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期货各品种内盘和外盘关联度分析 (2014-11-10 05:30:58)转载▼
标签： 期货品种 内盘 外盘 关联性 杂谈 分类： 期货常识和品种分析
豆类
大豆和美豆的关联性很高，但是关联性最高的是豆粕和豆粉，因为豆1是非转基因，美豆是转基因『有个朋友看着豆粕m1305和大豆y1305连续上涨，可豆一a1305，就是没涨，于是买进a1305，结果持续横盘一个月，这让他困惑不已。知道这两个豆的区别后，就不难理解了，其实是两种需求两种供应，因此价格关系不大，具体案例参考：为什么豆粕m1305和豆油y1305都上涨，就a1305横盘？』。
豆油和棕榈油受原油的影响，但是棕榈受到的影响更大，所以，当原油强势而豆类比较弱时，想多油脂要多棕榈。
如果豆类强而原油弱，多油脂要多豆油。因为中国国情的原因，都是买豆子自己榨，所以豆粕一直是充足的，所以豆粕库存多什么的不构成利空。豆粕因为交割的原因，期货到期月一般比现货便宜200元是正常的，不要多想。
玉米
中国玉米以前和美国玉米基本没有关联性，现在关联性加强，因为中国也开始进口玉米，但是关联性还是不值得考虑的。
塑料
L的走势比较独立，主要看成交量，一般成交持仓上去才有行情，也就是游资指导行情。
PVC因为中国主要原料是电石，比用石油便宜很多，所以和原油没有多少关联性，主要要看地产指数，上证指数。
PTA和原油没有任何关联性。为什么呢？从产业链来说，PTA是用原油生产出来的，怎么可能没有关联？这是因为生产PTA所用的石脑油是副产品！！！不是石化企业的收入的主要来源。
当汽油，柴油的消费旺盛，石化企业加工原油多，利润丰厚。原油消耗的多，价格上涨，但是加工所产生的副产品石脑油供应会更多，反而产生利空。反正，分解原油利润下降，生产量减少，原油价格下跌，但是副产品石脑油反而供应短缺，利多。现在明白了吧，以后千万不要看原油做PTA了，错的很离谱。
据郑交所得报告，PTA和上证指数的关联性在80%左右，所以非要找个参考，可以分析上证指数。PTA在中国一直是供应多，库存高，所以看到这两个词，可以自动过滤了，不是利空，把这个当利空的估计也是新手。一直如此还是什么利空。
PTA的主要利空就是下游聚酯消费不旺。而PTA的主要利多是石脑油供应的短缺，开工率的下降，下游聚酯需求旺盛。
白糖
首先要清楚，中国盘子是白糖，外国盘子是原糖，就是没经过漂白去杂质等等加工的。品种有差异，就会影响关联性。其次，因为补助的原因，外糖比内糖要便宜。再加上中国的糖基本能实现自给自足，所以中国糖和外盘没有实质联系！有的时候，中国糖涨，外盘也涨了，会起到推波助澜的作用，但实质的趋势是不会因为外盘走势而改变的。因为集团利益的驱使，中国糖是不会和外盘走势相同的，中国的庄要在白糖上圈钱，不能使局面无法控制。广西那边中国糖其实被垄断的，消息也是垄断的，90%以上的糖在珠江期货，长城伟业做套保，其实糖就是他们的后花园。
糖这个品种其实就是一个投机的盘子，他符合了2条最基本的条件：1、产量少。这里是相比其他大宗商品说的，庄可以轻松控盘。2、不是民生主要商品，国家干涉力度小。有相同属性的还有大蒜，绿豆等等呵呵，都遭遇非理性炒作。所以，做糖，只看糖自己而已，所有品种跌，糖反而涨是最最正常不过的事情。（补充：我想这就是那么多人说糖妖的原因吧。。。呵呵）
棉花
中国是纺织大国，纺织业是支柱产业之一，所以，国家对棉花的管制也是很强的。外国的棉花因为补助，其实比中国棉花便宜很多。中国为了棉花不变成第2个大豆，所以实行严格的进口管制，只有在中国棉花实在是不够用了，才少量进口，就是为了叫棉花价格上涨，明年农民多种棉。再前几年，内外盘基本没有关联性，但随着人口的增多，耕地的减少，以及生活水平的逐步改善，各个农作物有着严重的挣地现象，所以内外棉花的联系在逐步的加强。以后可以适当参考外盘的走势。
焦炭，螺纹钢
这两个品种的供给和需求看，中国都是最大的生产和消费国，和外部关系不大。主要受国内政策，比如基础设施建设的影响。当经济低迷时，国内消费总是无法拉动经济（如果你要问为什么？这就要分析中国国情：钱都在富人手上，富人只能拉动奢侈品消费经济，普通百姓没钱，怎么消费？），所以政府为了拉动经济，都是用投资，什么是最好的投资？基础设施建设，高速公路，桥梁，政府大楼，产业园区，等等，都需要钢铁，也就需要焦炭了。所以这两个品种受国内国内宏观经济的影响很大，一个政策就可以使趋势反转。例如，2012年9月初的城市轨道基础设施建设，让连续跌停的螺纹刚和焦炭反转直接涨停；又如，2012年12月初的城镇化政策，让螺纹钢和焦炭趋势反转连续上攻。
有色金属
黄金，白银，铜，锌，铝，这些有色金属价格和外盘联系非常紧密。原因很简单：如果价格相差太大，很容易套利，提着几十公斤黄金飞美国不需要多少时间。 |
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发表于 2016-11-15 16:42:03
