违约泰山压顶 中国垃圾债遭遇两年来最大规模抛售

yexin20

中国垃圾债连续两个月遭遇抛售，为2014年底来最糟糕的一次。有分析师称，垃圾债的价格还没有完全反应违约风险。

据彭博，3月和4月，7年期AA- 级公司债券与相同期限的政府债券之间的息差扩大了14个基点，涨幅创下了2014年12月以来的两个月最大。4月垃圾债与同期国债的息差已触及四个月来的高位（376个基点），而1月19日时处于352个基点的低位。今年以来，至少有7家公司出现了债务违约，而在去年同期，违约的公司仅有一家。值得一提的是，在中国，AA-级或更低级的公司债被视为垃圾债。

下图来自彭博：

彭博援引海富通基金债券基金部副总监赵恒毅表示，大部分的高收益债券价格还没有完全反映出违约风险，“我们应该避免垃圾债”。

“最近的违约事件伤害了投资者”，光大证券首席经济学家徐高称， “所以债券息差上升是很自然的。”

由于一系列违约事件发生，一些公司选择了暂停债券发行。新京报4月14日报道称，中国中铁4月13日一天之内取消了三只债券发行计划，共涉及资金30亿元。

该报道还提到，据Wind数据，4月1日至12日期间，共有18家公司债券取消发行，共计178亿元，均因市场波动加大。另据彭博数据显示，3月就有62家企业取消448亿元的债券发行计划，相当于去年同期3倍。

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且看这次如何化解