，什么事情都有可能发生，即便是个下跌趋势，也有可能出现比较强的反弹，如果节点把握不好，市场随时都可以给一个教训，让你感受到市场的力量，所以我的座右铭是：永远只做市场的仆人，不做市场的主人，永远只做市场的学生，不做市场的老师。我为什么能够在市场拿到钱，我觉得是市场对我的奖励。

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期货中国13、您交了少量学费后，每年都实现了100%以上的盈利，但2010年您的收益率下来了，好像只有30%左右，是什么原因导致您2010年收益率下降？

黄俊：我统计了一下09年的收益，67%是来自螺纹钢的利润，所以去年我把交易重心放在螺纹钢上，但是没想到螺纹钢去年的行情并不大，7月份到11月份的行情也不是很大，整年处于盘整，相比糖和棉花，它们在涨的时候，我的仓位很轻，所以说我犯了个主观方面选择品种的错误，把2009年的经验套用到2010年行情操作上，导致该有行情的时候没有什么仓位，把主要精力放在波动不大或者盘整的品种上面，导致收益率并不高。

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期货中国12、您觉得您这种“交很少的学费、在较短时间就实现盈利”的现象在其他投资者身上能复制吗？

黄俊：我觉得可以，在期货市场上，你只要掌握了交易规律，谁在做都一样，区别可能是，交易时间越长的人，对正确的交易模式会有更深刻的认识，是发自内心的认可和肯定，知道应该怎么做。作为初学者，给一个正确的方法，他可能刚开始不能理解，但是结果可能是盈利的，这个当年理查德丹尼斯的海龟训练很能说明问题，大部分海龟他们是什么都不懂的，但按照他的方法这些人当时能够成功盈利，但当部分海龟离开了他独自做交易后，大部分是出现亏损的。只是有些人没有真正的去了解为什么去这样做，为什么不可以用其它方法去做或者说其他方法不适合我，这个内心深层次的认可是完全需要时间积累的。

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期货中国11、您做期货已有7年了，和其他成功的期货交易者不同，您只有最初的3个月是亏损的，后来就走上了持续盈利的道路，您认为自己没有交太多学费就走向盈利的主要原因是什么？

黄俊：这个有几点原因，第一点，我当时进入这个市场也比较巧合，我是小心翼翼的心态来做，刚做期货的时候，一边看着约翰墨菲的《期货市场技术分析》，一边看着盘，然后观察自己有没违反他说的东西。我记得约翰墨菲的一句话：“截断亏损，让利润奔跑。优秀的交易者往往会把风险控制在1%里面”，所以一开始我对风险的观念比较突出，在我的交易思路里会占据头等重要的位置，使得我做期货没有像大部分的人一样具有太大的赌性，我一开始就觉得这东西是有技巧的并且可以达到稳定盈利的目标，这是我一开始就从心态上规范自己的一个特点。

第二个，当时我身边也有很多朋友在做，但是很多人都是亏损出局，包括我的一个好朋友，当时我记得很清楚，他是7月份拿了30万做期货，到9月份就亏光了，到9月份又放了30万，又用了一个月亏光了，后来他就不做了。在05年的时候，我认识到了趋势的力量，往往一波趋势的起来或下跌，很多人会认为价格会有个相对的高点或低点，然后进去抄底摸顶。就像悬疑片一样，不到最后一刻，不回头看，我们不知道低点或者高点是在哪里，这是给我一个非常大的启迪。

第三个原因，我一开始碰到了一个良师益友，他也是个系统化交易者，让我认识到这个市场是不可预测的。这个朋友对我的影响非常大，让我知道不在预测市场走势前提下能够盈利的一种观念。

可能是这三点决定了我只是短期的亏损，之后几乎每年都是100%以上的盈利，除了去年比较低一点，从05年到09年，这5年间，我基本上保持着100%到150%的收益率。

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期货中国10、您在做期货之前是做现货流通和贸易的，当时是在什么机缘下接触期货的？期货的哪些魅力吸引你成为了职业交易者？

黄俊：原来我是做钢材流通贸易，在04年的时候国内有些跟现货相关的电子盘，因为企业经营需要，我管这块，当时也听朋友说过期货这事，对投资感到很神秘，就这样接触到了期货。

期货吸引我的魅力，说白了期货让我赚到钱了。我做期货一直是战战兢兢的，从做期货第一天我就知道这东西有很大风险，因为我的朋友曾经也做过，当时做得不好。后来我在操作过程中赚到了钱。包括期货的捉摸不定，对人性的考验，亏损和盈利往往是对人性的一种考验。有盈利的单子考验你的耐心和执着，不要被快速获利的欲望所打断而去平仓的一种性格，另外在亏损的时候不要抱着侥幸的心态。有人说做期货就像做人一样，我觉得这话说的很有道理。当真金白银投入这个市场之后，你有很多人性的弱点会展露出来，如果赚钱了，是市场对人性光辉的奖励，如果亏钱了，是对你人性弱点的惩罚。市场特有的魅力把我吸引过去。如果我能成为职业交易者，靠这东西能养家糊口，可以过上比较好的生活，这是吸引我成为职业交易者的原因。

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期货中国9、据说和前几年相比，您在操作上“胆子越来越小了”，是不是这样的？为什么做得越来越小心了？

黄俊：这个就跟开车一样，开车一两年的驾驶员开车胆子是很大的，开得越久反而越开越慢了，慢慢地喜欢绑保险带了，技术有提高，但看到的东西多了。原来有可能你看到的爆仓或者大幅的回撤比较少，你交易的时间越长，对市场的不确定性的理解会越深刻，对市场就会越敬畏。另外我觉得跟操作资金规模也有关系，主要是对市场越来越敬畏了，因为市场是最强大的，也是最神奇的，它什么事情都可能发生。

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期货中国8、“截断损失，让利润奔跑，力争让资金曲线始终保持稳步向上的趋势。”这是您的交易法则，您一般每一笔交易亏损多少时会“截断”？账户总的资金曲线回撤控制在多少？

黄俊：一般来说一笔亏损在2%，单笔交易2%我肯定会截断，总的资金曲线回撤一般控制在30%，这也要分两部分，一个是初始本金控制在20%，如果是有盈利的情况下，一般是30%的回撤，特别情况下也有50%至60%，前提是不跌破我的初始本金。