破解“三农”难题 棉花“保险+期货”落地

期货小豆豆

       来源：中国证券报

       继大豆、玉米之后，“保险+期货”项目在棉花领域也相继落地。业内人士表示，南华期货、长江期货等在新疆和湖北的棉花试点项目率先取得了突破，为改革扶贫机制和扶贫方式提供了新的思路。同时，稳步开展“保险+期货”试点工作、探索设计适当的棉花价格保险产品，具有十分重大的政策意义和操作价值。

　　11月9日，长江期货有限公司、中国人寿(601628,股吧)财险湖北省分公司达成战略合作，联合通过“保险+期货”业务模式，为黄梅银丰石流港棉花专业合作社提供棉花期货价格保险，以增强企业价格风险管理能力，提升经营效率。据了解，这是在湖北省落地的首个棉花“保险+期货”试点项目。

　　此外，11月2日，新疆首个“保险+期货”创新试点签约仪式在新疆喀什地区莎车县举行，中国人保财险与南华期货全资子公司南华资本签订棉花“保险+期货”创新试点合作协议，同时向25户棉农签发棉花价格保险投保单。11月3日，南疆产棉大县巴楚县9户棉农也签订了“保险+期货”试点保险合同，其中包括多户维吾尔族棉农。

　　长江期货有限公司董事长谭显荣向中国证券报记者表示，保险与期货有天然合作基础，“保险+期货”是金融服务“三农”模式的再升级。它基于农产品(000061,股吧)价格保险产品，实现农业经营风险的承接、转移和对冲管理。一方面，保险与期货合作，创造了市场价格风险保障的可能性；另一方面，以期货价格保险为纽带，实际上帮助期货市场解决对接“三农”、小微企业等实体经济的“最后一公里”问题。

　　据郑州商品交易所负责人员介绍，为贯彻落实中央一号文件关于“稳步扩大‘保险+期货’试点”的政策精神，郑商所积极引导和支持期货公司、保险公司在新疆开展棉花“保险+期货”试点建设工作，并支持符合条件的贫困地区优先开展试点。喀什棉花试点便属于2016年郑商所支持的10个“保险+期货”试点项目之一，试点覆盖的莎车县属于国家扶贫开发工作重点县。在试点建设过程中，郑商所支持资金用于补偿棉农的保险费用，在保证棉农种植利益的同时降低其初期参与负担，实现支农惠农目的，履行扶贫社会责任。

　　通过“保险+期货”模式，投保的合作社或涉农企业，可以提前锁定种植棉花等农作物的保底收益。当市场价格大幅下跌时，合作社和农业企业仍然可以获得约定价格的收入。随着“保险+期货”产品的进一步开发，各类农业经营主体，将会获得更丰富更有效的价格风险保障。中国人寿财险湖北分公司总经理夏良表示，作为全国农业大省，棉花、菜籽等都是湖北省重要的经济农作物，从种植生产到加工销售涉及到的主体千千万，及时开展“保险+期货”，有利稳定农业生产经营，同时也将实现保险、期货和实体企业的三方共赢。

　　南华期货相关人士介绍，该公司充分利用其风险管理子公司衍生品团队的专业优势，为棉花价格保险上了一个扎扎实实的“再保险”，为棉农保险合同履约提供了充分保障，为贫困县棉农的收益提供了有力保护，极大调动了当地棉农的参与热情，原试点方案中设计的1000吨皮棉投保量远不能满足当地棉农尤其是维吾尔族棉农的参与需求。为此，试点组织方在签约现场临时调增了维族同胞的投保数量，扩大了试点项目的受惠面。

　　中国证券报记者了解到，作为服务“三农”的重要创新工具，“保险+期货”的跨界合作对农产品价格风险管理有积极作用。在“保险+期货”模式推广过程中，主要面临政府部门的引导和支持力度，保险机构、农业经营主体对“保险+期货”模式的认知和参与度，以及场外期权产品的风险对冲等问题。谭显荣董事长表示，特别期待政府部门能参与进来，对“保险+期货”项目给予政策、资金支持，如借鉴美国农业补贴政策，推动农业补贴政策的调整和完善，扩大农业保险项目覆盖范围和补贴额度，并建议以农业保险费补贴的形式，引导、支持农业经营主体参与和使用“保险+期货”工具。