中国风投基金开拓海外市场 关注有创新突破能力的金融科技企业

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第五届朗迪峰会（LendIt）于3月6日和7日在纽约Javits会展中心举办。作为全球范围内影响最大的金融科技行业会议，本次峰会共邀请到40多个国家的5000多名金融科技界人士参与，2400多家企业参展，其中也包括十几家中国金融科技公司。

中国金融科技风投基金积极开拓海外市场

中国首家赴美上市的互金企业宜人贷（NYSE:YRD）母公司宜信（CreditEase）旗下的新金融产业投资基金，也在峰会上宣布完成对三家美国金融科技企业Trumid、WeConvene和WorldCover的C轮、B轮及种子轮投资。

企业解决方案供应商Trumid成立于2014年6月，其公司债电子交易平台推出后不久便获得了乔治·索罗斯旗下索罗器基金管理公司（Soros Fund Management）的青睐，并被福布斯评为2016年50大金融科技（Fintech）公司。

美国的国债交易电子化进程已取得了较大发展，但公司债因交易量较小，仍具有市场不透明、交易电子化程度较低等特点。Trumid的电子债券交易平台则能有效弥补这几处缺陷，增强公司债的市场透明度和流动性。目前该平台已吸引500家机构进驻，日均订单额突破10亿美元，日均成交额为5000万美元，未来计划深度进军欧洲和亚洲市场，并覆盖更多资产类别。

同属于企业解决方案领域的WeConvene成立于2012年，面向证券交易市场的买卖双方及证券所属企业三方，提供在线通讯和会议组织系统，以期减少传统的线下通讯过程中信息无法有效共享、人工组织会议繁琐耗时等不便。

提供创新保险服务的WorldCover成立于2015年，采用P2P模式为发展中国家及地区的农民提供自然灾害保险，并为投资者提供非传统金融市场投资的多元化收益。

风投关注有创新突破能力的金融科技企业

据宜信新金融产业投资基金高级合伙人、普惠金融学院（Financial Inclusion Institute）创始人Anju Patwardhan介绍，基金成立于2016年2月，规模已达60亿人民币（含30亿人民币和5亿美元），采用双币种募集与管理，目前主要在中美两国寻找领先的金融科技企业。

但由于美国市场的投资和监管环境转好，以及金融科技创新的发展更为成熟，目前美元基金投资的7家海外公司中有5家是美国企业，关注点也稍提前至早、中期的投资机会。而人民币基金则专注于国内中晚期的金融项目投资，布局在高速成长的金融科技领域，例如在今年1月同酉金资本、经纬创投和奇虎360等联合投资了汽车金融科技服务平台第1车贷。

Anju认为，中美两国的金融科技发展开创了两种流派。欧美发达市场将金融科技与传统金融服务相结合，在顺应80后、90后人群的新兴金融服务消费方式上创造出新的商业模式，属于累进式发展。而中国此前的个人金融服务市场发展相对落后，金融科技得以在互联网和移动互联网的助力下迅速崛起，并带动整个市场高速发展，属于跃进式的变迁。

因此，基金重点关注在个人支付、数据分析、小微企业借贷、供应链金融、跨境支付解决方案等领域具有突破性创新能力的企业。例如2016年7月参与电子发票企业Tradeshift的 D轮投资，就是看中其在供应链金融和数据驱动的小微信贷方面具有革新市场的潜力。而同期与百度、中金、光大等联合投资美国比特币创业公司Circle，也是看中其以区块链技术作为底层平台，对跨境及P2P支付解决方案的革新潜力。

中美在金融科技创新与监管层面应相互学习

过去5年，金融科技领域的投资一直保持高速增长，成为全球私募与风投基金争相入驻的热点行业之一。根据公开数据统计，2015年全球的金融科技总投资额高达220亿美元，自2008年到2015年间增长了15.76倍，年均增长48%。

钛媒体在《2016年全球金融科技发展指数报告》中将2016年称为“金融科技元年”，象征着大数据、云计算、人工智能、区块链等一系列技术创新，令科技和金融在支付清算、借贷融资、财富管理、零售银行、在线保险、交易结算等领域开启了更深层次的融合。

Anju认为，美国最受资本追捧的金融科技领域宏观没有改变，只是细节略有变化。其中关注度最高的仍是借贷、财富管理、支付手段、监管与合规、征信评分、个人身份认证等领域，但在智能投顾方面新增了B2C服务，创新企业开始为银行提供智能投顾产品，帮助客户经理完善客户关系；信贷方面则新增了房贷等抵押贷款范畴。此外，美国的个人信用数据市场接近成熟饱和，但中小企业的借贷信用数据领域还是一片蓝海。

基金近期可能在数字化借贷、数字化财富管理和供应链金融等领域再投资几家优秀企业，但会将项目投资率控制在5%以内，用最严格的投资流程遴选出最优秀的创业公司。未来在境外的关注方向是金融科技解决方案、支付和理财，而在国内的关注重点是小微金融服务、线上房贷平台和资本市场科技解决方案。

除了通过直投基金直接投资于金融科技企业，宜信新金融产业投资基金也通过母基金投资于其他风投、私募和对冲基金，或与高盛、索罗斯基金、美国运通、KKR、贝莱德等国际顶级投资基金合作，以便间接地接触到中早期创业项目。

据Anju透露，美元基金最近刚投资了一家美国注重发展金融健康的风投基金，希望先从在美国等境外投资与合作中学习、观察金融科技的发展趋势，例如美国的小微企业借贷信用服务等领域，以期未来助力于在中国及其他海外市场的投资。

而中美两国在互联网金融监管层面近两年都有新变化，Anju对此持肯定态度，认为监管规则改变是将此前的不确定性因素剔除，有利于规范行业发展。目前中国、印度和英国对互金行业的监管是合适的，但美国至今还没有成形的金融科技监管规范，政策不明确对基金投资也会产生影响，因此应该向中国借鉴。

Anju认为，美国的金融科技监管还有个弊病，即涉及的相关部门过多，在联邦层面尚未形成统一监管，导致各州的合规条例不尽相同，既不方便金融科技企业拓展当地市场，也容易造成监管机构之间的相互打架。不过美国财政部和美国货币监理署（OCC）已经认识到了这个问题，正在对银行和新兴的金融科技平台进行问卷调查，以便在了解企业需求的基础上完善监管政策。

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