消息称国债期货仿真交易近期将推出

小福

消息人士8日向中国证券报记者透露，国债期货仿真交易有望近期推出。参与仿真交易的试点机构在10家以内，试点机构类型拟包括期货公司、证券公司及商业银行三类。

“仿真交易合约品种可能将以中期为主，具体操作应该是借鉴美国市场一些成熟的做法。”消息人士说。

在此前召开的全国证券期货监管工作会上，证监会主席郭树清表示，将积极研究开发股票、债券、基金相关新品种，稳妥推出国债、白银等期货以及期权等金融工具。

2011年12月，中国金融期货交易所总经理朱玉辰在中国国际期货大会上透露，中金所正在规划推出国债期货。他说：“国债是很有价值的品种，中国国债余额有6.3万亿元，是很大的现货市场。发展国债期货有望助推国债在二级市场的活跃度，对场内市场也是很好的呼应。”

业内人士指出，当前重启国债期货的各项条件基本具备。首先，国债现货市场快速发展为恢复国债期货提供了坚实基础。近几年债券市场规模高速扩张，国债的流动性大大增强。其次，国债市场已形成较为完整的收益率曲线，为国债期货提供了依据。目前，记账式国债已经形成从3个月到30年的短期、中期、长期兼备的较为丰富的期限结构。再次，利率市场化进程加快也为重启国债期货提供了有效支撑。1996年以来的利率市场化改革，使得目前我国利率市场化程度甚至已经超越国外推出国债期货时的情形。

此外，期货市场监管制度基本健全，风险监管能力大大提高，机构投资者不断发展壮大以及商品期货交易中积累的宝贵经验也为恢复国债期货交易提供了保障。

业内人士表示，在具体操作层面上，中金所对于国债期货、汇率期货的研发时日已久，加之推出股指期货所积累的相关经验，推出国债期货在技术上并无太多障碍。

期货日报网(微博)讯 (记者 董科)期货日报网记者昨日获悉，中國金融期货交易所国债期货仿真交易测试将于下周一启动，届时将有8家金融机构参与首轮联网测试，其中5家为期货公司。据了解，这几家公司均于近两日收到了关于参与国债期货仿真交易测试的通知及相关合约规则。 　　根据《中國金融期货交易所5年期国债期货仿真交易合约》规则，5年期国债期货合约代码TF，标的为面额为100万元人民币、票面利率为3%的每年付息一次的5年期名义标准国债。报价单位为百元人民币，以净价方式报价。最小变动价位为0.01元，合约交易报价为0.01元的整数倍。交易单位为“手”，1手等于1张合约。合约月份为最近的三个季月，季月是指3月、6月、9月、12月。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%，最低交易保证金为合约价值的3%。手续费标准为不高于成交金额的万分之零点一。 　　5年期国债期货合约的交易时间为交易日9：15-11：30(第一节)和13：00-15：15(第二节)，最后交易日交易时间为9：15-11：30。当日结算价为最后一小时成交价格按成交量加权平均价，最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，交割日为最后交易日后的连续三个交易日，交割结算价为最后交易日全天成交量加权平均价。合约到期时采用实物交割方式，可交割债券为在最后交割日剩余期限4-7年(不含7年)的固定利息国债。 　　和股指期货一样，国债期货竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价在交易日9:10-9:15进行，其中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。交易所的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度和风险准备金制度和会员分级结算制度。 　　“虽然开展了联网测试，并不意味着国债期货马上就会推出，应该有个过程。”业内有关人士向期货日报记者表示，目前的测试应该还是属于技术准备阶段，相关合约规则和交易细则、结算细则、风控管理办法等可能根据测试情况进行相应调整，而伴随着仿真交易测试运行一段时间，可能会有更多的机构参与到仿真交易中来。

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