期货公司业务转型初显成效 资产管理业务表现良好

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       来源：期货日报

       挂牌、上市期货公司上半年资管业务整体表现较好

　　上市公司2016年半年报披露进入收官阶段，国内5家在新三板挂牌的和两家在香港上市的期货公司（永安期货、天风期货、创元期货、华龙期货、海航期货、鲁证期货、弘业期货）相继完成了2016年半年报披露。

　　期货日报记者对上述7家期货公司半年报进行了梳理。受金融期货交易量萎缩、商品行情及监管政策变化、经纪业务费率持续下降等因素影响，这7家期货公司中有5家公司上半年的经纪业务收入较去年同期有不同程度下降。值得一提的是，部分期货公司的资产管理等创新业务表现较好，在一定程度上对冲了经纪业务的下滑。

　　从这7家期货公司的规模、股东背景和所处行业的位置看，大、中、小型规模公司皆有；有传统背景公司，也有券商背景公司；有处在行业前列的公司，也有处在行业中上游、下游的公司。整体上，具有一定的行业代表性。

　　多数公司经纪业务下滑

　　从上述7家公司披露的半年报看，2016年上半年的业绩可谓“冰火两重天”，有4家公司净利润同比出现下降，最高降幅超过90%，有两家公司净利润微幅增长，还有一家公司净利润同比大增超过300%。

　　半年报披露的数据显示，2016年上半年，永安期货实现营业收入23.56亿元，同比增长16.24%，净利润1.97亿元，同比增长4.34%；创元期货实现营业收入3942.68万元，同比增长20.39%，净利润256.51万元，同比增长5.69%。业绩增幅最大的天风期货，今年上半年实现营业收入7586.72万元，同比增长72.97%，净利润2179.06万元，同比增长355.76%。

　　利润下滑最严重的是海航期货，今年上半年净利润仅32.51万元，同比下降91.65%。不过，该公司上半年总收入1.02亿元，同比增长45.24%。

　　另外，弘业期货上半年实现营收1.47亿元，同比下降17%，净利润为3613万元，同比下降35%。鲁证期货上半年实现营收1.61亿元，净利润4140万元，同比分别下降11.54%和2.28%。华龙期货上半年实现营收1858.07万元，同比下降18.86%，净利润752.49万元，同比下降12.83%。

　　从各家公司披露的数据看，2016年上半年，有5家公司的经纪业务收入出现了下滑。据统计，截至6月底，国内金融期货成交量为954万手，成交额为9.32万亿元，同比分别下降95.76%和96.78%。

　　海航期货在半年报中称，2016年上半年，公司手续费收入1934.43万元，同比下降43.05%。天风期货在半年报中披露，2016年上半年公司经纪业务手续费净收入876.5万元，同比下降54%。永安期货称，上半年公司的投资收益、其他业务收入均有增长，而手续费收入较去年同期下降14.62%，主要原因是2015年下半年股市大跌，股指期货受到严重影响，期货公司的股指期货手续费收入也相应减少。

　　今年上半年，华龙期货手续费收入777.78万元，同比下降49.75%；鲁证期货经纪业务收入约1.29亿元，同比下降10.57%。弘业期货经纪业务收入0.91亿元，同比微增1%。创元期货经纪业务收入同比增长30%。

　　近年来，随着传统期货经纪业务盈利水平的降低，期货公司普遍寄希望于发展创新业务，以降低传统经纪业务收入比重，改善公司的营收结构。

　　资产管理业务表现较好

　　在当前经纪业务增长乏力的情况下，这些期货公司的创新业务发展如何，对未来发展有什么新的规划？上述7家期货公司在半年报中或多或少都进行了披露。

　　作为行业龙头公司，永安期货上半年的投资收益同比增长199.03%，其所持股公司——永安国富资产管理有限公司实现净利润0.7亿元；其他业务收入较去年同期增长22.87%，主要是公司全资子公司浙江永安资本管理有限公司销售货物的收入。

　　而天风期货的资产管理业务已成公司新的利润增长点。该公司上半年资产管理收入大幅增至4815.3万元，占营业收入的比例为63.47%。

　　今年上半年，弘业期货的资产管理规模同比增长188%，资管业务实现手续费收入143万元，较去年同期增长209%。鲁证期货的资产管理业务实现营收810.9万元，同比增长47.06%；资管业务占经营收入比重为5.05%，较去年同期有所增长。

　　创元期货和海航期货均在半年报中披露，2016年上半年，公司资产管理业务取得了重要进展。

　　虽然资管业务已成为部分期货公司新的利润增长点，但风险管理这一创新业务还继续考验着不少公司。弘业期货在半年报中披露，由于市场环境不稳定，公司严格收紧风控措施，合适的潜在项目有所减少，风险管理公司——弘业资本管理有限公司上半年实现利润总额321万元，同比下降81.35%。而鲁证期货上半年的商品交易及风险管理业务虽然进一步提高，但税前亏损约503.60万元。

　　对于下一步的发展和规划，永安期货称，公司的财富管理业务明确打造国内一流财富管理中心的发展方向，国内顶尖品牌号召力和竞争力的资产管理机构的发展定位。风险管理业务以永安资本为突破口，以现货贸易为依托，基差交易为核心业务，综合其他风险管理业务为辅助，积极探索多元业务发展模式，打造个性化风险管理服务。国际化战略形成以“新永安金控”为抓手的境外经纪、资管、清算业务布局。该公司还称，公司资管业务正在向全资产配置转型：一是抓好优质资产，以统分结合的方式，开发优秀投顾；二是加强大型机构资金对接；三是做好FOF等自主品牌的产品创设工作。

　　鲁证期货表示，公司将强化“全面风险管理，服务实体企业”的功能，以“打造行业领先的以风险管理为主的综合金融服务供应商”为目标，进一步推动公司创新转型。

　　弘业期货称，公司一方面大力夯实传统经纪业务，另一方面积极培育资产管理、国际业务、风险管理等新的利润增长点，推动公司从传统经纪公司向综合型金融集团转型。

　　海航期货在半年报中称，未来公司将以期货为平台基础，财富管理为主线，通过横向扩展，并购期货公司、证券公司、境外金融衍生品机构等金融机构，并在合适的情况下投资创投基金，丰富公司的业务线，力争成为行业一流的综合金融服务商。该公司还计划成立专业的资产管理子公司、投资咨询子公司，并引入有相关业务资源的战略合伙人，以提升资产管理专业水平及规模，推进两大创新业务的发展。