交易技巧在资金管理中的应用（转载）

末那皈依

一、资金管理的理论

在约翰·墨菲的那个大蓝皮书《期货市场技术分析》的第十六章中，详细讲解了资金管理的一些普遍性要领，以及技术分析怎样与资金管理有机结合起来等等一些值得学习和借鉴的方法。

1.资金分配：从理论上讲，投资额一般应限制在全部资金的50％（更保守者是30％）。但如果我们把交易成本赔掉50％，接下来该怎么办呢？是用剩余的50％把损失的赚回来，还是用剩余资金的50％（即原有总资金的25％）来赚回它的两倍的金额？再假如，我们用原有资金的50％进行交易，赚取交易额的一倍。为了从资金的运作中获取更大的收益，我们当然应该把交易扩大一倍。但这样一来，就有可能把刚刚盈利的部分赔进去，甚至糟糕到连本钱也要搭进去。我们该怎么办呢？

2.投资组合：时下流行这样一种做法，即不要把鸡蛋放入同一个篮子里。的确，网络的出现，电子化交易，使期货交易者能同时进行多个商品合约的期货交易。但问题是，鸡蛋虽分放在多个篮子里，而提篮子的还是我们自己，请问我们有几只手？我们能同时把握住我们的几个篮子？时下有许多公司以不同的方式组织散户资金，形成基金，增强抵御风险的能力；而投资组合却认为，我们应分散有限的资金，化整为零。期货市场中有经验的投资者都深知，抵御风险能力越强，获取利润的空间就越大。

3.止损：止损的确是一种不使资金出现更大损失的有效方法。但是，魔鬼般的价格走势却常常打乱你的止损计划，令你平仓不及。更糟糕的是，在价格宽幅振荡时，止损搞得我们左右不是人。比这还要可怕的是，那些不以趋势为准则，而是以资金、概率为准则设置止损的人，这类人实则是慢性自杀。
　　
二、实际期货交易中常见的资金运用

1.满仓交易法：这是斗士的做法。他们一旦认为捕捉到行情，便毫不犹豫地满仓吃进或抛出。

2.倒退增仓交易法：这类人的做法是，在自认为期货价格即将上涨，但又觉得把握不大时，首先试探性地根据资金比例小量买进，如果价格没有上涨而是下跌，当价格下跌到一定价位时，又以第一次交易额一倍的资金吃进；如果事情不妙，价格再次出现下跌，他们就会以第二次交易额一倍的资金第三次吃进。假设看空，则反行之。

3.激进增仓交易法：假定认为价格即将上涨，先以少量资金买进，一旦盈利，不是平仓，而是以数倍于第一次的交易资金，大量买入；如果价格继续上扬，就有可能将剩余的资金全部投入进去。假如失误，或平掉交易头寸，重新梳理头绪；或不加理会，寻求新的机会。如若做空，亦如此。

4.炒单交易法：快进快出，抓取每天价格波动里的波纹式的极小差价，以量求胜的交易手法。

5.死抗交易法：不管做多做空，不管所做的交易订单盈利还是被套，总是死死地持有自己的交易头寸，直到自己认为该出仓或不得不出仓时才有所行动。这类投资者的理论根据是，被套时，认为价格有一涨就必有一跌，有一跌就必有一涨，价格总有回来的时候。盈利时，认为趋势不可能在短时间内结束，要让利润充分增长。

6.双向对开仓交易法（俗称锁仓交易法）：即在同一月份，同一价位（相对而言），双向同时对等交易额建仓。如果价格上涨，有两种做法。一是直到确认价格已到顶部，平掉多单，持有空单。一是多单一旦盈利，持有盈利的交易头寸，平去亏损头寸。价格如果下跌，反之。

7.概率交易法：第一次交易失败，以自己制定的少量的亏损限额平仓出局；第二次交易失败，仍以自己制定的少量的亏损限额平仓出局。第三次、也许是第四次应当获利。因为概率，笔者把它称为概率交易法。

8.套利交易法：或是不同市场的同一品种，或是同一市场同一品种的不同月份，根据它们之间的价差，多空等资金额进行交易，套取利润。

在这里，我们姑且不论这些交易手法的孰优孰劣，因为这里面有个时机抉择问题。假如出入市机会选择的好的话，我们选择哪种交易方法都不算错；但若做出的抉择总是错误的话，恐怕哪种交易方法都会令人垂头丧气。以上所说的几种交易手法，或是因市场的不同，或是因投资者的经验和性格的差异，每种交易方法基本上又能大同小异地划分出两三种交易方法。

三、动物的捕食艺术与交易技巧

自然界中，有许多动物的捕食艺术值得我们深思，下面是几类动物的精彩的捕食片断：

在非洲一个平原上，蜿蜒地躺着一条静静的河流。一只鹿来到小河边，警惕地望望四周，直到确认静谧的河边没有危险，才低下头饮水，但还时不时不放心地向四周看看。也许宁静的河面更是一种安全的象征，也许清凉的水使它格外的爽心，只有那么一瞬间——仅仅一瞬间，它陶醉在饮水的快乐中。然而就在这一瞬间里，悲剧发生了——没有一点迹象表明会发生悲剧的宁静的河面，突然跃出一条张着大嘴的巨鳄，咬住那只正在低头饮水的鹿的头，把它拖入水中……

一只连续七天都没有捕到食物、饥肠辘辘的狼，馋眼盯着前方的一只雄性黄羚羊。黄羚羊的个头比狼大的多，头上又长着足以让它毙命的锋利的角，令狼望而生畏。如果狼不十分饥饿的话，多数情况下它会放弃这种危险的捕食；但今天它不能放弃。狡猾的狼乘黄羚羊不注意的瞬间，迅速从黄羚羊后方冲了上去，伸出锋利的爪子在黄羚羊的后大腿上狠狠一划。等黄羚羊反应过来，试图用自己锋利的角来挑破狼的肚皮时，狼已很快躲开。躲开的狼并没有离去，而是与黄羚羊保持一定的距离跟着它。黄羚羊腿上被抓的地方出现了几道血痕，渐渐地血开始涌出。炎热的夏季，血腥味很快引来了苍蝇和其他蚊虫的叮咬；黄羚羊的伤口开始化脓，也由此引发身上疾病……当狼看到黄羚羊开始艰难地迈动着三条腿时，知道猎物已经不能伤害自己，便猛地扑上去，一口咬住黄羚羊的脖子……

在交易过程中，我们是像鳄鱼那样沉着忍耐，盯准机会全力一击呢，还是像狡猾的狼那样，分阶段有序地保持距离，规避风险，等待时机的来临呢？

四、对交易技巧与资金管理的肤浅看法

什么是交易技巧？简单地说，是在交易过程之中，能使交易者获利的方法。什么是资金管理？笼统说来，指资金的配置问题，即谋求在不同的市场，不同的价格区段（涨势或跌势的某个价格区段），能够更好地计划、利用、控制资金，达到规避风险、获取利润的目的。例如，大连大豆与上海期铜，同样是10万元的本金，但你所使用的交易额肯定不能相等。假设是涨势，在它的初期你应当投入多少资金；上涨到第二阶段应当投入多少资金；如果是第三阶段呢？做空则反之，道理都一样。

交易技巧与资金管理应配合运用才能得到最佳的效果，话说起来轻松，但做起来却很难。在涨势之中，用正金字塔式交易法建多仓固然为上策，但笔者却很少见过。其一，因期货市场的风险性；其二，很少有人在判定趋势的涨跌后，以大资金比例交易，总是以试探性的小额交易来确认，所以，不由自主就形成倒金字塔式的交易，实际上也就是上面所说的“激进增仓交易法”。

书中说“把亏损限于小额，让利润充分增长”。但实际是，“风险难以控制，煮熟的鸭子也会飞”。也就是说，在大势判断、时机抉择上出现失误的话，再好的交易技巧与资金管理都会显得苍白无力。鉴于此，笔者认为，只有根据自己的水平、性格、爱好、及心理承受能力，选择适合于自己的交易方法和资金管理，才能达到自己期望的交易目的。

五、停下来休息

不知大家注意到没有，往往一波大势做下来，无论盈利与亏损，无论你愿意不愿意，在我们的大脑中都会形成一种习惯性既定模式的思维。尤其对于那些刚刚进入期货市场做交易的新手，这种惯性既定模式的思维危害是极大的。例如我们做多，恰巧遇上一波上涨的价格趋势，由于盈利，会不由自主地在我们的头脑中形成一种观念：即做多能赚钱。因此，在接下来的很长一段时间内我们仍习惯于做多。而事实是，往往一波大势走完之后，继之而来的是它的反向运动。在这个时候，我们就会出现亏损，甚至糟糕到连本钱也要搭进去。反过来也是一样。

所以，一波大势下来，无论盈利与亏损，我们都要休息一下，以利于调整自己的心态，理顺自己的思路，达到最佳的搏击状态。

末那皈依

福州老刘 发表于 2015-3-13 13:33
结论：
把有用的理论，别人总结的手法，改编为自己系统的文字，归纳为自己的手法。
也就是剽窃原创，作为 ...

谢谢，谢谢了！
受教了，您说的很对，我也是觉得有些啰嗦，没能力修改。{:soso_e160:}

福州老刘

结论：
把有用的理论，别人总结的手法，改编为自己系统的文字，归纳为自己的手法。
也就是剽窃原创，作为自己的论文答辩。在你改编的过程中，你就能形成自己的系统。
把不适合的删除，把不足的地方补充修缮。

市场里懂得改编的人少之又少，复制黏贴理论的多之又多，没自己的思想见解，看再多理论不过是人云亦云。

福州老刘

简要概述：
一、资金管理的重要性大于心态大于技术。
1.资金分配：投资额一般为1/3。如果把交易成本赔掉50％，该怎么办呢？是用原有资金的50％进行交易，赚取交易额的一倍。还是用别的办法呢？我的建议是，再补足资金到初始金额，这样，只要盈利50%就可以弥补亏损，而不需要翻倍挽回损失。
我给它起了个名字叫（补金法）

2.投资组合：公司形成基金，可以多品种组合。而小资金散户尽量1-2个品种集中力量操作。

3.止损：价格走势却常常打乱你的止损计划，令你平仓不及。在价格宽幅振荡时，其目的就是打止损单，不以趋势为准则，而是以资金、概率为准则设置止损的人，就是在慢性自杀。

二、交易中常见的资金运用

1.满仓交易法：一旦认为捕捉到行情，毫不犹豫地满仓进出。

2.倒退增仓交易法：在自认为价格即将上涨，又觉得把握不大时，先小量买进，如果价格没有上涨而是下跌，又跌到一定价位时，以第一次交易额一倍的资金吃进；如果事情不妙，价格再次出现下跌，再以第二次的一倍第三次吃进。假设看空，则反行之。

3.激进增仓交易法：假定认为价格即将上涨，先以少量资金买进，一旦盈利，不是平仓，而是大幅加仓。如若做空，亦如此。一旦失误，就平掉交易头寸。

4.炒单交易法：快进快出，做价格的极小差价，以量求胜的交易手法。

5.死抗交易法：不管做多做空，不管所做的交易订单盈利还是被套，不挣不出。此类理论是，被套时，认为价格有一涨就必有一跌，有一跌就必有一涨，价格总有回来时盈利时，趋势不会再短期结束，要让利润充分增长。

6.双向对开仓交易法（俗称锁仓交易法）：即在同一月份，同一价位（相对而言），双向同时对等交易额建仓。如果价格上涨，有两种做法。一是直到确认价格已到顶部，平掉多单，持有空单。一是多单一旦盈利，持有盈利的交易头寸，平去亏损头寸。价格如果下跌，反之。

7.概率交易法：第一次交易失败，以自己制定的少量的亏损限额平仓出局；第二次扔是小额平仓出局。第三次、也许是第四次应当获利。因为概率，笔者把它称为概率交易法。

8.套利交易法：或是不同市场的同一品种，或是同一市场同一品种的不同月份，根据它们之间的价差，多空等资金额进行交易，套取利润。

这些交易手法谈不上孰优孰劣，看时机抉择。开仓点对，选择哪种方法都对，但开仓若错，都会亏。以上手法，因市场不同，或是因投资者的经验和性格的差异，又可以再细分出2-3种变异的小手法。

三、动物的捕食艺术与交易技巧
非洲平原，一条河流。一只鹿来到小河边，警惕地望望四周，确认河边没有危险，才低下头饮水，突然一瞬间，没有一点迹象表明宁静的河面会跃出巨鳄，咬住饮水的鹿的头，把它拖入水中……

一只七天没吃很饿的狼，盯着前方一只雄性黄羚羊。羊的个头比狼大头上又有角。令狼望而生畏。但今天它不能放弃。狼乘羊不注意的瞬间，迅速在羊后方的后大腿划了一下。然后迅速躲开。不离去，保持距离跟着它。羊的伤口开始化脓，引来苍蝇引发了疾病……于是狼猛扑上去，一口咬住黄羚羊的脖子……

在交易过程中，我们是像鳄鱼沉着忍耐，盯准机会全力一击呢，还是像狼，分阶段有序地保持距离，规避风险，等待时机的来临呢？

四、对技巧与资金管理的看法

交易技巧是在交易过程中，能获利的方法。
资金管理是指资金的配置问题。在不同的市场，价格区间，合理控制资金大和小的投入，达到规避风险、获取利润的目的。例如大连大豆和上海铜，同样是10万元的本金，交易的头寸，也就是开仓的手数肯定不能一样。

交易技巧与资金管理应配合运用才能得到最佳的效果，因市场的风险性，在判定趋势的涨跌后，以大资金比例交易，很难做到。总是以试探性的小额交易来确认，所以，不由自主就形成倒金字塔式的交易，实际上也就是上面所说的“激进增仓交易法”。

书中说“把亏损限于小额，让利润充分增长”。但实际是，“风险难以控制，煮熟的鸭子也会飞”。也就是说，在大势判断、时机抉择上出现失误的话，再好的交易技巧与资金管理都会显得苍白无力。鉴于此，笔者认为，只有根据自己的水平、性格、爱好、及心理承受能力，选择适合于自己的交易方法和资金管理，才能达到自己期望的交易目的。

五、停下来休息
一天亏2%就收手，很简单的一句话。执行好它，你就能生存下去。

福州老刘

四、对技巧与资金管理的看法

交易技巧是在交易过程中，能获利的方法。
资金管理是指资金的配置问题。在不同的市场，价格区间，合理控制资金大和小的投入，达到规避风险、获取利润的目的。例如大连大豆和上海铜，同样是10万元的本金，交易的头寸，也就是开仓的手数肯定不能一样。

交易技巧与资金管理应配合运用才能得到最佳的效果，因市场的风险性，在判定趋势的涨跌后，以大资金比例交易，很难做到。总是以试探性的小额交易来确认，所以，不由自主就形成倒金字塔式的交易，实际上也就是上面所说的“激进增仓交易法”。

书中说“把亏损限于小额，让利润充分增长”。但实际是，“风险难以控制，煮熟的鸭子也会飞”。也就是说，在大势判断、时机抉择上出现失误的话，再好的交易技巧与资金管理都会显得苍白无力。鉴于此，笔者认为，只有根据自己的水平、性格、爱好、及心理承受能力，选择适合于自己的交易方法和资金管理，才能达到自己期望的交易目的。

五、停下来休息
一天亏2%就收手，很简单的一句话。执行好它，你就能生存下去。

福州老刘

三、动物的捕食艺术与交易技巧
非洲平原，一条河流。一只鹿来到小河边，警惕地望望四周，确认河边没有危险，才低下头饮水，突然一瞬间，没有一点迹象表明宁静的河面会跃出巨鳄，咬住饮水的鹿的头，把它拖入水中……

一只七天没吃很饿的狼，盯着前方一只雄性黄羚羊。羊的个头比狼大头上又有角。令狼望而生畏。但今天它不能放弃。狼乘羊不注意的瞬间，迅速在羊后方的后大腿划了一下。然后迅速躲开。不离去，保持距离跟着它。羊的伤口开始化脓，引来苍蝇引发了疾病……于是狼猛扑上去，一口咬住黄羚羊的脖子……

在交易过程中，我们是像鳄鱼沉着忍耐，盯准机会全力一击呢，还是像狼，分阶段有序地保持距离，规避风险，等待时机的来临呢？

福州老刘

二、交易中常见的资金运用

1.满仓交易法：一旦认为捕捉到行情，毫不犹豫地满仓进出。

2.倒退增仓交易法：在自认为价格即将上涨，又觉得把握不大时，先小量买进，如果价格没有上涨而是下跌，又跌到一定价位时，以第一次交易额一倍的资金吃进；如果事情不妙，价格再次出现下跌，再以第二次的一倍第三次吃进。假设看空，则反行之。

3.激进增仓交易法：假定认为价格即将上涨，先以少量资金买进，一旦盈利，不是平仓，而是大幅加仓。如若做空，亦如此。一旦失误，就平掉交易头寸。

4.炒单交易法：快进快出，做价格的极小差价，以量求胜的交易手法。

5.死抗交易法：不管做多做空，不管所做的交易订单盈利还是被套，不挣不出。此类理论是，被套时，认为价格有一涨就必有一跌，有一跌就必有一涨，价格总有回来时盈利时，趋势不会再短期结束，要让利润充分增长。

6.双向对开仓交易法（俗称锁仓交易法）：即在同一月份，同一价位（相对而言），双向同时对等交易额建仓。如果价格上涨，有两种做法。一是直到确认价格已到顶部，平掉多单，持有空单。一是多单一旦盈利，持有盈利的交易头寸，平去亏损头寸。价格如果下跌，反之。

7.概率交易法：第一次交易失败，以自己制定的少量的亏损限额平仓出局；第二次扔是小额平仓出局。第三次、也许是第四次应当获利。因为概率，笔者把它称为概率交易法。

8.套利交易法：或是不同市场的同一品种，或是同一市场同一品种的不同月份，根据它们之间的价差，多空等资金额进行交易，套取利润。

这些交易手法谈不上孰优孰劣，看时机抉择。开仓点对，选择哪种方法都对，但开仓若错，都会亏。以上手法，因市场不同，或是因投资者的经验和性格的差异，又可以再细分出2-3种变异的小手法。

tokyobm

收藏了

淡淡的烟草味道

进来看看，，，，学习。。。。

福州老刘

（我来压缩，修改用自己的文字解释这篇大作吧。这个基础入门帖很好，但是略为繁琐，我来完善提升它一下）

福州老刘

简要概述：
一、资金管理的重要性大于心态大于技术。
1.资金分配：投资额一般为1/3。如果把交易成本赔掉50％，该怎么办呢？是用原有资金的50％进行交易，赚取交易额的一倍。还是用别的办法呢？我的建议是，再补足资金到初始金额，这样，只要盈利50%就可以弥补亏损，而不需要翻倍挽回损失。
我给它起了个名字叫（补金法）

2.投资组合：公司形成基金，可以多品种组合。而小资金散户尽量1-2个品种集中力量操作。

3.止损：价格走势却常常打乱你的止损计划，令你平仓不及。在价格宽幅振荡时，其目的就是打止损单，不以趋势为准则，而是以资金、概率为准则设置止损的人，就是在慢性自杀。

大赚唯有加仓

末那皈依 发表于 2015-3-13 10:12
哈，也许吧。
其实，大赚需要永远满仓，既然敢加仓，为何不直接满仓。

为了资金曲线的小回撤，为了资金曲线直线几乎无回撤的稳步上扬。

大赚唯有加仓

资金管理的目的只有两个：
1小回撤；
2大增长；

方法可以有很多，目的都是一样的。

末那皈依

大赚唯有加仓 发表于 2015-3-13 10:05
这样的资金管理根本不是资金管理；
连资金管理的边都没有碰上。

哈，也许吧。
其实，大赚需要永远满仓，既然敢加仓，为何不直接满仓。

大赚唯有加仓

这样的资金管理根本不是资金管理；
连资金管理的边都没有碰上。