关于注册制 你需要知道的这些事！

纸扇墨客

似乎每个周末，总有关于股市的重磅新闻，而这个周末，关于注册制的消息铺天盖地，那么注册制是怎么一回事呢？我们一起来看看



一、关于“明年三月实施注册制”的新闻


周六各大媒体均转载了一篇名为”肖刚：明年三月实施注册制“的新闻，事后又有传闻说该消息不实，肖刚并未表示明年三月实施注册制。但无论怎样，关于注册制的全民讨论已经开始，截止目前为止，各大主流媒体也没有撤下相关新闻。


新闻内容如下：


20日上午，证监会肖钢主席、主席助理黃炜以及办公厅、发行部等领导，听取推进股票发行注册制改革的意见。


肖主席指出：在股市异常波动之后，《证券法》修订推迟，国务院可能采取法律授权方式出台意见解决，全力以赴明年三月注册制要有结果；先放发行节奏，后放价格；缩短发行流程（3到6个月），给企业明确预期。


二、什么是股票发行注册制？


三、注册制A股影响猜想

1、券商（分食投行大餐）

券商股受益。随着上市公司数量的大大增加，投行业务有望再次成为最赚钱的一块。

2、证监会（监管重点后移）

证监会监管模式转变。注册制只是把对企业发行股票的监管重点，从“事前”放到“事中”以及“事后”。

3、投资者（需要更专业）
投资者需要花更多精力研究。上市公司数量将大幅增加，投资者必须花更多精力去研究上市公司财务报告和行业发展前景，还要时刻关注政策导向。

4、IPO（市场成为主导）
不再有“空窗期”。股市“去行政化”进程加速，市场将成为新股发行的主导力量，IPO不会再有“空窗期”。

5、保代（金领成色变低）
角色弱化。未来券商将更多是在承销阶段发挥作用，招股说明书或完全由律师来完成。而且，律师主笔招股书已是国际惯例。

6、新股（优质股获追捧）
发行失败成常态。注册制下，物有所值或物超所值的新股，将获得投资者的热烈追捧，质价不符的新股势必遭到抛弃。



四、另类解读


黄生看金融：注册制推出 不破不立

1、一直以来注册制的推进都举步维艰，非常艰难，原因就在于注册制将会使得很多人的权力受损，因为一旦放开，不需要审批，很多人就无法权力寻租了，只要有审批的地方，就有权力寻租，尤其是上市审批，更是腐败非常严重的地方，其水之深，其腐败之严重，在过去几个发行腐败的案例中已经可见一斑。

2、由于太多证券高官最近落马，纷纷和股票发行审批有关，尤其是高层拿下了最大的几只老虎，铲除了不愿意放弃审批权，不愿意推动注册制的阻碍势力。对于其他阻碍注册制的官员起到了很大的震慑作用。

3、没有证券反腐，就没有注册制的推出。官员们并不想放弃权力，并不想放弃腐败寻租，但是在疾风骤雨的反腐面前，现在不敢了。

4、注册制是中国证券历史上最具有意义的事件，未来很多真正优质的企业会脱颖而出，大浪淘沙。

5、注册制不能在高位推出，必须在合理的点位推出，如果在高位推出注册制，对于股市的冲击是巨大的，所以股市不可能上涨太高，最好能在3000点以下推出注册制。高位推出注册制对于股市二级市场是灾难。

6、未来的上市公司将不是稀缺产品，上市容易，退市更容易，很多中小板、创业板等股市的股价会发生雪崩，回归合理价格。

7、注册制明确了时间表，说明救市已经取得了成果，可以逐步退出股市救市了。

不破不立，注册制推出是立，什么是破？股灾是破，股市大跌是破，股市反腐更是破，如果没有前面重手反腐，拿下阻碍注册制的老虎，注册制不可能有明确的时间表。

绝对的权力一定会伴随绝对的腐败，一个上市审批寻租的时代可能要过去了，一个真正的市场化的股市也许会蹒跚而来，但是不要忘记，曾经的既得利益者不会这么甘心放弃权力，他们还会反扑，他们还会千方百计阻扰注册制的推出。

来源：网易财经、黄生看金融