一篇很好的期货文章 丁洪波：交易与“甜点”

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关乎赚钱的最直接的两件事情是什么？一个是控制风险，另一个是获取合理收益




交易盈利模式的核心是什么？是低风险高收益。“甜点”就是一种低风险高收益的交易方式




丁洪波，杭州尚泽投资创办人，资深期货交易员，《都市快报》期货实盘大赛年度冠军。曾在《每日商报》实盘指导中产生过半年40倍的收益率记录。2010年4月—8月《期货日报》第四届期货实盘大赛百万以上组冠军，在四个半月的比赛时间里，在没有出现大幅回调的情况下，将参赛的100多万资金增长到600多万，收益率为413.28%。







对我来说，“交易”两个字有特别重要的含义，因为我们都是以交易为生的人。既然是以交易为生，做交易最直接的一件事情就是赚钱。关乎赚钱的最直接的两件事情是什么？我认为一个是控制本金的风险，另一个是获取合理的收益。一切活动，一切思考，一切行为，都是围绕着这两件事一步一步来展开的。




核心观点：




我为什么要做期货




财富增长的奥秘：复利




我眼中的成功




◆我为什么要做期货




期货不受经济景气影响。(双向交易)




最大限度获得交易的公平性。




若善用交易杠杆，既能实现超额收益，又能控制投资风险（杠杆交易）




厚积薄发，财富呈几何级数增长。




寻求系统化交易，实现财务自由。




思想，金钱，时间的捆绑与释放




做期货有很多好处。因为期货市场几乎是无限制的双向交易，也就是既可以买多单，也可以放空单，不受经济景气度的影响（前提是投资者有获利的能力），这一点有别于大多数别的行业和投资领域。期货市场从买卖双方的角度来讲，是很公平的，谁买价高谁先买到，谁卖价低谁先成交。如果有自己的一套方法，期货交易中的杠杆交易能让投资者加速实现财富梦想，能让财富呈现几何级数增长。相较而言，在股市中要想快速致富耗时间就长一些。




我是一个从亏钱亏到破产边缘然后再慢慢爬起来的一个人。对于期货交易我有很多体会，其中主要的体会是关于思想、金钱和时间因素对个人的捆绑和释放，这是我自己的一个感受。我们活在世上，有很多约束。很多事情表面看起来很自由，其实是有很多约束的。比如，你想做某件事，但是钱不够，就没有办法去做；等自己有钱了，想去旅游，可能工作又脱不开身，时间上不自由。最重要的一点是投资者在心理上或是思想上受到的捆绑，这一点非常重要。做期货，一开始我觉得赚钱是最重要的事情，因为一旦拥有了金钱，就能达到金钱和时间空间上的自由；但是，在期货市场中待得时间越长，我反而更看重自己在思想和心理上的成长。为什么？因为很多时候交易行为受人性的弱点所控制，仿佛内心被捆绑而无法得自由释放。投资者越能控制自己的欲望，在市场中就越容易成功；投资者在市场中越成功的话，内心就会越平静，一般来说心灵上也会越释放，越自由。做过几年交易的投资者可能会明白这段话所表达的意思。




◆财富增长的奥秘：复利




100万现金，年收益35%，10年后2000万，20年后4亿；




年收益50%，10年后5700万，20年后32亿




100万现金，年亏损  4%，10年后 66万，20年后44万




实现财富增长最可靠的方式是复利的方式。举个简单的例子，比如投资者目前有100万本金，假设年收益达35%的话，通过复利方式，十年以后这100万就变成了2000万，二十年后就是4亿；那么年收益到50%时资金的增值就更多了。可能有人觉得50%的年收益很简单，因为满仓的话在期货市场抓住一个涨停板或跌停板就可以了。期货市场中，一年之中抓到一个涨停板者跌停板很多人觉得并不难。如果真是这样的话，那么十年以后这100万的资金就变成了5700万，二十年以后是32亿。投资者可以设想一下，晚年时自己能拥有32个亿是多么了不得的事情。但是，很多人看不到那么长远，等到自己年事已高才发觉财富的复利增长方式是那么可靠、那么重要的时候，已经来不及了。




◆我眼中的成功




成功= 正确的思路+有效的方法+良好的心态+一点点运气




成功的标准因人而异，对于我来讲，觉得自己有长期交易的信心，可以以交易为生了，哪怕一个月消费5000元钱，但是通过交易我可以一个月赚6000元，我认为这就是成功的。




我觉得交易成功，首先是要赚钱，不赚钱怎么以交易为生？这就要求投资者要具备：




正确的思路




正确的思路对交易成功非常重要。就算交易中产生了亏损，你知道自己的思路是对的，逻辑的对的，就不用担心没有东山再起的机会。就像打仗的时候，农村包围城市还是城市包围农村？思路一定要清晰、准确。如果方向错了努力再多也是白费力气。




有效的方法




有了思路，还需要有效的方法。在思路的框架之下，总结出适合自己的方法。并且你的交易方法不能跟你的交易思路相违背。不管是用月K线、周K线还是30分钟K线图来做交易，你的方法和思路一定要联系在一起，这才是有效的方法。




由于资金及条件所限，我在交易中起初应用更多的是技术分析方法。因为我没有条件和能力把一个品种从方方面面都了解透彻。比如在对某一个品种的基本面进行研究时，我以为自己已经全部了解了，但实际上就像是盲人在摸象，仅仅知道了局部，还存在好多未知的东西。对于技术分析方法，我认为有很重要的一点就是：一根K线，在任何人眼中都是一模一样的。对投资者来说，这是公平的，因为起点是完全一样的。




技术分析的前提是市场是有规律的。我相信市场是有规律的，因为人性是有规律的，人性亘古不变。技术分析有三个要点：第一，市场行为消化包容一切，这是前提；第二，历史会重演；第三，价格总是以趋势的方式在演变。对于某个品种，如果价格没有趋势性规律，技术分析无效；如果历史不会重演，技术分析无效；如果市场行为不包容一切，没有消化掉一切的，技术分析无效。只有满足了这三点，技术分析才是可以依赖的。




交易方法可以从技术面或从基本面来运用，主要是看投资者喜欢或者适合哪种方法。交易盈利模式的核心是什么？低风险高收益，这才是盈利模式真正的核心。投资者不要以为低风险就一定低收益，高风险就一定高收益，这是一个认知误区。此外，有些投资者在投资风险低时就把交易杠杆放大，以为这样就做到了低风险高收益，这其实只是把风险提高了，随后的收益未必能获得提高。我是怎样思考这一点的呢？我总结出了一种交易模式——“甜点”交易,它是一种低风险高收益的交易方式，只是它的操作难度比较大。




良好的心态




除了交易的方法之外，交易者的心态也很重要。因为一切交易的效果，交易的后果，一切的业绩，都来自于投资者对自己心态的把控。如果做不到掌控自己的情绪，那么事先定好的交易思想，方法规则等等，都会在执行中变形而无法贯彻，稳定盈利更无从谈起。




一点点运气




具备了以上这三方面因素，我认为投资者离成功就越来越近了，当然最后还要加上一点点运气。为什么要加上运气呢？任何人的成功都有一定运气成分在其中的。我曾经在2013年的某段时间内资金翻了两番，但我不敢保证在下一个时间段内自己还能翻到4倍，这是有一定运气成分在内的。作为一个操盘手，不能把运气当做自己的实力。不管你曾经做得多么成功，一定要把运气的成分考虑进去。这样才能避免自己交易成功后的骄傲感或者自以为是，从而影响自己下一次的操作。总之，成功时要考虑有运气的成份，失败时不能归罪于“运气不好”。




◆我的交易经验分享




核心观点：




交易思路和资金管理




交易中的“甜点”




交易心理的平衡




本节将是我个人的一些经验介绍，是我这么多年来交易历程的一个总结，有些内容是第一次披露出来。主要分三个部分：交易思路、“甜点”交易和交易心理的平衡




交易思路和资金管理




交易思路和资金管理很重要，是成功的不可或缺的组成部分。




交易思路




看清市况




顺势而为




物极必反




逆势+重仓+不止损=破产




低风险高概率




我的交易思路非常清晰，主要有三点：看清实况；顺势而为；物极必反。




首先，投资者一定分清楚市况，弄明白当前市场走势是在震荡整理中还是已经形成趋势。要知道在震荡市中自己该怎么做，形成趋势时自己又该怎么做；其次，在看清楚市况以后，再顺势而为，就是顺着大趋势，逆着小趋势操作。最后，谨记价格的物极必反走势，在趋势末期不宜再介入。




顺势而为和物极必反两者是紧密相连而又辩证统一的关系。什么意思呢？比如，投资者在下跌时可以做空，但是连续跌停以后就不宜再去追空了。就像2013年底的螺纹钢和焦炭，连续跌停的以后，其价格反弹很迅猛，一两个涨停板就涨了上来，形成了“V”形走势。




有些投资者几乎就是在最后一个跌停板满仓追空的，然后随着反弹一手一手的“割肉”，等他全部割完了，反弹也就基本结束了。所以，在顺势而为操作的时候一定要非常小心价格的物极必反走势。




顺势而为和物极必反这两者最好结合起来操作。比如大趋势是往下的，小趋势是往上的，大小趋势是相反的，这时候就要等小趋势的“物极必反”（大趋势并没有“物极必反”）走势的到来，然后再顺着大趋势的方向来做空，这时大小趋势的方向就是一致的了；当大趋势是向上的，小趋势是向下的，那么就要等到小趋势“物极必反”走势出现时再来顺势做多。这种方法就是顺势而为和物极必反的一个完美结合。




我主要是靠顺应趋势来获利，但是也时刻警惕物极必反走势的来临。我总结的“物极必反”走势有两种表现形式：




一种是盛极时的物极必反。就是指价格走势出现“一鼓作气、再而衰、三而竭”的情况，涨无可涨时，必然下跌，甚至是暴跌。




另一种是衰极时的物极必反，就是某个品种前期一直在不断下跌，等它实在跌无可跌，跌不动时，就会返身上行。就是“哪里有压迫，哪里就有反抗”。




此外，有两点需要提醒：第一，逆势+重仓+不止损=破产。任何方法都不允许逆势、重仓和不止损这三个者同时出现。无论投资者有多富有，在交易中只要逆势、重仓和不止损，破产时刻都会到来。那种滋味非常不好受，所以不要把自己逼上破产的绝路。第二，低风险高概率。其实就是时刻寻找市场中偶尔出现的风险低收益高这样的机会。要尽量寻找这样的机会来交易，或者等到这样的机会出现时才去交易，那么，交易成功是比较容易实现的。




资金管理




资金管理技巧




震荡市，轻仓；有趋势，重仓




仓位的控制




多品种组合




资金曲线的管理




资金管理的目的，是为了追求风险一定情况下的本金收益最大化。这时，就要高度重视对资金杠杆的运用。资金的杠杆作用，是期货市场的优势所在，是区别于股票市场和现货市场的明显标志。




资金管理的技巧。资金管理的总体思路是：价格走势呈现整理格局时，仓位要轻；表现出趋势方向时，仓位要重。我自己采用下面两种方法：一种是渐进式资金管理方法，另一种是轻仓的多品种管理方法。

渐进式资金管理方法的核心思想是“鸡蛋逐步放入一个或多个篮子里，然后看好篮子”。这其实是逐步加仓的方法，是在本金安全情况下的一步步加仓。具体做法是：判断出价格的趋势方向后，先期投入一笔资金；等第一笔资金已经脱离了成本区，有盈利时，才考虑追加第二笔资金；等第二笔资金也有了盈利的情况下，才去考虑追加第三笔资金；以此类推，来不断追加仓位。其间一旦最后一笔资金出现亏损或者感觉趋势有终结的征兆，就应该时刻准备着平掉全部仓位。此时，就算最后一笔资金出现亏损，因为前几笔资金已经有了利润，可以保证投入的总体资金没有亏损或者出现很小的亏损。这种方法，能使本金面临的亏损风险比较小，而未来的收益可能会比较大。




轻仓的多品种管理方法核心思想是“鸡蛋要放入多个篮子里”，实质是一种风险对冲的方法。资金不是分批介入某一个品种，而是一次介入不同的品种，但是每个品种的仓位都控制在一定范围内。具体做法是：分析出多个品种的价格走势方向后，轻仓介入自己看好的多个品种，趋势往上的品种就做多，趋势往下的就做空，介入后每个品种的仓位都不再增仓。其间，趋势方向全部看对和全部看错的概率很小，盈利主要来自于看对趋势的品种数多于看错趋势的品种数以及盈亏比。




资产曲线的管理。资金的收益曲线也很重要，它是投资者的交易生命线，其波动越平缓越好，最好呈现出持续而稳定的上升走势，不要出现过山车般的剧烈波动。如果资金曲线波动过于剧烈，就说明投资者的交易理念或方法还不够成熟，还可以继续完善。对资金曲线的管理也是对投资者个人身心的一种磨练，是对投资者心灵的一种修行，因为你一直在追求自身的完美。

◆交易中的“甜点”




交易中的甜点：行情起动前的一个或数个绝佳建仓点，投资者在此点位建仓，内心会产生舒适而轻松的感觉。




“甜点”交易模式是我个人交易理念的凝练。关于“甜点”的概念，以前仅大体阐述过，本文中我将第一次对其进行详细介绍。




“甜点”是网球运动的术语。它是球拍面的有效击球区，打球时球拍最稳定、击球最有力的区域。甜点能让你准确控球和扎实地击球。当你用甜点击球，你就感觉很舒适，球拍震荡小，能让心里产生舒适感。




知识链接：甜点（sweetpoint or sweetzone）




也称 “甜区”，每一支球杆、球拍的杆头或拍头，都有一个用于击球的最佳落点，能与球碰撞出最为“甜蜜”的美好感受，因而在高尔夫球、羽毛球、网球等的专业术语里被叫做“甜点”或“甜区”。高尔夫球的甜点处于球杆杆头下1/3的位置，网球和羽毛球的甜点位于球拍的中心区域




甜点的特征：




能量得以最大转化




从能量转化的角度看，当击球点在甜点位置时，能够将挥拍击球的能量最大化地传导到球上面，此时可以认为击球的能量几乎没有损失，打出的球在出球速度与线路控制上达到最优；在离甜点越远的位置击球，能量损失越大，球的飞行距离越短，并且球的反作用力也会给球拍一个沿中轴线扭转的力，使球拍的触球面形成一个偏角而影响球的落点。




手感最舒适




从手感的角度看，在甜点击球能感受到最大的击球威力、最佳的控球性能与最小的反震感，这是得到舒适手感的必要前提。




什么是交易中的“甜点”




交易中也存在“甜点”，在此区域投入资金，就像被击打出去的球一样，价格会立即上涨或下跌。具体来讲，交易“甜点”就是在一波走势流畅而方向清晰的趋势（波段）行情起动之前，必然会有一个或数个绝佳的建仓点，投资者在此点位建仓，胜率高，风险小，潜在利润较大。一旦建仓后，价格将会在较短时间内迅速脱离成本区，进入安全区域，并走出一波可观的趋势（波段）行情，此时投资者内心感觉舒适而轻松，几乎毫无因担心看错趋势方向而产生的焦虑感。这一个或数个建仓点就是交易中的“甜点”。




“甜点”的特征




技术共振




形态优美




内心平和




甜点的特征有三个：技术共振、形态优美和内心平和。




技术共振  甜点出现的地方，一定是技术分析面上的共振点。技术分析面包括趋势线分析、波浪分析、均线分析、形态分析、蜡烛线分析、缺口分析、形态分析、突破信号分析和指标分析。当这些层面的分析都发出了相同的信号，并且这些信号符合我的交易理念时，甜点就出现了。




比如，我曾在2014年7月22日的交易时段多单介入股指期货，因为出现了“甜点”。22日当天收盘时我就盈利了；23日尾盘我再度加仓，因为该天的小阳线是对向上突破信号的再确认。当时我信心充足，重仓买入，同时在22日大阳线的最低点处设置了止损单。当时的做法看起来风险很大，其实风险非常小，因为买入之前我已经做了精心准备，我思索了股指走势的整个格局，确定了股指的大方向，再一步步缩小观察范围，耐心等待“甜点”的出现。从波动的角度，均线的角度，突破的角度，从很多地方看，这两天都是最佳买点，它们是一个大上涨行情的爆发点。




形态优美  这是“甜点”在视觉上的感受。“甜点”前后价格走势的形态是非常优美的，充满了舒缓有致的节奏感和由凝练到爆发的顺畅感。方框外的价格走势显得凌乱，犹如狂风暴雨而让人产生无所适从的感觉；方框内，价格的横盘走势恰如阳春三月的和风细雨，之后的爆发让人感到很自然，没有丝毫的突兀感。为了体会并加深这种感觉，我会反复去看历史上市场大涨前的形态，用心去感受那一份美妙。这时，你会越看越顺眼，越看就越觉得当时的形态是那样优美。就像人们常说的“美的东西就是好的东西，好的东西一定是美的东西”，反复揣摩过多幅图形后，你就价格的走势方向有了一种感觉，当你看到一段走势有美好的感受时，就有介入的冲动。此时，也是对技术共振点从视觉和感觉上的一种验证。




内心平和  是“甜点”交易的恰当与否在投资者潜意识里的感受。在“甜点”介入（即便是重仓），此时投资者的内心是平和的，晚上不会失眠，不会担心自己的买（卖）单有问题，也不会出现身体某部位不适的感觉。如若建仓后身体出现不适的感觉，其实是潜意识在提醒自己，交易的某个环节出了问题。




知识链接：索罗斯的背痛




著名投机家索罗斯有个很神奇的技能——通过自己的背部来鉴别自己的投资安全与否。每当索罗斯的投资组合出现状况时，他的背就会莫名其妙地根据不同的仓位选择不同部位疼痛，但凡他感觉自己的持仓有危险时就会有这种身体反应。其实，这是潜意识中对投资可能面临损失的紧张感在身体部位上的投射，是一种心理暗示。




捕捉甜点的时机




趋势中继结束时




趋势反转时




震荡突破时




总体思路上，我主要采取“围网”方式来捕捉“甜点”，从价格的大周期走势图搜索到小周期走势图，观察有没有出现“甜点”的机会。比如先看月线图、周K线，再到日K线、30分钟线……。有时我在30分钟走势图上找到一个入场点，有人就认为我是以30分钟线为交易周期的，其实我是从价格的大周期走势图上慢慢找下来的，只不过是在30分钟走势图上找到了最佳的入场时机而已，并不是我只研究30分钟走势图。如果价格的较大周期走势图上尚未出现机会，30分钟走势图我根本不去研究。




具体方法上，我总结出捕捉“甜点”的三个时机：第一个是趋势中继。趋势运行过程中会出现调整阶段，其形态可能是三角形，旗形等，调整结束后趋势还会延续原来的方向运行，调整形态的结束点就是“甜点”。第二个是趋势反转。趋势反转时的“甜点”并不是当时价格走势的最低点，两者不要混淆。第三个是震荡突破，指震荡行情的末期，一旦发出有效的突破信号，“甜点”就会随之出现。




“甜点”交易的要点




技术功底扎实




用心观察，耐心等候




精准出击，一举击溃




不可过分追求“甜点”




要注意退出时机




熟练掌握“甜点”交易，对投资者自身的素质提出了较高要求，其要点包括多个方面：




第一个要点，投资者的技术功底要扎实。交易中涉及到的每一个环节，每一个方面投资者都要非常了解才能入场，这样才有较高的成功率。特别是一些经典的技术分析方法要牢固掌握，越精深越好。那些觉得技术分析没有用的投资者，或是用了以后亏了的投资者，其实是不知道技术分析方法该如何运用，或者用错方向了。比如砍柴，用刀背砍不动柴就不能认为刀没用。其实，无论技术面分析还是基本面分析，投资者都要具备扎实的功底。




第二个要点，投资者要用心观察，耐心等候。因为“甜点”并不是每天都有。这需要投资者有较好的耐性，静静地等待“甜点”的出现。急性子的投资者需要不断磨练，不断跟自己的性格做斗争。就像罗杰斯所说，他所要做的就是等，等到有钱躺在墙角，他走过去把它捡起来就行了。这句话听起来很轻松，实际操作起来需要投资者有无比坚韧的毅力才能做到。




知识链接：吉姆•罗杰斯




索罗斯“量子基金”的合伙人。他曾说过：“我只管等，直到有钱躺在墙角，我所要做的全部就是走过去把它捡起来”。为了做到这点，看看罗杰斯都是怎样做的。




“罗杰斯是个极富工作热情的合伙人……他的阅读量惊人，报纸、杂志、期刊、上市公司年报、专业性期刊，甚至包括一些偏门的行业杂志……他和索罗斯订阅了40多种出版物，追踪各个行业的发展脉络和前瞻导向。……办公室里至少有1500份美国公司的资料和海外市场近期的热点文章。罗杰斯每天要从20～30份上市公司年报中，梳理出他感兴趣的正处于发展阶段的公司，或者是已初现长期增长端倪的潜力股。每天他要跟踪各种内部交易报告、政府对外的公开发行物和商品统计报告等各种数据报告。他和索罗斯每天还要大量阅读美国国内以及海外的大众出版物。”




第三个要点，投资者交易时要精准出击，一举击溃。实质是对投资者交易频率的要求，对投资者把握交易时机的要求。没有交易机会时，宁肯少做交易，甚至不做交易，但绝对不能乱做。正所谓：大动不如小动，小动不如不动。但是当机会来临时，却毫不犹豫地入场，全身心地投入进去。




第四个要点，不可过分追求“甜点”。因为“甜点”不常有，故投资者应有限度，不要过分追求“甜点”带来的快感。 “甜点”是投资者被动等来的，不是主动追求来的，投资者一定要抑制住天天抓“甜点”的欲望。




第五个要点，要注意退出时机。其实就是如何止盈的问题，这是个挺让人纠结的问题。退出时机确实不易掌握，太早或太晚都不好，我虽然总结了一些可行的方法，但也没有太好的办法，留待投资者慢慢总结吧。




◆交易心理的平衡




此部分内容跟投资者的自身修养有关，跟交易方法没有直接的关系，但却是投资者走向成功不可或缺甚至是决定性的部分。




何谓平衡




就是一种不卑不亢、恰到好处的状态，就像范仲淹的“不以物喜、不以己悲”，不因为外界的悲与喜而改变自己的价值判断，心态平和、不骄不躁、临危不惧、处乱不惊。




投资者不应该有的心态




亢——贪婪、骄傲、懒惰




卑——恐惧、沮丧、灰心




乱——纠结、侥幸、冲动、过度交易




有三种负面心态是投资者尽量要调整好的，不要会阻碍投资者在交易中的进步。主要有下面三种：




第一种是亢。这是投资者赚钱后极易出现的状态，投资者这时很亢奋、很自我、很自负，并发症是贪婪、骄傲和懒惰。




第二种是卑。这是投资者交易失败或亏钱后出现的状态。投资者此时灰心丧气、沮丧。




第三种是乱。交易新手和老手在某一阶段都会有这种状态，只是持续时间长短而已。此时，投资者在市场走势的干扰下，让情绪控制了自己的交易行为，表现为过度交易、冲动交易。投资者此时的心态是纠结的，一会儿做多、一会儿做空，一会儿长线、一会儿短线，一会儿参照基本面、一会儿参照技术面，毫无理性可言。




投资者应该有的心态




归零




纯净




顽强




感恩




了解了上述三种负面心态后，哪几种心态是希望投资者尽量保持的呢？有下面四种：




第一种是归零。其实就是一种休息，但不仅仅是身体上的休息，更应当是心态上的归零，甚至是失忆式地重回市场。这就需要投资者要做到：在交易异常顺利时需要休息并警醒自己；在交易跌入冰谷时需要休息并反省自己，同时还要重新审视市场。




第二种是纯净。其实就是去除虚荣心。人的虚荣心是与生俱来的，尤其是在某段时间内赚了很多钱以后。请牢记：人的虚荣心和愚蠢程度成正比。人有多虚荣，就有多愚蠢。这点一定要时刻提醒我们自己。谦卑于市场是不会错的。投资者要善于从别人成功和失败的经历中学习。




第三种是顽强。其实是无论顺境还是逆境都要保持一颗平常心：在遭遇挫折，沮丧无奈时要挺住；在一帆风顺，沾沾自喜时更要坚强，不失去自我。




第四种是感恩。其实是敬畏市场并向市场顺服的一种心态，自己的成功有一部分是有运气的成分在里面，不能因此而骄傲。往往是在投资者有一点成绩，赚到一些钱的时候，骄傲会带来很大损失，有时会超过其它错误所造成损失的总和。投资者在顺利时要学会感恩，受挫折时要学会安静。





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延伸阅读




“甜点”与“关键点”




本文提及的“甜点”与利弗莫尔总结的“关键点”从技术分析分析角度来看，应该是同一种分析思路下的产物，它们都是用来判断趋势延续或反转的，但是也有较为明显的区别。




“甜点”，它与趋势线和形态有关，是在辨别出某一种走势形态以后，以某一条趋势线的突破为依据，而不是以某一个具体点位的突破为依据。这种交易方式的出现完全得益于电脑的普及，使得投资者能把几个月或几年，甚至十几年的走势压缩在视线所及的一个画面上，通过对比以前走势与当前走势的异同，来判断当前走势是延续了还是重新开始了一段行情。




关键点，以某一个具体的点位（比如某段走势的最低点和最高点）作为判断依据，通过对比眼前的价格比此点位高（低）多少点，来判断趋势是否已经展开。由于利弗莫尔所处的时代电脑尚未发明出来，在无法得到电脑这个得力工具的帮助时，利弗莫尔只能通过手工记录的方式来寻找判断趋势展开与逆转的方法。利弗莫尔在市场中的投机曾经极为成功，说明他已经发现了市场涨跌的某些秘密，拥有了与市场对话的技巧。从此点来看，他确实是领先于当时的时代，不愧为“投机之王”。

he1361

支持一下。。。

三万

感谢分享，正在以实践来深刻体会它

dgyell

写得太棒了，内容广，面面俱到，收益良多，感谢分享！